中小企业新三板上市对企业发展的作用研究.docx

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1、、 风 经营 管理 中小企业新三板上市对企业发展的作用研究 付兴晨 中国农业银行股份有限公司天津分公司 摘 要：新三板的出现可以看做是我国金融行业和商业进一步融合的产物，总体上有利于中小企业的经营发展 。 基于此，本文以 新三板对中小企业发展的作用为出发点，简述其积极影响和消极影响，再以此为基础，重点分析中小企业合理使用新三板的建议以 及各项建议的具体内容，以期通过分析明确当前情况，完善相关理论，更好的指导后续实际工作 。 关键词：中小企业；新三板上市；市场影响；资金链 DOI:10.14013/ki.scxdh.2018.04.042 新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要 服

2、务对象是中小企业 。 与大企业 、 上市企业不同，中小企业的资 金实力本身较为薄弱，融资渠道也不够丰富，在经营活动中很可 能受到财务方面的困扰，新三板的出现使这一情况得到改善 。 但 由于新三板本身具有融资平台的基本特征，且中 小企业新三板 上市也面对和大型上市公司类似的问题，这些因 素又导致新三 板的价值下降，影响了其实际作用 。 一 、 新三板概述 新三板原本为中关村科技园区非上市股份 有限公司进入代 办股份系统进行转让试点的平台，该平台上的企 业多为中关村 内的高新科技企业，与原转让系统内的退市企业 、 原 、 系统挂牌公司存在极大的区别 ，因 此被称为 “新三板 ”。 目前来 看，新三

3、板已经成为全国性的股权交易平台，为中小企业和非上 市企业的经营发展 、 融资活动提供了相当大的便利 。 配对成交是 新 、 老三板的不同之处，目前新三板要求买卖双方在成交额度较 高的情况下公开信息 ， 一定程度上确保了交易环境的公开 、 规 范 。 随着市场经济的高速发展，我国新三板挂牌 公司也越来越 多，到 年底，统计显示新三板企业挂牌数量已经超过 家，总市值在 亿元人民币以上 。 二 、 新三板对中小企业发展的作用 积极作用 （）扩大市场影响 我国各地的中小企业数目远远超过大企业 、 上市企业，新三 板的出现 ，则 使中小企业的市场影响进一步扩大 ，广 告 、 营销与 口碑建立是企业自身形

4、象提升及实现品牌价值的主要方式 ，新 三板作为目前国内最大的中小企业融资平台，本 身具有较高的 关注度和影响力，在新三板上市的中小企业也因此获益，能够得 到业内更多关注，有合作 、 投资意向的人，也会寻求合作的机会 。 新三板的 “间接广告 ”，有效增加了企业获得的关注度，对企业发 展起到推动作用 。 （）有利于融资活动 新三板创立的初衷是为急需发展资金的中 关村中小企业提 供资金方面的支持，这一作用随着该平台的发展进一步突出，可 以为中小企业股权融资提供必要的帮助 。 据相关数据显示，我国 高新科技相关企业目前超过 万家，其中包括 的中小企业， 且数目依然在不断增加，这些中小企业为调整我国产

5、业结构，提 升国民经济发展做出了很多贡献，融资活动则能 够有效增加中 小企业在经济活动中的影响力 。 消极作用 （）增加风险 在新三板上市的中小企业面临两个方 面的风险 ， 一是管理 风险，二是控制权风险 。 管理风险方面，中小企业新三板挂牌后 需要公开公司各种信息，包括运营状况 、 合作情况 、 内控管理，甚 至财 务信息 ，这 些信息直接影响企业的正常运行 ，一 经公开 ，影 响是难以预测的 。 控制权方面，中小企业发售股票后，企业的产 权结构势必会出现一些变化，股东有权过问企业的经营状况 、 参 与宏 观管理 ，如 果发行的股票过多 ，产 生新的大股东 ，可 能会导 致企业产权易主等严重

6、问题 。 这些影响是中 小企业在新三板上 市时需要注意的 。 （）降低经营灵活性 中小企业经营的灵活性受到经营方式 、 投资方向等多重因 素影响，假定某中小企业在新三板上市，公开业务内容为控制器 研发，其募集资金的方式也会受到影响，使其创业板 、 中小板 的灵活性大幅度降低 。 此外，在获得资金后，使用方面的不谨慎 也会导致企业经营方面的困难，如将大量资 金投入某一个难以 快速得到回报的领域等 。 经营灵活性还会受到管理因素的制约， 在增加了股东数目的情况下，企业原有的经 营方式可能会出现 变化 。 三 、 中小企业合理使用新三板的建议 完善自身结构 对自身结构的完善有利于中小企业应对各类影响

7、，更合理的 使用新三板 。 如融资方面，在常规模式下，中小企业获取资金后， 需要进行合理的安排 规划，以保证资金得到科学应用，如果企业 自身管理机制不完善，可能导致资金使用效率下降 。 可行的方式 是参照大企业管理模式，成立专门的财务部门，并聘用 名专 业人员进行企业策划等活动，使资金的运用科学合理 。 如果企业 规模过小，也应要求管理人员掌握相关能力，完善资金的调配使 用 。 此外，如果企业在新三板挂牌，等于被置于放大镜下，对日常 管理也应足够重视，使自身获得关注的同时得到投资人青睐 。 提升应对风险的能力 鉴于新三板对企业经营存在一些消极 影响 ， 中小企业还应 完善自身应对风险的能力，避

8、免完成融资活动后陷入企业控制 、 管理方面的被动 。 比如股票的发行量，一般来说，如果某一位股 东持有企业超过 的股票，就会拥有管理方面较大的主动权， 因此中小企业在新三板进行融资 、 发售股票时，应注意控制发售 的额度 。 此外，在完成融资后，还要求企业人员合理进行预算 、 82 年 期 总第 期 ! 提 、 、 险评估，一方面保证资金得到合理应用，另一方面避免资金链断 裂 、 经营活动中断或者投资无法得到回报，企业可以建立风险评 估机制，在每一笔融资活动完成后立即着手进行评估，应对可能 出现的风险 。 需要注意的是，我国中小企业普遍采用经验式 、 家 族式管理，现代化水平有限，融资渠道在现

9、有基 础上进一步强 化，如利用私募股权基金融资 。 企业在新三板外寻求投资组织 、 个人，为 企业注入资金 ，并 在合同中著名投资人参与企业运营 、 收益等内容，获取足够资金，再进行上市等活动 。 完善资金链 资金链的完善可以强化企业的经营活动自 主权 ， 避免单一 资金来源渠道对经营发展造成制约 。 具体而言，企业在应用新三 板进行融资时，还应积极拓展其他资金渠道，如 私募股权基金 等，多元化的资金来源可以保证企业资金充裕，当某一个渠道出 现问题，或 者某一次投资活动失败 ，企 业依然有其他资金渠道 、 资金储备弥补损失 、 应对困难 。 此外，国外的融资方式有一定的 借鉴作用，比如日本采用

10、的财政信用投资及财政投资贷款，财政 信用投资是以政府提供信用作为基础，以财政为 担保发行债 券 或者借款，部分日本企业在与政府合作时会采用该方式，西班牙 也会应用该方式 。 此外，西班牙 、 英国等国家企业在进行融资活 动时还比较重视来自个人和财团的资金，这一方 式对我国企业 也有一定的启示作用 。 完善产业链 产业链的完善是中小企业发展的主要趋势 ， 也是未来社会 建设的重要途径 。 本质上看，新三板创立的目的也是为了完善整 体商业 、 金融环境，促进社会经济全面发展，在这一基本要求下， 中小企业可以在利用新三板进行融资活动的同时 设法完善产业 链 。 可行的具体措施包括发挥自身优势 、 建

11、立企业联盟 、 明确市 场定位等 。 现有的中小企业可以依托大型企业进行周边生产，自 身优势的突出也可以就此展开，比如某地存在大型国企，主要工 作为影视业务，周边小企业可以为该国企提供人力资源 、 表演道 具等，并 提升自身输送的演员水平 、 道具使用价值 ，形 成长期的 合作关系 ，建 立产业链雏形 ，使 自身抗风险能力提升 ，也 能进一 步更好的应用来自新三板的资金 。 四 、 总结 通过分析中小企业新三板上市对企业发展 的作用 ， 了解了 相关基本内容 。 总体来看，新三板对企业发展利弊共存，积极影 响包括有利于扩大市场影响和融资，消极影响则包括增加风险 、 降低了经营灵活性 。 应对各

12、类影响的建议包括完善自身结构 、 升应对风险的能力 、 完善资金链 完善产业链等 。 后续工作中，应 用上述理论有利于中小企业更好的利用新三板 。 参考文献： 1何洋 .中小企业创新投入和融资结构关系的研究 D.西南财经大学 , 2016. 2吕艳艳 ,葛蕾 .中小企业新三板上市对企业发展的影响 - 以中海阳 公司为例 J.经营管理者 ,2016,(05):64-65. 3陆莹洁 .新三板市场对中小企业融资及其他隐性推动作用研究 D. 复旦大学 ,2014. 经营 管理 新形势下企业经济管理创新研究 刘日阳 双鸭山市水务局 摘 要：随着信息时代和经济全球化新经济格局的形成，我 国企业正面临着前

13、所未有的挑战和机遇，加强企业经济管理创 新研究对于新形势下的企业而言十分重要 。 企业之间的激烈竞 争对企业的创新能力提出了更高的要求，企业要适应激烈的市 场竞争，就必须努力进行创新 。 本文在说明创新在企业经济管理 的意义基础上，通过分析当前企业经济管理在发展过程中存在 的问题，探讨创新在企业经济管理的新对策和新思路，以保证企 业的高效 健康地运转 。 关键词：企业；经济管理；创新 DOI:10.14013/ki.scxdh.2018.04.043 一 、 新形势下加强企业经济管理的重要意义 企业经济管理是指经济管理者为了 实现企业战略目标 ，对 企业经济活动进行的计划 、 组织 、 指挥

14、、 协调 、 监督等活动 。 企业 经济管理包括企业的内部审核 、 人力资源 、 生产等多方面的管 理，管理贯穿于企业生产 、 经营各个环节，是确保 企业实现经济 利润的关键手段 。 企业面临新的经济形势，原有的经济管理模式 已经不能满足管理需要，迫切需要创新理念指导 。 创新本义是利 用已存在的自然资源创造新事物的一种手段，经济管理中的创 新是指把一种新的生产要素和生产条件的 “新结合 ”引入生产体 系 。 在当前世界经济一体化的变革中，我国提出了 “要树立全民 族的创新意识，建立国家的创新体系 ”的口号 。 企业的发展离不 开创新，选择创新直接关系到企业的健康发展 。 企业经济管理创新可以

15、深化经济体制改革 。 我国企业管理 起步晚，起点低，整体发展水平不均衡 。 创新能够促进管理层深入 学习先进的管理理念和经验，大胆开拓实践，使企业密切关注市 场变化，深化市场经济改革，使企业适应瞬息万变的经济变革 。 合理配置资源，降低成本 。 近年来我国的经济体制和增长 方式发生了变化，企业能否生存和发展归根结底取决于企业成 本与利润水平的高低 。 以往粗放管理模式对能源和材料消耗都 很高，资源得不到充分的利用，企业经济管理创新着重关注成本 与利润这一企业发展的永恒主题，通过深化企业改革，建立现代 企业制度，注重企业内部控制管理，减少管理层次 ，调 整产品结 构，合理配置现有资源，减少资源浪费，提高管理效率，切实降低 成本提高利润，使企业在市场竞争中立于不败之地 。 信息共享，提高管理效率 。 信息化 、 网络化是新形势下经 济发展的新特点，企业实施创新经济管理策略可以打破企业内 、 外信息交流瓶颈，加快信息传递及处理的速度，采用新的决策支 持系统为企业高质量 、 迅捷的经营决策提供必要保证 。 促进管理人员素质提高 。 人才是企业的第一生产力，是决 83