基于VEC模型的财政政策效应分析.docx

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1、基于VEC模型的财政政策效应分析 摘要：宏观经济波动是市场经济的常态，财政政策作为国家调控宏观经济的一种必要手段，对经济变量的改变与走势产生了巨大的影响。本论文通过对税收收入、财政支出的分析，基于向量误差修正模型，刻画出这两个经济变量与投资、消费之间的计量变动关系。限制税收收入和财政支出的财政政策，与消费量和投资量之间存在长期的稳定关系。 关键词：误差修正模型；财政政策；消费；投资 中图分类号：F810.2 文献识别码：A 文章编号：1011-828X（2022）012-000-02 一、引言 在我国现行的经济政策中，市场对于宏观经济的正常运行起基础性的调整作用。在市场的自调整作用失效，即市场

2、失灵的状况下，国家为了保证经济的正常运转，会实行相对应的财政政策和货币政策。而财政政策按调整国民经济总量的功能上来看，又分为扩张性、紧缩性和中性财政政策。扩张性财政政策通过削减税收、增加财政支出和增发国债的方式来刺激社会总需求，进而影响投资和消费量；紧缩性财政政策则反之。本文通过建立关于财政政策的VEC模型，反映税收收入和国家财政支出的改变对于社会总需求的影响程度，从定量分析的角度探讨财政政策的效果。由于国债发行额11012年才起先公布，数据年头较少，本文暂不考虑。本文采纳11010-2022年国家统计局官网公布的税收收入、财政支出、全社会固定资产投资总额、社会消费品零售总额的年度数据来分析财

3、政政策与投资和消费的计量关系。 二、协整分析和VEC模型 我们把消费、投资、税收收入、财政支出的时间序列数据分别记为Ct、It、Tt、Et，然后取对数消退数据异方差的影响，采纳Dickey-Fuller广义最小二乘法检验其平稳特征。检验结果如表1： 1%、5%、10%显著性水平下的统计量临界值分别为-2.637、-1.952、-1.611，由此可知LNC、LNI、LNT的原序列均非平稳，一阶差分后序列均平稳，属于I（1）；LNE的原序列非平稳，一阶差分序列在1%、5%显著性水平下非平稳，但是在10%显著性水平下是平稳，我们也可以认为LNE属于I（1）。由于消费、投资、税收收入、财政支出均属于一

4、阶单整序列，并且基于财政学经济理论基础，我们考虑这几个变量之间存在协整关系，采纳Johansen Cointegration Test中的迹检验进行协整分析。 滞后阶数检验如表2所示： 由表2可知，VAR模型滞后阶数应选择3期，而VEC模型中的变量为VAR模型中的一阶差分项，因此协整检验及VEC模型的滞后阶数应选择2期。 协整检验结果如表3所示，因此我们可以认为消费、投资、税收收入、财政支出之间存在着长期稳定的经济关系，并且存在两个协整向量。 协整模型的回来结果如下： 括号内的值为相应回来系数的标准差。方程（1）为消费方程：当税收每增加1单位，而其他条件不变的状况下，消费平均削减0.36单位；

5、财政支出每增加一单位，其他条件不变时，消费平均增加1.13单位。方程（2）为投资方程：当税收每增加1单位，而其他条件不变的状况下，投资平均削减0.31单位；财政支出每增加一单位，其他条件不变时，投资平均增加1.38单位。从经济学意义动身，当税收增加时，居民可支配收入会相对变少，可供投资和消费的财宝量变少，因此对经济的整体影响是消极的；当政府财政支出增加时，居民社会福利条件会相对变好，可用于私人投资和消费的财宝会相对变多。 协整方程表示的是税收收入和财政支动身生变动时，对投资和消费的定量交互影响，这种影响是长期的。在此基础上，我们建立向量误差修正模型，对模型进行短期调整，反映变量间的短期交互影响

6、。 （3）式中ecm表示误差修正项，刻画变量间长期均衡关系；表示当变量偏离均衡状态时的调整速度；差分项系数反映短期波动对被说明变量的影响。以下是VEC模型检验的结果：模型的对数似然值为231.256，AIC和SC准则的值分别为-11.33和-9.04.模型拟合结果较好。并且由图1可知，全部的根均在单位圆内或者单位圆上，通过了平稳性检验，因此所建立的含两个协整向量且滞后两年的VEC模型是平稳的。 三、结论 从宏观经济学动身，当其他条件不变时，税收对于投资和消费的影响是反向改变的，而国家的财政支出对于投资和消费的影响是正向的，这两种影响的大小却无法确定。本文通过建立税收和财政支出的误差修正模型，定

7、量探讨了国家财政政策对于投资和消费的效应。协整方程反映了变量间的长期影响程度；误差修正模型在向量自回来模型的基础上，对变量间的短期关系进行调整，同时反映变量间的短期和长期均衡关系。本论文结果证明：税收收入、财政支出和投资、消费之间存在长期稳定的协整关系，并且对投资、消费具有长期的影响，这种影响在短期内可以进行快速调整；误差修正项能够定量反映变量的短期调整速度。 建立财政政策的误差修正模型，将财政政策同计量模型结合起来，定量刻画了财政政策对投资、消费和社会总需求的效应。向量误差修正模型对于国家的宏观调控政策，尤其是税收收入和财政支出方面具有肯定的启示性。 参考文献： 1高铁梅.计量经济分析方法与建模M.清华高校出版社，2022. 2郝秀琴.河南省经济增长、财政支出与税收收入的动态计量分析J.经济经纬，2022（4）. 第5页 共5页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页