20220615-红塔期货-红塔早报.pdf

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1、日刊2022/6/15看空看空谨慎偏空谨慎偏空中性中性谨慎偏多谨慎偏多看多看多十年期国债IF铜IH铝IC锌镍豆油豆粕菜粕棕榈油玉米红 塔 早 报红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可2012291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱: 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱: 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱: 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱: 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱

2、: 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:投资策略投资策略请务必阅读最后免责声明更多投研资料 公众号：mtachn日刊2022/6/15海外铜矿供给将逐步加速，但矿端扰动依旧存在，国内冶炼厂复产叠加检修季逐渐结束，国内供给将逐步增加。需求上，铜杆开工率受疫情和五一假期影响下降幅度较大，终端消费建筑和汽车表现不佳，压制铜需求。库存上，内外分化逐渐收窄，供需转为过剩的压力暂时较为有限；电解铝产能持续释放，压制铝价反弹空间。据SMM数据显示，截至5月底，国内电解铝建成产能4380.1万吨，运行产能4046.3万吨，较上月月末增加15万吨。内外库存

3、持续去化，截至6月9日，SMM统计国内电解铝社会库存85.3万吨，较上周四库存下降2.9万吨，较5月末库存下降7万吨；欧盟就俄罗斯石油禁令达成一致，能源价格波动担忧对伦锌形成支撑。国内当前矿端供应紧缺格局不变，加工费延续下跌趋势，SMM预计6月精炼锌产量环比小降。消费端，整体终端受房地产、汽车等行业影响，开工率回落，社会库存去库幅度较上周下降；纯镍进口依旧维持盈利状态，海外清关纯镍稍微缓解纯镍供应短缺情况，此外国内产量大幅增加，纯镍供应整体宽松。需求端来看，硫酸镍方面，下游需求处于复苏起步阶段产量恢复仍不及预期，不锈钢方面部分钢厂 6 月或面临年中检修对产量造成一定影响，同时目前下游恢复情况仍

4、较为悲观，预计产量难见明显起色。技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量能萎缩，多空较谨慎，预计短线于72500一线下方运行的可能较大。操作上建议，短线。上证指数低开走高，涨1.02%，阶段放量。北向资金净买入39亿元，有机硅、证券、石油、可燃冰、保险领涨，航空、半导体、氮化镓领跌。期指方面，IF2206收4229.2涨1.43%（基差-6.8点），IH2206收2884.8涨1.85%，IC2206收6281.2涨1.25%。十年国债2209收100.35跌0.02%。基本面：1、央行、水利部：切实加大对水利项目金融支持力度。2、国办印发关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见。3、中信证券

5、给予比亚迪481.1元的目标价，估值1.4万亿南京进一步放开外地户籍住房限购。襄阳政府网消息，降低首付比例、降低贷款利率、提高公积金贷款额度、发放购房补贴。4、加密货币市场跌幅更加显著，比特币近24小时下跌15.8%。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线走平，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。品种简述品种简述金融板块金融板块有色板块有色板块请务必阅读最后免责声明更多投研资料 公众号：mtachn日刊2022/6/15豆油：美国农业部(USDA)在盘后公布的每周作物生长报告中称，截至2022年6月12日当周，美国大豆生长优良率为70%，符合分析师平均预期，去年同期为62%。上

6、周大豆种植率为88%，低于分析师平均预估的90%，此前一周为78%，去年同期为93%，五年均值为88%上周大豆出苗率为70%，前一周为56%，去年同期为85%，五年均值为74%。技术层面，豆油目前上升趋势没有改变，但目前高位风险越来越高，处于高位震荡行情，建议多看少动，前期老多可以逢高获利了结，出场观望。棕榈油：全球最大的棕榈油出口国印度尼西亚再次改变出口政策，希望加快出口速度，而就在几周前，该国刚刚结束一项为期三周的出口禁令，该禁令旨在维持国内供应。印尼贸易部官员周一表示，印尼已批准116万吨棕榈油产品的出口许可，以加快发货速度。技术层面，棕榈油目前高位风险加大，上升过程中较大幅度的回调，建

7、议多看少动前期老多可以减持，或出场多看少动观望为主。豆粕：根据中国粮油商务网报价，6月13日，油厂豆粕报价普遍下跌30-90元，其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4200-4300元/吨，7月基差报m2209+200。技术层面， 豆粕向上风险有所增加 ，后续大概率高位震荡回调为主，老多建议减持，或者获利了结，出场观望。菜粕：技术层面， 菜粕向上风险有所增加 ，后续大概率高位震荡回调为主，老多建议减持，或者获利了结，出场观望。玉米：6月13日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2719元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2883元/吨；港口方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-1

8、5%水）平仓价2850-2870元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2850-2870元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2930元/吨，较昨日持平。技术层面，玉米有一定的高位回调风险，前期老多可以逢高获利了结，新多单多看少动，先观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。免责声明免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块油脂油料板块请务必阅读最后免责声明更多投研资料 公众号：mtachn