施工企业财务管理第一章(共9页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上施工企业财务管理第一章 总论第一节 施工企业财务管理内容一、施工企业的资金运动1、有关概念施工企业：是从事建筑安装工程施工活动的盈利性经济组织。施工企业财务：施工企业在生产过程中的资金运动，它体现着企业同各方面的财务关系。2、资金运动过程因施工企业的经济活动，是以施工生产活动为中心的供应、施工和工程点交三个主要施工经营过程所构成。施工企业的资金运动，构成施工企业经济活动的一个独立方面，这就是施工企业的财务活动。筹集资金（实收资本、购买生产资料转移价值结算分配借款、发行债券、预收） （构成固定、流动资产） 创造价值 （耗费、息税、净利润）注：书中的购买的生产资料是按劳动

2、资料和劳动对象划分，是从政治经济学的角度；而从会计学的角度，实际形成了企业的固定资产和流动资产。转移价值和创造价值皆是政治经济学中的概念。施工企业将已完工工程点交给发包建设单位，按合同造价（或工程标价）进行工程款结算，取得收入，即为建造合同收入。工程结算收入一部分用于购买劳动对象、更新劳动资料、支付职工工资等，即弥补生产耗费；一部分为上缴国家的税金和支付的融资利息；其余即使企业的净利润。用取得的结算收入再投入生产，从而进入下一个循环。3、施工企业财务管理的对象施工企业在物资运动和金融商品运动中伴随着产生的资金运动。二、施工企业资金运动的规律1、 各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相继转化的

3、规律（共存性、继起性）参看资金的运动过程，企业的货币资金、生产储备资金、未完施工资金、结算资金是同时存在的，但同时它们又可按循环的资金运动过程相继转化。2、 资金收支在数量上和时间上保持平衡的规律要保证资金周转的顺利进行，就要求资金收支在数量上和时间上协调平衡；要保持资金收支的平衡，首先要保持企业供应、施工生产和工程点交活动的协调平衡。案例：1994年，顺驰从联想借资50万起家，到2004年前的十余年时间，营收逾40亿，不过惊奇的转变发生在接下来的两年：2004年，顺驰公然宣布，他们将在2004年做到100个亿的销售额其实在内部，每个顺驰人都知道他们的目标是一个让外人更感震惊的数字：155亿！

4、2003年8月，顺驰联合天津市信托投资有限公司和天津日报报业集团作价17.515亿元拿下天津奥体配套项目，破了天津土地交易的纪录。其后，其先后取得西青柠檬酸厂和蓟县桃花园地块。2003年9月，顺驰以5.97亿元将石家庄009号地块拿下，这时候进行操作的河北顺驰刚刚成立五周。同月，顺驰还在上海青浦拿了地，价值1亿多元。一个月后的2003年10月，顺驰又在苏州工业园区以5.9亿元取得金鸡湖地块。两个月后，在南京通过拍卖以6.5亿元抢得河西奥体中心地块。两个月后的2003年12月，在以“外地公司拿地难”著称的北京，顺驰也拿下了大兴黄村1号地的开发权，耗资9.05亿元，比业界的预期价格高出整整一倍。紧

5、接着，2004年1月又通过挂牌以27.2亿元拿下苏州工业园区地块。顺驰的身影不仅出现在华北和华东。2003年，顺驰以1亿多元拿下了湖北荆州地块。2004年4月，顺驰先后从郑州和洛阳取得两块土地，将触角延伸到华中地区。在此期间，又在无锡取得太湖新城地块。根据顺驰自己的统计，至2004年6月，顺驰进入全国16个城市，累计占地面积达1347万平方米，建筑面积近1450万平方米。在一年之内，顺驰从一个地方性公司变成一个全国性的公司，企业的员工也从几百人发展为8000人。(74.135亿元)。如此快的扩张速度，哪里来那么多的钱？在顺驰集团财务总监汪浩眼中，房地产行业一个很重要的特点是没有固定成本投入，一

6、个现金流管理得好的企业，完全可以通过调整付款和回款的节奏来平衡现金流。对于单个开发项目，顺驰可以完成使“现金现金”的商业模式。在这种模式中，一切讲究速度，尽量玩“空手道”，先拿到土地尽快开工，尽快开盘，尽快回款，而对于付款是能拖就拖。“这个模式其实就是地产零库存模式，用很低的资金去发展，这要求对公司资产的管理、库存的管理非常精确。发展速度快并不意味着风险就大，关键是看产品的周转性，产品的质量。”汪浩说。不仅如此，由于掌控的项目比较多，集团财务完全可以通过“拆东墙补西墙”的方式，调剂资金，维持运作。当然，这样的运作对资金的回笼要求很高，一不留神就可能出现崩盘，所以，开展全国战略后，顺驰的预算也由

7、半年一次变为一周调整一次。因为任何一个变化，影响的就不止这个项目、这个公司而是顺驰的全局。【特别提示】单个项目的运作方式：银行贷款、消费者预付款、拖延支付货款现金现金的商业模式 多个项目：互相提供资金2004年上半年的3月到5月之间，国家推出了一系列的调控措施，因为政策的调整，直接导致了购买力的下降，楼市成交量萎缩，顺驰的项目也无法幸免。买到的地需要花钱支付尾款、在建的项目需要设计施工必须支付费用，而另一方面，自己的楼盘却因为政策的影响销售不出去，很显然，“现金现金”的商业模式已经行不通了。2006年9月6日，路劲基建(1098.HK)于联交所发布公告,路劲基建与顺驰集团业已签署框架协议。孙宏

8、斌以12.8亿元的资金,出让了顺驰中国55%的股权,也基本失去了顺驰的控制权。三、施工企业资金运动形成的财务关系财务关系：施工企业资金运动体现的经济关系1、 企业同投资者之间的财务关系是企业同投资者（即企业所有者）之间关于资本金的收缴和投资利润的分配关系。一方面，所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。另一方面，企业利用资本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，向其所有者分配利润。企业同投资者之间的关系，是所有权和经营权在经济上的具体表现。2、 企业同国家之间的关系企业同国家之间的财务关系，是国家对企业行使行政权力在经济上的具体表现，是依

9、法纳税和依法征税的权利义务关系。3、 企业同银行等金融机构之间的财务关系企业同银行的金融机构之间的存款、借款、还款和结算关系，在性质上属资金分配关系和资金融通关系，体现着国家宏观调控和企业自主经营的关系。4、 企业同其他企业单位之间的财务关系对于施工企业而言，主要是同发包建设单位和供应单位之间的关系，它们之间的资金结算关系、资金融通关系和对外投资关系，主要体现了企业同其他企业之间社会主义分工协作关系。5、 企业内部各单位之间的关系企业内部形成的资金结算关系，体现着企业各部门和各级单位在公司统一领导下的分工协作关系。6、 企业同职工之间的财务关系企业在支付职工工资、津贴、奖金时所发生的结算关系，

10、也是企业根据职工提供的劳动数量和质量来分配消费品的一种形式。第二节 施工企业财务管理目标财务管理目标：是企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否有效、合理的标准。分为总体目标和具体目标。一、财务管理总体目标是企业全部财务活动需要实现的最终目标。1、 净利润最大化净利润也称税后利润，在一定程度上体现了企业经济效益的高低。合理之处：追求利润最大化，必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。有利于资源的合理配置。问题（P10）：不能反映相对关系未考虑时间价值未考虑风险因素2、 资本利润率最大化资本利润率也称净资产收益率，是企业净利润与所有者权益的比率，说明企业所得

11、利润与资本额之间投入产出关系。合理之处：便于在不同规模资本企业之间进行比较。问题（P11）：未考虑风险因素（提高资产负债率）未考虑时间价值和投入资本获利期间3、 企业价值最大化是指通过企业的合理经营，采用最优的手段，对经营期内净利润，在考虑风险和资金时间价值后加以计量，不断提高经济效益，使企业价值达到最大。企业价值=t年折现系数年限：按章程规定或20年 折现率：行业平均资本利润率合理之处：考虑了时间价值克服追求利润的短期行为考虑了利润与风险的关系（可反映在贴现率上，风险越高，贴现率越高，企业价值越低）有利于社会财富的增加（因企业的价值增大）问题：应用中有难度案例2：财务管理目标二、财务管理具体

12、目标1、筹资管理目标是在满足企业施工生产经营所需资金的前提下，不断降低资金成本和筹资风险。资金成本：资金筹集费用和资金占用费（资金时间价值和投资风险价值）发行股票或股本的资本成本（股利）银行借款或发行债券的资本成本（抵税）发行股票或股本的筹资风险银行借款或发行债券的筹资风险（到期还本付息）2、投资管理目标以较低的投资风险与投资投放和使用，获得较多的利润或收益。证券投资收入的两种形式：股利、利息资本利得3、分配管理目标根据实际现金存量及今后现金净流量，正确处理企业与各利益主体的经济利益，确定留存比例和选择分配方式。利润的分配，影响企业现金流出量、流动资金周转和偿债能力（财务分析）、企业的即期市场

13、评价、企业价值等方面。三、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调1、所有者与经营者的矛盾与协调关系：企业价值最大化反映了所有者的利益，企业是所有者的企业，但需要经营着富有成效的施工生产经营。矛盾：经营者要求报酬越高，所有者得到利润越少。经营者的道德风险。【特别提示】道德风险不同于道德败坏，指“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时作出不利于他人的行为”。2001年或诺贝尔经济学奖的斯蒂格利茨举例：美国一大学自行车被盗率约为10%，保费为标的的15%，按道理可获得5%的利润。但运作一段时间后，发现被盗比率提高到了15%以上。原因在于参保同学采取了对自行车安全防范不作为行为。协调：建立合

14、理的激励机制，提高薪酬或给与股份。2、所有者与债权人的矛盾与协调关系：债权人为企业投资，获得利息；所有者运用投资经营企业。矛盾：债权人的风险和收益是不对称的（收益：利息；风险：可能会很高）协调：担保借债、规定最高负债率、合同约束等方法四、财务管理目标与社会责任社会效益：产品质量、就业、税收等第三节 施工企业财务管理环境一、 经济体制环境1、经济体制分宏观经济体制和微观经济体制。2、宏观经济体制又分计划经济体制和市场经济体制。两种体制下，财务管理的差别：立足点不同（计划、市场，从需求的角度出发）目标不同（计划、企业价值最大化）主体不同（国家、企业）手段不同（财务计划、预测决策）与施工经营关系不同

15、（市场经济下，财务管理是相对独立的活动）3、 微观经济体制环境也称企业体制环境经营权和所有权分离的情况下，涉及所有者权益变动的决策（筹资、投资、资本变动），财务管理活动要分所有权主体和经营权主体分别进行。如防止稀释所有者权益，普通股的配股、增发都要召开股东大会。二、 市场环境1、 建筑市场环境对财务管理的影响主要是建筑市场的竞争程度或景气度。竞争激烈，工程标价低，盈利少；竞争趋缓，工程标价高，影响企业的盈利水平，盈利多。2、 生产资料市场环境对财务管理的影响主要是建筑材料采购环境。 材料来源稳定，储备库存少，材料占用资金少；材料来源波动，储备库存多，材料占用资金多，涉及企业流动资产的管理（最佳

16、库存、速动比率等）。价格上涨的采购环境，提前进料，储备上占用较多资金；价格下跌的采购环境，随时进料，储备上占用较少资金，涉及企业流动资产的管理。三、 金融环境从筹资、投资和分配三个角度说明金融环境对财务管理的影响。【特别提示】金融学中的两个概念利率和汇率对企业财务管理的影响。利率：是货币时间价值的表现形式，是一种无风险贴现率，是所有投资的机会成本与参照物。利率上升投资成本上升金融资产的相对收益率下降资金流出市场；利率下降投资成本下降金融资产的相对收益率上升资金流入市场。利率的变动直接影响到企业投资的决策及资金的流向。汇率：即本国货币兑换外国货币的比率。汇率的变动通过贸易影响国内投资。假设以前1

17、美元=10人民币，现在1美元=5人民币，人民币升值，外国货币贬值。在国内购买力不变的条件下，从美国进口一双鞋为1美元，以前相当于10人民币，而现在仅为5人民币，成本下降，相对而言更愿买进口产品，进口上升；而出口美国一件衬衫以前为10人民币，对美国人而言需花费1美元，现在则需2美元，所以出口的产品在价格上的竞争优势消失，出口下降，国内的投资减少。四、 财税环境所得税、财政补贴、对建筑构件的税收政策，直接影响到企业的盈利水平及如何合理安排生产经营。【特别提示】个别地区有所得说的减免政策。五、 法律环境市场经济是法治经济，以法律规范来维系市场运转的经济。公司法、税法、证券交易法、银行法等。专心-专注-专业