2022宁夏理财规划师考试考前冲刺卷（4）.docx

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1、2022宁夏理财规划师考试考前冲刺卷（4）本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.A公司股票的当前售价为48元。一个1年期执行价格为55元的看涨期权价格为9元，无风险利率为6%，连续复利，那么1年期执行价格为55元的看跌期权的价格为_。A9.00元B12.80元C16.00元D18.72元2.下列关于看跌期权与看涨期权平价原理，包含全部正确选项的是_。 (1)显示了看跌期权与看涨期权价格之间的正确关系 (2)如果被违背，就会出现套利机会 (3)可能会稍微被违背，但考虑到交易成本后，不

2、容易得到套利机会 (4)该平价关系同样适用美式期权A(1)(4)B(2)(3)C(1)(3)D(1)(2)(3)3.考虑同一股票的1年期看涨期权和1年期看跌期权，两者的执行价格都为100元。如果无风险收益率为5%，连续复利，股票的市场价格为103元，并且看跌期权价格为7.50元，那么看涨期权的价格为_。A7.50元B5.60元C10.36元D15.38元4.ABC股票当前市场价格为25元，某公司发行了以ABC股票为标的的欧式看涨期权和欧式看跌期权。两种期权的期限均为1年，执行价格均为30元。如果看涨期权的价格为5.15元，看跌期权的价格为7.29元，则由看涨期权和看跌期权的平价公式可判断，该公

3、司认为未来1年的无风险收益率是_。(按连续复利计息，答案取最接近值。)A5%B10%C15%D20%5.请根据以下资料回答下列问题：如果到期时，ABC公司的股票价格为每股104元，投资者的利润为_。A500元B300元C100元D-100元6.以股票A为标的签发一份欧式看涨期权，其执行价格为85元，期限为9个月。股票A目前的价格为80元。在期权到期时，股票A的价格可能上涨25%，也可能下降20%。如果无风险利率为8%，那么，这份期权的价值为_。(答案取最接近值。)A5.59元B6.74元C7.76元D8.16元7.以股票A为标的签发一份欧式看跌期权，其执行价格为90元，期限为1年。股票A目前的

4、价格为100元。在期权到期时，股票A的价格可能上涨20%，也可能下降20%。如果无风险利率为8%，那么，这份期权的价值为_。(答案取最接近值。)A1.49元B2.78元C3.36元D4.42元8.请根据以下资料回答下列问题：投资者的策略的最大损失是_。A200元B300元C0元D500元9.请根据以下资料回答下列问题：达到盈亏平衡时的股票价格是_。A101元B102元C103元D104元10.某看涨期权的标的资产为股票A，在不考虑其他因素影响的条件下，如果股票A的波动性越强，那么，这份看涨期权的价值将会_。A越高B越低C保持不变D以上答案均不正确11.下列关于期权的隐含波动率的说法，正确的是_

5、。A隐含波动率与标的资产的实际波动率相等B当期权的价格大于价值时，隐含波动率大于标的资产的实际波动率C当期权的价格大于价值时，隐含波动率小于标的资产的实际波动率D隐含波动率与标的资产的价格无关，计算时也无须考虑资产价格12.下列关于隐含波动率的说法，错误的是_。A隐含波动率是指在市场中观察的期权价格蕴含的波动率B隐含波动率可以用来监视市场对于某一特定股票波动率的态度，且隐含波动率随时间变化C投资者可以得到基于同一种股票的不同期权的若干隐含波动率，进而对股票的波动率进行估计D投资者判断实际的股票波动性超过了隐含的波动性，则出售期权会带来超额收益13.下列关于二叉树定价模型的说法，错误的是_。A该

6、模型假定在期权到期时股票价格具有两种可能：股票价格或者涨到给餐定的较高水平，或者跌到给定的较低的价格B套期保值率h=(Cu-Cd)/(Su-Sd)，按照套期保值比率构建的组合收益率等于无风险收益率C通过该模型可知离到期日越远，看涨期权价格就越高D通过该模型可知无风险利率越高，看涨期权价格就越低14.某看跌期权的标的资产为HY股票。经实证分析，HY股票的年波动率为50%，而根据这份看跌期权测算出来的HY股票的年波动率为60%。根据上述信息，可以判断这份看跌期权的价值被_了。A低估B高估C正确定价D以E答案均不正确15.在布莱克-斯科尔斯期权定价模型中，所有输入因素都可直接观察到，除了_。A已发行

7、在外的证券价格B无风险利率C到期时间D外在资产回报率的方差16.理财师小王经过仔细测算，给出以股票：EMI为标的的欧式看涨期权的定价公式： C0=S00.68-xe-rt0.54 若某机构卖出这种期权N份，现在准备对冲风险，应该进行的操作是_，其中1份期权对应的股票交易数量为100股。A购买68N股EMI股票B卖空54N股EMI股票C卖空68N股EMI股票D购买54N股EMI股票17.德尔塔定义为_。A标的资产价格变化1元所引起的期权价格的变化B看涨期权价格变化1元所引起的标的资产价值的变化C标的资产价值变化1%所引起期权价值的百分比变化D标的股价易变性的变化18.资产组合A由400股股票和此

8、种股票的400份看涨期权构成。资产组合B由500股股票组成，期权的德尔塔值是0.5，如果股价发生变化，下列资产组合的变化量更大的是_。A资产组合BB资产组合AC两种资产组合有同样的反应D若股价上升则A，若股价下降则B19.下列关于套期保值率的说法，正确的是_。A套期保值率为对冲某期权带来的价格风险所需持有的股票数目，看涨期权套期保值率为N(d1)，该比率大于1，看跌期权套期保值率N(d1)-1，该比率不能为负B套期保值率又称为期权的德尔塔，德尔塔=股票价格的变化/期权价格的变化C股票多头和看涨期权的空头按特定比例构成的组合，可将股票价格波动的全部风险对冲掉D期权弹性为标的股票价值变化1%时，期

9、权价值变化的百分比，因为该指标大于1，所以当股票价格变动时，该股票对应的期权价格变化量更大20.看涨期权的执行价格降低1元会引起看涨期权的价值_，它的变化会_1元。A上升，多于B下降，多于C下降，少于D上升，少于21.下列关于套期保值率的说法，错误的是（）A股票看涨期权的套期保值率大于零，看跌期权的套利保值率小于零B股票看涨期权价格的变动率大于股票价格的变动率C在完全套期保值情况下，股票与相应期权的组合，能将股票价格波动的风险对冲D在其他条件不变的情况下，套期保值率越高，期权价格弹性越小22.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。当引入无风险资产时，投资者的最

10、优风险资产组合为_。A(A) 位于f与M之间的所有组合B(B) f点C(C) 位于f的右下延长线上的组合D(D) M点 23.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。图中能表明投资者通过贷出无风险资产，购买风险组合M的是：_。A(A) 位于f与M之间的组合B(B) 位于fM的右上延长线上的组合C(C) 位于f的右下延长线上的组合D(D) 位于fM连线上的所有组合 24.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。夏普(Sharpe)指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普(Sharpe)指数是评价基金业绩的基准是_。A(A) 基金前期业

11、绩B(B) 市场平均业绩C(C) 证券市场线(SML)D(D) 资本市场线(CML) 25.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由_得出的。A(A) 资本资产定价(CAPM)B(B) 证券市场线(SML)C(C) 套利定价模型(APT)D(D) 资本市场线(CML) 26.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力

12、产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是：_。A(A) 股票选择能力B(B) 基金交易特征C(C) 市场时机选择能力D(D) 资产配置能力 27.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。接上题，用以判断资产配置，行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度的是：_。A(A) 股票选择能力B(B) 基金交易特征C(C) 市场时机选择能力D(D) 基金投资业绩归属 28.当引入无风险资产时，资产组合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题。接上题，用以判断基金的投资偏好及操作风格的是：_。A(A) 股票选择能力B(B) 基金投资风格C(C) 市场时机选择能力D(D)

13、 基金投资业绩归属 29. 假设程建国先生与王子玲小姐是你的新客户，目前正面临职业生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况程建国42岁某报社记者佳王子玲37岁某企业企划部经理佳程果12岁初中一年级学生佳二、收支情况 1收入情况：程先生每月税前收入7500元，已有11年的工作年资；程太太目前每月税前收入为8000元，已有6年年资。2支出情况：每月平均生活费用5000元，每年学杂费14000元(不含贷款)。三、资产负债状况1程先生：9年前，程先生以二十年按揭房贷的方式购买一栋房子，购买时房子总价7800

14、00元，七成新，目前现值为1000000元，仍有贷款余额235000元。另有30000元储蓄存款、56000元股票(现值，成本价为30000元)与市值70000元的汽车一部。程先生当初曾申请55000元的个人信用贷款，每月还款金额为5000元，12个月还清。2程太太：4年前，程太太有一间以二十年按揭方式购买市值650000元的房子，目前市场价格800000元，现已出租，每月租金收入2000元。另外程太太还有银行储蓄存款10000元、定期存款120000元，60000元股票型基金(现值，成本价为37000元)。每年税后利息收入为2500元。四、保险情况程先生和程太太除社保外，尚未投保任何商业保险

15、。五、理财目标1教育规划：儿子在国内念大学，在国外读两年硕士，年支出现值大学20000元，留学200000元；2退休规划：程家夫妇均期望60岁退休，退休生活费为每月现值5000元。夫妻皆在80岁终老；3换车规划：希望三年后换一部现值150000元的汽车。六、假设条件1贷款利率6%，通货膨胀率3%，学费成长率5%，房贷利率7%，车价零成长，换车时残值率为10%。2收入成长率3%，不考虑三险一金因素，社会保险基本养老金为该地方平均工资的20%，程建国所在地区当前平均工资为3000元，即养老金为600元。3假设工资收入的免税额为每月2000元，应税养老金为收入超过5000元不足20000元部分的边际

16、税率为20%，速算扣除额为375元。七、附表(表1、表2)表1 家庭资产负债表 (单位：元) 资产科目资产(以成本计）资产(以市场值计)负债科目负债金额人民币银行活存4000040000房产投资贷款(妻)406778人民币银行定存120000120000自用房地贷款235000国内股票A3000056000自用带连55000国内股票基金A3700060000负债合计696778房产投资A650000800000净值(以成本计）1030222自用房地产7800001000000净值(以市场值计）1414222自用汽车7000035000A6125B6525C6775D7500 30. 假设程建国

17、先生与王子玲小姐是你的新客户，目前正面临职业生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况程建国42岁某报社记者佳王子玲37岁某企业企划部经理佳程果12岁初中一年级学生佳二、收支情况 1收入情况：程先生每月税前收入7500元，已有11年的工作年资；程太太目前每月税前收入为8000元，已有6年年资。2支出情况：每月平均生活费用5000元，每年学杂费14000元(不含贷款)。三、资产负债状况1程先生：9年前，程先生以二十年按揭房贷的方式购买一栋房子，购买时房子总价780000元，七成新，目前现值为100000

18、0元，仍有贷款余额235000元。另有30000元储蓄存款、56000元股票(现值，成本价为30000元)与市值70000元的汽车一部。程先生当初曾申请55000元的个人信用贷款，每月还款金额为5000元，12个月还清。2程太太：4年前，程太太有一间以二十年按揭方式购买市值650000元的房子，目前市场价格800000元，现已出租，每月租金收入2000元。另外程太太还有银行储蓄存款10000元、定期存款120000元，60000元股票型基金(现值，成本价为37000元)。每年税后利息收入为2500元。四、保险情况程先生和程太太除社保外，尚未投保任何商业保险。五、理财目标1教育规划：儿子在国内念

19、大学，在国外读两年硕士，年支出现值大学20000元，留学200000元；2退休规划：程家夫妇均期望60岁退休，退休生活费为每月现值5000元。夫妻皆在80岁终老；3换车规划：希望三年后换一部现值150000元的汽车。六、假设条件1贷款利率6%，通货膨胀率3%，学费成长率5%，房贷利率7%，车价零成长，换车时残值率为10%。2收入成长率3%，不考虑三险一金因素，社会保险基本养老金为该地方平均工资的20%，程建国所在地区当前平均工资为3000元，即养老金为600元。3假设工资收入的免税额为每月2000元，应税养老金为收入超过5000元不足20000元部分的边际税率为20%，速算扣除额为375元。七

20、、附表(表1、表2)表1 家庭资产负债表 (单位：元) 资产科目资产(以成本计）资产(以市场值计)负债科目负债金额人民币银行活存4000040000房产投资贷款(妻)406778人民币银行定存120000120000自用房地贷款235000国内股票A3000056000自用带连55000国内股票基金A3700060000负债合计696778房产投资A650000800000净值(以成本计）1030222自用房地产7800001000000净值(以市场值计）1414222自用汽车7000035000A78100B83100C86100D93100 31. 假设程建国先生与王子玲小姐是你的新客户，

21、目前正面临职业生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况程建国42岁某报社记者佳王子玲37岁某企业企划部经理佳程果12岁初中一年级学生佳二、收支情况 1收入情况：程先生每月税前收入7500元，已有11年的工作年资；程太太目前每月税前收入为8000元，已有6年年资。2支出情况：每月平均生活费用5000元，每年学杂费14000元(不含贷款)。三、资产负债状况1程先生：9年前，程先生以二十年按揭房贷的方式购买一栋房子，购买时房子总价780000元，七成新，目前现值为1000000元，仍有贷款余额235000

22、元。另有30000元储蓄存款、56000元股票(现值，成本价为30000元)与市值70000元的汽车一部。程先生当初曾申请55000元的个人信用贷款，每月还款金额为5000元，12个月还清。2程太太：4年前，程太太有一间以二十年按揭方式购买市值650000元的房子，目前市场价格800000元，现已出租，每月租金收入2000元。另外程太太还有银行储蓄存款10000元、定期存款120000元，60000元股票型基金(现值，成本价为37000元)。每年税后利息收入为2500元。四、保险情况程先生和程太太除社保外，尚未投保任何商业保险。五、理财目标1教育规划：儿子在国内念大学，在国外读两年硕士，年支出

23、现值大学20000元，留学200000元；2退休规划：程家夫妇均期望60岁退休，退休生活费为每月现值5000元。夫妻皆在80岁终老；3换车规划：希望三年后换一部现值150000元的汽车。六、假设条件1贷款利率6%，通货膨胀率3%，学费成长率5%，房贷利率7%，车价零成长，换车时残值率为10%。2收入成长率3%，不考虑三险一金因素，社会保险基本养老金为该地方平均工资的20%，程建国所在地区当前平均工资为3000元，即养老金为600元。3假设工资收入的免税额为每月2000元，应税养老金为收入超过5000元不足20000元部分的边际税率为20%，速算扣除额为375元。七、附表(表1、表2)表1 家庭

24、资产负债表 (单位：元) 资产科目资产(以成本计）资产(以市场值计)负债科目负债金额人民币银行活存4000040000房产投资贷款(妻)406778人民币银行定存120000120000自用房地贷款235000国内股票A3000056000自用带连55000国内股票基金A3700060000负债合计696778房产投资A650000800000净值(以成本计）1030222自用房地产7800001000000净值(以市场值计）1414222自用汽车7000035000A2645.55B2667.57C2728.55D2825.57 32. 假设杨华夫妇是你的新客户，目前正面临生涯与家庭上的转变

25、，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员姓名家庭成员年龄职业身体状况杨华丈夫38岁西门子公司担任部门经理佳吴红妻子38岁南方航空公司担任公司出纳佳杨晓强儿子2岁幼儿园学生佳 二、收支情况 1收入：杨华每月税前收入为13000元；吴红每月税前收入为8000元。 2支出：为应付日常开支，杨华家里常备有5000元的现金。除每月需要偿还的房贷以外，杨华一家每年保险支出为25000元，每月生活开支保持在5000元左右。杨晓强每年幼儿园学费支出8000元。每年旅游支出10000元。 三、资产情况 1实物资产：杨华夫妇于2006年12月31日购买了一套总

26、价85万元的住房，贷款总额为50万元，贷款利率5.5%，15年还清，他们采取的是等额本金还款方式，目前该房产现值为90万元。 2金融资产：杨华目前在银行的存款还有8万元，其中包括银行利息约900元(税后)。杨华投资比较保守，对于股票兴趣不大，目前名下有国债5万元(含去年实际收到的1000元收益)，债券基金4万元(含去年实际收到1200元的收益)。 四、保险状况 杨华三年前还接受了理财规划师的建议而大量投保，目前保单现金价值为8万元(即个人账户余额)，去年收到保险分红2300元。 五、理财目标 杨华夫妇考虑到子女教育是一项庞大支出，决定将手中持有的国债和债券基金全部用来为孩子作储备教育金。 六、

27、假设条件 2007年个人所得税费用减除标准为每月1600元；2008年个人所得税费用减除标准为每月2000元。根据家庭生命周期理论，杨华家庭的生命周期属于_。 A筑巢期B满巢期C离巢期D空巢期 33. 邓先生是一位工程师，随着女儿即将进入大学，邓先生觉得该考虑自己的退休生活了。但是，他并不知道自己想过幸福的退休生活需要准备多少钱，现在应如何准备理财师与邓先生夫妇进行了深入细致的沟通，了解到邓先生的生活状况以及期望退休后的生活方式、内容与品质。具体信息如下： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况邓先生40某物业企业技术工程师佳邓太太35某私营房地产公司会计佳邓佳14高中一年级学生佳 二、收支情况

28、 1收入状况：邓先生年收入8万元；邓太太年收入5万元。 2支出状况：每月基本生活开支合计为4490元。 三、资产情况 邓先生夫妇在五年前购买了一套100平方米住房，购买时每平方米8000元，当时向银行申请了一笔八成二十年期贷款。买这套新房时付首期款和装修基本上花光了前些年的全部积蓄。这几年积蓄的约20万元又全部留给了女儿用作将来大学期间的费用。 邓先生觉得现在女儿的大学教育基本上安排妥当了，自己的全部积蓄都留给女儿用作大学的教育开支，除了一套房子外已经没有钱了，而且这套房产两口子还打算离世后作为遗产送给女儿。 四、保险状况 1邓佳：邓先生夫妇几年前用全部积蓄为女儿购买了一个教育分红保险，保证女

29、儿在大学和研究生期间每年都能得到约4万元用于学杂费、生活费及其他相关开支。因此，邓先生今后无需为女儿的教育生活支出费用。 2邓先生：所在单位在深圳市未出台统一社保规定前，自行为员工缴纳了部分社保金，直到1999年底邓先生单位按标准统一缴纳社保时，邓先生的社保养老金账户余额累计约有12000元，其后单位按规定缴纳社保，基本工资定在4400元，只要邓先生不离职，今后将缴存到邓先生55岁退休时为止。 3邓太太：所在的私营房地产公司从三年前才开始按月基本工资3000元的标准缴付社保。 4邓先生夫妇没买过什么商业保险，只是按国家规定缴纳了各种社会保险费。 五、理财目标 1邓先生希望能于20年后共同退休开

30、始养老生活，届时邓先生60岁，邓太太55岁，由于邓先生与太太的身体状况良好，他们预计可以活到80岁。 2邓先生与太太非常希望退休后的前十年间每年能有2万元费用用于出去旅游，70岁以后就不再出去了。 六、假设条件 1通货膨胀率：未来通胀率年均3%； 2年利率：未来一年期储蓄存款年利率税后为1.8%； 3社保投资回报率：年均1.5%； 4货币型开放式基金的年均回报率：3%； 5债券型开放式基金的年均回报率：4%； 6指数型开放式基金的年均回报率：6%； 7股票型开放式基金的年均回报率：8%。 七、社会养老保险的基本规定 根据深圳市和国家关于社会保险的管理办法，计算养老金分几个阶段： 第一阶段：在深

31、圳市于1999年制定社保养老金强制性和统一缴纳标准以前，职工所在单位自行为职工缴纳的社保养老金，由于之前国家没有统一规定，各单位缴纳的金额与标准不一，一般没法计算，只能到社保局查询自己社保养老账户的累积余额，许多单位从1999年才开始为员工缴纳社保金。 第二阶段：1999年到2005年期间，根据深圳市规定，职工所在单位每月须为员工缴纳员工基本工资的8%作为基本养老金，同时从员工工资中代扣员工基本工资额的5%作为基本养老金，这13%的社保金中，11%计入个人社保账户，其余计入国家社保统筹基金。 第三阶段：2006年1月1日后，根据国家劳动与社会保障部的规定，调高个人缴纳社保金的标准，即单位每个月

32、须按个人基本工资额的8%从员工工资中代扣代缴，而且也只有这8%进入到个人社保账户。 职工可以领取社保金的基本条件是：其一是至少连续缴纳社保费15年；其二是男性在60岁退休后开始领取，女性在55岁退休后领取。 职工领取社保养老金的标准是：领取时间是从法定退休年龄开始，直到去世为止，如果退休后不到十年就去世的，可以领取个人社保账户余额部分款项；领取的养老金标准由两部分组成，一部分是个人社保养老金账户余额的1/120，另一部分是领取社保金前一年当地城镇职工平均收入的20%。如果职工在新的社保养老条例出台前就已参加工作并满一定年数，还可获得过渡性补充养老金和基本调节金。下列属于养老保障体系结构的有_。

33、 现有资产的累积及其复利终值 定期定额储蓄可累积部分及其年金终值 保险的现金值及养老给付值累积部分 社会养老保险和企业年金等单位职业退休计划所提供的养老资金 A、B、C、D、 34. 张先生是某企业的策划总监，工作收入较高且稳定；张太太是某国有企业普通职工，收入也较稳定。夫妻两人有一女儿，现刚满一岁。夫妻双方父母都已退休在家，有养老金和基本医疗保险。虽然如此，但是张先生还是希望对自己的家庭作一个理财规划，经过初步沟通面谈后，理财规划师获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员家庭成员年龄(岁)职业状况特点张先生33某企业策划总监四险一金齐全，收入稳定张太太30某国有企业普通职工四险一金齐全

34、，收入稳定女儿1无无双方父母NA退休有养老金和基本医疗保险二、家庭收支情况 表1 家庭年收支状况 (单位：元) 收入金额支出金额工作收入保险费支出11852张先生工作收入140000基本生活费支出60000陈女士工作收入60000娱乐开支28148收入总计200000支出总计100000年结余100000表2 家庭月收支状况 (单位：元) 收入金额支出金额工作收入张先生工作收入11667其他支出7346陈女士工作收入5000收入总计16667支出总计7346月结余9321三、家庭资产负债状况表3 资产负债表 (单位：元) 资产金额A稳健型B积极型C保守型D回避型 35. 李先生的家庭是典型的都

35、市年轻夫妻一族，结构目前较单一，夫妻俩工作较稳定，事业上处于上升期，有住房无负债，负担较轻，但两年内准备迎接新生命的计划，使得家庭结构面临重大变化，为了让孩子有更好的成长环境，需要更换更大面积的住房，同时也要为即将到来照顾孩子的父母承担赡养费用。 面临未来，夫妻俩的负担更会加剧，对于孩子将来的学业前程有着较高的期望，同时对于未来的养老生活有着高品质的要求，因此对李先生家庭而言，在准备短期子女出生费用和换房费用后，需投资一定比例的资金来保证子女能拥有优良的教育条件，保证父母能够安度晚年，保持资产的流动性来抵御不确定的风险，为自已将来的医疗和养老做好准备，是家庭理财的重要目标。 一、案例成员家庭成

36、员年龄职业李先生29岁金融从业人员，结婚三年李太太29岁金融从业人员，结婚三年李先生父母58岁原在乡下务农，无积蓄无退休金二、家庭收支状况 表1 每月收支情况表 (单位：元) 每月收入每月支出李先生工资收入(税后)3807.5物业费350李李太太工资收入(税后)2372衣食费1500交通费400医疗费100合计6179.5合计2350每月结余(收入支出)3829.5表2 每年收支情况表 (单位：元) 每年收入每年支出李先生工资收入(税后)45690物业费4200李李太太工资收入(税后)28464衣食费18000交通费4800A家庭形成期B家庭成长期C家庭成熟期D家庭衰老期 36. 假设程建国先

37、生与王子玲小姐是你的新客户，目前正面临职业生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况程建国42岁某报社记者佳王子玲37岁某企业企划部经理佳程果12岁初中一年级学生佳二、收支情况 1收入情况：程先生每月税前收入7500元，已有11年的工作年资；程太太目前每月税前收入为8000元，已有6年年资。2支出情况：每月平均生活费用5000元，每年学杂费14000元(不含贷款)。三、资产负债状况1程先生：9年前，程先生以二十年按揭房贷的方式购买一栋房子，购买时房子总价780000元，七成新，目前现值为1000000

38、元，仍有贷款余额235000元。另有30000元储蓄存款、56000元股票(现值，成本价为30000元)与市值70000元的汽车一部。程先生当初曾申请55000元的个人信用贷款，每月还款金额为5000元，12个月还清。2程太太：4年前，程太太有一间以二十年按揭方式购买市值650000元的房子，目前市场价格800000元，现已出租，每月租金收入2000元。另外程太太还有银行储蓄存款10000元、定期存款120000元，60000元股票型基金(现值，成本价为37000元)。每年税后利息收入为2500元。四、保险情况程先生和程太太除社保外，尚未投保任何商业保险。五、理财目标1教育规划：儿子在国内念大

39、学，在国外读两年硕士，年支出现值大学20000元，留学200000元；2退休规划：程家夫妇均期望60岁退休，退休生活费为每月现值5000元。夫妻皆在80岁终老；3换车规划：希望三年后换一部现值150000元的汽车。六、假设条件1贷款利率6%，通货膨胀率3%，学费成长率5%，房贷利率7%，车价零成长，换车时残值率为10%。2收入成长率3%，不考虑三险一金因素，社会保险基本养老金为该地方平均工资的20%，程建国所在地区当前平均工资为3000元，即养老金为600元。3假设工资收入的免税额为每月2000元，应税养老金为收入超过5000元不足20000元部分的边际税率为20%，速算扣除额为375元。七、

40、附表(表1、表2)表1 家庭资产负债表 (单位：元) 资产科目资产(以成本计）资产(以市场值计)负债科目负债金额人民币银行活存4000040000房产投资贷款(妻)406778人民币银行定存120000120000自用房地贷款235000国内股票A3000056000自用带连55000国内股票基金A3700060000负债合计696778房产投资A650000800000净值(以成本计）1030222自用房地产7800001000000净值(以市场值计）1414222自用汽车7000035000A14.38%B15.38%C16.38%D17.38% 37. 假设杨华夫妇是你的新客户，目前正面

41、临生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员姓名家庭成员年龄职业身体状况杨华丈夫38岁西门子公司担任部门经理佳吴红妻子38岁南方航空公司担任公司出纳佳杨晓强儿子2岁幼儿园学生佳 二、收支情况 1收入：杨华每月税前收入为13000元；吴红每月税前收入为8000元。 2支出：为应付日常开支，杨华家里常备有5000元的现金。除每月需要偿还的房贷以外，杨华一家每年保险支出为25000元，每月生活开支保持在5000元左右。杨晓强每年幼儿园学费支出8000元。每年旅游支出10000元。 三、资产情况 1实物资产：杨华夫妇于2006年12

42、月31日购买了一套总价85万元的住房，贷款总额为50万元，贷款利率5.5%，15年还清，他们采取的是等额本金还款方式，目前该房产现值为90万元。 2金融资产：杨华目前在银行的存款还有8万元，其中包括银行利息约900元(税后)。杨华投资比较保守，对于股票兴趣不大，目前名下有国债5万元(含去年实际收到的1000元收益)，债券基金4万元(含去年实际收到1200元的收益)。 四、保险状况 杨华三年前还接受了理财规划师的建议而大量投保，目前保单现金价值为8万元(即个人账户余额)，去年收到保险分红2300元。 五、理财目标 杨华夫妇考虑到子女教育是一项庞大支出，决定将手中持有的国债和债券基金全部用来为孩子

43、作储备教育金。 六、假设条件 2007年个人所得税费用减除标准为每月1600元；2008年个人所得税费用减除标准为每月2000元。下列各种投资组合中，适合杨华投资的是_。 A定存+国债+保本投资型产品B绩优股+指数型股票型基金C投机股+房产信托基金+黄金D认股权证+小型股票基金+期货 38. 邓先生是一位工程师，随着女儿即将进入大学，邓先生觉得该考虑自己的退休生活了。但是，他并不知道自己想过幸福的退休生活需要准备多少钱，现在应如何准备理财师与邓先生夫妇进行了深入细致的沟通，了解到邓先生的生活状况以及期望退休后的生活方式、内容与品质。具体信息如下： 一、案例成员家庭成员年龄职业身体状况邓先生40

44、某物业企业技术工程师佳邓太太35某私营房地产公司会计佳邓佳14高中一年级学生佳 二、收支情况 1收入状况：邓先生年收入8万元；邓太太年收入5万元。 2支出状况：每月基本生活开支合计为4490元。 三、资产情况 邓先生夫妇在五年前购买了一套100平方米住房，购买时每平方米8000元，当时向银行申请了一笔八成二十年期贷款。买这套新房时付首期款和装修基本上花光了前些年的全部积蓄。这几年积蓄的约20万元又全部留给了女儿用作将来大学期间的费用。 邓先生觉得现在女儿的大学教育基本上安排妥当了，自己的全部积蓄都留给女儿用作大学的教育开支，除了一套房子外已经没有钱了，而且这套房产两口子还打算离世后作为遗产送给女儿。 四、保险状况 1邓佳：邓先生夫妇几年前用全部积蓄为女儿购买了一个教育分红保险，保证女儿在大学和研究生期间每年都能得到约4万元用于学杂费、生活费及其他相关开支。因此，邓先生今后无需为女儿的教育生活支出费用。 2邓先生：所在单位在深圳市未出台统一社保规定前，自行为员工缴纳了部分社保金，直到1999年底邓先生单位按标准统一缴纳社保时，邓先生的社保养老金账户余额累计约有12000元，其后单位按规定缴纳社保，基本工资定在4400元，只要邓先生不离职，今后将缴存到