项目十证券投资收益与风险测算习题集答案.doc

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1、项目十证券投资收益与风险测算习题集答案项目十证券投资收益与风险测算（一） 单选1.（ ）是最普通、最基本的股利形式。【答案】AA.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利2.（）是公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股息分派给股东。【答案】CA.债息B.股息C.负债股利D.现金3.股票买入价和卖出价之间的差额就是（ ）。【答案】CA.资本收益B.资本损失C.资本利得D.资本利失4.信用级别高的债券票面利率相对（）一些。【答案】BA.高B.低C.不能确定5.期限短的债券票面利率相对（）一些。【答案】BA.高B.低C.不能确定6.按单利计息的债券的票面利率应（）按复利计息的债券的票面利率

2、。【答案】BA.等于B.高于C.低于7.资本利得来源于基金所投资的股票或债券升值和获取股息，利息等因素导致基金单位净值的增长的是（）。【答案】BA.封闭式基金B.开放式基金C.契约型基金D.公司型基金8.系统性风险又称市场风险，也称（）。【答案】AA.不可分散风险B.可分散风险C.政策风险D.经济周期波动风险9.市场利率风险对（ ）影响较大。【答案】AA.固定收益证券B.变动收益证券C.所有证券D.股票10.购买力风险对（）影响最大。【答案】AA.固定收益证券B.变动收益证券C.所有证券D.股票11.某些因素对单个证券造成的损失的可能性是（），它强调的是对某一证券的影响。【答案】BA.系统性风

3、险B.非系统性风险C.公司经营风险D.财务风险12.公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险是（）。【答案】BA.公司经营风险B.财务风险C.违约风险D.投资者自身风险13.由于证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险为（），又称信用风险。【答案】CA.公司经营风险B.财务风险C.违约风险D.投资者自身风险14.以下证券投资收益和风险的排序是（）。【答案】CA. 优先股普通股公司债政府公债B. 优先股普通股政府公债公司债 C. 普通股优先股公司债政府公债D. 普通股优先股政府公债公司债 15.通过计算，分析不同股票历史上各时期价格波动的相差幅度来判断对各公司

4、股票投资风险大小的方法是（）。【答案】AA.差价率法B.标准差法C.系数法D.市盈率法16.差价率越高，说明股票的价格（）。【答案】AA. 波动幅度越大，投资风险越大 B. 波动幅度越小，投资风险越小 C. 波动幅度越大，投资风险越小 D. 波动幅度越小，投资风险越大17.本益比又叫（）。【答案】CA.存款与贷款比B.本金收益比C.市盈率D.收益率18.标准差越大，说明证券（）。【答案】DA.偏离幅度越小，风险越大B.偏离幅度越大、风险越小C.偏离幅度越小、风险越小D.偏离幅度越大、风险越大19.说明该证券的风险程度小于整个市场的风险的是（ ）。【答案】AA.1 C.1 D.120.贝塔()系

5、数法主要测量（）。【答案】CA.利率风险 B.财务风险 C.系统性风险 D.非系统性风险21.贝塔()系数法中一般（）的可视为较优证券。【答案】AA.1 C.1 D.122.（ ）是一种比较消极和保本的风险控制方法。【答案】CA. 留置风险 B.减少风险 C.回避风险 D.分散风险23.（）是一种比较积极和进取的风险控制方法。【答案】BA. 留置风险 B.减少风险 C.回避风险 D.分散风险24.( )使投资者承受风险的压力大大减弱，但获得高收益的机会也相应减少，一般只能得到平均收益。【答案】DA. 留置风险 B.减少风险 C.回避风险 D.分散风险（二）多选题1.在国外成熟资本市场上，上市公

6、司股利分配方式一般可以分为（）。【答案】ABCDA.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利2.财产股利最常见的有（）。【答案】ABCA.股票B.债券C.实物D.现金3.债券的利息收益取决于债券的（ AC ）。A.票面利率B.市场利率 C.付息方式D.票面金额4.一次性付息的形式有（）。【答案】ABCA.单利计息B.复利计息 C.贴现方式计息D.其他方式计息5系统性风险包括（）。【答案】ABCDA.政策风险B.经济周期波动风险C.利率风险D.购买力风险6.证券价格指数呈现出持续上升的趋势是（）市场。【答案】ACA.看涨市场B.看跌市场C.多头市场D.空头市场7非系统性风险包括（）。【答案】

7、ABCDA.信用风险B.经营风险C.财务风险D.道德风险8.（）是经营风险的外部因素。【答案】ABDA.产品关联企业的不景气B.竞争对手变化C.项目投资决策失误D.政府政策调整9.证券投资评估方法常见的有（）。【答案】ABCDA.本益比 B.标准差法 C. 贝塔()系数法 D.差价率法10.差价率法计算的时间可以是（）。【答案】ABCDA.一日 B.一周 C.一季 D.一年11.证券投资风险控制大致可分为（）类别。【答案】ABCDA.回避风险 B.减少风险 C.留置风险 D.分散风险122.正确认识和评价自己关键要客观的分析自己的（）方面。【答案】ABCDA.投资动机 B.资金实力 C.投资知

8、识和阅历 D.心理素质（三）简答1.什么是证券投资收益？证券投资收益是指投资者从事证券投资而获得的报酬。证券投资收益主要包括两种：一是证券利息收入，简称收入或经常性收入；二是资本增益或损益。证券利息收入是指在证券持有期内获得的利息收入。资本增益或损益则是指由于所持证券价格的升降变动而带来的最初购买证券的本金的升值或减值；将这两部分加在一起，也称为证券投资的利润或净收益。2.简述股利的来源与分配？股利是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利。通常，股份有限公司在会计年度结束后，将一部分净利润作为股利分配给股东。其中优先股股东按照规定的固定股息率优先取得固定股息，普通股股东则根据剩余利润分配红利。股

9、利的来源是公司的税后净利润，税后净利润是公司分配股利的最高限额，但因其要作必要的公积金、公益金的扣除，公司实际分配的股利总是少于税后利润的。3.简述开放式基金与封闭式基金资本利得的来源？开放式基金，资本利得来源于基金所投资的股票或债券升值和获取股息、利息等因素导致基金单位净值的增长。封闭式基金，资本利得则来源于市场供求关系变化导致基金价格的上涨，使得卖出基金单位时投资者可以取得价差收入，把这个价差收入扣除买卖基金时的相关手续费用后，就是投资者真正的资本利得收益。4. 什么是证券投资风险？证券投资风险是指预期证券投资收益无法实现或投资本金受损的可能性。证券市场的运行会受到多种因素影响，任何人都无

10、法非常精准地预测市场下一步的运行方向，尤其是无法准确预测市场上行或下行的幅度，这就决定了证券投资的不可知性，而正是这种不可知性使证券投资更具吸引力，各种类型的投资者都试图以各种方法捕捉市场机会，获取相应的收益，当然，在投资过程中必然要承担相应的风险。5. 什么是系统性风险，具有什么样的特征？系统性风险又称市场风险，也称不可分散风险。它是指由于某种因素的变化对证券市场上所有证券都会带来损失的可能性。系统性风险的特征有：一是由共同因素引起的；二是影响所有证券的收益，只是不同证券受它影响的敏感程度不同；三是不可能通过投资多样化来回避和消除；四是系统性风险与证券投资收益正相关。投资者承担较高的系统性风

11、险，可以获得与之相适应的较高的投资收益。6. 什么是非系统性风险，具有什么样的特征？非系统性风险又称非市场风险，也称可分散风险，是指某些因素对单个证券造成损失的可能性，它强调的是对某一证券的影响。非系统性风险的特征有：一是由特殊因素所引起；二是只影响某种证券的收益，它是某一企业或某一行业特有的那部分风险；三是可通过投资多样化消除或回避；四是非系统性风险与证券投资收益不相关。投资者承担较高的非系统性风险，并不能得到收益的补偿。7. 简述证券投资收益与风险的关系？（1）收益与风险不可分割风险与收益同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价，二者在证券投资中总是形影相随，无法分离的。（2）收益与风险成

12、正比风险与收益是相对称的。一般情况下，风险大收益大，风险小收益小，无风险无收益。风险与收益呈正相关关系，其原因在于一般投资者总是力求避免风险，由于大家都不愿投资高风险的证券，结果高风险的证券就必须提供较高的收益报酬才能吸引投资者购买。8.什么是证券投资风险评估？证券投资风险评估是指测算各种不确定因素导致证券投资收益水平减少的程度或可能给投资者造成经济损失的程度。9.简述计算贝塔（）系数的意义？贝塔（）系数是用来衡量一种证券或一个证券组合的收益随整个证券市场收益变化程度的指标。它主要用于测量系统性风险。通过计算求出系数的意义在于：如果1，则说明该证券的风险程度小于整个市场的风险；1，说明该证券的

13、风险程度大于整市场的风险程度。10.简述标准差法的计算过程？第一，选择几个发行公司作为风险分析的对象，并根据历史资料测算出这些公司不同经济状态发生的概率及其相应的收益率。第二，根据已测定的概率分布及相应的收益率，分别计算各公司的期望收益率。第三，求出各公司期望收益率方差。第四，对各公司期望收益率方差开平方，即得股票收益标准差。模块四11.简述证券投资风险控制中的留置风险？留置风险是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减少到最低程度。在证券投资中，投资者在自己力所能及的范围内，确定承受风险的度，在证券价格下跌至

14、止损价格时，果断斩仓，减少损失。12.简述证券投资风险控制计划中公式投资计划的主要特点？公式投资计划是一种按照定式投资的计划。它遵循减少风险、分散风险和转移风险等风险控制原则，利用不同种类证券的短期市场价格波动控制风险，获取收益。主要特点可归纳为三个方面：第一，都把资金分为两部分，即进取性投资和保护性投资，前者投资于价格波动比较大的股票，其收益率一般比较高，风险也比较大，后者投资于股价比较稳定的股票或投资基金，收益平稳，风险也比较低。第二，在两种资金之间确定一个恰当的比率，并随着价格的变化，按照定式对两者的比率进行调整，使两者的搭配能满足预期的收益水平和风险控制目标。第三，投资者根据市场价格水平的变化机械地进行买卖活动。