《财务管理实务》（第五版）教案任务2.1 资金时间价值的认知与计算.doc

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1、财务管理实务（第五版）教案任务2.1 资金时间价值的认知与计算学院专业年度第学期财务管理课程课堂教学方案课程名称财务管理课程性质考试教学地点总学时数64(48)教学周数16总授课第几次4-5是否用多媒体是授课教师理论知识或实务操作理论知识授课项目学习任务 项目二 财务管理价值观念 任务1.1 资金时间价值的认知与计算 课时3教学目的与要求要求：（1)理解资金时间价值的意义;（2）掌握资金时间价值的原理与计算方法；（3）资金时间的应用。难点与重点难点：理解资金时间价值概念与计算原理；重点：资金时间的计算方法及应用。教学方法(形式）讲授与案例教学授课具体内容、过程及课时分配: 项目2 财务管理价值

2、观念学习目标(见教材）：(1）知识目标；（2）能力目标 5任务2.1 资金时间价值的计算与认知 130 【任务引入】（见教材）：由一设备付款方式案例引入？ 3【知识准备】-讲授新课 120一、资金时间价值认知 二、资金时间价值计算 （一）单利终值与现值计算 （二)复利终值与现值计算 （三）年金终值与现值计算 1、普通年金计算;2、预付年金计算；3、递延年金计算；4、永续年金计算。 三、资金时间价值的应用 (一）特殊情况下资金时间价值计算 (二）复杂情况现金流量资金时间价值计算 【任务解析】 2 【同步快速测试】（见教材P页） 3【课堂小结】 2 课堂练习或作业布置项目二任务2.1 （见辅导教材

3、P页)教学体会或建议（授课后填写）课程教学讲义任务2.1 资金时间价值的认知与计算一、资金时间价值认知（一）资金时间价值的含义资金的时间价值也称为货币的时间价值（time value of money)，是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，是资金在使用过程中随时间的推移而发生的价值增值.资金时间价值的实质,是资金周转使用后的增值额，是劳动者所创造的剩余价值的一部分。(二）资金时间价值的形式从量的规定性上看,在通常情况下，资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀的条件下的社会平均资金利润率。是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成本率。资金的时间价值可用绝对数(利息额）和相对数（

4、利息率)两种形式表示，通常用相对数表示。二、资金时间价值计算资金时间价值的计算包括一次性收付款项和非一次性收付款项(年金）的终值和现值计算.一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性的支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。例如，现在将一笔10 000元的现金存入银行，5年后一次性取出本利和。资金时间价值的计算，涉及到两个重要的概念：现值和终值.终值与现值的计算有单利和复利之分.在财务管理中，一般按复利来计算。（一)单利终值与现值计算单利（simple interest）是指只对本金计算利息，利息部分不再计息。1 单利的利息IPin2 单利的终值（即本利和）FP+IP+ Pin P（

5、1+in）3 单利的现值PF/（1+in)(二）复利终值与现值计算复利（compound interest）是指不但对本金要计息,而且对本金所生的利息,也要计息，即“利滚利”。1 复利终值的计算复利终值的计算公式为:FP(1+i）n 2。 复利现值的计算复利现值的计算公式为：PF/(1+i）nF（1+i)-n3. 复利利息的计:IFP（三）年金的终值和现值计算 1.普通年金的计算(1）普通年金终值的计算。 0 1 2 3 n-1 n A A A A A 图21 普通年金终值计算示意图那么年的年金终值和为:FAA（1+i）0A(1+i）1+ +A（1+i)n-3+A（1+i)n-2+A(1+i）

6、n1经整理: （2）年偿债基金的计算。计算公式如下：（3）普通年金现值的计算.其计算如图22所示。 0 1 2 3 。. n1 n A A A A A图2-2 普通年金现值计算示意图那么，n年的年金现值之和：PAA(1+i)-1+A(1+i)2+A(1+i)-3+。.。+A（1+i）-（n-1)+A（1+i)n经过整理可得：（4）年回收额的计算。计算公式如下：2。预付年金的计算普通年金 0 1 2 3 n-1 n A A A .。 A A预付年金 0 1 2 3 n1 n A A A A .。. A图2-3 预付年金与普通年金比较图（1）预付年金终值的计算。（2)预付年金现值的计算3。递延年金

7、（deferred annuity)的计算 0 1 2 .。 . m-1 m m+1 m+2 。. m+n 0 1 2 .。 n A A .。. A 递延期 收付期 普通年金： 0 1 2 。 m-1 m m+1 m+2 。. m+n A A 。. A A A A 。 A图2-4 递延年金与普通年金比较图 (1）递延年金终值的计算。FAA(F/A，i,n)（2）递延年金现值的计算.递延年金的现值可用以下三种方法来计算：PAA（P/A，i，n）（P/F，i，m)PAA（P/A，i，m+n）（P/A，i，m)PAA(F/A，i，n）(P/F，i,m+n) 4.永续年金的计算永续年金无终值。现值计算

8、公式如下：当n + ， (1+i）n 0，三、资金时间价值的应用（一）特殊情况资金时间价值的计算1。名义利率(nominal rate）和实际利率（effective annual rate） 实际利率i和名义利率r之间的关系如下：i（1+ r/m ）m1,式中的m表示每年复利的次数. 2。内插法在复利计息方式下，利率与现值（或者终值）系数之间存在一定的数量关系，已知现值（或者终值)系数,则可以通过内插法计算对应的利率.ii1+(B-B1)（i2i1)/（B2B1）上式中,i 代表所求利率;B为i所对应的现值（或者终值）系数，B1 、B2 为现值（或者终值）系数表中与B相邻的两个系数，i1、i2、为B1 、B2对应的利率. （二）复杂情况现金流量的资金时间价值计算假设某企业在未来n年每年年末发生的现金流量依次为A1，A2，A3 An，如图25所示，则其现值计算如下： 0 1 2 3 .。 n1 n A1 A2 A3 An-1 An图25复杂情况现金流量现值计算示意图P A1(1+i）-1+ A2（1+i)2+ A3(1+i）-3+.。+ An1(1+i）-（n-1）+ An（1+i）-n上式中的(1+i）-t即利率为i,期数为t所对应的复利现值系数，也可通过查表获得。7 / 7