华域汽车公司2020年财务分析研究报告.pdf
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1、华域汽车公司华域汽车公司 20202020 年年财务分析研究报告财务分析研究报告CONTENTSCONTENTS目录目录CONTENTSCONTENTS 目录目录. . 1 1前前言言 . 1 1一、华域汽车公司实现利润分析一、华域汽车公司实现利润分析 . . 3 3（一） 、公司利润总额分析.3（二） 、主营业务的盈利能力.3（三） 、利润真实性判断.4（四） 、利润总结分析.4二、华域汽车公司成本费用分析二、华域汽车公司成本费用分析 . . 6 6（一） 、成本构成情况.6（二） 、销售费用变化及合理化评判.7（三） 、管理费用变化及合理化评判.7（四） 、财务费用的合理化评判.8三、华域
2、汽车公司资产结构分析三、华域汽车公司资产结构分析 . . 9 9（一） 、资产构成基本情况.9（二） 、流动资产构成特点.10（三） 、资产增减变化.11（四） 、总资产增减变化原因.12（五） 、资产结构的合理化评判.12（六） 、资产结构的变动情况.12四、华域汽车公司负债及权益结构分析四、华域汽车公司负债及权益结构分析 . . 1414（一） 、负债及权益构成基本情况.14（二） 、流动负债构成情况.15（三） 、负债的增减变化.151 1（四） 、负债增减变化原因.16（五） 、权益的增减变化.17（六） 、权益变化原因.17五、华域汽车公司偿债能力分析五、华域汽车公司偿债能力分析 .
3、 . 1818（一） 、支付能力.18（二） 、流动比率.18（三） 、速动比率.19（四） 、短期偿债能力变化情况.19（五） 、短期付息能力.19（六） 、长期付息能力.20（七） 、负债经营可行性.20六、华域汽车公司盈利能力分析六、华域汽车公司盈利能力分析 . . 2121（一） 、盈利能力基本情况.21（二） 、内部资产的盈利能力.22（三） 、对外投资盈利能力.22（四） 、内外部盈利能力比较.22（五） 、净资产收益率变化情况.22（六） 、净资产收益率变化原因.23（七） 、资产报酬率变化情况.23（八） 、资产报酬率变化原因.23（九） 、成本费用利润率变化情况.23（十）
4、、成本费用利润率变化原因.24七、华域汽车公司营运能力分析七、华域汽车公司营运能力分析 . . 2525（一） 、存货周转天数.25（二） 、存货周转变化原因.25（三） 、应收账款周转天数.25（四） 、应收账款周转变化原因.262 2（五） 、应付账款周转天数.26（六） 、应付账款周转变化原因.26（七） 、现金周期.26（八） 、营业周期.27（九） 、营业周期结论.27（十） 、流动资产周转天数.27（十一） 、流动资产周转天数变化原因.28（十二） 、总资产周转天数.28（十三） 、总资产周转天数变化原因.28（十四） 、固定资产周转天数.29（十五） 、固定资产周转天数变化原因.
5、29八、华域汽车公司发展能力分析八、华域汽车公司发展能力分析 . . 3030（一） 、可动用资金总额.30（二） 、挖潜发展能力.31九、华域汽车公司经营协调分析九、华域汽车公司经营协调分析 . . 3232（一） 、投融资活动的协调情况.32（二） 、营运资本变化情况.33（三） 、经营协调性及现金支付能力.33（四） 、营运资金需求的变化.33（五） 、现金支付情况.33（六） 、整体协调情况.34十、华域汽车公司经营风险分析十、华域汽车公司经营风险分析 . . 3535（一） 、经营风险.35（二） 、财务风险.35十一、华域汽车公司现金流量分析十一、华域汽车公司现金流量分析 . .
6、3737（一） 、现金流入结构分析.37（二） 、现金流出结构分析.383 3（三） 、现金流动的协调性评价.39（四） 、现金流动的充足性评价.40（五） 、现金流动的有效性评价.40（六） 、自由现金流量分析.42十二、华域汽车公司杜邦分析十二、华域汽车公司杜邦分析 . . 4343（一） 、资产净利率变化原因分析.43（二） 、权益乘数变化原因分析.43（三） 、净资产收益率变化原因分析.43声声明明 . 44444 4前前言言华域汽车公司 2020 年营业收入为 13,400,000 万元，与 2019 年的 14,400,000万元相比有较大幅度下降，下降了 6.94%。2020 年
7、净利润为 697,808.40 万元，与2019 年的 851,629.45 万元相比大幅下降，下降了 18.06%。公司 2020 年营业成本为 13,000,000 万元， 与 2019 年的 13,900,000 万元相比有较大幅度下降，下降了 6.47%。2020 年销售费用为 173,903.03 万元，与 2019年的 196,054.77 万元相比大幅下降， 下降了 11.3%。 2020 年管理费用为 825,202.53万元，与 2019 年的 803,077.02 万元相比有较大幅度增长，增长了 2.76%。2020年财务费用为 3,846.83 万元，与 2019 年的负
8、 5,738.48 万元相比成倍增长，增长了 1.67 倍。公司 2020 年总资产为 15,000,000 万元， 与 2019 年的 13,900,000 万元相比有较大幅度增长，增长了 7.91%。2020 年流动资产为 9,392,774.35 万元，与 2019年的 8,351,660.23 万元相比有较大幅度增长，增长了 12.47%。公司 2020 年负债总额为 9,224,781.99 万元，与 2019 年的 8,042,589.77 万元相比大幅增长，增长了 14.7%。2020 年所有者权益为 5,818,813.97 万元，与 2019年的 5,870,153.44 万
9、元相比有较大幅度下降，下降了 0.87%。公司 2020 年流动比率为 1.1088，与 2019 年的 1.1953 相比有所下降，下降了 0.0865。 2020 年速动比率为 0.8866， 与 2019 年的 1.0362 相比有较大幅度下降，下降了 0.1496。虽然公司当期速动比率有较大下降，但仍高于行业较好水平，用1 1当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司 2020 年营业利润率为 5.91%，与 2019 年的 6.36%相比变化不大。2020年资产报酬率为 5.52%，与 2019 年的 6.87%相比有较大幅度下降，下降了 1.35个百分比
10、。2020 年净资产收益率为 11.94%，与 2019 年的 15.03%相比有较大幅度下降，下降了 3.09 个百分比。公司 2020 年资产周转天数为 394.6791 天，2019 年为 345.9896 天，2020 年比 2019 年增长 48.6895 天。2020 年流动资产周转天数为 242.3307 天，2019 年为208.3768 天，2020 年比 2019 年增长 33.9539 天。2020 年营业周期为 107.52 天，2019 年为 89.4 天，2020 年比 2019 年增长 18.12 天。公司 2020 年新创造的可动用资金总额为 697,808.4
11、0 万元。公司 2020 年营运资本为 921,516.44 万元，与 2019 年的 1,364,797.97 万元相比大幅下降，下降了 32.48%。公司 2020 年的盈亏平衡点为 38,217,161.44 万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司 2020 年经营现金净流量为 900,000 万元，投资现金净流量为 40,561.71万元，筹资现金净流量为负 638,459.79 万元。公司资产净利率为4.83%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为257.78%，与上期相比，有上升趋势。2一、华域汽车公司实现利润分析一、华域汽车公司实现利润
12、分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础， 计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。 通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比， 考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）（一） 、公司利润总额分析、公司利润总额分析华域汽车 2020 年实现利润为 793,989.96 万元， 与 2019 年的 943,484.56 万元相比大幅下降
13、，下降了 15.84%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）（二） 、主营业务的盈利能力、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。 一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，华域汽车 2020 年主营业务收入净3 3额为 13,400,000 万元，与 2019 年的 14,400,000 万元相比有较大幅度下降，下降了 6.94%。2020 年主营业务成本为 13,000,0
14、00 万元，与 2019 年的 13,900,000 万元相比有较大幅度下降，下降了6.47%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降， 但收入的下降幅度大于成本的下降幅度， 说明公司主营业务盈利能力下降。2019-20202019-2020 年实现利润增减情况表年实现利润增减情况表20202020 年年项目名称项目名称数值(万元)销售收入实现利润营业利润投资收益营业外利润补贴收入13400000793989.96791922.20357507.342067.750增长率(%)-6.94-15.84-13.51-6.14-92.57020192019 年年数值(万元)1440000094348
15、4.56915669.80380909.7927814.770增长率(%)-8.28-18.12-16.50-24.79-50.010（三）（三） 、利润真实性判断、利润真实性判断从报表数据来看，华域汽车 2020 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）（四） 、利润总结分析、利润总结分析主营业务收入下降，导致公司营业利润也出现下降，公司减收减利，经营业4 4务开展得不理想，应进一步查明原因。5二、华域汽车公司成本费用分析二、华域汽车公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。 成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成
16、本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容， 成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）（一） 、成本构成情况、成本构成情况成本结构亦称成本构成， 产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。 当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点， 从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020 年华域汽车
17、成本费用总额为 14,002,952.39 万元，其中：主营业务成本为 13,000,000 万元，占成本总额的 92.84%；销售费用为 173,903.03 万元，占成本总额的 1.24%；管理费用为 825,202.53 万元，占成本总额的 5.89%；财务费用为 3,846.83 万元，占成本总额的 0.03%。2019-20202019-2020 年成本构成表年成本构成表6 620202020 年年项目名称项目名称数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加其他14002952.3913000000173903.03825202.533846.834
18、8336.990百分比(%)10092.841.245.890.030.350数值(万元)14893393.3113900000196054.77803077.02-5738.4849293.040百分比(%)10093.331.325.39-0.040.33020192019 年年（二）（二） 、销售费用变化及合理化评判、销售费用变化及合理化评判华域汽车 2020 年销售费用为 173,903.03 万元， 与 2019 年的 196,054.77 万元相比，大幅下降，下降了11.3%。2020 年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有所下降， 公司采取控制销售费用支出的政策并没有取得预期
19、成效，销售管理效率有待提高。（三）（三） 、管理费用变化及合理化评判、管理费用变化及合理化评判华域汽车 2020 年管理费用为 825,202.53 万元， 与 2019 年的 803,077.02 万元相比，有较大幅度增长，增长了 2.76%。2020 年管理费用占销售收入的比例为6.16%，与 2019 年的 5.58%相比，提高了 0.58 个百分点。但盈利能力水平基本没有变化，没有发现不合理的管理费用增长，但要注意提高管理费用支出效率。7 7（四）（四） 、财务费用的合理化评判、财务费用的合理化评判华域汽车 2020 年财务费用为 3,846.83 万元， 与 2019 年的负 5,7
20、38.48 万元相比成倍增长，增长了 1.67 倍。8 8三、华域汽车公司资产结构分析三、华域汽车公司资产结构分析资产结构， 是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）（一） 、资产构成基本情况、资产构成基本情况华域汽车2020年资产总额为15,000,000万元， 其中： 流动资产为9,392,774.35万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的 38.59%、26.15%和 20.0
21、4%。非流动资产为 5,607,225.65 万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的 57.25%和 42.75%。20202020 年资产构成各项增量表年资产构成各项增量表项目名称项目名称流动资产长期投资固定资产无形及递延资产其他资产20202020 年年1,041,114.12-129,574.50156,679.740-97,793.869 92019-20202019-2020 年资产构成表年资产构成表20202020 年年项目名称项目名称数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产其他资产150000009392774.351300634.912397
22、237.3803209988.27百分比(%)10062.628.6715.98021.4020192019 年年数值(万元)139000008351660.231430209.412240557.6503307782.12百分比(%)10060.0810.2916.12023.80（二）（二） 、流动资产构成特点、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 38.59%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高， 流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-20202019-2020 年
23、流动资产构成表年流动资产构成表20202020 年年项目名称项目名称数值(万元)流动资产20192019 年年数值(万元)8351660.23百分比(%)100百分比(%)1009392774.351010存货应收账款其他应收款短期投资应收票据货币资金其他流动资产1882211.552456152.04151995.07003625117.851277297.8420.0426.151.620038.5913.601111645.832331207.24479098.19003283911.801145797.1713.3127.915.740039.3213.7220202020 年流动资产
24、构成各项增量表年流动资产构成各项增量表项目名称项目名称存货应收账款其他应收款短期投资应收票据货币资金其他流动资产20202020 年年770,565.72124,944.80-327,103.1200341,206.05131,500.67（三）（三） 、资产增减变化、资产增减变化2020 年资产总额为 15,000,000 万元，与 2019 年的 13,900,000 万元相比有较1111大幅度增长，增长了 7.91%。（四）（四） 、总资产增减变化原因、总资产增减变化原因具体来说， 以下项目的变动使资产总额增加： 固定资产增加 156,679.74 万元；存货增加 770,565.72
25、万元；应收账款增加124,944.80 万元；货币资金增加341,206.05 万元；其他流动资产增加 131,500.67 万元；共计增加 1,524,896.98 万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少 129,574.50 万元；其他资产减少 97,793.86 万元；其他应收款减少 327,103.12 万元；共计减少 554,471.48 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 970,425.50 万元。（五）（五） 、资产结构的合理化评判、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020 年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固
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