20220615-宝城期货-能化早报.pdf

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1、策略参考策略参考专业研究专业研究创造价值创造价值1 1 / / 3 3请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 宝城期货能化早报宝城期货能化早报- -2022-06-152022-06-15 品种策略参考品种策略参考时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月品种品种短期短期中期中期日内日内策略参考策略参考核心逻辑概要核心逻辑概要沪胶沪胶 2202209 9振荡振荡振荡关注 12800 一线支撑外部利空冲击，沪胶弱势收低甲醇甲醇 2 220209 9振荡振荡振荡关注 2950-3000 区间压力基本面偏弱，甲醇振荡整理原油原油 2 22072

2、07振荡振荡振荡关注 750 一线支撑利空风险压制，原油高位振荡主要品种价格行情驱动逻辑主要品种价格行情驱动逻辑商品期货能源化工板块品种：沪胶（品种：沪胶（RURU）日内观点：日内观点：振荡振荡中期观点：中期观点：振荡振荡参考策略：参考策略：关注关注 1280012800 一线支撑一线支撑核心逻辑：核心逻辑：目前宏观层面多空博弈加剧，海外欧美央行释放鹰派信号，并开启加息和缩表。国内经济刺激政策不断出台，且处在降息通道。同时胶市基本面供需预期有所改善，供应端迎来割胶旺季，但利空此前有所消化。而随着上海地区复工复产，汽车企业恢复生产以后，叠加乘用车购置税减半征收积极改善胶市终端需求，供需预期回暖有

3、助于胶价重心修复。在经历两周反弹走势以后，强预期能否转换为强现实则需要等待需求数据改善来印证，从而才能决定是否有动力进一步推升胶价反弹。受美联储本周加息 75 个基点的预期大幅增强，在利空因素影响下，短期胶价面临回调压力。品种：甲醇品种：甲醇（M MA A）日内观点：日内观点：振荡振荡中期观点：中期观点：振荡振荡策略参考：策略参考：关注关注 2950-30002950-3000 区间压力区间压力核心逻辑核心逻辑：目前宏观面多空博弈加剧，外部美联储在 5 月加息 50 个基点以后，6-7 月还将各加息 50个基点，同时 6 月将启动缩表，而国内积极出台经济刺激措施，且处于降息周期。与此同时，随着

4、更多投研资料 公众号：mtachn策略参考策略参考专业研究专业研究创造价值创造价值2 2 / / 3 3请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款春检结束，国内甲醇供应压力凸显，且外部进口压力增大，港口库存持续两个月累库，叠加目前下游需求不佳，强预期政策尚未转化为强基本面现实。在强预期博弈弱现实的不断加剧的背景下，后市甲醇 2209 合约期价继续走强面临较大阻力，或转入振荡整理的走势。此建投投资者可以关注做空MTO 利润的跨品种套利交易策略。品种：品种：原油原油-SC-SC日内观点：日内观点：振荡振荡中期观点：中期观点：振荡振荡参考策略：参考策略：关注关注 750750 一线支撑一线支撑核心

5、逻辑核心逻辑：本周二夜盘国内外原油期货价格出现冲高回落的走势。原油市场的月差结构持续强势，说明供需层面仍是给油价带来支撑，这也在过去几天推动油价逆全球风险资产的调整继续强势表现。但作为大宗商品之王的原油，影响油价的不仅仅是自身供需层面。虽然周二晚间公布的 OPEC5 月月报显示 OPEC 的石油产量较上月下降 17.6 万桶/日，利比亚产量下降是主要原因，而周一利比亚石油部长又宣称利比亚原油产量下降了 110 万桶/日，这进一步加大了市场对原油供应的焦虑。不过目前原油消费国对油价价的忍耐接近极限，面对刷新 40 年来高位的通胀，美联储在本周三将加息 75 个基点的预期，美国白宫表态政府正在密切

6、关注通货膨胀，近期动作频出包括继续抛售 4500 万桶战略原油以及对石油公司征收超额利润税的可能也在讨论中。另外近期美国和沙特关系缓和也为供应端带来潜在变化。随着欧美央行开启“量价双紧”时代，外部流动性趋紧将引发商品资产价格重估，这对油价形成负面影响。短期来看，供应偏紧持续，北美传统消费旺季来临成为近期推动油价上行的主要因素。短期来看，市场静待美联储会议决议结果。市场大幅提高了对美联储将在周三加息 75 个基点而不是 50 个基点的押注，这种预期的变化令全球市场的猛烈抛售加剧。更多投研资料 公众号：mtachn策略参考策略参考专业研究专业研究创造价值创造价值3 3 / / 3 3请务必阅读文末

7、免责条款请务必阅读文末免责条款免责条款免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获 取 每 日获 取 每 日 期 货期 货 策 略 推 送策 略 推 送扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握服务服务国家国家走向世界走向世界知行合一知行合一专业敬业专业敬业诚信诚信至上至上合规经营合规经营严谨管理严谨管理开拓进取开拓进取更多投研资料 公众号：mtachn