联想并购IBM案中的税收筹划问题ppt课件.ppt

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1、联想并购联想并购IBM案中的案中的税收筹划问题税收筹划问题合理避税之合理避税之06金工 贾伊璇 2006051710内容梗概1. 案例背景2. 并购案中合理避税内容分析3. 案件延伸4. 参考文献案件背景v 2004年年12月月8日，联想集团有限公司高调宣布收购日，联想集团有限公司高调宣布收购IBM个个人电脑事业部，收购的业务为人电脑事业部，收购的业务为IBM全球台式电脑和笔记本电全球台式电脑和笔记本电脑的全部业务。至此，联想集团将成为年收入超过百亿美元脑的全部业务。至此，联想集团将成为年收入超过百亿美元的世界第三大的世界第三大PC厂商。这一厂商。这一“蛇吞象蛇吞象”的并购行为备受业界关的并购

2、行为备受业界关注。注。案件背景 联想并购 IBM PC 业务的详细内容： 收购时间：2004 年 12 月 8 日至 2005 年 5 月 1 日 收购金额：实际交易价格为 17.5 亿美元，其中含 6.5 亿美元现金、6 亿股票以及5 亿的债务 收购形式：在股份收购上，联想会以每股 2.675 港元，向 IBM 发行包括 8.21 亿股新股，及 9.216 亿股无投票权的股份。并购案中合理避税内容分析利润高的企业，通过并购有利润高的企业，通过并购有累计亏损的企业，可用目标累计亏损的企业，可用目标企业的亏损冲减盈利企业的企业的亏损冲减盈利企业的利润，避免或减少纳税。利润，避免或减少纳税。税法链

3、接企业所得税企业所得税 是对各类内资企业和组织的生产经营所得和其他所得征收的一种税。企业所得税实行33%的比例税率。亏损企业免交当年所得税，在5年之内可用其税前利润补亏，并且当税前利润低于3万元时适用18%的税率，3万至10万时适用27%的税率，高于10万元时使用33%的税率。 案例操作根据联想2003/2004财年财务报告，除利息、税项、折旧及摊销前经营溢利达到港币11.25亿元，2004/2005财年第一季度(2004年4月1日至2004年6月30日)业绩，整体营业额为58.78亿港元，较去年同期上升10%，纯利大幅度增加21.1%。盈利并购双方之前的并购双方之前的盈利情况盈利情况而相比较

4、而言，2005年1月，IBM向美国证交会提交的文件显示，其上月(2004年12月)卖给联想集团的个人电脑业务持续亏损已达三年半之久，累计亏损额近10亿美元。亏损案例操作联想合并IBM的PC业务发生IBM PC业务亏损业务亏损A亿美元亿美元联想合并前盈利情况良好联想合并前盈利情况良好联想的税前利润额锐减近联想的税前利润额锐减近A亿美元亿美元应税额减少应税额减少33%A亿美元亿美元启示v 避税，以及获得税负利得是并购的动因之一。以上案例主要体现的是通过并购一方的经营亏损形成税收抵免。v 这种避税方法要求并购企业有较高的盈利水平，为改变其整体的纳税水平，而选择一家有大量净经营亏损的企业作为并购目标。

5、通过盈利与亏损的相互抵消，实现企业所得税的减免。因此，目标公司尚未弥补的亏损和尚未享受完的税收优惠是决定是否并购的一个重要因素。v 这种方法虽然对并购企业选择条件要求不算苛刻，但是仍存在一定的潜在风险并购亏损企业一般采用吸收合并或控股兼并的方式，不采用新设合并方式。因为新设合并的结果，目标企业的亏损已经核销，无法抵减并购后的企业利润。但必须警惕目标企业可能给并购后整体企业带来不良影响，特别是利润下降对其市值的消极影响及并购企业为整合目标企业而向目标企业过度提供资金造成的“整体贫血”，以防止将并购企业拖入经营困境。v 当然，避税一定要避得巧妙，否则给人留下借并购逃避税务的嫌疑，对企业的未来发展就会造成不良影响。案件延延申申案例延伸案例延伸参考文献v http:/ 案例分析:联想收购 IBM PC 业务v http:/ http:/ http:/