云游戏发展与趋势报告：未来战略要塞-腾讯研究院-201911.pdf

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1、1什么是云游戏？2云游戏生态系统云游戏平台一览数据来源：腾讯研究院3大厂布局： 十方逐鹿产业现状：秣马厉兵20.14%6.94%22.92%58.33%51.39%291233847419.74%100w-1000w17.76%19.08%数据来源：腾讯研究院1.11.21.3云游戏发展与影响全球云游戏产业现状： 秣马厉兵新赛季排位战57914181822P2P3P12大厂卡位之战： 十方逐鹿4.14.24.328292929293030313234353536373839424243P26P40P453.23.2.13.2.23.2.33.2.43.2.53.2.63.2.73.2.83.2

2、.93.2.1022019，是各路英雄亮剑云游戏之年。国外，微软、谷歌和索尼等头部企业纷纷公开了自家的云游戏项目。在中国第 17 届 ChinaJoy“全球游戏产业峰会”中，云游戏成为展会亮点。国内游戏大厂也陆续向玩家推出云游戏平台， 伴随已布局的国外龙头， 云游戏全球竞争似乎已成燎原之势。类似场景在 2010 年曾经出现过。当时，美国最大的 DVD 租片服务公司 Netflix 公开表示要将旗下所有内容和构架送上云端，不再自建数据库，与亚马逊 Prime 同台竞争全球市场。这个让人觉得“疯狂”的决定为 Netflix 的全球扩张打下了牢固的技术基础。时至今日，Netflix 全部数据都采用云

3、端存储，全球用户超过 1.58 亿，一举成为全球最大流媒体巨头，这份成就大部分要归功于当初正确的云端战略。云战略是未来互联网发展的成功要素，对现如今的游戏产业发展具有极大的参考价值。云游戏给游戏产业注入了新的强大基因：硬件不再成为桎梏，主机、PC 和手机三端合一，这种新基因会给产业带来根本性的变化，玩家的体验模式和付费模式都面临着巨变。正如智能手机刚刚崛起之时，很难想象到如今手游百花齐放，品类繁多的局面。游戏本身模式上的改变将会极大扩展游戏的创新边界，新的交互方式和游戏类型将在接下来的几年陆续出现，用户的抢夺将比任何时候都要激烈。从游戏发行这一重要环节来说，目前游戏分发方式大多是基于应用商店，

4、比如：iOS 端的AppStore， 安 卓 端 的 Google play，主机端的 PlayStation、XBOX 等头部企业。在云和 5G叠加赋能的未来，游戏分发的战场将会迁向云端，不具备云能力的游戏平台将会被率先淘汰，或者转化为纯粹的内容提供者，失去部分话语权。从这个角度来看，云游戏将成为未来游戏产业竞争的关键阵地。这就意味着，谁抢先占领云游戏市场，未来就更有可能把握住游戏产业的命脉。云游戏开启了游戏产业竞争的新赛季，一场声势浩大的排位赛正在拉开帷幕，让我们拭目以待。11数据来源：Statista，20193 34（2019 年 E3，微软云游戏平台 xCloud 展台，图片来源 G

5、oogle）在理想场景中，云游戏（Cloud gaming），是指脱离终端限制，直接在云端服务器运行游戏的一种新形式， 特点是免配置、 免下载、跨终端。对用户而言，无需再进行传统的下载、安装、升级版本等操作，无论是手游、端游还是主机，都可以一点即玩，并且可以实现多端存档和数据共享。和流媒体最大的差异来自于数据源位置，可以说采用云端储存数据的流媒体就是一般意义上的云游戏。云游戏从 2000 年萌芽，经过了近 20 年的发展，随着技术进步和5G 逐步落地，其巨大的潜力已逐渐显现，为各方所侧目。这一新兴技术从诞生以来就备受争论，一部分人认为他会将游戏市场和内容带入新的阶段，而另一部分人则认为距离云游

6、戏颠覆游戏市场还为时尚早。2018 年开始，国内外的头部企业竞相公布云游戏布局，资本的运作也更加频繁。这一波浪潮得益于 GPU、5G、虚拟化等关键性技术的突破。目前，云游戏已经分成指令流和视频流两种技术流派朝着康庄大道前去。在未来的 3-5 年，云游戏的发展可能会对传统游戏产业产生巨大的影响：固有的产业链面临重构，游戏厂商、发行商和硬件商重新进入新一轮的比拼，云供应商也不甘示弱加入其中，企图争夺游戏市场的话语权，战火愈加浓烈。而这一场战争的开端，是从 19年前的 E3 展会上冒出的。5云游戏起步于 2000 年的 E3 电子娱乐展览会。在当年那场主题为“超越想象（beyond Imaginat

7、ion）的全球顶级盛会上，一家来自芬兰的名为G-cluster 的公司打出了云游戏这一概念，并展示了云游戏的原始雏形通过 WiFi 将 PC 游戏传输到手持设备，但因操作中有过于明显的延迟和卡顿而没有受到过多关注。9 年以后，在 GDC 游戏开发者大会上，云游戏再度亮相，以惊艳的方式吸引了大众的眼球。Onlive 的孤岛危机试玩演示震惊了许多玩家，其云游戏平台被视为划时代的革命产品。它可以允许用户使用任何设备访问位于云端的游戏服务器，用户再也不必因为设备的硬件限制而止步于某种游戏。作为 OnLive 公司的创始人，Steve Perlman 在云游戏的发展演变中起到了至关重要的作用。然而由于游

8、戏发行商的热情和参与不足，OnLive 经过几年的奋斗与重组之后，资产大多出售给了索尼，服务平台也于 2015 年关闭。虽有失败在前，但Perlman 仍然坚信 Netflix 的服务模式（云游戏）是游戏行业的未来所在。（Sony PlayStation Now 发布会，2014 年，图片来源 Google）许多人对云游戏的前景持乐观态度，但头部企业却相对谨慎。2012 年，Sony 在收购 Gaikai 后开始布局云计划，但其当时的态度更倾向于为未来买保险，而没有真正力图改变，因此发展节奏缓慢。直至英伟达等头部企业进入市场，索尼开始加速发力，于2014 年正式推出云游戏平台 PlayStat

9、ion Now。 英伟达在云游戏战略上极具前瞻性，早在 2012 年就发布云游戏的GPU 技术GeForce GRID, 并于 2017 年正式推出云游戏平台GeForce Now。但是，尽管已经向云游戏平台进军，英伟达 CEO黄仁勋却认为， 云游戏永远不可能替代游戏 PC， 理由是延迟。 “当你玩一些竞技性的游戏时，你通常需要在几毫秒内做出反应，而不是几百毫秒。这是根本上的问题，是物理法则。”2018 年，随着 5G 的建设计划逐渐细化，云游戏也在这一年集中开花，头部企业开始抢滩，云游戏已经处于爆发的前夜。6云 游 戏 发 展 时 间 线（数据来源：腾讯研究院）7云游戏从 2000 年到现如

10、今一直饱受质疑。由于高延迟、高丢包等问题，其发展一直欠佳。但最近两年来情况大有改善，主要原因在于技术已驱成熟。尽管如此，就现今而言，云游戏距离取代传统游戏还有距离。大量的技术难题需要解决，但伴随着 5G 建设逐渐落地和云技术不断发展，云游戏的解决方案也将呼之欲出。云游戏是如何实现的？用户终端与云端的数据传输形态形成两类技术方向：第一类是以视频流技术为核心，网络中主要传输的是音视频信号，也是现在比较主流的一种。游戏所有的计算和画面渲染都在云端进行处理，云将游戏图像转换为视频以及音频数据，通过网络传输给用户并在本地解码。视频流的优点在于可以极大降低本地硬件设备要求；缺点是对带宽和网络稳定性要求较高

11、。第二类是以图形指令流技术为核心，网络中主要传输的是指令信号。游戏仍在云中处理，而图形渲染则在本地设备上进行。与视频流相比， 指令流开发难度较大， 要将传输数据进行大程度的压缩，并在这一过程中保证数据的稳定性，这是目前开发中的难点；其优点是对带宽需求较小，可以有效解决延迟问题，终端适配性强。无论是视频流还是指令流，他们的核心技术基本一致，主要分为五大领域：GPU、 虚拟化技术、 音视频解码、 优质网络和边缘计算。这些技术都在最近一两年内有了较大的发展。（数据来源：腾讯研究院）8此之外 , 云游戏还可以借鉴互动直播领域的网络协议，开发基于云游戏的网络协议，优化网络技术。其五，边缘计算的接入。一方

12、面，降低延迟，边缘计算通过将云计算的一部分能力，由“集中”的机房迁移到网络接入的边缘，从而创造出一个具备高性能、低延迟与高带宽的电信级服务环境，加速网络中各项内容、服务及应用的反应速度；另一方面，提高运维管理效率，边缘计算不必把过多的设备统一、集中放到一个区域，而是采用星型结构，多地多中心分布，把众多的边缘计算中心连接起来，这样，分布在特定区域的边缘硬件就可以就近为当地用户提供服务，避免过多的带宽消耗、过多的数据传输、过量的访问压力等，缓解资源消耗过高等问题，有效提高运行效率，降低应用、数据和服务的传输错误。其一，超高密度 GPU 服务器。随着 AI、大数据等的发展，高密度 GPU 服务器也实

13、现了极大的改进。在 GTC 2018 大会上，英伟达发布全球最大 GPUDGX-2，能够实现每秒 2 千万亿次浮点运算，性能比前一代提高了 10 倍。新的 DGX-2，包括 20 亿个晶体管， 12个交换机。 每个GPU都可以通过光纤交换机互相通信，比 PCIe 接口快 20 倍。但如此先进的芯片，在云游戏面前也只能说是勉强支撑，未来需要更强大的 GPU 服务器。其二，日益精进的虚拟化技术。云游戏并非基于服务器个体，而是运行于庞大的服务器集群之上，需要通过虚拟化技术提供给用户。虚拟化不仅包含虚拟机、容器等的隔离技术，还包括 GPU的虚拟化vGPU。虚拟 GPU 就是将一块 GPU 卡的计算能力

14、进行切片，分成多个逻辑上虚拟的 GPU，实现用户在多个虚拟机中对该 GPU 的共享。能够实现多个云游戏共享一台物理服务器，提高利用效率。其三，降低编码解码时延的音视频技术。这一技术可以有效降低云游戏中视频编码和解码的时延，用更少的带宽保证视频的清晰度， 并且针对网络的抗抖动与快速恢复提出技术方案。 一方面，通过在 GPU 内进行视频编码，减少数据在显存内存之间的拷贝时间；另一方面，采用应用广泛的 H.264 标准，避免由于类别不同而产生的解码延时；同时，在网络带宽不稳定的时候，动态调整音视频的码率，使其匹配当前的网络带宽。其四， 5G 加持下的高速稳定网络。一方面，5G 的发展加速了网络质量的

15、提升，大带宽、低延迟、低丢包的网络环境为云游戏成长提供了一片沃土。另一方面，5G 的发展促使交换节点下沉到二、三线城市，缩短整体网络路由。在 5G 基站附近部署云游戏服务器，减少了服务器与玩家之间的距离，从而降低时延；除（数据来源：腾讯研究院）9从产业生态的角度来说，云游戏重新构建了产业生态，参与这个生态的主体角色包括传统主机游戏设备商、云计算厂商、游戏研发与发行商、游戏订阅平台方以及电信运营商。与传统模式不同，云服务的厂商拿到了话语权。在传统游戏模式中，主机 / 手机游戏产生的收入主要由硬件商、研发商、发行商三方分享，PC 游戏则主要由平台商、研发商、发行商三方共享。而云游戏将引发利益重新分

16、配，具体来看，可以概括为三个变化：一是硬件商话语权将变弱。传统游戏主机的拥有成本较为高昂，2019 年的一台 PS 的游戏主机价格约为 400 美元，玩家还需要单独为购买游戏付费。主机游戏市场上，索尼（PS 系列）、任天堂（Switch）、微软（Xbox 系列）三足鼎立，在主机平台领域罕有挑战。但随着云游戏时代的到来，极大削减了玩家对昂贵的主机硬件的需求，使得硬件商话语权减弱。云游戏生态系统（数据来源：腾讯研究院）10二是云服务厂商话语权变强。谷歌、亚马逊等云技术头部企业均已入局云游戏市场，传统主机三巨头不得不面临“踢馆”，行业地位动荡。 而对于加入竞争的云技术企业而言， 由于手握底层技术，可

17、能会夺得强势话语权。从产业构成的主体来说，发行商、游戏平台、游戏开发者和玩家都面临着升级或者变革，形成新的商业模式。从传统的单个游戏 / 付费走向平台订阅付费，这种模式下，云游戏市场中的各方利益主体面临变革。第一，对于发行商来说，游戏发行方式更加多元。由于云游戏即点即玩的特性，游戏的分发方式将不仅仅局限在Google Play，Taptap 这 类 游戏商店中，游戏入口可以放置在多种应用里，比如社交平、短视频和直播等内容平台之上，还可以与广告做多元结合。 第二，对传统游戏平台来说，内容竞争和流量竞争更为加剧。发行方式的多样化导致流量分化，这将会极大影响传统游戏平台的生存。 对于新平台而言，云游

18、戏给打击游戏黑产，清除游戏外挂，增强大数据统计和分析等方面提供了更多便利。游戏新老平台之战的核心赛点在于内容，谁能优先满足用户对游戏“内容 + 体验”的双重要求，就更有可能主导市场，高品质的游戏研发者将成为各平台竞争的核心。第三，对于游戏开发者来说，成本下降且效率提升。开发者们只需要准备统一的游戏版本，省去不同平台和端适配的（主机三巨头： PlayStation、Xbox、Switch，图片来源 Google）（国外云服务商： 亚马逊、微软、谷歌，图片来源 Google）（百家游戏厂商集合图，图片来源 Google）三是内容研发商话语权持续分化。伴随新平台的出现，用户将出现大幅分流现象， 此时

19、独占内容将成为前期绑定用户的重要手段。优质的头部研发商议价权将抬升，而平台为了平衡成本，势必将挤压普通产品分成比例，最终造成研发商话语权持续分化。11麻烦；还可以使用云游戏平台提供的在线开发工具箱，利用云服务器的强大算力提升制作速度；由此降低的游戏开发成本。另一方面，可以节省游戏的运营效率，新的游戏版本可以直接在云平台上统一部署并且不需要用户手动更新，可以做到静默迭代，降低了后期运营成本。另外，新的交互方式带来更多的创新空间，可以进行更多的内容和游戏形态的探索。第四，对于消费用户来说，可以通过云游戏平台接触更多游戏品类，提升游戏体验，丰富社交方式，还减少了高昂的终端硬件开支，是一个具有性价比的

20、解决方案。1212135G 及边缘计算的发展为游戏流媒体及云游戏带来了全新的风口，除国内外大厂纷纷入局，众多以流媒体、云计算、游戏等为依托的中小企业也开始聚焦在“云游戏”领域。根据 Crunchbase 数据以及腾讯研究院综合调研，截止 2019 年 9 月，全球入局云游戏的公司共计 152 家。按照这些公司的研究和产品方向，可以分为五大类型：流媒体、云计算、 游戏、 软件和硬件。 其中139家公司横跨两个及以上领域，多角度布局明显。在这些公司中，头部企业十分亮眼，除了传统游戏制作公司 EA、育碧等，游戏主机厂商如微软、索尼等，互联网头部企业如Google、亚马逊等，硬件厂商如 Intel、A

21、MD，英伟达皆已入局。国内腾讯、华为、阿里及新兴创业公司动视云等纷纷加入，云游戏的竞争大幕已经完全拉开。从入局公司规模来说，上市公司有 10 家，掌握核心技术和资源优势，在云游戏产业中占据领先地位；而员工人数在 100 人以下的公司占比超过 68%，成为云游戏行业发展的主力军。（图片来源：LOVELY MOBILE NEWS）与员工规模相对应，成立时间在 2010 年之后处于起步及扩展阶段的公司较多，占比为78.29%，在推动云游戏突破瓶颈、进一步发展的过程中功不可没。尤其是在云游戏风口逐步出现之后，于 2018/2019 年建立的初创公司达到 17 家，新进入趋势较大。进入云游戏的公司基本都

22、处于在运营状态，只有 4 家公司关停。从公司类型来看，聚焦于流媒体与游戏行业的公司对云游戏行业兴趣相对更高。流媒体及游戏入局公司占比均超过50%；提供基础设施的云计算、硬件、软件公司相对较少；其中，硬件入局公司数量最少，仅为 11 家，其中 4 家为上市公司，头部企业垄断明显。142.1入场企业画像：年轻的小公司为主截止 2019 年九月，根据不完全统计，全球范围内入局云游戏的公司共计 152 家；其中有10 家上市公司，均为互联网或游戏行业的老牌企业，在行业内起到引领作用；而员工人数在 100 人以下的公司占主导地位，成为云游戏产业的主要生力军。入局的公司业务大多分布在流媒体、游戏、软件、云

23、计算和硬件五大相关领域。与流媒体相关的入局公司数量最多，其次为游戏公司，硬件公司入局最少，仅有 11 家。入局公司中大多为成立时间较短的小公司，成立时间大多分布 在 2015-2017 年，17 家 企业在 2018 年之后成立，技术水平及业务能力虽有所发展但仍存在不足；而 2000 年之前成立的老牌企业仅有 13 家，技术相对成熟，资金实力雄厚。一、领域分布：流媒体和游戏企业最多入局公司主要集中在五大领域：流媒体、游戏、软件、云计算和硬件。不少公司往往横跨多个领域，多头发力的迹象明显。其中，涉及流媒体业务的公司最多，共 84 家，占比 55.26%。对于以流媒体为依托的云游戏行业来说，成熟的

24、技术成为这些公司最好的敲门砖。其次为游戏公司，达到 79 家，占比为 51.97%。布局云计算的公司共计 35 家，占比 23.03%。而为整个云游戏服务的硬软件厂商入局较少，软件公司 29 家，占比 19.08%；硬件公司仅为 11 家，占比 7.24%。其中，云计算及硬软件市场大都被行业头部把持。硬件是云游戏技术的重要赛道， 是构建基础设施不可缺少的一环。虽然目前数量上仅有 11 家公司，但市场地位十分重要。其中，7家为美国公司，英伟达、AMD 赫然在列。 中国目前在基础硬件上的发展相对落后。半导体产业的落后依旧影响着电子科技产业的发展。根据公开资料搜集，中国的云游戏硬件开发目前仅有微算互

25、联、瑞芯微电子两家，以 ARM 芯片等硬件研发为主。（数据来源：腾讯研究院）15二、成立时间分布：多集中在 2015-2017按照成立时间划分，这些公司大量诞生在 2015-2017 年之间，占比达到 37.50%，可以说是在技术相对成熟之后，初创企业就迎风而起；2018 年及之后成立的初创企业为 17 家，且公司规模较小。相比之下，2000 年以前成立的企业数量较少，共计 13 家。但其中 10 家为上市公司，7 家公司的员工规模在1万人以上，10 家公司员工规模在 5000 人以上，数量虽小，但能量不容小觑。13 家老牌公司中，7 家来自美国，5 家来自中国，1家来自日本，从数量层面上说，

26、中国与美国旗鼓相当。（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）16三、入局公司规模：头部领航，初创及小公司齐头并进在进入云游戏的玩家中，上市公司有 10 家，分别是谷歌、微软、AMD、腾讯、阿里巴巴、网易、索尼、惠普、英伟达和EA。其中，谷歌、阿里深耕云计算业务，网易和 EA 聚焦于游戏领域， AMD、 索尼、 英伟达、惠普在游戏硬件上优势明显，微软和腾讯则在云计算和游戏领域都占据一定有事。除实力雄厚的行业头部企业外，更多的是员工人数较少、专注核心业务的小公司或工作室。根据统计发现，员工人数在 1-10 人的入局公司有

27、56家，占比达 36.84%，成为云游戏行业开拓的先驱。而在技术相对成熟之后，乘着 5G 和云计算的东风进军云游戏行业的初创企业为 17 家，大多在2018、2019 年成立，且规模较小。所有入局企业中，4 家关闭运营， 其 中 聚 焦 于 VR 的 Vreal屈从于尚不成熟的 VR 市场，在 2019 年 8 月 7 日关闭社区；首次将云游戏推向大众视野的OnLive 也因技术缺陷、资金短缺问题，在 2015 年被 Sony收购。（图片来源：Photo by Nick Statt / The Verge ）（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）17（数据来源：腾讯研究院）

28、182.22.3地域与国家分布：北美占半壁河山按照区域分布看，入局云游戏的公司中，北美洲占比最大，达到 75 家，比例为 49.34%。随着市场与技术的逐渐发展和成熟，创业者们陆续入场，资本和头部企业们也开始跟进这一领域。亚洲位居第二，入局企业 28 家，占比 18.42%；欧洲入局企业仅比亚洲少一家，为 27 家，与位居第一的北美差距较大。其他区域布局较为分散，布局 22 家，占比为 14.47%。从国家分布看，入局云游戏的公司中，美国占据绝对优势，达到72 家，占比为 47.37%。这不仅得益于美国在硬件、软件方面的先进技术，也得益于美国网络宽带的领先。而中国入局企业为 22 家，占比 1

29、4.47%，与美国相比差距较大，但在全球市场尚具有一定优势。 国内5G商用的快速发展以及腾讯、阿里、 华为等在云计算领域的布局为相关企业提供了很好的基础。英国紧随其后，入局公司为 8 家，占比为 5.26%；法国入局 5 家，占比3.29%。 其他公司分布较为分散， 横跨北美、 亚洲、 欧洲等地域。从投融资情况来看，入局企业的 152 家中除上市公司和头部企业外，融资总额达 13.48 亿美元，获投资率 54.60%，但大多集中在种子轮，超过 3 次以上的投资较少；且融资金额主要集中在 100万到 1000 万美元之间，1000 万至 1 亿美元的融资也相对较多，投融资与收购：挑起资本和头部企

30、业兴趣（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）19一、企业获投率超过 54.60%在 152 家入局企业中，除谷歌、微软、腾讯、阿里、网易、索尼、英伟达、EA、AMD 和惠普这 10 家行业头部企业外，共有 83 家企业获得融资，获投率达到 54.60%。获得 1 次融资的企业为 30 家，占比 19.74%；获得 2 次融资的有22家， 占比14.47%。 获得3次及以上的融资企业较少， 仅有10家，占比仅为 6.58%。其中，获得 6 次融资的企业 1 家，获得 7 次融资的企业 2 家。二、资本集中在种子轮，试水

31、居多目前，云游戏行业公开的融资案例仍不多见，且主要集中在种子轮或者天使轮。频游戏。除 行 业 头 部 企 业 外， 仅 有33.55% 的企业能够获得 100万美元以上的融资，24 家企业的融资额能够达到 1000 万美元。3 家企业融资额能够达到1 亿美元以上，但这 3 家公司并不仅仅聚焦于云游戏业务。获得高额融资的企业中，不仅有行业头部，还有部分掌握核心技术的初创企业和小企业。外部资本已开始关注云游戏行业。三、最新融资时间集中在2016-2019 年入局公司的最新融资时间中，最早是在 2009 年，仅有 1 家；2009-2012 年也仅有 6 家，占比不足 4%；云游戏产业逐渐发展成熟之

32、时，更多资本进入市场。2016-2019 年的最新融资较多，达到 59 家，占比超过 38%。在 2019 年，仅 8 月以前，获得融资的企业已达到13 家，随着微软、谷歌等头部企业相继发布云游戏产品，资本对云游戏市场更具信心。四、收购：20 家企业被 18家公司收购从 2009 年到 2019 年，陆续有云游戏相关企业被收购。152家入局企业中，20 家企业被收购，占比 13.16%。 在可获得融资金额的企业中，最低融资额为 Nguyen Expeditions的 1 万美元，该公司为 2016 年创立企业，主要业务为云计算和视100 万以下及 1 亿以上的融资较少。从收购情况来看，从 20

33、09 年到 2019 年共发生 20 起收购，收购时间集中发生在 2014 年之后，彼时云游戏风头渐起，亚马逊、谷歌等相继入场。被收购公司也多为员工人数在 100 人以下的视频游戏或云游戏小公司。（数据来源：腾讯研究院）20收购时间主要在 2014 年及以后，2014 年有三场收购事件，谷歌、亚马逊等于此时进入云游戏市场。2016 及 2017 年收购发生较为密集，两年共发生9 次收购。2017 年之后，云游戏风口逐渐到来，收购趋势不减。收购方多为互联网头部企业或者游戏独角兽，微软、亚马逊、索尼、谷歌、亚马逊皆位其列；被收购企业多为游戏公司，主要专注视频游戏和云游戏。（数据来源：腾讯研究院）（

34、数据来源：腾讯研究院）212009-2019H1云 游 戏 市 场 收 购 情 况 一 览（数据来源：腾讯研究院）22222.4在运云游戏平台：58% 被美国占据截止 2019 年 9 月，据不完全统计，全球共有 30 家在运营云游戏 / 游戏流媒体平台。其中，基于本地设备的游戏流媒体平台 7家，基于云端的游戏平台23家。对于玩家而言，游戏流媒体和云游戏的体验差别并不大。这两者的区别在于数据的储存位置：如果数据储存在本地，其他设备只是调用数据， 网速需求相对较低，这并不是云游戏；只有将终端数据储存在云上，游戏流媒体才升级成了云游戏。在这 7 家游戏流媒体平台中，2家来自微软，2 家来自 Val

35、ve，另外 3 家分别来自惠普、英伟达和索尼。其中，除来自日本索尼的 PS4 Remote Play 平台外，其他平台均来自美国，几近垄断。在商业模式和内容供给上，目前，游戏流媒体仍旧采取“游戏收费、平台免费”的模式，并未开启订阅。游戏数量上与平台原有的游戏数量挂钩，从上千到近万个不等，玩家需要购买单个游戏后才可进行体验。在23家云游戏平台中，52%以上来自美国，仅有9家平台来自中国，美国在云游戏布局进程上遥遥领先，中国与之差距较大。总体来看，运营平台对于终端系统和硬件的需求难以统一，较少能够实现 Windows, Mac, iOS 和 Android 系统的全覆盖，也没有通用的主机标准。网络

36、需求集中在 5 -30 Mbps。在理想网络下，基本能够实现720p，60fps 的显示输出，画面显示良好。具体来看，现有的23家云游戏平台来自于21家出品公司，其中，腾讯布局3家，微软、英伟达、索尼、Valve、EA、谷歌、都仅有1家，头部企业布局平台接近在运营平台的一半。从国别分布来看，23 家布局平台中，12 家的出品公司来自美国，9（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）23家来自中国，其中，START、腾讯先游和腾讯即玩出自腾讯，格来云游戏来自动视云科技，达龙云游戏为达龙信息旗下，咪咕快游来自咪咕互娱，极云云游戏来自极云网络，胖鱼游戏出自云格致力，菜鸡游戏来自点云科

37、技。美国在平台布局中占据较大优势。从终端系统来看，43% 以上的平台都能支持 Windows 和 Mac 系统，65%以上的平台能够支持Android系统， 39%的平台能支持iOS系统，仅有三家能同时支持 Windows、Mac、Android 和 iOS 终端系统。云游戏开发仍然无法更加便捷地达到终端系统兼容，在这方面仍有需要诸多改进之处。从硬件需求上看，34% 以上的平台都需要自身所带的服务器，五家平台需要外设手柄、模拟手柄或虚拟键盘，一家平台能够通过 PC 直接使用，在人机交互方式上，各平台仍存在较大差异，尚难实现统一。从网络要求上看，几乎所有的平台都需要 5Mbps 以上的网络，7

38、家平台需要 5-15 Mbps 的网络，4 家平台需要 25-30Mbps 网络。相较于传统游戏和本地数据游戏流媒体，云游戏对网络的要求要高很多。从平台提供的游戏来源及数量上看，游戏来源主要分为个人 PC 已购买游戏和平台游戏库游戏。其中，仅有 3 家平台需要个人游戏库提供游戏；12 家平台能够在平台游戏库中向用户提供游戏。而基于平台本身内容开发和引进的能力不同， 各平台能够提供的游戏数量也不同。11 家平台提供的游戏数量在 1000 个以下，只有 1 家平台 Shadow 能提供 1000 个以上的游戏，主要在于其能够通过 Shadow Box 机顶盒、台式 PC、Mac、智能手机或平板直接

39、加载用户 Steam游戏库的内容。从收费模式来看，大致可分为三种：自带游戏，服务免费；按日/月/年收费；以及按小时收费。其中，自带游戏，服务免费的平台仅有 1 家；按日 / 月 / 年收费的有 10 家，收费标准从 4.99 美元 -35 美元 / 月不等；按小时收费的平台有 4 家，从 0.5-1.1 美元 / 小时不等。从最大显示输出来看，基本能够实现 720P 分辨率，60fps，大部分能够实现 1080P，甚至少数能达到 4K 分辨率。232424（数据来源于 Crunchbase 及腾讯研究院综合调研）2525262627目前，全球有超过 10 家头部企业加入了云游戏市场的争夺战中。

40、他们围绕底层技术、内容和发行平台展开竞争，在竞争中占有“先天”优势。各家的“金刚钻”不同，战略布局也差异巨大。亚马逊、 英伟达等根据已有的云计算或硬件优势从底层技术发力，Valve 和 EA 这类游戏大厂围绕优质内容进行布局，而微软、谷歌和腾讯凭借底层技术、内容和平台三重优势对云游戏市场发起包抄。十方各有千秋，一场排位赛最后花落谁手，这将是一场激烈而又精彩的比拼。283.1围绕技术、内容和平台展开竞争是吸引玩家的最大亮点， 内容优势将成为可持续发展的重要因素。在混杂着传统游戏制作公司、游戏主机厂商、互联网头部企业的云游戏大战中，综合来说，微软、谷歌和腾讯同时占据内容、平台和云计算优势，但仍需进

41、行持续内容投入，构建完善的多层次的内容体系。企业们围绕着三大竞争方向，利用自身优势进行抢滩。在这一场日益紧张的竞争中，根据现有的各方布局，可以将企业们的竞争分为四种模式：技术主导型、内容主导型、战略辅助型和全面发展型。云游戏的竞争主要集中在三大领域：一是底层技术；二是发行平台；三是优质内容。云计算技术是云游戏的基石。平台和渠道的多寡决定谁能够在云游戏市场中占据优势份额。同时，游戏的质量和数量（数据来源：腾讯研究院）293.1.13.1.2技术主导型内容主导型技术主导型指的是以底层技术为依仗的入局者。采用这种模式的企业一般技术实力非常强大，尤其是在云计算、芯片等核心领域；但在内容生产和发行上缺乏

42、积累，往往采用外部合作的方式来弥补这一短板。内容主导型是指主要借助优质内容来争夺市场的模式，是四种模式中竞争能力相对较弱的一种，选择这一模式也基本意味着宣告缺席云游戏平台的竞争。采用这种模式的企业主要以游戏公司为主，他们积攒着大量的优质内容和 IP，计划在云游戏平台上继续开发和创作，但由于渠道和技术把控在别人手中，流量波动较大，需要依附其他企业生存。代表企业代表企业代表企业代表企业3.1.33.1.4战略辅助型全面发展型战略辅助型指的是， 虽然在技术、 平台或内容上的研发正在推进， 但并未将云游戏置于战略核心地位，只是将其作为产业发展的辅助手段之一。由于云游戏目前的商业模式、技术成熟度等问题，

43、云游戏爆发的时间仍未可知。在巨大的投入面前保持谨慎，保持关注但也不牵扯过深，是目前部分游戏和硬件厂商较为偏向的战略模式。全面发展型指的是在云游戏未来产业竞争的底层技术、内容、发行这三大领域都有所发展与规划。采用这一模式的企业基本拥有较为雄厚的技术实力，在传统游戏市场的内容与发行中已占据一定优势，能够投入大量的资金和人力进行研发，希望能继续保持市场地位或者取得进一步突破。采用这种模式的企业更容易在未来的云游戏市场争夺战中取得优势。303.2国内外大厂的产业布局同是以云服务为依托的阿里巴巴和亚马逊在云游戏的战略上略有不同。阿里巴巴希望通过云游戏平台、云服务、云解决方案的全链路构建生态闭环；而亚马逊

44、则更倾向于为云游戏提供在线托管，做优质的云服务商。在游戏内容上占据优势的腾讯、索尼、EA 和 Valve 在云游戏布局方向上也各不相同。腾讯通过云游戏平台和云游戏解决方案双重路径来打造全周期的云游戏行业解决方案，巩固中国游戏市场的龙头地位；索尼的云游戏平台开发和云游戏主机研究更多的是居安思危，以辅助游戏硬件的推广；EA 布局广泛，涉及人工智能、云计算、分布式计算、游戏引擎等各个方面，希望建立一个完整的游戏生态；Valve 则希望在全新的云游戏社区中获取游戏内容开发创意方案，更好地为游戏内容服务。在即将到来的云游戏市场争夺战中，国内外相关产业头部企业纷纷布局。硬件厂商Nvidia，云服务厂商阿里

45、巴巴、华为、亚马逊，游戏内容厂商腾讯、EA，游戏主机厂商微软、索尼，游戏发行商 Valve，以及互联网头部企业谷歌，都想在未来市场中分一杯羹。作为互联网的两大头部企业，微软和谷歌都试图争夺云游戏主导地位。双方同时掌控云计算服务、渠道和内容优势，实力雄厚。微软在游戏内容开发及主机产品上占据优势，云市场也领先谷歌，但谷歌坐拥Chrome 和 You Tube 两 大 流量入口，用户基础庞大，双方实力对比难分上下。微软认为，Xbox、云计算、云游戏和斯嘉丽计划是公司在游戏领域和云计算领域未来的基础。配合美国等开启的 5G 网络建设，微软能够在新的游戏市场更快掌握主导权。微软对云游戏的布局在 2016

46、 年之前就开始了。2018 年收购了至少 8 家游戏工作室，2019 年再次收购 Psychonauts 的开发者 Double Fine，目前共有 13 个第一方游戏工作室，为 xCloud 和 Xbox Game Pass 提供内容。目前结合主机游戏和云游戏市场共筹备了 4 个项目：3.2.1微软：瞄准市场主导权（图片来源：腾讯研究院 丰秀强绘制）31谷歌对于云游戏的布局主要以 Chrome 浏览器为核心。以 Chrome 为入口，借助 You Tube 的流量优势，做到“点开即玩”，打破主机和客户端的限制，扩大游戏市场的占有率，推广操作系统，撬开更多终端渠道，与 You Tube 视频业

47、务整合，进一步扩大市场，为以后广告分成做准备。 谷歌云游戏的布局十分迅速，自 2018 年 10 月开始测试游戏流媒体技术 Project Stream 以来，不到一年，确定云游戏平台 Stadia。目前吸引超过 100 家工作室为其开发工具包，超过 1,000 名开发人员进行游戏创作，并建立第一方游戏工作室 Stadia Games and Entertainment。3.2.2谷歌：扩大市场占有总体来看，微软的优势在于坐拥 Windows / Xbox 两大主流游戏平台，Azure 云技术和云计算能力强劲，核心技术掌握在手，搭建大规模的专用云游戏服务成本具有优势；但对手游市场涉猎不多，未来

48、应对手游竞争可能会显乏力。1 游戏流媒体 Xbox Play Anywhere；2016 年 9 月推出，Xbox 和 PC 存档共享； 2 云游戏平台 Project xCloud；2018 年 10 月公布，19 年开放测试；3 通用账号 Xbox Live；iOS / Android / Switch /PC 通用；4 硬件 Project Scarlet，配置 AMD 高端处理器，历史 Xbox 最强主机。在联合技术与硬件铺设上，与移动通讯巨头 SK Telecom 等合作。（图片来源： google）323.2.3腾讯 : 打造云游戏全系生态总体来看，谷歌的优势在于拥有强大的云计算能

49、力和遍布世界的数据中心，为云游戏扩张提供基础支撑；Chrome 浏览器历史积累雄厚，可节约物理维护成本；同时坐拥 YouTube 和YouTube 创作者资源，建立直播联动的功能；但缺乏第一方游戏内容，在第三方内容引进时议价能力降低；同时缺乏游戏发行经验。在云游戏方面的进展包括： 1 游戏流媒体 Project Stream，2018 年 10 月推出，用户在 Chrome 浏览器上玩 PC 游戏，2019年 1 月 15 日测试运行结束；2 云游戏平台 Stadia；2019 年 3 月发布，2019 年 11 月正式开放；3 通用账号 google 账号，Chrome；iOS / Android / PC/Windows 通用；4 硬件 与 AMD 合作开发 Stadia 专用 GPU；Stadia Controller。（图片来源： google）腾讯的目标在于打造全周期云游戏行业解决方案，并为用户提供全链路云游戏平台与生态。以腾讯云为依托，在云游戏技术开发基础之上，引入第一方和第三方游戏内容，借助应用宝等渠道，建立云游戏平台和云游戏解决方案的双重路径。腾讯的云游戏开发始于2016年， 目前投入超过数百位研发人员， 组建4个团队， 从不同方向进行探