谈谈企业融资租赁(下).docx

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1、 财会信报 /2018 年 /3 月 /19 日 /第 D02 版 新财道 谈谈企业融资租赁 (下 ) 王棣华 东北财经大学会计学院教授 中国内部控制研究中心研究员 王亦滨 (3)租金采用分期归流的形式。出租方在一个较长的租赁时期内，通过收取租金来收回全部投 资。租金的性质实为承租方对物件使用权的获得而按期所付出的代价。 (4)租赁合同的不可解约性。在融资租赁合同有效期内，租赁双方不得中途单方面解除合同。 这是由租赁设备的专用性和租赁期限的长期性决定的，毁约方要支付高额罚金。租赁期满后，承 租方对租赁物件有按合同规定决定如何处置的权利。 2.融资租赁的功能 融资租赁的独特性和专业性体现在其促进

2、经济发展的五大功能上，满足客户多元化的融资需 求。企业利用并发挥好这几大功能，才能迎合竞争激烈的租赁业市场需求。 (1)投资的功能。融资租赁业务也是一种投资行为。租赁公司对租赁项目具有选择权，可以挑 选一些风险较小、收益较高以及国家产业政策倾斜的项目给予资金支持。而融资租赁作为一种投 资手段，使资金既有专用性，又改善了企业的资产质量，使企业实现技术、设备的更新改造。 (2)融资功能。融资租赁产生之初主要是作为一种融资方式，特别是为那些难以获得银行贷款 的中小企业融资。简单地说，通过融资租赁使需要设备的企业只须支付少量资金就能使用到所需 设备进行生产，相当于为企业提供了一笔中长期贷款。融资租赁是

3、以融物方式进行的融资，融资 的便利必然会带来投资的扩大，这一方面表现在承租企业可以通过融资租赁扩大设备投资，另一 方面也说明社会资金可以顺利地进入投资领域，社会资产得到了有效的配置。融资与投资是融资 租赁的基本功能。这两项功能使融资租赁在投融资领域具备了其他融资形式所没有的特殊作用， 成 为推动租赁业发展的基本因素。 (3)促销的功能。产品促销功能与融资租赁的特殊业务形式有直接关系，由于每一笔融资租赁 业务都与设备紧紧地捆在一起，出租人将设备出租的同时也实现了设备的销售和使用。因此，融 资租赁既是融资活动，也是销售的过程，许多国家生产厂商已成为主要的租赁机构。厂商介入租 赁业务可以为客户提供更

4、多的产品配套服务，比如技术人员培训，设备维修保养等，这种服务吸 引了许多并不缺乏资金的客户，使租赁市场不断扩大。在经济发达国家，租赁销售模式已成为融 资租赁业的主要形式之一。美国最早产生的融资租赁业，就 是从厂商促销产品开始起步发展的。 从美国等发达国家的成功经验看，融资租赁是一种有效的融资手段，更是一种促进流通的销售方 式。目前，许多发达国家都有销售促进型租赁公司，这些作为营销载体的租赁公司的投资主体多 元化，可以是非银行金融机构，可以是银行的附属机构，也可以是制造和流通企业组建成的专门 从事租赁销售的商业机构。这些租赁公司投资的方向涉及各行各业，主要是投资回收期长、现金 流量好的基础设施项

5、目或大型设备，如飞机、船舶、工程机械及住房等。 (4)节税和表外等改善财务报表功能。在融资租赁中，节税功能主要体现在 折旧上，国家规定， 当租期小于租赁物耐受年限时，可按照最低年限计算折旧费用。前期使用费用增大，利润减少， 租期届满时，租赁物可按照固定资产处理。而表外功能，是指对于承租人而言，可将租赁物每期 租金费用体现在损益表中，无需将租赁物体现在负债表中。具体包括： 承租人采用融资租赁方 式租入固定资产时一般可获得 3 8 年的中长期融资，相比采用银行流动资金贷款或短期商业信 用而言将改善流动比率、速动比率等短期偿债能力指标。 承租人利用融资性经营租赁业务 (融资 租赁的高级形式 )具有的

6、表外融资功能，除改善流动比率、速动比率等短期偿债能力指标外，还可 以保持或相对降低承租人资产负债率 (保留或提高承租人的融资能力 )，提高资产收益率等指标。 第 1 页 共 2 页 承租人利用融资租赁方式采购新的固定资产具有的加速折旧功能、租金直接进成本的特点，可 以合法有效地调整经营成果，从而起到递延所得税款的作用 。 而利用自有资金或银行 (或信托 )贷 款方式购置固定资产则达不到这样的目的。 (5)资产管理功能。由于租赁物的所有权在租赁公司，对于那些售价高、技术性强、无形损耗 快或利用率不高的设备，租赁公司可以利用设备生产者为设备的承租方提供维修、保养和产品升 级换代等特殊服务，使其经常能使用上先进的设备，降低使用成本和设备淘汰的风险。同时，部 分租赁物在租金期满后，由出租方进行市场估值、二手交易，若处置得当，租赁公司还可获得租 赁物的溢价部分利润。资产管理功能建立在不断创新的租赁业务的基础上，它能使融资租赁突破 了单一融资功能的局限，极大地扩展了融资租赁的发展空间。 王棣华 东北财经大学会计学院教授 、 中国内部控制研究中心研究员，研究方向：财务 管理 与管理会计。 第 2 页 共 2 页