20170516-华安证券-环保行业点评报告一带一路促绿色环保产业走出去.pdf

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1、 敬请阅读末页信息披露及免责声明敬请阅读末页信息披露及免责声明 “一带一路”促绿色环保产业走出去“一带一路”促绿色环保产业走出去 事件事件： 2017 年 5 月 14 日， “一带一路”国际合作高峰论坛在北京开幕。习近平总书记在主旨演讲中提出“一带一路建设应践行绿色发展新理念，加强生态环保合作，共同实现 2030 年可持续发展目标” 。绿色“一带一路”建设是中国“一带一路”倡议中的核心内容之一。 主要观点：主要观点： 顶层国家战略，政策加码，生态环保融入建设各方面和顶层国家战略，政策加码，生态环保融入建设各方面和全过程全过程 “一带一路”是近年我国顶层国家战略，中国对外开放区域结构的开创性转

2、变， 仅用时三年就完成了从概念提出到具体实施举措的一系列流程。在此次峰会召开前夕，环保部等四部委联合发布了推进绿色“一带一路”指导意见 ，阐明了中国在“一带一路”建设中的生态文明和绿色发展理念，将生态环保融入“一带一路”建设的各方面和全过程。绿色“一带一路”建设共有四大任务：1）积极宣传生态文明建设；2）防范生态环境风险；3）推动绿色基础设施建设；4）绿色贸易发展和绿色金融体系构建。在峰会当天，习总书记在主旨演讲中提出“一带一路”建设应践行绿色发展新理念，倡议建立“一带一路”绿色发展国际联盟，加强生态环保合作。由此可见，绿色“一带一路”建设为核心内容之一。峰会期间，环保部公布 “一带一路”生态

3、环境保护合作规划 ，生态环保合作将有力促进沿线国家实现 2030 年可持续发展议程环境目标。 沿线多沿线多为发展中国家，环境污染挑战为发展中国家，环境污染挑战巨大，巨大，利于利于环保产业走出去环保产业走出去 “一带一路”沿线大多为发展中国家，普遍面临工业化和全球产业转移带来的环境污染、生态退化等多重挑战。其生态环境问题主要有三个特点：1）整体性自然生态系统比较脆弱；2）环境问题对经济发展的约束趋势加剧；3） “一带一路”的大型项目和经济开发活动，可能产生的环境挑战包括水、大气污染等传统环境问题。这都为沿线发展绿色发展领域提供了契机，我国环保产业走出去具有广阔的市场空间。我国环保产业经过十年发展

4、，部分环保技术已经走在全球前列，与东盟等地区和国家相比具有技术优势，“一带一路” 为国内环保公司走出去提供重要机遇。 投资策投资策略略 整体来看，目前走出去的环保企业主要是给主体工程做配套，单项的设备和工程相对较多，项目总包和项目服务还比较少。“一带一路”沿线大多数发展中国家环境治理还尚处在末端治理阶段，所以走出去的企业多以装备制造和技术输出为主。我们建议把握两个维度：1）紧跟向沿线国家基建和产能投资方向，国企及龙头企业由于具有技术、资金、政策优势，将从“一带一路”率先获益。建议关注中材节能：公司是节能领域龙头，背靠一流的工程建设，积极开拓海外项目的央企。2）地处“一带一路”桥头堡，拥有地理优

5、势和地方政府支持的企业。建议关注博世科：公司地处广西，在“一带一路”的定位是中国与东盟国家的有机衔接点。目前公司积极扩展海外业务，现已收购加拿大瑞美达克土壤修复服务公司，迈出了布局国外土壤修复市场的第一步。行业评级行业评级：增持：增持 报告报告日期日期：2017-05-16 股价走势：股价走势： 金融环保组金融环保组 联系人：联系人：杨易杨易 0551-65161592 -10%0%10%20%30%2016-05-102016-06-102016-07-102016-08-102016-09-102016-10-102016-11-102016-12-102017-01-102017-02-

6、102017-03-102017-04-102017-05-10沪深300 环保 环保行业环保行业 证券研究报告证券研究报告- -行业研究行业研究- -点评点评报告报告 更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读末页信息披露及免责声明敬请阅读末页信息披露及免责声明 投资评级说明投资评级说明 以本报告发布之日起 12 个月内，证券（或行业指数）相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 行业及公司评级体系行业及公司评级体系 买入未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； 增持未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； 中性未来 6-12 个月

7、的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； 减持未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%； 卖出未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上； 无评级因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。市场基准指数为沪深 300 指数。 信息披露信息披露 分析师承诺分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任

8、何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。 更多投研资料 公众号：mtachn