思源电气：2019年年度报告.PDF

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1、 思源电气股份有限公司思源电气股份有限公司 Sieyuan Electric Co., Ltd. 20192019 年年度报告年年度报告 证券代码：证券代码：002028002028 证券简称：思源电气证券简称：思源电气 披露时间：披露时间：20202020 年年 4 4 月月 1818 日日 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 / 178 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人董增平、主管会计工作负责人

2、林凌及会计机构负责人(会计主管人员)尹超声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 Peter Quan Xiong 董事 受疫情影响不能参会 张家荣 章孝棠 独立董事 受疫情影响不能参会 秦正余 本年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：可能存在政策性、市场、行业等风险，有关风险因素

3、内容与对策措施已在本报告中第四节“经营情况讨论与分析”部分予以描述，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 760,209,282 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税） ，不送红股，不以资本公积金转增股本。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 / 178 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义 . 2 第二节 公司简介和主要财务指标 . 5 第三节 公司业务概要 . 9 第四节 经营情况讨论与分析 . 12 第五节 重要事项 . 27 第六节 股份变动及股东情况 . 41 第七节 优先股相关情况 . 46 第八

4、节 可转换公司债券相关情况 . 47 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 48 第十节 公司治理 . 54 第十一节 公司债券相关情况 . 60 第十二节 财务报告 . 61 第十三节 备查文件目录 . 78 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 / 178 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、思源电气 指 思源电气股份有限公司 如高高压 指 江苏省如高高压电器有限公司 思源赫兹 指 江苏思源赫兹互感器有限公司 思源清能、清能公司 指 思源清能电气电子有限公司 思源高压 指 上海思源高压开关有限公司 思源电容器、电容器公司 指 上海思源电力电容器有限公司 思

5、源弘瑞 指 上海思源弘瑞自动化有限公司 输配电 指 上海思源输配电工程有限公司 聚源电气 指 江苏聚源电气有限公司 稊米公司 指 上海稊米汽车科技有限公司 思源东芝 指 常州思源东芝变压器有限公司 方融电力 指 上海方融电力科技有限公司 集岑合伙 指 上海集岑企业管理中心（有限合伙） 懿添创投 指 上海懿添新能源创业投资合伙企业（有限合伙） 陆芯公司 指 上海陆芯电子科技有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 GIS 指 气体绝缘金属封闭开关设备 SVG 指 动态无功补偿成套设备，又名静止型动态无功补偿装置 开

6、关类及相关产品 指 GIS、隔离开关、断路器 线圈类及相关产品 指 中性点接地产品、电抗器、互感器、变压器、油色谱及在线监测系统 无功补偿类及相关产品 指 电力电子成套设备、电力电容器、整流器、充电桩 智能设备类及相关产品 指 变电站自动化及继电保护系统 EPC 指 工程总承包，指按合同约定对工程项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的承包 深交所 指 深圳证券交易所 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家电网 指 国家电网公司 南方电网 指 中国南方电网有限责任公司 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 / 178 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要

7、财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 思源电气 股票代码 002028 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 思源电气股份有限公司 公司的中文简称 思源电气 公司的外文名称（如有） Sieyuan Electric Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） SIEYUAN 公司的法定代表人 董增平 注册地址 上海市闵行区金都路 4399 号 注册地址的邮政编码 201108 办公地址 上海市闵行区华宁路 3399 号 办公地址的邮政编码 201108 公司网址 电子信箱 IRSIEYUAN.COM 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 林凌 联系

8、地址 上海市闵行区华宁路 3399 号 电话 021-61610958 传真 021-61610959 电子信箱 IRSIEYUAN.COM 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（） 公司年度报告备置地点 公司证券部 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 / 178 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 统一社会信用代码 91310000607671222U 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 1、经中国证监会证监发行字20041113 号文核准，公司于 2004 年

9、 8 月 5 日在深圳证券交易所上市。公司的经营范围为：电力自动化保护设备，电力设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务。 ?2、2004 年 10 月 15 日，经公司 2004 年第三次临时股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化试验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务。经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品技术除外） 。?

10、 3、2006 年 5 月 29 日，经 2005 年度股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化试验设备，光电设备、仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务；自有设备租赁；从事货物及技术的进出口业务（涉及行政许可的凭许可证经营） 。 ? 4、2006 年 12 月 28 日，经 2006 年第三次临时股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务，实业投资，企业管

11、理服务，自有设备租赁，从事货物和技术的进出口业务（涉及许可经营的凭许可证经营） 。 ?5、2013 年 5 月 17 日，经 2012 年度股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务，承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员，实业投资，企业管理服务，自有设备租赁，从事货物和技术的进出口业务（涉及许可经营的凭许可证经营） 。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请

12、的会计师事务所公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 上海市威海路 755 号文新报业大厦 25 楼 签字会计师姓名 张晓荣、池溦 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 / 178 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是

13、 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元） 6,380,095,191.01 4,806,616,779.94 32.74% 4,494,788,142.89 归属于上市公司股东的净利润（元） 557,564,271.47 294,624,697.54 89.25% 249,191,172.36 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 489,869,085.28 197,500,259.32 148.03% 177,656,190.00 经营活动产生的现金流量净额（元） 831,389,944.00 174,319,434.25 376.93%

14、 485,504,395.29 基本每股收益（元/股） 0.73 0.39 87.18% 0.33 稀释每股收益（元/股） 0.73 0.39 87.18% 0.33 加权平均净资产收益率 11.62% 6.61% 5.01% 5.82% 2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 总资产（元） 8,845,146,505.02 7,579,165,654.89 16.70% 6,789,827,230.60 归属于上市公司股东的净资产（元） 5,042,214,012.32 4,569,855,450.35 10.34% 4,364,325,174.03 七、境内外会

15、计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分

16、季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 842,311,959.88 1,569,489,315.72 1,791,489,279.06 2,176,804,636.35 归属于上市公司股东的净利润 20,208,069.36 172,039,517.06 218,065,157.40 147,251,527.65 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 17,993,148.61 163,448,772.78 191,031,686.78 117,395,477.11 经营活动产生的现金流量净额 -226,748,201.93

17、 25,297,798.17 191,265,120.10 841,575,227.66 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 / 178 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 467,729.37 617,435.80 -178,928.38 为公

18、司处理固定资产收益 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 66,876,704.59 81,652,544.36 57,909,833.95 财政扶持等各项补贴 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 175,010.10 债务重组损益 -1,958,783.36 为公司债务重组损失 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融

19、负债和其他债权投资取得的投资收益 10,383,466.17 30,157,040.09 27,105,668.75 投资银行理财产品及货币基金的理财收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,612,309.62 3,856,519.19 4,429,195.92 无法支付的应付款及罚款净收益等 减：所得税影响额 10,463,272.59 14,549,019.15 11,772,613.31 按照公司税率计算 少数股东权益影响额（税后） 3,222,967.61 4,785,092.17 5,958,174.57 按照少数股东占比计算 合计 67,695,186.19 97,124,

20、438.22 71,534,982.36 - 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 1 号号非经常性损益定义界定的非经常非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 1 号号非经常性损益中列举的非经非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义、列举的非经常性损

21、益项目界定为经常性损益的项目的情形。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 / 178 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内公司从事的主要业务及经营模式没有发生重大变化。 公司主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务。公司是目前输配电设备行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电子装置的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一。公司有着20多年的行业经验，积累了丰富成熟的产品开发和制造经验，对行业的现状和发展有着深刻的理解和把握，参与了多项国家标准和行业标准的制定，拥有多项行业领先的核心技术，目前在

22、同行业处于领先地位。 目前公司主要产品有550kV及以下GIS、 220kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、 750kV及以下SF6断路器和隔离开关、1000kV及以下电力电容器成套装置、1000kV及以下电流和电压互感器、500kV及以下直流断路器、220kV及以下变压器、66kV及以下中性点接地成套装置、66kV及以下电抗器、动态无功补偿、有源滤波装置、充电桩、油色谱及在线监测系统等。公司主要收入来源于上述设备的销售。由于行业特点，公司实际交付的产品个性化或客户订制程度较高，因此公司采用以销定产的生产模式，通常是按订单生产（MTO）或按订单设计（ETO），完整交付周期包括设计、制造、发

23、货、验收等。公司还在开拓工程总承包（EPC）业务，EPC业务交付周期相对较长，涵盖工程设计、设备采购、土建施工、安装调试等。输配电设备市场中采购方较为集中，客户主要为国家电网公司、南方电网公司、五大发电集团及其下属企业、地方电力公司及大型铁路、石油、工矿企业。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1 1、主要资产重大变化情、主要资产重大变化情况况 主要资产 重大变化说明 长期股权投资 同比减少 59.76%，金额减少 585 万元，主要是申色本期税务注销，计提大额减值准备 固定资产 同比减少 2.72%，金额减少 1,434 万元，主要是报告期内计提折旧所致 无形资产 同比增加

24、45.15%，金额增加 7,760 万元，主要是报告期内公司在江苏南通新购工业用地 在建工程 同比增加 150.48%，金额增加 1,202 万元，主要是印度工厂在建工程及其他项目 货币资金 同比增加 28.56%，金额增加 37,070 万元，主要是报告期内经营活动产生的现金流量净额增加所致 交易性金融资产 同比增加 100%，金额增加 28,371 万元，主要是投资货币基金及银行理财产品 应收账款 同比减少 4.00%，金额减少 10,473 万元，主要是报告期加强了资金回笼 应收票据 同比增加 67.74%，金额增加 21,697 万元，主要是报告期末数包含对已背书、已贴现未到期的银票共

25、 1.5 亿元 存货 同比增加 45.32%，金额增加 48,076 万元，主要是随销售收入和订单增长，存货相应增加 可供出售金融资产 同比减少 100.00%，金额减少 107,020 万元，主要是执行新金融工具准则，将对集岑合伙、懿添新能源、烯晶碳能和深圳泰昂的投资，调整至“其他权益工具投资” 其他权益工具投资 执行新金融工具准则，将对集岑合伙、懿添新能源、烯晶碳能和深圳泰昂的投资，分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，报表项目列示为“其他权益工具投资”。报告期末上述金融资产的公允价值变动金额为-2,247 万元。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 10

26、 / 178 2 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 EPC 在建工程 EPC 总包合同执行形成的存货 120,578,859.00 非洲和菲律宾 EPC 总包工程交付 设备购买海运险、现场购买工程一切险 0 2.39% 否 Sieyuan Electric (India) Pvt. Ltd（思源印度子公司） 投资建厂 27,097,119.14 印度 本地化制造销售 无 -1,258,484.16 0.54% 否 其他情况说明 无 三、

27、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1、发展战略明确 公司自创立以来，一直聚焦于输配电行业，经过多年的市场拓展和品牌经营，已成为输配电行业内的知名品牌之一。公司始终坚持“大投入、大产出”的发展理念、超前的战略规划和拼搏的创业精神，注重在人力资本、产品技术、质量管理、市场管理等方面的持续积累投入，为未来发展奠定基础。公司已经从成立时的单一产品，发展成为提供电力系统中一次设备（传统机械类电力设备）、二次设备（控制类电力设备）、电力电子设备、EPC总包等多产品及解决方案的提供商。 2、技术营销优势 公司坚持“成就客户”的理念，以客户为中心，持续提供增值服务，为客户创造长期价值，在成就客户的同时，取得企

28、业的发展和员工的进步。公司十分注重与核心客户的长期战略合作关系，提倡“与客户共同成长”的理念，积极配合核心客户进行项目研发或产品设计，努力成为其供应链中重要一环，从而提升客户忠诚度。此外，公司还致力于持续开发长期的核心客户，实现客户资源的适度多样化。 公司分别针对国内和海外市场，建立了跨产品的销售及客户服务平台。产品子公司能够通过销售平台对外提供产品和服务，极大地拓展了销售渠道和客户来源，也可为客户提供一站式综合服务，全面满足客户需求，增强客户粘性，进一步提高市场占有率。 3、技术领先优势 公司在多年的发展历程中，一贯注重产品技术和技术人力资本的持续积累投入，取得了多项国内外先进或领先水平的核

29、心技术，使公司产品与国内同类产品相比具有技术领先、成本低、品质高等特点，在国内居领先水平。公司基于产品公司构建产品技术、基于中研院构建专业技术，技术能力得到持续积累与提升，平台化规模化效益逐步体现。在持续提升现有产品竞争力的同时，公司也在加大前瞻性技术投入，如柔性直流输电、光电技术、新能源、储能、汽车电子等，为未来新业务的拓展奠定基础。公司持续完善和推进思源集合产品开发体系建设，为快速开发技术领先、高质量低成本的产品提供了流程保障。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 / 178 4、管理及成本优势 公司持续优化从线索到现金主流程、集成产品开发主流程、集成供应链主流程等关键流

30、程，积极打造公司管理及成本优势。公司积极使用全面质量管理工具、精益改善、QCC、员工提案改善、项目管理等质量提升工具。得益于公司长期实施的相关管理改善，公司在质量、效率、成本和安全环保方面相对同行体现了一定的成本优势、质量优势以及较好的客户满意度。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 / 178 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2019年，公司全体员工在董事会领导下，坚持以客户为中心的服务理念，发扬群体奋斗精神，以“使电能传输与分配更安全、更可控、更高效”为企业使命，积极开拓市场，强化内部管理，不断优化流程，全面提升产品质量、服务品质和成

31、本管理水平，公司在订单获取、新市场突破、新产品开发、营业收入、净利润和经营活动现金流等方面均取得了可喜的成绩。 报告期内，公司新增订单81.21亿元（不含税），与上年同期相比增长21.53%；实现营业总收入63.80亿元，与上年同期相比增长32.74%；实现净利润为5.58亿元，与上年同期相比增长89.25%；经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，与上年同期相比增长376.93%。 报告期内，公司持续巩固和开拓国内市场，巩固并提升主要客户国家电网、南方电网在主流产品上的市场份额。公司产品在国家电网800kV陕北-武汉、800kV雅中-江西、800kV青海-河南、1000kV张北-雄安、南方

32、电网800kV乌东德多端直流、云贵互联等特高压工程均获得订单。报告期内，公司也成功中标了藏中联网工程，该工程是世界上海拔最高、海拔跨度最大、自然条件最复杂的输变电工程。公司积极开拓轨道交通、发电、冶金等行业市场，获得了国家重点项目如拉林铁路、京张高铁等采购订单。公司持续提升工程交付质量，公司参与重大工程如张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器、北京大兴国际机场配套工程、 北京2022冬奥会配套工程均顺利成功投运， 获得业主好评， 也提升了公司品牌影响力。 报告期内，公司继续大力拓展海外市场。公司产品在日本、韩国、菲律宾、希腊、罗马尼亚等多个国家市场实现首单突破。海外市场新增订单16亿

33、元，增长了18%。公司多个产品通过了日本、韩国、泰国、东南亚、中东、欧洲、南美洲等多个国家的资质认证。报告期末公司仍有31个EPC总包项目处于项目执行阶段，报告期内有1个EPC总包项目获得完工证明，实现项目关闭。 报告期内，公司坚持以客户为中心，委托第三方咨询公司进行客户满意度调查，分别针对各个与客户交互环节按月度进行匿名调研，包括整体评价、售前环节、工程设计环节、监造环节、交付环节、安装投运环节。 针对调查结果以及客户反馈的问题， 积极地进行改善， 以期提升公司各个运营环节的效率和质量，从而提升客户满意度。截止2019年底，客户满意度评分达到95.41分，充分表明公司的产品质量与服务得到了客

34、户的高度认可和评价。 报告期内，在供应链建设方面，通过持续优化采购策略，完善风险应对策略，改进产品设计，保持了稳定供应，提升竞争程度同时又发展与供应商战略合作关系，坚持以客观标准作为评价依据，全面采用招标流程、网络电子报价平台等流程工具，确保了采购业务过程的公平、公正；坚持推行供应商零部件批准程序，主动向供应商提供需求预测，对供应商开展质量辅导，在提升了零部件质量和交付及时率的同时降低了物料采购成本。在生产制造环节，公司持续优化计划策略和库存策略，持续推进生产自动化、精益改善，坚持质量领先的管理方针。通过供应链领域的持续改进，有效提升了公司产品的质量和成本竞争力。 报告期内，公司积极推进业务与

35、人力资源一体化建设，优化组织架构，激活组织与员工，持续提升组织能力和人力资源效率，进一步加强国际化业务能力，提升公司整体一致性。通过战略绩效管理，实现战略有效落地；进一步加强任职资格、岗位聘用及岗位动态管理工作，使优秀人才脱颖而出；加强跨职能部门团队绩效管理，提升产品开发经理及核心代表履职能力；基于公司战略和任职资格要求逐步建立培训课程体系，牵引员工成长；通过员工核心价值观及干部“四敢一勇”的考核落地，提升员工敬业度，加强干部队伍建设，打造具有高度凝聚力和战斗力的员工队伍。 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 / 178 公司继续围绕“向全球客户提供一流的电气设备与服务”的目

36、标，坚持产品与技术创新，加大拓展市场，争取完成2020年各项战略目标，为股东创造良好回报，为全世界的更多地方送去光明、提升供电可靠性！ 二、主营业务分析二、主营业务分析 1 1、概述、概述 2019年公司实现营业总收入63.80亿元，与去年同期相比增长32.74%。其中，开关类及相关产品是公司收入占比最大的产品，该产品2019年实现营业收入27.27亿元，同比增长30.87%；线圈类及相关产品实现收入13.71亿元，同比增长41.98%；无功补偿类及相关产品实现收入9.13亿元，同比增长10.25%；智能设备类及相关产品实现收入5.39亿元， 同比增长17.59%； 工程总包实现收入7.65亿

37、元 ， 同比增长164.72%。在销售区域上，来自国内营业收入为50.20亿元，同比增长26.54%，主要是华北地区同比增长69.58%、华南地区同比增长33.58%。来自海外市场的营业收入为13.60亿元,同比增长了61.99%。 2019年公司产品整体毛利率为29.31%，较去年同期下降1.28个百分点。其中，开关类及相关产品毛利率为30.90%， 较去年同期上升了0.86个百分点； 线圈类及相关产品毛利率为34.81%， 较去年同期下降了0.14个百分点；无功补偿类及相关产品毛利率为25.64%，较去年同期上升了0.81个百分点；智能设备类及相关产品毛利率为40.87%，较去年同期上升了

38、3.72个百分点；工程总包毛利率为10.34%，较去年同期下降了13.37个百分点。 报告期末公司存货15.42亿元， 较去年同期增长45.32%； 其中在产品2.05亿元， 较去年同期减少10.74%。发出商品4.52亿元，较去年同期增长106.25%。库存商品3.23亿元，较去年同期增长45.04%。公司充分考虑了市场环境因素的影响，采用了存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备，累计计提了1,567.79万元存货跌价准备。 公司2019年销售费用6.71亿元，较去年同期增长17.21%。管理费用2.51亿元，较去年同期增长9.87%。财务费用为764万元，较去年同期增长123.04%

39、，主要为汇率变化影响所致。 公司2019年研发投入3.87亿元，较去年同期增长12.09%。研发投入占营业收入比例为6.07%，较去年同期下降1.28个百分点。 公司2019年经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，较去年同期增长376.93%。投资活动产生的现金流量净额为-3.82亿元，较去年同期减少0.58%。筹资活动产生的现金流量净额为-1.69亿元，较去年同期减少194.41%。 2 2、收入与成本、收入与成本 （1 1）营业收入构成）营业收入构成 单位：元 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 6,380,095,191.0

40、1 100% 4,806,616,779.94 100% 32.74% 分行业 输配电设备行业 6,380,095,191.01 100.00% 4,806,616,779.94 100.00% 32.74% 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 / 178 分产品 开关类及相关产品 2,726,867,110.62 42.74% 2,083,640,225.96 43.35% 30.87% 线圈类及相关产品 1,370,959,436.38 21.49% 965,605,682.56 20.09% 41.98% 无功补偿类及相关产品 913,269,280.17 14.31%

41、 828,370,788.32 17.23% 10.25% 智能设备类及相关产品 539,342,294.24 8.45% 458,656,872.38 9.54% 17.59% 工程总包 765,156,275.92 11.99% 289,044,730.12 6.01% 164.72% 其他 64,500,793.68 1.01% 181,298,480.60 3.78% -64.42% 分地区 华东地区 957,653,947.98 15.01% 892,888,123.78 18.58% 7.25% 华北地区 1,478,101,805.63 23.17% 871,638,946.09

42、 18.13% 69.58% 华南地区 618,604,254.77 9.70% 463,079,203.35 9.63% 33.58% 东北地区 344,692,009.69 5.40% 365,597,123.74 7.61% -5.72% 华中地区 897,367,267.43 14.07% 648,297,900.09 13.49% 38.42% 西北地区 544,830,636.84 8.54% 445,246,882.71 9.26% 22.37% 西南地区 178,552,352.42 2.80% 280,120,428.09 5.83% -36.26% 海外地区 1,360,2

43、92,916.25 21.32% 839,748,172.09 17.47% 61.99% （2 2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 输配电设备行业 6,380,095,191.01 4,510,246,016.78 29.31% 32.74% 35.20% -1.28% 分产品 开关类及相关产品 2,726,867,110.62 1,884,190,428.73 30.90% 3

44、0.87% 29.25% 0.86% 线圈类及相关产品 1,370,959,436.38 893,743,668.69 34.81% 41.98% 42.30% -0.14% 无功补偿类及相关产品 913,269,280.17 679,075,424.29 25.64% 10.25% 9.05% 0.81% 智能设备类及相关产品 539,342,294.24 318,926,672.55 40.87% 17.59% 10.65% 3.72% 工程总包 765,156,275.92 686,058,714.77 10.34% 164.72% 211.10% -13.37% 其他 64,500,7

45、93.68 48,251,107.75 25.19% -64.42% -59.38% -9.29% 分地区 华东地区 957,653,947.98 577,948,837.30 39.65% 7.25% 5.65% 0.91% 华北地区 1,478,101,805.63 1,069,823,830.80 27.62% 69.58% 64.87% 2.07% 思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 / 178 华南地区 618,604,254.77 436,194,459.47 29.49% 33.58% 39.05% -2.77% 东北地区 344,692,009.69 227,

46、540,471.69 33.99% -5.72% -16.80% 8.79% 华中地区 897,367,267.43 637,697,559.99 28.94% 38.42% 31.89% 3.52% 西北地区 544,830,636.84 370,665,725.33 31.97% 22.37% 17.34% 2.91% 西南地区 178,552,352.42 127,804,066.67 28.42% -36.26% -36.17% -0.10% 海外地区 1,360,292,916.25 1,062,571,065.53 21.89% 61.99% 92.01% -12.21% 公司主营

47、业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下， 公司最近公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下， 公司最近 1 1 年按报告期末口径调整后的主营年按报告期末口径调整后的主营业务数据业务数据 适用 不适用 （3 3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 行业分类 项目 单位 2019 年 2018 年 同比增减 输配电设备行业 销售量 万元 633,083.57 475,781.12 33.06% 生产量 万元 666,521.4 483,523.16 37.85% 库存量 万元 78,315.9 44,878.07 74.51% 相关数据同比发生变动

48、相关数据同比发生变动 30%30%以上的原因说明以上的原因说明 适用 不适用 销售较同期增长33.06%、生产较同期增长37.85%以及库存较同期增长74.51%，主要是报告期内公司交付订单增加所致。 （4 4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 1、公司于2015年4月4日公告了2015-012号重大合同公告，公司和北方国际电力工业有限公司组成联合体与Kenya Electricity Transmission Co.,Ltd.（肯尼亚输配电公司）签署了Ol karia-Lessos-Kisumu Transmissi

49、on Lines Construction Project（Ol karia II期220kV与132kV电站改造与新建项目）。截止本报告期末，该项目已全部完工并取得投运证明。 2、公司于2018年3月30日公告了2018-015号中标公告，公司中标国家电网有限公司张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器采购项目。公司研发的500kV机械式高压直流断路器顺利投运，有利于公司后续开展柔性直流业务。 （5 5）营业成本构成）营业成本构成 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 思源电气股份有限公司 2019 年年

50、度报告全文 16 / 178 输配电设备行业 原材料 3,988,059,789.58 88.42% 2,938,968,007.51 88.10% 35.70% 输配电设备行业 人工工资 171,328,059.58 3.80% 144,538,393.69 4.33% 18.53% 输配电设备行业 能源 46,781,317.96 1.04% 36,013,495.59 1.08% 29.90% 输配电设备行业 折旧 40,352,171.63 0.89% 31,673,031.81 0.95% 27.40% 输配电设备行业 其他制造费用 263,724,678.03 5.85% 184,