最大罚单开出 从严监管不放松.docx

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1、 中国改革报 /2018 年 /3 月 /16 日 /第 009 版 每周证券 最大罚单开出 从严监管不放松 “ 北八道集团涉嫌操纵市场案 ” 拟开出 56.7 亿元的史上最大罚单 本报记者 田新元 3 月 14 日，中国证监会组织召开稽查执法专场新闻发布会，对近期查处的三宗案件进行介绍。 其中， “ 北八道集团涉嫌操纵市场案 ” 因性质恶劣、涉案金额巨大，拟被开出 56.7 亿元的史上最 大罚单； “ 高某涉嫌操纵精华制药案 ” 获利近 9 亿元，创出操纵单只股票获利的历史之最。 三宗案件敲警钟 证监会稽查执法人员介绍，市场监控发现， 2017 年 2 月到 5 月间，有多组高度可疑的关联账

2、 户交替操作，合力拉抬次新股价格，涉嫌操纵市场。 北八道集团及其实际控制人组建、控制了一个分工明确的操盘团队，通过多个配资中介筹集 资金数十亿元，利用 300 多个股票账户，采用频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等手法， 炒作多只次新股，涉嫌操纵市场。 以张家港行为例，北八道扫货阶段，张家港行价格在 30 个交易日内翻番，北八道在其中 26 个交易日的买委托量、 22 个交易日的卖委托量都占据市场排名第一位。北八道出货阶段，张家港 行连日跌停，投资者损失惨重。 调查组稽查人员到北八道操盘团队所在的一栋别墅进行调查，进去的时候已是人去楼空，只 剩下一排排桌椅和没来得及撤走的电脑。然而最繁忙的

3、时候，这栋别墅里有 100 多台电脑， 10 多 个操盘手同时进行操作。 “ 高某涉嫌操纵精华制药股票价格案 ” 涉案资金规模高达 20 亿元，资金出处不乏影视明星、 企业家、公司高管等。交易所通过监控发现，伞形信托开立的证券账户 “ 时节好雨 7 号 ” 与黄某 等 10 余个个人账户疑似高度关联，涉嫌通过集中持股、连续交易、盘中拉抬等方式操纵精华制 药股票。 高某控制上述账户，利用资金优势操纵精华制药股票。该账户组于 2015 年 1 月 2 月大量买 入精华制药，随即通过连续交易、盘中拉抬等方式拉高股价，其间精华制药涨幅高达 66.67%。此 后，精华制药于 2 月 25 日因重大事项停

4、牌， 5 月 24 日复牌后，为了让自己大量持有的精华制药 价格上涨，高某控制账户组连续 9 个交易日采用大额封涨停的方式操纵股价，导致精华制药连续 9 个交易日涨停。涨幅高达 135%。在这之后高某大量卖出，整个账户组非法获利接近 9 亿元。该 案目前已经完成调查审理，并已履行行政处罚事先告知程序，拟于近期作出处罚。 证监会还通报了华泽钴镍信息披露违法违规案。今年 1 月 23 日，证监会已对华泽钴镍 2013 年年报、 2014 年年报、 2015 年半年报及年报未披露关联交易、对外担保等事项作出行政处罚， 对华泽钴镍处以警告、 60 万元顶格处罚，对 18 名责任人员分别处以警告、 3

5、万元 90 万元罚款， 并对华泽钴镍实际控制人等 3 人采取市场禁入。 该案涉案关联交易呈现出虚构采购合同、虚构代付业务、凭空进行票据背书等特点，是证监 会近年查办的一起实际控制人为掩盖占用上市公司资金的事实，指使上市公司违规披露，严重损 害中小股东利益的典型案件。 此外，中国证监会上海监管局对华泰资管采取出具警示函。经查，华泰证券 (上海 )资产管理 有限公司在业务开展中存在问题。一是投资者适当性管理落实不到位，存在风险测评问卷填写不 完整、部分客户信息填写前后矛盾等问题。二是投资、交易制度不健全，存在交易对手管理薄弱、 第 1 页 共 3 页 债券信用评级管理未全面覆盖、询价管理不规范、异

6、常交易管理不到位等问题。 打造监管新格局 3 月 13 日公布的国务院机构改革方案提出，将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管 理委员会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。 中国银行业监督管理委员会成立于 2003 年 4 月，当下刚刚 15 岁；而中国保险监督管理委员 会成立于 1998 年 11 月，至今刚满 20 岁。这两个监管部门看上去比较年轻，为何如今突然要合 并？对于监管而言，此次合并意味着是紧还是松？ 新组合的银保会主要职责是，依照法律法规统一监督管理银行业和保险业，维护银行业和保 险业合法、稳健运行，防范和化解金融风险、保护金融消费者合法权益

7、，维护金融稳定。在这一 版改革方案中，证监会相关职能是否变动并未被提及。 中国人民银行研究局局长徐忠撰文称，银行与保险统一监管是顺应综合经营趋势的必然 选 择。我国金融业综合经营已成趋势，银行与保险深度合作、融合发展的特征明显。银行与保险统 一监管有利于集中整合监管资源、发挥专业化优势。 全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，银保合并意味着国家金融监 管制度改革迈出了重要一步。过去监管主要是按机构的类别来进行监管。可以看出，此次金融监 管机构改革向两个方面转变，一方面由机构监管向市场监管转变，不再根据机构的性质，而根据 金融市场的性质来进行划分和监管；另一方面，从过去的分业监

8、管向分业与统一相结合的监管方 式转变。 有分析表示，新成立的银行保险业监督管理委员会聚焦于履行监管职责，有利于进一步贯彻 监管姓监的精神，从功能和行为监管角度持续强化从严监管力度，确保金融领域监管法律法规有 效执行。 全国政协委员、南开大学金融学院常务副院长范小云认为，银监会和保监会的职责整合可部 分解决金融分业监管体制导致的缺乏协同、沟通效率低下的问题，从而更大程度上治理金融业的 乱象，消除监管盲点，防止监管套利，避免风险的交叉感染，有效降低中国金融系统性风险水平。 从严监管再启程 全国政协委员、中国证监会原主席肖钢表示，资本市场应该从严监管， 2015 年股市异常波动 的教训之一，就是监管

9、比较薄弱，特别是对杠杆融资的监管，不管是对证券公司、基金公司的杠 杆控制，还是对信托公司的杠杆控制，当时的监管力度很不够，监管协调也不够。 肖钢指出，从严监管市场是建立有效监管制度的一个必须手段和措施， 2015 年股市异常波动 前后，全社会杠杆融资进入股市的资金规模、渠道、机构等，没有一个部门能够综合统计出来， 监管各管一段导致统计数据不全，这对决策产生了影响。现在回头看，当时是有历史局限性的， 当前进行的金融监管体制改革正在朝着统筹协调的方向，取得了非常重要的进展，这是符合时代 发展潮流的，也符合我国金融业发展实际。 “ 对于资本市场的乱象，我们及时亮剑、坚决亮剑，该盯住的线索盯住不放，该

10、立案的及时 立案，该彻查的及时彻查，跨境监管协助机制进一步紧密，效率进一步提升。 ” 这是中国证监会 主席刘士余曾经许下的承诺，也是 他一直坚持的目标。 证监会发布的数据显示，在 2017 年的资本市场监管中，稽查部门受理各类违法违规有效线 索 625 件，其中，交易监控发现的异常线索占 70%，全年新启动调查 478 起，启动调查率 76%； 立案调查 312 起，立案率 65%。 证监会相关负责人表示，稽查部门就 2018 年稽查执法重点领域、重点方向已作出专门研究 和部署。今年查办违法违规案件的首个重点，就是要重点打击严重损害上市公司利益、损害中小 股东合法权益的信息披露类案件。目前已经建立六位一体线索发现机制，外部可能由审计署移交 一些重大违法违规线索，内部将加大现场检查力度。 严格的退市新规也即将出台。我国自 2001 年退市制度建立以来， 17 年来仅有 100 余家 A 股 第 2 页 共 3 页 公司退市，年均退市率不足 0.35%，相关制度亟待进一步完善。一直以来， A 股市场因退市制度 不完善，指标相对单一、退市率整体较低而饱受诟病。 全国政协委员、交银施罗德基金副总裁谢卫在关于新时代建设资本市场强国的建议中提 到，资本市场的终极监管目标只有两个，一是提升直接融资比重支持实体经济发展，二是让资本 市场发展成果惠及百姓。 第 3 页 共 3 页