长租公寓放开多条融资渠道 龙湖30亿元专项债落袋.docx

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1、 证券日报 /2018 年 /3 月 /23 日 /第 C01 版 公司新闻 长租公寓放开多条融资渠道 龙湖 30 亿元专项债落袋 本报记者 王丽新 这似乎是长租公寓最好的时候。 有数据显示， 2017 年，长租公寓企业一度达到了 144 家。彼时，创业系公司和中介系公司长 租公寓业务规模尚未如此壮大，业内将其生意称为 “ 二房东 ” 模式。究其根本，鉴于融资渠道受 限，资本尚未大量涌入。 但自 2017 年 10 月 11 日国内首单长租公寓资产类 REITs 产品正式 “ 破冰 ” 后，股权融资不 再唱 “ 主角 ” ，资产证券化、债券等融资大门打开。据不完全统计，短短几个月，房企获批的

2、REITs、 CMBS、 ABN、公司债等融资规模已达 500 亿元。 5 万亿元市场蓝海之下，市场份额得靠 “ 抢 ” 。不难看出，政策加持，地产系公司加入租赁市 场等多重因素，加速了长租公寓行业的发展。 房企 “ 围猎 ” 长租公寓 两年前， “ 租购并举 ” 住房制度刚刚祭出时，住宅租赁市场还是创业系、中介系公司的天下。 一年前，加快 “ 规模化租赁企业发展 ” 政策加持下，地产系公司开始入局。直至现在，三分之一 的房企在抢道布局，多家标杆房企更是将其上升至 “ 主航道 ” 业务的战略高位。 有研究机构曾测算，以人口和房价两个指标为样本，在人口达 500 万以上、商品住房销售均 价排名前

3、 30 位的城市中， 24 座属于一、二线城市， 6 座三线城市，主要是东南沿海发达城市和 内地部分省会城市。这些城市限购严格，为租房市场留下相对稳定空间，是长租公寓重点布局城 市。 值得注意的是，这些城市也是全国性房企投资布局的重点城市，其中部分城市更是逐步加大 拍卖长租公寓用地的城市。一级市场拿地扩张欲望之下，万科、龙湖、保利、招商蛇口、碧桂园 等房企花重金涌入这一行业。 在这份 “ 热情 ” 之下，有的创业系公司开始离开，地产系公司携带大量资金强势入局，以 “ 轻 重资产结合 ” 方式定下扩张大计。 于是，资本扎堆登上了舞台，房企纷纷为加快长租公寓规模化发展抛出储备 “ 粮食 ” 计划。

4、 据证券日报记者观察，除了外资新派、央企保利和招商蛇口外，民企性质的长租公寓类 REITs 产品和专项公司债也加入到新型融资渠道中来。不难看出，发展租赁市场，资产证券化、 专项公司债等融资渠道的打通 ，可以说是配套机制，让原始投资人得到了资金回笼的机会。 龙湖 30 亿元专项债 “ 落袋 ” 近期，北京、上海、成都、武汉等地陆续出台新一轮住房租赁方面的扶持政策，多家银行和 房企也相继发布租赁住房业务方面的发展规划。据市场机构统计，受多方利好影响，将有数千亿 元资金涌入住房租赁市场。 花样融资的背后，资金率先 “ 落袋 ” 者并不多，很多房企动辄数百亿元的融资都停留在获批 阶段，尚未成功发行，还

5、没法成为企业扩张和运营长租公寓的资本助力。 将长租公寓作为主航道业务，并清晰提出三年内成为行业前三名的龙湖地产率先拿到了 融 资。 3 月 21 日，作为业内首个将长租公寓提升到战略级业务的公司，龙湖集团发行第一期 30 亿 元的五年期住房租赁专项公募债券，债券票面利率 5.6%，这也标志着全国首单住房租赁专项债券 的成功发行。 第 1 页 共 2 页 事实上，早在 2017 年 12 月 28 日，龙湖集团便率先获得上海证券交易所预审核通过，并获 中国证监会核准授予发行总规模不超过 50 亿元公募住房租赁专项债券。债券分期发行，募集资 金将主要用于集团在上海、成都等一、二线城市的长租公寓项目

6、建设。 据证券日报记者了解，此次发行，中诚信证评给予龙湖主体和债券信用评级均为最高评 级 AAA，展望均为稳定，反映了龙湖集团偿还债务的能力极强，违约风险极低，并肯定了龙湖集 团领先的区域市场地位、强劲的品牌实力、日益成熟的商业物业以及稳健的财务政策等因素对集 团信用质量的支持。 “ 冠寓 ” 这一高品质长租公寓品牌是龙湖地产的长租公寓品牌。截至 2017 年底，龙湖冠寓 已进入全国 17 个一线及领先二线城市，开业房间超过 1.5 万间。此外， “ 冠寓 ” 社区，是依托地 产开发、商业运营、物业服务等优势主业形成的有效聚合力的长租公寓社区，目前冠寓开业超过 6 个月的项目平均出租率超过 90%。 龙湖集团表示，此次债券发行为住房租赁服务类企业提供了针对性融资解决方案，缓解了住 房租赁行业的融资难点，有助于整个长租公寓领域的健康、可持续发展。同时，也令公司的融资 管道进一步拓展，助力龙湖 “ 冠寓 ” 加速推进，进一步巩固其在住房租赁市场上的领先地位。 第 2 页 共 2 页