科技型中小企业知识产权质押融资问题探究.docx

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1、 融资研究 Financing Study 科技型中小企业知识产权质押融资问题探究 内蒙古财经大学金融学院 初海英 摘要 ： 本文首先对知识产权质押相关定义和要素构成作简要描述 ，强 化企业对其内涵的认识和 理解 ，然后 通过对我国知识产权质押融资主要模式的 具体 介绍和利弊分析 ，探 明国 内当前知识产权 质押融资 现状 。 同时 ，以 日本和 美国 模式为例，对国际知识产权质押融资模式进行相应阐述 。 最后， 从政 府 、 市场和企业三个层面提出有针对性的建 议，以 期促进我国科技型 中小 企业知识产权质押融 资业 务的开展和完善 。 关键词 ： 科技型 知识产权 质押 融资 DOI:10

2、.16144/ki.issn1002-8072.2018.08.002 一 、 引言 改革开放以来 ，中 小企业发展迅猛 ，取 得了斐然的成 绩 ，逐 渐成为我国经济发展的基石 。 尤其是科技型中小企 业 ，其 技术创新所带来的巨大生产动能 ，更 是如虎添翼为 我国经济社会发展作出了重大贡献 。 当前 ，我 国中小企业 占比 接近 99.8%，并 且大部分的新产品 、 新技术以及发明专 利均来源于中小企业 。 对 于科技型中小企业来说 ，其 资金 来源主要是自筹资金以及各种期限的银行贷款 。 相关数据 表明 ，在 短期贷 款方 面 ，中 小企业往往面临较大资金缺口， 而长期贷 款更 是难以获取

3、 。 知识产权作为科技型中小企业 的核心竞争优势 ，将 知识产权作为标的物向银行进行质押 贷款 ，可 以在很大程度上解决该类企业的融资难题 。 这一 创新型的融资方式 ，在 强化和提高我国科技型中小企业创 新意识的同时 ，必 然可以加快我国国民经济整体发展和建 设的步伐 。 二 、 知识产权质押的涵义 （一）知 识产权相关定义 知识产权质押是指相关权利 人以合法持有的著作权 、 专利权和 注册商标专用权等一系 列知识产权相应的财产权为标的物并出质 ，经 过一定的评 估手续转交债权人 ，从 银行等融资机构取得资金 ，并 且需 要按照合同约定期限及时偿还资金本息 。 知识产权权利人 作为知识产权质

4、押业务的债务人 ，必 须按时履行债务 ，否 则作为债权人的银行等融资机构有权依法采取变卖 、 拍卖 和折价处 理质押标的物等 方式 ，优 先获取受偿款项 。 （二）知识 产权要素构成 （ 1）主 体 。 从狭义的角度来看 ，知 识产权质押融资的主 体指 的是质权人和出质 人，也 就是质押融资过程的 当事 人 。 其中 ，出 质人指的是将知识产权作为质押标的并出质 的一 方 ，质 权人 指的 是提供贷款给出质人的银行或其他融 资机构 。 质权人和出质人在融资业务发生过程中 ，享 有对 等的权利并承担相应的义务 。 一方面 ，为 了保证债权人的 法定利益 ，出 质人在使用知识产权的过程中 ，应 承

5、担特定 质权的保全 义务 ；另 一方面 ，在 质押融资业务期间 ，质 权人 享有对特定知识产权的转质权 、 优先受偿权 、 实行权等各 项基本权利 ，但 不允许擅自使用该项知识产权 。 从广义的 角度来看 ，凡 是参与融资业务的当事人 ，都 可以看作是知 识产权质押融资的主体 。 其中 ，科 技型中小企业作为知识 产权的出质人 ，其 质押标的具体情况 、 自身经营水 平以及 企业信誉等 ，与 融资业务的顺利实现息息相关 ，既 是资金 的需 求方 ，也 是融资业务最重要的参与主体 。 目前 ，知 识产 权质押融资业务在 我国 还处在起步阶段 ，政 府对于质押融 资市场的 成熟 和完善承担着重要的

6、引导作用 ，通 过相关法 规 和政 策的制定来营造良好的法律环境 ，进 而保障该项业 务的顺畅开展 。 商业银行作为资金的直接供给方 ，在 给科 技型 中小企 业提 供资金来源的同时 ，承担相 应的资金风 险 ，对 知识产权质押融资业务进行全流程监管 ，并 发挥主 导作用 。 担保机构的主要职能是 ，在 对质押标的进行科学 评估的前提下 ，给 科技型中小企业提供担 保 ，发 挥有力的 外援作用以促 进企 业知识产权贷款项目的通过率 。 而律师 事务所和保险公司则分别为科技型中小企业提供相应的 法律援助和风险补偿，保证业务顺利进行 。 （ 2）客 体 。 对于知识产权质押融资业务而言 ，客 体指

7、的 是质权的标的物 。 按照我国相关法律的规定 ，质 权标的具 有财产权利 ，可 转让 ，但 不包括人身权 。 目前 ，在 质押标的 设质问题上 ，我 国法律体系仅对著作权 、 专利权以及商标 使用权等知识产权作了明确规定 ，但 对于邻接权 、 商业秘 密权 、 地理 标志权 、 商号权等能否当作质押标的 ，仍 然存在 分歧 。 具体说明如下： 一是邻接权 。 邻接 权又称作品传播权 ，由 原有作品衍 生而来 ，在 传播或表演原有作品的过程中 ，产 生一系列的 创造性劳动成果 。 可见 ，邻 接权同著作权一样 ，同 属于创造 性新作品 ，且具 备财产性 、 人身性和可转让性 ，故 而可以设 质

8、担保 。 二是商号权 。 商号权作为一种无形财产权 ，是 商业主 体对特定商号所享有的法律权利 。 在商业主体的持续经营 和精细化管理下 ，企 业市场竞争力有效增强 ，企 业品牌形 象及声誉大幅提升 。 这种情形下 ，商 号就拥有了较高的商 业使用价值 ，其 财产权属性也更加明显 。 当前我国法律体 系对商号权 的担 保问题作了具体规定 ，即 允许商号买卖或 抵 押 。 2018 年第 8 期 9 融资研究 Financing Study 三是商业秘密 。 由于较强的保密性特征 ，商 业秘密既 不能公开 ，也 不能向特定群体以外的第三方转让 ，否 则就 丧失了自身价值 。 根据质权实现方法 ，

9、在 债务人违约无法 清偿贷款的情况下 ，银 行可以向相关机构拍卖 、 变卖质押 标的物 ，以 弥补资金损失 。 其中 ，拍 卖的报价环节必然涉及 商业 秘密的小范围公开 ，这显 然与商业 秘密的保 密性 相 悖 。 从这 一角度看来 ，商业 秘密是不能用于设 质的 。 四是地理标志权 。 地理标志权指的是国际和国内相关 条例所公认的对特 定地 理标志予以保护的权利 ，主 要涉及 地理标志拥有者 、 使用者等 利益相关 方的 权利保 护，带有显 著的 私有 财产保护和支配的私权利特性 ，隶 属于知识产权 的范畴 。 但是，鉴于地理环 境相对固定不可转移 这一客观事 实，地理标志权同商业秘密一样，

10、既无法转让也无法设质 。 （ 3）担 保范围 。 根据我国相关法律的要求 ，在 知识产权 质押融资业务中 ，交 易双方签订合同确定交易事项 ，通 常 情况下需要约定担保范围 。 未约定 担保范围的需要依照法 律惯例来执 行，一 般包括质物保管费用 、 违约金 、 实现质权 的费 用等 。 三 、 国内知识产权质押融资的主要模式 （一）典型模简 介式 （ 1）北 京模式 政策支持下的市场化模式 。 该模式 强调 的是政府发挥自身政策优势 ，对 业务发展起到较好的 引导作用 。 政府不 承担 风险 ，不 参与具体业务流程 ，仅 为业 务的顺利进 行提 供政策上的支持和便利 ，从 而营造良好的 运

11、营环 境 。 其业务流程如下 ：一 是贷款申请环节 。 有资金需 求的中小企业向银行提出贷款申请 ，并 以书面形式向担保 公司提出全额担保申请 ，银 行对其作初步审核 。 二是贷前 评估 环节 。 在银行的委托下相关评估机构或律师事务所对 该企 业市场价值作出合理评估 ，确 定其业务风险等级 ，并 行方面立即开启贷款发放工作 。 通常情况下 ，政 府对该笔 贷款的担保额度在 95%以上 ，而 银行方面仅需要承担 5%以 内的风险 。 （ 3）南 海模式 政府补贴下的成本共担模式 。 该模 式指 的是 ，为 了减少科技型中小企业知识产权质押融资业 务的融资成本 ，政 府提供一定额度的专项经费 ，

12、用 于企业 贷款贴息 。 2014年 5月 ，广 东省南海区出台了相应的管理办 法 ，对 南海模式相应业务流程进行规范 。 根据该办法的要 求 ，贴 息资 金申报流程简 化 ，同 时 ，对 中介机构的费用补贴 被取消 ，具 体补贴金额也有所调整 。 经过规范化调整的南 海模式业务流程如下 ：一 是贷款申请环节 。 中小企业向银 行发起贷款 申请 ，政 府通过知识产权质押融资业务在线服 务 平台 ，核 查企业基本情况 。 二是贷款审批和执行环节 。 政 府制定该项目的贷前调查报告 ，交 由相关部门审核并推荐 给银行发起业务审批 。 审批通过后 ，银 行向企业执行放款 程序 。 三是贷后贴息申请环

13、节 。 企业登录知识产权质押融 资业务在线平台 ，录 入反映自身资产运营 、 发展能力和财 务效益状况的数据信息 ，并 根据相关规定申请贷款贴息 。 若贴息申请通过审核，政府就发放贴息资金 。 （ 4）四川内江模式 行政命令下的政府扶 持模式 。 该 模式下 ，政 府根据本年度行业扶持计划的工作安排 ，从 众 多有资金需求的中小企业中 ，选 择政府重点扶持对象 ，针 对企业自身情况和贷款需求 ，下 发行政命令 ，促 成贷款项 目的 顺利 进行 。 其中 ，在 贷款额度的确定上 ，主 要以第三方 评估 机构对贷款项目质 押标 的物的价值评估结 果为 依据 。 本文将我国典型的四种知识 产权质押融

14、资模式 的利 弊进行汇总，如表 1所示： 表 1 国内知识产权质押融资业务四种模式的利弊分析表 模式 优点 缺点 1. 政府政策的支 持加速市场化模式 1.政府不直接参与业务，不 承担 向银行和担保公司 等相 关权利方出具贷前调查报告 。 三是 贷款执行 环节 。 担保公司结合企业信用评级和贷前调查报 告两方面的情况 ，作 出担保决定 。 只有在全额担保的条件 下 ，银 行才会执行该笔贷款 。 同时 ，对 于科技型中小企业的 知识产权质押贷款 ，政 府会给予贴息支持 。 四是贷后跟踪 环节 。 按照贷款质押合同的要求 ，贷 款企业须按期付息还 款 ，否则 需要由担保公司以全额代偿的方式向银行支

15、付所 有本 息 。 由北京知识产权中心负责对质押标的物的处理， 相应风 险和损 失由评 估机构 、 律所和担 保公 司分 别承担 。 （ 2）上海浦东模 式 政府 出资 下的风险共担模式 。 该 模式下 ，政 府针对特定的知识产权质押融资项目 ，设 立专 项资金 ，并 以担保方的身份直接参与融资业务 ，同 时承担 的形成 北京模式 2.第三方担保机构的介入 ，有 效降低 业务风险 3. 律师事务所在 知识产权质押标的 价值评估环节，发挥了有效作用 1.政府出资为贷款企业提 供担保 ，提 上海浦东 高了企业贷款项目的通过率 模式 2. 银行知识产权 质押融资业务得到 大力拓展 1. 知识产权质押

16、 融资平台数据库的 设立，提升了知识产权质押标的价值 评估的精确度，也有利于各方加强对 企业的日常监管 南海模式 2 知识产权交易平台的建立 ，大 大 有利 于降低和分散贷款项目运行过 程中的业务风险 3.政府提供专项经费，对 贷款项目予 担保责任，银行会抬高贷款门槛 2. 过高的律师费 和担保费加重 了企业融资成本 3.担保公司承担全额担保 责任， 银行获益更大 1.较高的银行贷款利率，给 企业 带来较大的还款压力 2. 知识产权质押 标的物价值评 估环节和风险评估环节欠缺，政 府需要承担较大风险 1. 第三方中介机 构的市场饱和 度过低，无论是数量还是发展规 模，远远不能满足当前质押融资

17、业务的需要 2.过高的准入门槛，严重 影响了 中小企业的融资进度 相应风险 。 其 业务 流程如下 ：一 是贷款申请环节 。 贷款企业 向银 行提 出贷款申请 ，并 由第三方机构对某项知识产权进 以贴息补偿，减轻了企业的还款压力 1. 政府的行政干 预使得参与银 1.政府的介入大大缩减了 业务流程， 行陷入被动，缺乏必要的风险控 行标的物的评估和登记工作 。 二是贷款评估和执行环节 。 四川内江 提高了业务处理效率 制和价值评估，贷款回收率难以 贷款申请通过后 ，启 动政府专项资金的担保程序 ，并 由浦 东生产力 促进 中心出具担保确认书 。 收到此确认书后 ，银 10 2018 年第 8 期

18、 模式 2.企业融资难度大幅降低 保证 2. 对知识产权质 押融资体系的 进一步完善形成较大阻碍 四 、 国际知识产权质押融资模式借鉴 纵观国际 ，日 本和美国在知识产权质押融资业务的推 广上最为先进 ，值 得我国借鉴 。 其中 ，美 国模式下 ，政 府不 参与具体业务 ，仅 为业 务进行提供必要的市场环境和法律 环境 ；日 本模式则是政府主导型的 ，政 府干预贯穿知识产 权质押融资业务的始终 。 现对两种模式进行描述性概括和 比较，如表 2。 表 2 美国和日本知识产权质押融资模式对比分析表 融资研究 Financing Study （ 1）加 强知识产权质押融资立法 ，完 善质押登记制度

19、。 一是 制定有针对性的法律 ，确 保实施细则具体和准确 。 首 先 ，根 据知识产权质押融资业务实际开展情况 ，我 国政府 务必要制定 有针 对性的法律制度 ，对 知识产权质押融资业 务的 处理 做系统规定和详细说明 ，并 对其合规操作进行有 效指导 ，遏 制知识产权 质押 融资行业乱象 。 其次 ，提 高知识 产权保护力度 ，对侵 权行为的法律后果作出明确的司法解 释 。 同时 ，促 进法院审判资源的优化配置 ，简 化办案流程， 国家 分类 业务关键点描述 1.企业获得贷款后，由特定知识产权评估公司代替银行行使监督 权，实时关注知识产权标的物的状态，从而降低银行业务成本 。 加快 相关 部

20、门侵权诉讼案的处理效率 ，切 实维护知识产权 当事人的合法权益 ，减 少知识产权违法案件数量 ，为 中小 美国 日本 CAPP 模式 2.知识产权评估公司与银行签订协议，并约定知识产权标的物价 格，若贷款企业出现违约，评估公司会以约定价格对该标的物进 行收购，知识产权得以变现 。 1.设立专门的投资公司，满足中小企业的资金需求，同时拓宽了 SBA 模式 融资渠道 。 2.采用信用再担保方式，增加中小企业的信用评级，提高贷款项 目的通过率 。 1.组建信用担保协会，设立专项资金，用于贷款保证金的缴纳，也 信 用 担 保 有利于贷款项目的集中管理，降低了银行业务风险 。 协会模式 2.签订信用保险

21、合同，若企业不能履行合约及时还本付息，保险 机构会为担保协会的资金垫付作出一定补偿 。 1.建立政府性金融机构，以满足科技型中小企业的融资需求，促 企业知识产权 质押 融资业务的开展营造良好的法律环境 。 最后 ，从法律 层面对知识产权质 押标 的范围进行明确规 定 ，可 以适当扩大现行标的范围 ，在 促进知识产权质押融 资业务推广的同时 ，避 免因模糊性规定所引发的业务矛盾 和纠纷 。 二是规范知识产权质押登记制度 ，建 立多功能质 押登记平台 。 首先 ，我 国政府应着力修订当前的知识产权 质押登记制度 ，改 变相关法律规章过于散乱的现状 ，对 其 进行规范 、 协调和统一 。 其次 ，发

22、 挥信息时代的网络优势， 债 务 融 资 进知识产权质押融资业务的发展 。 模式 2.在贷后管理环节，由资产管理公司对贷款资金使用以及企业经 营情况进行实时跟踪和监控，降低银行业务风险的同时，提高和 改善企业经营管理状态 。 根据表 2，可 以得到以下两 点启 示： 第一 ，我 国可以效仿美国的 SBA模式 ，减 少直接担保， 而是通过信用再担保的方式 ，有 效分散业务风险 。 为了提 高知识产权质押融资业务的质量和处理效率 ，我 国要积极 建立专门的价 值评 估机构 ，提 供具备较强专业度和可信度 的资产价值评估服务 。 在风险分散机制上 ，日 本信用保险 公司 的引入是一个业务亮点 ，在

23、风险防范方面发挥了积极 的作用 ，值 得借鉴 。 现阶 段 ，我 国质押融资业务风险控制体 系初 步形 成，价 值评估和信用担保 相关 机构普遍参与其 中 ，但 保险公司鲜有介入 。 对此 ，我 国应提高行业整体的保 险意识并建立相应的保险机制 ，包 括信用担保机构在内的 各业务参与方 均应 加强与保险机构的合作 ，有 效避免资金 损失控 制业 务风险 。 第二，美国和日本的融资模式的业务共同点在于 ，政 府利用自身管理职能的发挥 ，营 造有较强针对性的政策及 市场环境 ，大 力 促进 了科技型中小企业融资业务的顺利开 展 。 目前 ，我 国银行在知识产权质押融资贷款审批方面 ，普 遍设立了较

24、高的准入门槛 ，业 务推广难度较大 ，中 小企业 融资问题难以得到切实解决 。 鉴于该业务的发展现状 ，我 国有必要借鉴日本的先进经验 ，加 大政府扶持力度 ，成 立 政策性 银行 专门用于知识产权质押融资业务的办理 ，在 充 分发 挥政府主导作用的前提下 ，结 合市场第三方机构的协 调配合，推动业务 又快 又好发展 。 五 、 科技型中小企业知识产权融资完善建议 （一）政府层面 建立多功能的 质押 登记平台 。 通过联网的方式将不同种类 知识产 权的 数据汇集到一个关联网站中来 。 用户只要在这 个平台上登录 ，就 可以实时查询到某项质押融资业务开展 情况以及中小 企业 融资信息等 。 （

25、2）完 善相关配套政策 ，推 动 知识产权质押融资业务 的发 展 。 知识产权的顺利变现对质押融资业务流程的完整 性具有重大意义 。 基于此 ，除 了营造良好的知识产权融资 法律环境 ，政 府也要发挥有力的指导作用 ，颁 布有利于该 业务 推广 的相关政策 。 一方面 ，加 大投资力度 ，同 时鼓励技 术创 新 ，促 进知识产权的资本化发展 。 另一方面 ，注 重对专 业中介机构的扶 持，尤 其可以借鉴美国和日本在知识产权 质押融资 业务 的先进经验 。 建立专门的政策性银行或者其 他的金融机构 ，直 接参与质押融资业务 ，推 动该业务的健 康发展 。 （二）市场层面 （ 1）建 立健全市场化

26、的知识产权价值评估体系 。 一是 成立 专业化评估机构 ，选 定合理评估方法 。 首先 ，机 构配备 专门的评估人员 ，采 取各种形式对其专业技能进行全方位 的培训和考核 ，尤 其要从理论和实践两个角度 ，加 强对知 识产权价值评估的理解和应用 。 同时 ，选 拔有丰富评估经 验 、 较强业务处理能力以及综合素质较高的人员 ，组 建专 家团 ，提 供知识产权价值评估的咨询和指导服务 ，促 进评 估行业整体 水平 的提高 。 其次 ，根 据业务实际情况 ，选 用特 定的 评 估方 法 。 评估机构对于科 学评 估方法的设计和选 择 ，对 于知识产权价值的评估结果至关重要 。 对于不同类 型的 质

27、押融资项目 ，充当 质押标的的知识 产 权种 类也不 同 ，在 评估方式选择上 ，评 估机构一定要对各种关联因素 作出整 体把 握和科学判断 。 二是建立知识产权数据管理平 2018 年第 8 期 11 融资研究 Financing Study 台 。 当前 ，我 国知识产权数据管理碎片化现象较为突出 ，各 部门有关知识产权价值评估的数据资源和案例信息互相 割裂 ，缺 少业务沟通和学习的渠道 ，不 利于整个评估体系 的完善 。 因此 ，要 加强各部门信息系统的网络整 合 ，搭 建统 一的质押融资项目数据库 ，并 建立规范化的知识产权价值 评估云计算服务中心 。 利用大数据优势 ，通 过物理的整

28、合 带动数据 资源 的整合 ，为 评估机构的评估工作提供完备的 数据 支持 ，同 时实现对价 值评 估数据的动态监控 和管理 。 （ 2）完 善多层次的知识产权质押融资业务风险控制机 制 。 一是促进质押融资模式的多样化 。 一方面 ，结 合国内知 识产权质押融资 业务 的发展现状 ，政 府应逐渐缩减自身对 融资业务 的主 导作用 ，同 时启发市场导向下的融资模式， 提高中介机构 、 银行等参与融资业务的积极性 ，促 进业务 种类的多样化发展 。 另一方面 ，鉴 于 当前我国银行在知识 产权质押融资业务的局限性 ，企 业要开拓思路 ，避 免固步 自封 ，考 虑与投资公司或者风投公司开展积极广泛

29、的业务 合作 。 二是运用多种形式的担保机制 ，全 面控制业务风险 。 首先 ，建 立信用担保机 制，促 进融资业务的完善 。 处于初创 期的中小企业 ，可 以与投资意向较强的投资机构合作 ，也 可以向政府寻求帮助 ，在 恰当的时机获得最有力的信用担 保服 务 ，提 高中小企业银行贷款业务审批的通过率 。 其次， 扩大担保机构的数 量和 规模 ，避 免担保机构之间的恶性竞 争 ，保 障知识 产权 质押融资业务的规范化发展 。 最后 ，建 立 新型的知 识产权保 险机制 ，对 当 前担 保机制进行有力补 充 。 一方面 ，中 小企业要提高投保意识 ，积 极为知识产权融 资业务投保 ；另 一方面

30、，保 险公司要积极拓展自身的业务 范围 ，加 强保险品种的创新和开发力度 ，以 满足新形势下 知识产 权质 押融资业务的保险 需求 。 （三）企业层面 （ 1）加 强企业信用管理 ，减 少企业信用不良 。 一是聘请 专业的管理人员 ，加 强企业内控和信用管理水平 。 对于科 技型中小企业来说 ，经营 模式相对单一 ，规 模也较小 ，通 常 实行作坊式管理 。 技术核心骨干人员在处理专业性技术问 题的同时兼任管理层 ，管 理知识和管理经验的欠缺 ，使 其 对于企业 的日常经营和内部控制执行都浮于表面 ，而 对于 具体的人事安排 和产 品的营销规划更是疏忽 ，这 些问题的 存在都影响了企业的经营效

31、率和业绩水平 。 因此 ，不 论是 处于初创期 ，还 是处于成长期的中小企业 ，都 应该注重自 身经 营管理水平的提高 。 通过从外部聘请专业 的管 理人 员 ，明 确企业内部各部门的权责划分和岗位设置 ，做 好人 事安排工作 ，提 高企业运作效率和经营业绩 。 二是工作内 容制度化 ，确 保良好的工作秩序 ，以 促进企业信用评级的 提升 。 尤其是要健全财务制度 ，遵 循相关会计准则的基本 要求 ，对 中小企业 内部 普遍存在的财务混乱现象进行积极 整 顿 ，确 保财务信息真实可靠性 ，避 免企业会计信息失真 带 来的 信用风险 。 （ 2）全 面提高企业知识产权自我保护意识 。 一是在立

32、项阶段 ，企 业要做好调研工作 ，对 市场现有同类知识产权 的应用情况进行深入调查 。 同时 ，加 强对具体项目竞争对 手状态的了 解和 分析 ，对 项目的可行性进行辅助确定 。 通 过对非 专利 文献和专利文献的全方位检索 ，从 多角度了解 拟立 项相关专利技术的应用领域及研究现状 ，提 高研发创 新的起点 ，识 别专利侵权风险并对其进行初步预警 ，在 源 头阶段有 效规 避知识产权侵权风险 。 二是在研发阶段 ，企 业要 采用 有效的保护措施 ，规 避侵权风险的发生 。 一方面， 做好所研发专利项目的保密工作 ，尤 其要避免项目竞争对 手得到本企业的项目研发数据 。 另一方面 ，对 竞争企

33、业专 利项目的研发进展情况进行重点关注 ，同 时 ，为 了避免被 竞 争企 业抢先注册专利或商标 ，可 以申请在专利项目投入 生产前先行注册 。 三是在应用阶段 ，知 识产权进入商业运 作期 ，是 知识产权保护的关键阶段 。 企业要加大对市场的 监控力度 ，随 时准备打击本企业产品被仿制的侵权行为 。 同时 ，与 项目技术骨干人员签订相关的保密合同 ，加 强员 工商业秘密保护意识和责任意识 ，防 止企业项目核心技术 的泄露 。 参考文献 ： 1南 星恒 、 杜巧云等： 供给侧改革下知识产权质押 融资风险防范路径 ， 财会通讯 2016年第 32期 。 2杨 夏 ： 科 技 型 企 业 知 识

34、产 权 质 押 融 资 问 题 研 究 基于交易费用 理 论 视 角 ， 财 会 通 讯 2015年 第 2 期 。 3田 洪媛：知识产权质押融资问题研究 ，山 东农业 大学 2013年硕士学位论文 。 4杨 莲芬 、 董晓安： 浙江省科技型中小企业知识产 权质押融资意愿分析 ， 浙江大学学报（理学版） 2014年第 2期 。 5王 胜利 、 曹潇： 陕西科技型中小企业知识产权质 押融资模式考察 ， 财会月刊 2015年第 29期 。 6彭 建峰 、 张友棠： 科技型企业知识产权质押融资 风险分散机制创新 ， 财会月刊 2015年第 9期 。 7李 素丽：昆明市科技型中小企业知识产权质押融 资

35、问题探究 ， 产业与科技论坛 2015年第 8期 。 8陆 鸣 、 尤建新： 地方政府支持科技型中小企业知 识产权质押融资研究 ， 科技进步与对策 2011年第 16期 。 9肖 侠：科技型中小企业知识产权质押融资管理对 策研究 ， 科学管理研究 2011年第 5期 。 （编辑 章 迪） 12 2018 年第 8 期 in in it it it Inquir y into the Pr oblem of Intellectual Pr oper ty Pledge Financing for Small and Medium- sized Enter pr ises in Science a

36、nd Technology Chu Haiying （ College of Finance， Inner Mongolia Finance And Economics College） Abstract： Articles related to intellectual property rights pledge definition and elements were described briefly， the strengthened enterprise understanding and the understanding of its connotation， and thro

37、ugh to our country intellectual property pledge financing model of the main specific introduction and the analysis of the pros and cons， find out the current domestic intellectual property pledge financing present situation.At the same time， with Japan and the us model as an example， the internation

38、al intellectual property pledge financing model accordingly.Finally， from three aspects： government， market and enterprises targeted Suggestions are put forward， order to promote our country science and technology small and medium- sized enterprise intellectual property pledge financing business dev

39、elopment and perfect. Keywords： Science and technology Intellectual property rights Pledge financing Resear ch on the Sustainable Development of Tr aditional Enter pr ises in the Shar ing- Based Er a Based on the Relationship between Individuals and Or ganizations Yang Xi （ Shaanxi Institute of Inte

40、r national Tr ade & Commer ce） Abstract： Based on the analysis of the relationship between individuals and organizations in traditional organizations and“The Individualized Corporation”， this paper， is argued that the inherent and fundamental contradiction between the individuals and the organizatio

41、ns in the traditional employment is intensified， facing the increasingly changing operating environment of the enterprise and the increasing of knowledge staff. The opposite pulling force between the individuals and the organizations is gradually breaking the limitation of the traditional employment

42、.And it will continually and significantly affect the performance of the traditional organizations. Therefore， is necessary to form a new moral contract between the individuals and the organizations to activate the individual of the traditional organization by changing the organizational structure a

43、nd the role of managers， and transferring the corporate attention from making corporate strategy to creating a working field.It will help the traditional enterprises achieve sustainable development in a rapidly changing environment by stimulating the individualsinitiative， enthusiasm， and creativity

44、. Keywords： Individuals Organizations Traditional employment A new moral contract The Impacts of Mar ket Value Management to Debt Financing An Empir ical Analysis of GEM Listed Companies Kang Xiaoliang Xu Qun （ School of Humanities and Economic Management ， China Univer sity of Geosciences（ Beijing）

45、 Abstract： Market value is a bond of corporate value and the external capital market， thus the management of market value is closely connected with financing capability.In order to improve the level of debt financing and relive serious inflated profits， this paper researches the relationship between

46、 the market value management and the debt financing， which is based on the financial data of GEM listed companies and uses factor analysis and multiple linear regression methods.The results turn out that the performance of market value management could generally promote the debt financing ability of

47、 firms. But the ability of value creation has not operated an effective function at present.In order to facilitate debt financing using market value management， company managers should comprehend the real meaning of market management and use the market value to evaluate their performance.In addition， the government should build the system of market value management and introduce relevant rules and regulations. Keywords： Market value management Debt financing Factor analysis Resear ch on the Motivation and Effect of Equity Incentive of Listed Company Based on the Example of SUPOR