20220615-申银万国期货-品种策略日报-油脂.pdf

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1、前日收盘价涨跌涨跌幅(%)成交量持仓量持仓量变化比价-价差Y91P91OI91Y-POI-YY/M现值202602513-560 25282.81前值214560533-364 24542.82一级大豆油现货豆油:辽宁:大连豆油:京津:地区豆油:山东:日照豆油:江苏:张家港豆油:广东:湛江现值1182011840118001198012030前值117001174011680117001194024棕榈油现货棕榈油:天津棕榈油:张家港棕榈油:广东期现价差（天津-期货）现值1460014600147502622前值1411014110141602460四级菜油现货防城港东莞厦门南通现值14300

2、142501430014500前值14100140501410014300油料花生米青岛安阳邯郸肇庆现值8,4008,2008,4009,000前值8,4008,2008,4009,000现值前值近月毛菜油近月菜籽现值(2,566)(434)前值(2,609)(494)豆粕豆油棕榈油菜籽油现值10,8641,8000380前值8,7741,8000380进口压榨利润仓单20220615申万期货品种策略日报-油脂20220615申万期货品种策略日报-油脂申银万国期货研究所 倪梦雪（从业编号:F0264569；投资咨询号:Z0002226）申银万国期货研究所 倪梦雪（从业编号:F0264569；投

3、资咨询号:Z0002226）021-50586042 021-50586042 进口利润国内期货市场豆油主力114182061.84682689棕榈油主力菜籽油主力119784383.8064583519-2097 国内现货市场139462341.712008611666511039306(2491.3)(2298.4)437813311704近月马来西亚棕榈油更多投研资料 公众号：mtachn行业行业信息信息评论评论及策及策略略免责免责声明声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的

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5、毛棕榈油(CPO)出口量预计环比放缓。在一份研究报告中，该投行表示，这一预测基于印尼5月底取消出口禁令，反过来可能导致马来西亚棕榈油局(MPOB)的库存数据在6月回升。油脂：止跌反弹，菜油相对偏弱。印尼将毛棕榈油总关税从575减少至488美金/吨，精炼棕榈液油总关税从408减少至352美金/吨，在7月底之前如果不愿等待出口额度审批，需要多缴纳200美金/吨的特别出口税，虽然8月之后出口附加税增加至240美金/吨，但是特别出口税被取消，总体关税还是降低了，昨日中午发放116万吨出口配额后，晚上再度发放225万吨，出口加快，且逐步赶上正常月度出口数量，短期冲击现货和盘面。但是由于印尼国内油厂憋库，

6、打击收购棕榈果积极性，部分地区果价还在回落，价格偏低，最终可能影响产量表现，而马来西亚劳动力短缺问题将会因为印尼取消劳动力派遣而不易解决，在两国产量增幅可能下调情况下，中长期不宜过度看空。印尼加速出口后，国内棕榈油进口倒挂程度缩小，目前豆油性价比依然较高，疫情逐步控制后，近期成交好转，基差持续走强，豆油89月差企稳后尝试正套，菜豆油09月差缩小。 豆菜粕：夜盘走势偏弱，受累于技术性卖盘和金融市场下跌，美豆主力跌破1700美分/蒲式耳。截至2022年6月12日当周，美国大豆生长优良率为70%，去年同期为62%，优良率较高。周度美豆出口检验量符合预期，未来美主产区气温升高，部分地区降雨偏少，结束种植期后，大豆对于土壤水分要求变高。巴西全国谷物出口商协会(Anec)周二上调巴西大豆、玉米以及豆粕出口量预估。Anec预测，巴西6月大豆出口量将达1,084万吨，前一周预期为941万吨。尽管南美旧作产量上调，但是美豆出口调高，新旧作维持偏紧，俄乌局势尚未结束，美盘下方空间不多。本周国内大豆压榨量预计增加20万吨至183万吨，豆粕供应压力犹在，阶段国内豆粕需求不振，处于历史同期低位，现货基差偏弱，7月后买船进度偏慢且到港少，美湾、巴西贴水下降后榨利改善一些，远月基差坚挺，豆粕89月差相对偏低。更多投研资料 公众号：mtachn