电大财务报表分析形考01任务-格力电器偿债能力分析(共4页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上格力电器偿债能力分析一、 历史分析1、 流动比率： 流动比率=流动资产/流动负债报表日期2016/12/312015/12/312014/12/3110,373,300.008,508,760.007,175,560.009,649,120.007,883,040.006,419,300.00流动比率1.1.1.由表格可知：2016年流动比率=10,373,300/9,649,120=1.2015年流动比率=8,508,760/7,883,040=1.2014年流动比率=7,175,560/6,419,300=1.流动比率是对的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期

2、以前，可以变为用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。由计算结果可知，短期偿债能力较好的企业流动资产应是流动负债的2倍左右，而格力电器的流动资产是流动负债的1倍多一点，且每年度的变化波动不大，说明格力电器的短期偿债能力一般。2、 速动比率:速动比率=（流动资产-存货）/流动负债报表日期2016/12/312015/12/312014/12/3110,373,300.008,508,760.007,17

3、5,560.001,312,270.001,723,500.001,750,310.009,649,120.007,883,040.006,419,300.00速动比率0.0.0.由表格可知2016年速动比率=(10,373,300-1,312,270)/9,649,120=0.2015年速动比率=(8,508,760-1,723,500)/7,883,040=0.2014年速动比率=(7,175,560-1,750,310)/6,419,300=0.速动比率是指对的比率。它是衡量企业中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括、，可以在较短时间内变现。传统经验认为，速动比率维持在1:1

4、较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用过多，会增加的。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业业的行业性质。例如商品零售行业，由于采用大量现金销售，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1，也是合理的。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的强，因为应收账款能否收回具有很大的。由计算得知,格力电器2016年度速动比率相对以往年份有提升,且接近1:1,其他年份的速动比率变化不大,说明格力电器流动资产的变现偿债能力还可以。3、 现金比率

5、现金比率=货币资金/流动负债*100%报表日期2016/12/312015/12/312014/12/313,854,170.002,894,390.001,604,080.009,649,120.007,883,040.006,419,300.00现金比率0.0.0.由表格可知2016年现金比率=3,854,170/9,649,120*100%=39.94%2015年现金比率=2,894,390/7,883,040*100%=36.72%2014年现金比率=1,604,080/6,419,300*100%=24.99% 现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前的比率，来衡量公司资产

6、的流动性。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业未能得到合理运用，而现金类资产低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。由计算可知，格力电器每个年度的现金比率都超过20%，但2016年度的现金比率接近40%，说明该企业的流动资产未得到合理运用，现金类资产的流动性不强，获利能力较低，增加了企业的机会成本。4、 利息支付倍数利息支付倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用报表日期2016/12/312015/12/312014/12/311,289,190.00876,271.00632,856.00-13,730.90-46,134.80-45,270.80利息支付倍数-9

7、2.-17.-12.由表格可知：2016年利息支付倍数=（1,289,190-13,730.9）/-13,730.9=-92.2015年利息支付倍数=（876,271-46,134.8）/-46,134.8=-17.2014年利息支付倍数=（632,856-45,270.8）/-45,270.8=-12. 支付是指企业经营业务收益与的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫。这一越低便代表的债务压力越大，如果倍数低于1倍，便意味这家公司赚取的根本不足以支付的要求，而比较理想的倍数则是 1.5 倍以上。由原始数据可知，格力电器公司每年的财务费用均为负数，说明该公司只有存款利息收入，没有贷款利息支出

8、。由计算得知，格力电器每年度的利息支付倍数均为负数，且2016年度增幅过大，主要原因是因为2016年度的存款利息收入减少较多，但利润总额增幅较大，导致利息支付倍数较往年高出许多。5、 股东权益比率和资产负债比率 股东权益比率与之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期，股东权益比率越大，就越小，就越小，偿还的能力就越强。因此将这两个比率放在一起做比较。(1)股东权益比率=股东权益/资产总额报表日期2016/12/312015/12/312014/12/313,546,670.002,758,020.001,837,720.0013,370,200.0010,756,700.008,521

9、,160.00股东权益比率0.0.0.由表格可知：2016年股东权益比率=3,546,670/13,370,200=0.2015年股东权益比率=2,758,020/10,756,700=0.2014年股东权益比率=1,837,720/8,521,160=0.(2)资产负债率=负债总额/资产总额报表日期2016/12/312015/12/312014/12/319,823,540.007,998,670.006,683,440.0013,370,200.0010,756,700.008,521,160.00资产负债率0.0.0.由表格可知：2016年资产负债率=9,823,540/13,370,

10、200=0.2015年资产负债率=7,998,670/10,756,700=0.2014年资产负债率=6,683,440/8,521,160=0. 与之和是一，可以考虑多少最好。而规定不要超过40%也就是60%最佳。 反映中有多少是所有者投入的，股东权益比率应当适中。 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。对企业来说：一般认为，资产负债率的适宜水平是40%60%。从的立场看，比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大;从的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，越大越好，因为股东

11、所得到的利润就会加大。由计算得知，格力电器每年度的股东权益比率仅占25%左右，而资产负债率占到了75%左右，说明企业的中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。而股东权益比率每年都在增加，而资产负债率每年都在减少。二、 行业分析7.8066.6051498.090292.90847.09161.0750.93939.9432格力电器26.526673.4734行业平均值2.行业平均值1.行业平均值77.行业平均值52.68755行业平均值47.31245由上表可知，格力电器公司的流动比率、速动比率、现金比率和股东权益比率都低于行业平均值，但资产负债率确高于行业平均值，位于同行业倒数第四。由以上6个比率数据计算得知，格力电器公司的短期偿债能力一般，变现偿债能力还可以，但企业未能得到合理运用，而现金类资产低，增加了企业的机会成本。而根据利息支付倍数比率和与来看，该公司反映的只有存款利息收入而没有贷款利息支出，导致利息支付倍数为负数，而由原始数据计算得知企业的中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少，导致企业股东权益比率较低，而资产负债率较高。而为何反映出的利息支付倍数比率却为负数专心-专注-专业