《财务管理实务》（第五版）教案任务5.1 长期资本筹集认知.doc

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1、财务管理实务（第五版）教案任务5.1 长期资本筹集认知学院专业年度第学期财务管理课程课堂教学方案课程名称财务管理课程性质考试教学地点总学时数64（48)教学周数16总授课第几次15-16(14）是否用多媒体是授课教师理论知识或实务操作理论知识授课项目学习任务 项目五 筹资决策 任务5。1 长期资本筹集认知课时3（2）教学目的与要求要求:（1）了解企业筹资的目的、分类及原则；（2）理解筹资渠道与方式之间的关系；（3）熟悉权益资金的筹集方式及特点;（4）熟悉负债资金的筹集方式及特点.难点与重点难点：股权筹资和债券方式及其各自的优缺点，融资租赁筹资方式租金计算;重点：筹资渠道与方式关系；权益资金与负

2、债资金的不同筹资方式及其优缺点。教学方法(形式)讲授、讨论与案例相结合授课具体内容、过程及课时分配： 项目5 筹资决策 学习目标（见教材）：（1）知识目标；（2）能力目标 5 任务5。1 长期资本筹集认知【任务引入】（见教材）:由一筹资方式案例引入？ 2【知识准备】-讲授新课 120（75）一、 企业筹资认知 （一)企业筹资的目的与分类;（二）企业筹资渠道与方式；（三）企业筹资原则 二、权益资金筹资 （一）吸收直接投资；（二）发行股票；（三）留存收益 三、负债资金筹资(一）银行借款；（二）发行债券；（三）融资租赁 【任务解析】 3 【同步快速测试】（见教材P页) 3【课堂小结】 2 课堂练习或

3、作业布置作业布置：任务5。1 （见辅导教材P页）教学体会或建议（授课后填写）课程教学讲义任务5.1 长期资本筹集认知一、企业筹资认知（一）企业筹资的目的与分类1.企业筹资的目的与要求（1）企业筹资的基本目的:u满足企业设立的需要。v满足企业生产经营活动的需要.w满足资金结构调整的需要。(2）企业筹资的要求。u筹资与投放相结合，提高筹资效益。v认真选择筹资渠道与方式，力求降低资金成本。w适当安排权益资金比例,正确运用负债经营。x优化投资环境，积极创造吸引资金的条件。 2。企业筹资的分类（1） 按资金使用的期限，可分为短期资金筹集和长期资金筹集两种。、（2） 按资金的来源渠道,可分为所有者权益资金

4、筹集和负债资金筹集两大类。（3）按筹资活动是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资.（二)企业筹资渠道与方式1。企业筹资的渠道我国企业目前筹资渠道主要包括以下内容：（1)国家财政资金。（2）银行信贷资金.(3）非银行金融机构资金。（4）其他企业和单位资金。（5）企业自留资金。（6）居民个人资金。（7)外商资金。2.企业筹资的方式(1)吸收直接投资；（2）发行股票(stock issuance)；（3)银行借款;（4）发行债券（bonds issuance）；(5）发行融资券；（6）融资租赁（capital lease）；（7）商业信用。其中:利用（1）(2）方式筹集的资金为权益资金；利用（3

5、）（7）方式筹集的资金为负债资金。3.筹资渠道与筹资方式的对应关系表5-1 筹资方式与筹资渠道的对应关系表 筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借款发行债券发行融资券商业信用融资租赁国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金居民个人资金企业自留资金（三）企业筹资的基本原则1.合理性原则2.及时性原则3.效益性原则4。优化资金结构原则二、权益资金筹集 （一）吸收直接投资1。吸收直接投资的渠道（1）吸收国家投资。（2）吸收法人投资。（3)吸收个人投资.（4）吸收外商投资。2。吸收直接投资的出资方式（1）现金投资。（2）实物投资。(3）无形资产投资。3.吸收直接投资的程序（1）确定吸

6、收直接投资所需的资金数量.(2）寻求投资单位,商定投资数额和出资方式。（3）签署投资协议。(4）执行投资协议。4。吸收直接投资的优缺点（1）优点：u筹资方式简便、筹资速度快。v有利用增强企业信誉。w有利于尽快形成生产能力。x利于降低财务风险.（2）缺点：u资金成本较高。v企业控制权分散.（二）发行股票1.普通股筹资（1）普通股股东的权利：u普通股股东对公司有经营管理权。v普通股股东对公司有盈利分享权。w普通股股东有优先认股权。x普通股股东有剩余财产要求权。y普通股股东有股票转让权。（2）普通股的发行价格。采取两种办法:一是按票面金额等价发行；二是按高于票面金额的价格发行，即溢价发行。（根据我国

7、股票发行的有关规定,禁止股票折价发行，并且规定股票的发行价格在同一次发行中不能改变。）发行价格确定主要有以下三种:以未来股利计算：以市盈率计算： 每股价格每股税后利润 合适的市盈率以资产净值计算 每股价格（3)普通股筹资的优缺点.普通股筹资的优点。普通股筹资的缺点。2。优先股筹资（preferred stock financing）（1）优先股股东的权利。优先分配股利权。优先分配剩余财产权。（2)优先股筹资的优缺点。（三）留存收益（retained earnings)留存收益也是权益资金的一种，是指企业的盈余公积、未分配利润等.三、负债资本筹集（一）银行借款 1。银行借款的种类（1） 按借款期

8、限长短可分为短期借款、中期借款和长期借款。（2） 按借款是否要担保，银行借款可以分为信用借款、担保借款和票据贴现.（3） 按提供贷款的机构可分为政策性银行贷款和商业性银行贷款.2.银行借款的程序（1） 企业提出借款申请。（2）银行进行审查。（3）签订借款合同。（4）企业取得借款.（5）企业归还借款。3.银行借款筹资的优缺点（1）优点:u筹资速度快。v筹资的成本低.w借款弹性好。（2）缺点：u财务风险较大。v限制条款较多。w筹资数额有限.(二）发行债券 1。债券的基本要素（1）债券的面值。（2）债券的期限.（3)票面利息率。(4）债券的价格。2.公司债券的种类(1)债券按票面上是否记名，可分为记

9、名债券和无记名债券。（2)按有无抵押担保，债券分为信用债券、抵押债券和担保债券。（3）债券的其他分类。除按上述几种标准分类外，还有其他一些形式的债券,这些债券主要有以下几种：u可转换债券。v无息债券。w浮动利率债券。x收益债券.3。债券的发行价格债券的发行价格有三种：一是按债券面值等价发行，等价发行又叫面值发行；二是按低于债券面值折价发行；三是按高于债券面值溢价发行.债券之所以会偏离面值发行是因为债券票面利率与金融市场平均利率不一致造成的.在按期付息，到期一次还本，且不考虑发行费用的情况下，债券发行价格的计算公式为：若企业发行不计复利、到期一次还本付息的债券,则其发行价格的计算公式为： 【业务

10、实例51：债券发行价格计算】【业务实例52】债券发行价格计算4。债券筹资的优缺点（1）债券筹资的优点：u资金成本较低。v不会减弱原有股东对企业的控制权。w如遇通货膨胀，则实际减轻了企业负担;如企业盈利情况好，由财务杠杆作用导致原有投资者获取更大的得益。（2）债券筹资的缺点:u筹资风险高.v限制条件多。w筹资数量有限。（三）融资租赁1。融资租赁的特点融资性租赁,又称财务租赁、资本租赁是指承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资,按承租人要求购买的租赁物的租赁。2。融资租赁的形式（1）直接租赁。（2）售后回租。（3）杠杆租赁.3。融资租赁的程序（1)作出租赁决策。（2）选择租赁公司。（3）办理租

11、赁委托。（4）签订购货协议。（5)签订租赁合同。(6）办理验货及投保.（7）交付租金。（8）租赁期满的设备处理。4.融资租赁租金的计算（1）租金的构成：u租赁资产的价款。v利息。即租赁公司所垫资金的应计利息。w租赁手续费。（2）租金的支付方式：u按支付时期长短，可分为年付、半年付、季付、月付。v按每期支付租金的时间,可分为先付租金和后付租金.w按每期支付金额，可分为等额支付和不等额支付.（3）租金的计算方法:u平均分摊法。平均分摊法下，每次应付租金数额的计算公式为： R【业务实例53】融资租赁租金计算v等额年金法。等额年金法是指运用年金现值的计算原理计算每次应付租金的方法。等额年金法下,每次应付租金数额的计算公式为: R【业务实例54】融资租赁租金计算5.融资租赁的优缺点9 / 9