20220614-银河期货-螺纹热卷日报.pdf

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1、 1/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属黑色金属日报日报 2022022 2 年年 0 06 6 月月 1 14 4 日日 螺纹热卷日报 第一部分市场信息第一部分市场信息 第第二二部分市场研判部分市场研判 【相关价格【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 4690 元（-50），北京敬业 4560（-70），上海本钢热卷4760 元（-50），天津河钢热卷 4680（-40）。 【交易策略】【交易策略】 昨晚欧美股市继续大跌，市场担心美联储加息超预期，大宗商品价格集体继续下挫。随着上海复工复产，预计钢材未来几周需求同比降幅将有所收窄，叠加减产传今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌

2、RB220544984544-46HC05-RB056780-13HC220545654624-59RB221046174691-74HC10-RB108089-9HC221046974780-83RB230145774634-57HC01-RB016981-12HC230146464715-69RB01-RB057990-11RB10-RB014057-17HC01-HC058191-10HC10-HC015165-14RB05-RB10-119-14728HC05-HC10-132-1562405合约螺纹盘面利润522539-17RB05/I055.735.720.0005合约热卷盘面利润

3、589619-30HC05/I055.815.82-0.0110合约螺纹盘面利润315346-31RB10/I095.125.19-0.0710合约热卷盘面利润395435-40HC10/I095.215.29-0.0801合约螺纹盘面利润499511-12RB01/I015.605.62-0.0201合约热卷盘面利润568592-24HC01/I015.685.72-0.04今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天46904740-504835337218258天津河钢热卷46904730-40478021583134南京西城48204

4、870-504969471352392乐从日钢热卷47004760-604700135354山东石横46604710-504804306187227上海日钢热卷47604810-50476019563114唐山唐钢45304590-604760262143183最便宜交割品4700135354最便宜交割品4760262143183乐从马钢冷轧52805300-20上海马钢冷轧53905420-30唐山钢坯43804430-50华东废钢323032300唐山带钢45804640-60今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹16014020调坯轧材利润5060-10上海热

5、卷-天津热卷20200天津热卷利润24240上海螺纹-济南螺纹40400华东螺纹利润278315-38上海热卷-乐从热卷605010华东热卷利润95132-36上海螺纹-广州螺纹-110-1100唐山螺纹利润(3)105-108上海热卷-上海螺纹2(19)20上海螺纹-杭州螺纹0-1010山东螺纹利润80103-23唐山带钢-唐山热卷(60)(50)-10上海螺纹-南京螺纹000唐山钢坯利润92181-89上海冷轧-上海热卷63061020唐山带钢-唐山钢坯5060-10华东电炉平电-172-147-25乐从冷轧-乐从热卷58054040上海线材-上海螺纹4404400华东电炉谷电-817-2

6、5上海盘螺-上海螺纹4104100现货利润螺纹热卷现货地区价差现货利润现货地区价差期货期货现货现货研究员研究员：沈恩贤沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_ 更多投研资料 公众号：mtachn 2/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 言，预计盘面短期难以大幅下跌，下方支撑参考高炉成本。 单边：区间操作，风险点：需求超预期回落，供给超预期增加等。 套利：逢低做多钢厂利润，风险点：铁水产量大幅增加，原料供给大幅减少，钢材需求崩溃等。 【重要资讯重要资讯】 1、高盛修正美联储加息预期，即美联储将在

7、6 月和 7 月各加息 75 个基点；预计美联储 9 月份将加息 50 个基点，11 月和 12 月将加息 25 个基点。 2、据 Mysteel 调研，现中国热轧板卷出口可成交价格在 725-730 美元/吨左右，较上周下跌 10 美元/吨左右；东南亚市场进口价格逐步下调，现进口平均价格在 740 美元/吨以下，海内外价差进一步缩减。欧洲热卷出厂价格约 990 美元/吨，周环比下跌约 45美元/吨 3、受利润压缩影响，冷钢计划于 6 月 14 日新增一条螺纹产线和一座 530m高炉检修。截止目前，冷钢处于检修状态为 2 座 530m高炉，日均影响铁水产量约 3600吨，同时仅保留一条螺纹产线

8、和一条线材产线生产，合计建筑钢材日均产量约 4300吨，复产时间待定。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 更多投研资料 公众号：mtachn 3/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 第三部分第三部分 相相关附图关附图 图图1 1：螺纹：螺纹0101合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 图图2 2：螺纹：螺纹0505合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图3 3：螺纹螺纹1010合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图4 4：热卷热卷0 01 1合约基差合约基差（上海地区）（上海

9、地区） 图图5 5：热卷热卷0 05 5合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、汾渭、Wind -5000500100001020304050607080910111201螺纹基差rb2001rb2101rb2201rb2301-50005001000150005060708091011120102030405螺纹基差rb2005rb2105rb2205rb2305-20030080010111201020304050607080910螺纹基差rb1910rb2010rb2110rb2210-10010030050001020304050607080910111201热卷

10、基差hc2001hc2101hc2201hc2301-10010030050070005060708091011120102030405热卷基差hc2005hc2105hc2205hc2305更多投研资料 公众号：mtachn 4/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图6 6：热卷热卷1010合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 图图7 7：螺纹螺纹1 1- -5 5价差价差 图图8 8：螺纹螺纹5 5- -1010价差价差 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图9 9：螺纹螺纹1010- -1 1价差价差 数据来源：银河期货、wind 资讯

11、-200020040060010111201020304050607080910热卷基差hc1910hc2010hc2110hc2210-5050150250350450567891011121螺纹1-5价差rb2001-rb2005rb2101-rb2105rb2201-rb2205rb2301-rb2305-100010020030040010111212345螺纹5-10价差rb1805-rb1810rb1905-rb1910rb2005-rb2010rb2105-rb2110-8008016024012345678910螺纹10-1价差rb1910-rb2001rb2010-rb210

12、1rb2110-rb2201rb2210-rb2301更多投研资料 公众号：mtachn 5/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1010：热卷热卷1 1- -5 5价差价差 图图1 11 1：热卷热卷5 5- -1010价差价差 数据来源：银河期货、Wind 图图1 12 2：热卷热卷1010- -1 1价差价差 数据来源：银河期货、Wind 图图1313：0 01 1合约卷螺差合约卷螺差 图图1414：0 05 5合约卷螺差合约卷螺差 数据来源：银河期货、Wind 080160240320400567891011121热卷1-5价差hc2001-hc2005hc2101-hc21

13、05hc2201-hc2205hc2301-hc2305010020030040010111212345热卷5-10价差hc1805-hc1810hc1905-hc1910hc2005-hc2010hc2105-hc211050130210290010203040506070809热卷10-1价差hc1910-hc2001hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301-200020040060001020304050607080910111201合约卷螺差2001合约2101合约2201合约2301合约-20002004000506070809101112010

14、2030405合约卷螺差2005合约2105合约2205合约2305合约更多投研资料 公众号：mtachn 6/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1 15 5：1 10 0合约卷螺差合约卷螺差 数据来源：银河期货、Wind 图图1 16 6：螺纹螺纹0 01 1合约盘面利润合约盘面利润 图图1 17 7：螺纹螺纹0 05 5合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind 图图1 18 8：螺纹螺纹1 10 0合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind -200020040010111201020304050607080910月卷螺差1910合约2010合约211

15、0合约2210合约-1000010002000010203040506070809101112螺纹01合约盘面利润2020202120222023-1000010002000050607080910111201020304螺纹05合约盘面利润200521052205230505001000101112010203040506070809螺纹10月盘面利润2019202020212022更多投研资料 公众号：mtachn 7/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1919：热卷：热卷0 01 1合约盘面利润合约盘面利润 图图2020：热卷：热卷0 05 5合约盘面利润合约盘面利润 数据来

16、源：银河期货、Wind 图图2121：热卷：热卷1010合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind 图图2222：华东螺纹现金利润（长流程）：华东螺纹现金利润（长流程） 图图2323：天津：天津热卷现金利润热卷现金利润 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 0500100015002000010203040506070809101112热卷01合约盘面利润20202021202220230500100015002000050607080910111201020304热卷05合约盘面利润200521052205230505001000150020001011120102030

17、40506070809热卷10月盘面利润2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112华东螺纹长流程利润2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112天津热卷现金利润2019202020212022更多投研资料 公众号：mtachn 8/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图2424：华东电炉现金利润（平电）华东电炉现金利润（平电） 图图2525：华东电炉现金利润（谷电）华东电炉现金利润（谷电） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图2626：

18、唐山钢坯现金利润唐山钢坯现金利润 图图2727：华东铁水华东铁水- -华东废钢价差（不含税）华东废钢价差（不含税） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图2828：上海冷热价差：上海冷热价差 图图2929：乐从冷热价差：乐从冷热价差 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind -500050010001500010203040506070809101112华东电炉现金利润（平电）2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112华东电炉现金利润（谷电）2019202020212022-50005001000010203

19、040506070809101112唐山钢坯现金利润2019202020212022-1000-5000500100001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12华东铁水-华东废钢 价差 （不含税）201920202021202202004006008001000120014001134556789101112上海冷热价差2018201920202021202202004006008001000120014001134556789101112乐从冷热价差20182019202020212022更多投研资料 公众号：mtachn 9/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研

20、究所 作者承诺作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个更多投研资料 公众号：mtachn 10/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期

21、货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式联系方式 银河期货有限公司银河期货有限公司 大宗商品研究所大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址： 邮箱： 电话：400-886-7799 更多投研资料 公众号：mtachn