太平鸟：2019年年度报告.PDF

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1、2019 年年度报告 1 / 179 2019 年年度报告 2 / 179 2019 年年度报告 3 / 179 公司代码：603877 公司简称：太平鸟 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 4 / 179 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述

2、或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人张江平张江平、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王青林王青林及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）廖霄廖霄声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会

3、审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以本次利润分配股权登记日的总股本扣除不参与本次利润分配股份(不参与本次利润分配股份包括：1、公司回购专用证券账户中的股份；2、已经股东大会决定回购注销、但在股权登记日相关手续尚未办理完成的 2017 年限制性股票激励计划股份）后的股份数量为基数，每 10 股派人民币 7 元现金（含税），计算合计拟派发现金红利 329,841,377.60 元（含税）， 剩余未分配利润结转以后年度。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

4、七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见第四节“经营情况讨论与分析”中可能面临风险及对策内容的描述。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 5 / 179 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 .

5、10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 17 第五节第五节 重要事项重要事项 . 34 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 51 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 57 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 58 第九节第九节 公司治理公司治理 . 65 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 67 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 68 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 178 2019 年年度报告 6 / 179 第一节第一节 释义释义 一、

6、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 太平鸟、公司、本公司 指 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 太平鸟集团 指 太平鸟集团有限公司，公司的控股股东 中档休闲服饰 指 男式中档休闲服装，以男式冬装外套类价格区间主要在 500-2500 元之间界定；女式中档休闲服装，以女式冬装外套类价格区间主要在 500-2000 元之间界定。 TOC 指 Theory of constraints 的缩写，中文译为“约束理论”，与精益生产、六西格玛并称为全球三大管理理论。本报告内指公司将该理论运用至商品管理中的一种管理模式。 门店 指 指在一定硬件设施基础上（营业

7、场所）建立起来的、地点相对固定的实体零售场所。 直营模式、直营店 指 指由公司直接经营、投资、管理各个零售点的经营形态。直营模式包括线下的自营、联销及线上的电商销售。直营模式的线下门店称为直营店。 加盟模式、加盟店 指 公司通过与具有一定资质的企业或个人签订加盟合同，授予其在一定时间和地域范围内通过开设加盟店销售公司商品的权利。加盟销售模式为行业内广泛采用的销售模式。加盟模式的线下门店称为加盟店。? 联营模式、联营店 指 公司与联营商签订联营合同，由公司统一提供商品并拥有商品的所有权，联营商负责门店、人员和商品的销售，双方在实际商品销售基础上，按照约定的分成比例结算货款。联营模式的线下门店称为

8、联营店。 波段 指 在一个期间内（如年、季节、月等），新品分批上货至门店的频次。 款色 指 产品的款式和同一款式的不同颜色变化，如 1 个款式有 3 个颜色，称为 3 个款色。 零售额 指 门店、商家销售商品给最终消费者的交易额（含税）。 2019 年年度报告 7 / 179 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 公司的中文简称 太平鸟 公司的外文名称 Ningbo Peacebird Fashion Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 Peacebird 公司的法定代表人 张江平 二、二、 联

9、系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐彦迪 范盈颖 联系地址 宁波市海曙环城西路南段826号 宁波市海曙环城西路南段826号 电话 0574-56706588 0574-56706588 传真 0574-56225671 0574-56225671 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 海曙环城西路南段826号 公司注册地址的邮政编码 315012 公司办公地址 宁波海曙环城西路南段826号 公司办公地址的邮政编码 315012 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券

10、报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 太平鸟 603877 - 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 浙江省杭州市江干区西子国际中心 TA 座 28-29 楼 签字会计师姓名 沈利刚、白红霞 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路 689 号海通证券大厦 签字的保荐代表

11、人姓名 孔令海、姜诚君 持续督导的期间 2017 年 1 月 9 日至 2019 年 12 月 31 日 2019 年年度报告 8 / 179 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 调整后 调整前 营业收入 7,927,624,062.13 7,711,875,387.66 2.80 7,155,121,774.96 7,141,653,431.86 归 属 于 上 市公 司 股 东 的净利润 551,546,983.56 571

12、,539,256.75 -3.50 448,225,138.71 456,254,148.41 归 属 于 上 市公 司 股 东 的扣 除 非 经 常性 损 益 的 净利润 352,647,185.63 395,451,509.01 -10.82 350,401,763.18 350,401,763.18 经 营 活 动 产生 的 现 金 流量净额 868,440,240.53 852,943,125.15 1.82 615,525,073.79 627,230,501.21 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2017年末 调整后 调整前 归 属 于 上 市公 司 股

13、东 的净资产 3,514,454,816.08 3,539,118,846.85 -0.70 3,322,954,348.98 3,317,545,994.18 总资产 7,015,019,568.11 6,638,341,513.98 5.67 6,190,123,313.11 6,174,275,021.34 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 调整后 调整前 基本每股收益（元股） 1.17 1.20 -2.50 0.95 0.97 稀释每股收益（元股） 1.17 1.20 -2.50 0.95 0.97

14、扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.75 0.83 -9.64 0.74 0.74 加权平均净资产收益率（%） 16.17 16.78 减少0.61个百分点 14.55 14.78 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 10.34 11.61 减少1.27个百分点 11.35 11.35 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司营业收入同比持续增长，由于直营门店数量增加以及加大品牌营销投入的影响，租赁、营业员薪酬、广告宣传等费用有所增加，导致本期归属于上市公司股东的净利润等指标同比有所下降。 2019 年年度报告 9 / 179 八、八、 境内外会

15、计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分

16、季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,659,214,345.00 1,461,082,254.41 1,883,000,199.87 2,924,327,262.85 归属于上市公司股东的净利润 86,589,621.46 45,372,951.06 74,769,064.24 344,815,346.80 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 31,189,238.09 -6,652,629.72 60,813,772.29 267,296,804

17、.97 经营活动产生的现金流量净额 -270,566,589.88 -24,449,216.64 110,201,635.61 1,053,254,411.44 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -1,249,859.60 29,608,347.23 -972,282.69 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 231,033.30 计入当期损益的政府补助，但与

18、公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 166,216,200.97 183,160,806.75 127,652,914.39 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -4,924,890.36 -15,743,156.28 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置38,506,016.10 34,419,668.93 14,283,237.61 2019 年年度报告 10 / 179 交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融

19、负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,163,234.84 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -826,891.09 -8,693,439.13 360,106.22 其他符合非经常性损益定义的损益项目 45,815,045.33 少数股东权益影响额 -135,444.45 2,288,279.37 7,702,016.45 所得税影响额 -50,588,504.17 -59,771,025.05 -35,690,493.47 合计 198,899,797.93 176,087,747.74 97,823,375.53 十一、十一、 采

20、用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 1,454,402,273.38 1,292,768,874.77 -161,633,398.61 6,128,874.77 合计 1,454,402,273.38 1,292,768,874.77 -161,633,398.61 6,128,874.77 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行

21、业情况说明 （一）（一） 主要业务：聚焦时尚主要业务：聚焦时尚矩阵发展矩阵发展 太平鸟公司是一家以顾客为中心的时尚品牌零售公司， 致力于成为中国青年的首选时尚品牌。 公司聚焦时尚行业，实施“梯度品牌”策略，现拥有 PEACEBIRD 太平鸟女装、PEACEBIRD 太平鸟男装、LEDIN 乐町女装、Mini Peace 童装、MATERIAL GIRL“物质女孩”女装、PETiT AVriL贝甜童装、PEACEBIRD LIVIN太平鸟巢家居等多个品牌。各品牌在目标消费群、品牌定位及品牌风格等方面错位互补，满足日益多元的消费需求。 2019 年年度报告 11 / 179 1 1. .P PEA

22、CEBIRD WOMEN EACEBIRD WOMEN 太平鸟女装太平鸟女装 太平鸟女装（PEACEBIRD WOMEN） 创立于 1997 年 时髦、率真、有年轻态度 25-30 岁都市女性 2 2. .P PEACEBIRD MEN EACEBIRD MEN 太平鸟男装太平鸟男装 太平鸟男装（PEACEBIRD MEN） 创立于 1995 年 时髦、自信、坚持自我 25-30 岁潮流男性 2019 年年度报告 12 / 179 3.LEDIN 3.LEDIN 乐町女装乐町女装 乐町女装（LEDIN） 创立于 2008 年 甜美、摩登、元气 18-25 岁时髦女性 4. Mini Peace

23、4. Mini Peace 童装童装 太平鸟童装（Mini Peace） 创立于 2011 年 男、女童系列：时尚、潮流、个性态度 3-11 岁儿童 Mini Mini 系列：温暖、有爱 1-3 岁宝宝 2019 年年度报告 13 / 179 5.MATERIAL GIRL5.MATERIAL GIRL 女装女装 MG 物质女孩女装（MATERIAL GIRL） 创立于 2013 年 音乐、时髦、潮流 20-28 岁美式潮流女生 6. PETiT AVriL6. PETiT AVriL 贝甜童装贝甜童装 贝甜童装（PETiT AVriL） 创立于 2018 年 轻运动、趣时尚 1-11 岁婴儿

24、和儿童 2019 年年度报告 14 / 179 7. PEACEBIRD LIVIN7. PEACEBIRD LIVIN太平鸟巢太平鸟巢 太平鸟巢（PEACEBIRD LIVIN） 创立于 2018 年 时尚、品质、生活 追求生活品位的“泛 90 后”年轻人群 （二）（二） 经营模式经营模式：拥抱：拥抱创新，创新，创造创造顾客顾客价值价值 公司经营模式以消费者价值创造为核心，积极拥抱数字零售创新，打通商品开发、生产供应和商品零售等各个环节，为顾客提供时尚的商品和舒适、便捷的购物体验。 1.1.数据驱动的数据驱动的商品商品开发开发模式模式 公司以数据驱动商品开发的整个流程，积极探索应用大数据、人

25、工智能等技术洞察消费者需求。商品开发全程以消费者需求为核心，以市场趋势、消费者洞察、销售数据等为指引，数字赋能决策贯穿始终，通过开发最符合当下消费者需求的商品，构建与消费者动态链接。 2.2.全网协同的立体零售模式全网协同的立体零售模式 公司不断完善直营门店、加盟门店、传统电商等零售渠道，同时积极探索社交电商，通过微博、小红书、抖音、KOL、KOC、小程序等受当下年轻人欢迎的方式与消费者互动，打造有温度的零售体验；打造“云仓”数字化商品管理系统，商品在各通路中高效合理流转。报告期内，公司门店零售占比 76%，其中直营占比 37%，加盟（含联营）占比 39%，电商零售占比 24%。 2019 年

26、年度报告 15 / 179 3.3.快速快速柔性的生产供应模式柔性的生产供应模式 公司拥有完备的供应商管理制度和供应商分级资源库，全新的 SCM 供应商管理系统也已经在各品牌事业部逐步落地，生产供应的全部流程都由专职管理部门进行跟踪管理。公司与供应商高度协同，战略供应商深度参与商品开发、打样、追单生产，共同构建根据消费者需求进行快速开发、快速生产的柔性生产供应模式。 （三）（三） 公司行业地位公司行业地位 公司男装、女装、童装等品牌发展均衡，在中档休闲服饰和童装等细分市场中均具有较强的竞争力。在中档休闲服饰领域，公司与绫致（Jack&Jones、VERO MODA、Only 等）、Uniqlo

27、、Zara、HM 等国际服装品牌以及赫基、卡宾等国内服装品牌保持相对竞争关系；在童装领域，公司与Balabala、Nike、Addidas、安奈儿等服饰品牌保持相对竞争关系。 2019 年，公司被评选为“浙江省省级工业设计中心”，获评浙江省商务厅认定的“浙江省新零售示范企业”、浙江省工商局评选的“商标品牌示范企业”、中国质量检验协会评选的“全国百家质量诚信标杆企业”以及宁波服装协会评选的“2019 年度创新企业”等。 2019 年， 公司及子公司获得 2019 金融界 “金智奖” 价值评选 “杰出公司治理实践上市公司” 、“界面 2019 中国好公司”、“联商网中国高成长连锁品牌”、“第一财经

28、年度国潮榜样”、“第一财经金字招牌 最佳品牌营销奖” 、 “赢商网 2019 上半年最受购物中心喜爱服饰品牌 NO.2”、“钛媒体 2019 年度全球创新评选”、“socialbeta2019 年度最具时尚野心品牌”、“2019 年度宁波品牌百强企业”等多项奖项。 （四）（四） 行业发展概况行业发展概况 根据中国证监会公布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处的行业为纺织服装、服饰业，行业代码为 C18。 2019 年度，社会整体零售发展平稳，行业增速有所放缓，消费年轻化、个性化的趋势愈发明显，以社交零售为代表的新业态快速发展。 1.1.社会社会整体零售发展整体零售发展平稳平稳

29、2019 年，在宏观经济增速放缓以及中美贸易摩擦影响的大背景下，中国社会总体消费仍然保持平稳增长。据国家统计局数据显示，2019 年社会消费品零售总额同比增长 8%，其中，限额以上服装鞋帽针纺织品类增长 2.9%；居民人均消费支出 21,559 元，同比增长 8.6%。其中，人均衣着消费支出 1,338 元，同比增长 3.8%，增速比去年同期小幅下降 0.2 个百分点。 2 2. .行业增速有所放缓行业增速有所放缓 根据亿欧智库预估,2019年国内服装行业规模达到21,499亿元,同比增加3.5%,增速有所放缓,比 2018 年增速减少 3 个百分点。服装行业细分领域中，女装、男装、运动、童装

30、行业体量分别增加 2.7%、1.9%、8.3%、12.2%，增速均出现不同程度的放缓迹象。 3 3. .年轻化、个性化趋势愈加明显年轻化、个性化趋势愈加明显 年轻消费者在逐渐成为消费主力。公司消费者调研显示，年轻消费者更希望与品牌建立共鸣和情感连接， 通过产品来表达自己的生活方式； 对人际关系高度敏感， 崇尚社群活动和自我表达；喜欢线下体验，需要个性化定制和造型服务；关注匠心品质、独立自由、专业极致的品牌精神内涵。 4 4. .新业态蓬勃发展新业态蓬勃发展 2019 年年度报告 16 / 179 移动互联网成为年轻人首要购物渠道，社交零售销售在 90 后、00 后全体中占比不断提升。尤其是社群

31、营销和直播销售，已经成为年轻群体与品牌进行互动和交流的重要方式。 日益激励的市场竞争、年轻消费者的快速变化、新业态的蓬勃发展，客观上要求行业公司在渠道建设、数字化、快速反应机制等方面进行持续创新，才能确保自身的长期、可持续发展。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告报告期内核心竞争力分析期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）（一） 品牌优势：聚焦时尚青年的品牌资产累积品牌优势：聚焦时尚青年的品牌资产累积 公司在以“20-30 岁中国时尚青年”为核心客群的定位指导下，从年龄、性格特征、价位区间、应用场景等多

32、维度区分目标客群，打造品牌矩阵，做深细分市场。公司的核心品牌 PEACEBIRD以 25-30 岁时髦、率真、有年轻态度的都市女性和时髦、自信、坚持自我的潮流男性为核心客户群体；LEDIN 乐町定位于甜美、摩登、元气的 18-25 岁时髦女性；MATERIAL GIRL“物质女孩”女装定位于音乐、时髦的 20-28 岁美式潮流女生；Mini Peace 品牌的男、女童系列定位于时尚、潮流、个性态度 3-11 岁儿童，Mini Mini 系列定位于温暖、有爱的 1-3 岁宝宝；PETiT AVriL 贝甜童装定位于轻运动、 趣时尚的 1-11 岁婴儿和儿童； PEACEBIRD LIVIN太平鸟

33、巢家居定位于时尚、品质、 生活追求生活品位的“泛 90 后”年轻人群。 上述品牌组合有效覆盖中国年轻时尚消费群体。 同时公司聚焦打造高顾客口碑，增强顾客对品牌的粘性，持续积累会员资产和品牌资产。 （二）（二） 商品优势：数据驱动商品供应全链路变革商品优势：数据驱动商品供应全链路变革 公司核心聚焦以顾客为中心，以数据为驱动，全面打通设计、生产、物流、营销等核心环节的货品供应全链路。 在设计端， 将多个运营平台数据智能捕捉， 应用于流行趋势， 优化货品设计；在生产端，引入人工智能预估货品需求，优化产能布局；在物流端，通过柔性供应，提升货品铺排效率；在营销端，运营多个平台推行高品质精准营销。公司正在

34、有序推进商品设计研发和供应链联动的快反机制，向顾客提供具有领先时尚和领先品质的商品，同时拉升货品存货周转，提升经营效率。 （三）（三） 组织活力：授权一线组织活力：授权一线决策决策，数据驱动运营，数据驱动运营 公司的管理以一线快速决策、高效精简后台为原则，强化 IT 基础建设，坚持提升数据运营能力，打造一线呼唤炮火、职能赋能业务的矩阵式管理模式。报告期内公司确定了全新组织架构调整方向，总部强化战略品牌、数据运营、人力资源、财经内控等核心职能，聚焦战略指引、数据驱动和基础支持，全力支持一线各品牌事业部；将物流事业部和线上运营平台打造为支持中台，与一线紧密联动，打造全网无缝衔接的一流顾客体验。同时

35、公司全面落实新的考核激励机制，强化各渠道间的协同效应，共创业绩增量。 （四）渠道优势（四）渠道优势：持续优化“新四轮立体驱动”持续优化“新四轮立体驱动” 公司根据新零售加速发展的趋势，不断优化“新四轮立体驱动”格局。线上布局方面，公司稳步推进新零售渠道，全网触达消费者，创新业绩增长点，同时利用线上平台的数据结合市场的快速反应寻找爆款，赋能线下业务；线下布局方面，公司不断强化购物中心和百货商场的主要渠道地位，快速推进奥特莱斯渠道发展，持续优化街店渠道，同时探索线上线下渠道打通，形成零售合力。 2019 年度，公司严格执行年初计划，渠道结构持续优化。全年网上销售业务零售额已经占公司总零售额的 24

36、.09%，占比较 2018 年提升 3.02%；购物中心、百货商场渠道零售额合计占比接近2019 年年度报告 17 / 179 6 成，其中购物中心首次超越百货商场，成为占比最高的零售渠道；奥特莱斯渠道零售额较 2018年增长超过 4 成，占比达 3.81%。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2019 年，中国国内生产总值全年增长 6.1%，社会消费品零售总额同比名义增长 8.0%，增速均较 2018 年有所放缓，其中限额以上单位服装、鞋帽及针纺织品类同比增长 2.9%，相比 2018 年增速下降 5.1%。在上述背景下，公司坚

37、持围绕“聚焦时尚、数据驱动、全网零售”的公司战略，紧贴时尚趋势，持续精进商品和数据管理，积极探索新零售，在日益激烈的市场竞争中坚定不移地沿着时尚、年轻化的方向前行。2019 年公司主要经营财务情况如下： 2019 年年度报告 18 / 179 （一）财务表现（一）财务表现 收入收入持续增长，持续增长，盈利基盈利基本稳定本稳定 2019 年度公司实现营业收入 79.28 亿元， 相比 2018 年度增长 2.8%， 保持了逐年增长的态势；归属于上市公司股东的净利润 5.52 亿元，相比 2018 年度小幅下降 3.5%。 商品商品管理持续管理持续优化、优化、库存库存原值原值持续持续下降下降 20

38、19 年度，公司持续优化商品管理，提升商品售罄率，同时通过奥特莱斯等渠道加快对过季货品的处理，在营业收入持续增长的情况下，库存商品原值连续 3 年呈现下降趋势。2019 年末，公司库存商品原值相比 2018 年末下降 5.08%。 财务状况财务状况稳健，现金储备充足稳健，现金储备充足 截止 2019 年末，公司持有货币资金和各类理财产品投资合计 20.09 亿元，现金储备充足，整体负债规模可控，偿债能力良好。2019 年度公司经营活动产生的现金流量净额为 8.68 亿元。 持续持续高比例现金分红，高比例现金分红，回报回报投资者投资者 自公司 2017 年上市以来，始终坚持高比例现金分红，让投资

39、者充分享受公司发展成果，2019年度计划每 10 股现金分红 7 元（最终以股东大会批复为准）。公司自上市以来，现金分红 11.40亿元，将占上市以来 3 年累计归属于上市公司股东的净利润的 72.17%（现金分红比例未考虑二级市场现金回购金额）。 （二二）经营情况经营情况 重时尚品牌表达，彰显“中国设计”魅力重时尚品牌表达，彰显“中国设计”魅力 公司通过品牌的时尚表达与年轻消费者建立紧密连接。2019 年，公司推出了太平鸟女装和HARRY POTTER 的联名系列，太平鸟男装芝麻街，LEDIN 乐町大白兔，MiniPeace 童装冰雪奇缘等 30 余个联名系列的商品， 满足了年轻消费者多样化

40、的时尚需要； 太平鸟男装顺应运动休闲的流行趋势，推出了“PEACE”运动线，其与 Studio Hagel 主理人 Mathieu Hagelaars 联合打2019 年年度报告 19 / 179 造的秀场鞋款，因其时尚度高、造型新颖而广受年轻消费者欢迎；太平鸟女装推出“中国设计PEACE”的设计线，扶持中国新锐设计师在设计和商业上的发展。 公司注重提升中国品牌在国内外的影响力，通过国际、国内秀场全新赋能“中国设计”，向世界展示“中国设计”的魅力。2019 年 2 月公司以“Youth Made China”主题再次亮相纽约时装周，2019 年 9 月则以“太平青年 GAME ON”主题打造艺

41、术之都纽约和梦幻之都巴黎的双城国际时装秀，通过时尚设计表达年轻人的文化自信。 2019 年 5 月，公司举办乐町十周年庆典暨“BE ANOTHER ONE”上海时装秀，充分展现“元气、鬼马、分享、玩趣”之品牌形象，为 KISS、NEON、IN 三个系列注入革新定义，传递自信与勇气，享受世界更多的乐趣，展现女孩们敢于表达自我，不畏他人目光不随波逐流的立场。 2019 年年度报告 20 / 179 渠道布局持续优化，新零售探索不断深入渠道布局持续优化，新零售探索不断深入 公司“新四轮立体驱动”的渠道布局持续优化，与万达、银泰、百联、印力、龙湖等国内商业运营集团的战略合作关系不断深化，购物中心、奥特

42、莱斯等渠道的占比明显提升。报告期内，公司还对部分亏损直营店铺予以调整和关闭，更加聚焦线下门店运营质量。截至 2019 年 12 月 31日，公司店铺总数为 4496 家。 2019 年，公司积极探索微信小程序、直播带货等社交新零售渠道，强化线上、线下渠道的零售协同，加速推进全网零售进程。公司网上销售渠道再创佳绩，全年 GMV 增长 22%，达 44 亿元，2019 年年度报告 21 / 179 其中 2019 年 “双十一” 单日 GMV9.17 亿元， 再创历史新高； 同时， 公司在探索新零售中， 围绕 “人、货、场”进行了大量的营销方式和工具方面的准备，这些准备在 2020 年公司应对新型

43、冠状病毒疫情过程中发挥了重要作用。 聚焦数据驱动，商品管理水平不断提升聚焦数据驱动，商品管理水平不断提升 公司从数据驱动的角度出发，不断优化商品管理 AI 系统，用大数据、人工智能等技术对商品管理提供支持，进行动态、多维度、全局性的决策，在提高人效、降低整体运营成本的同时，实现了商品的合理快速流动，高效满足消费者的需求。2019 年，以生产、销售快反为特点的商品管理深度方案已经在太平鸟主要品牌全面铺开， 夏款、 冬款的期货订单比例下降到预估销售量的 70%以下；货品跨区域实时调拨的商品管理流动性方案和集研发、生产、销售快反为一体的商品管理新鲜度方案已经分别在男、女装主品牌大规模试点。 战略持续

44、落地，管理水平不断提高战略持续落地，管理水平不断提高 公司持续推进“聚焦时尚、数据驱动、全网零售”战略，战略目标和路径更加清晰落地。公司以数据智能驱动、一线快速决策、高效精简后台为管理原则，不断优化组织架构和流程设置，打造一线呼唤炮火、职能赋能业务的矩阵式管理模式；强化基础建设，以数据运营能力提升为目标，系统规划公司信息化安排，确定数字化管理工具升级计划。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司主要经营情况具体如下： ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币

45、科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 7,927,624,062.13 7,711,875,387.66 2.80 营业成本 3,710,922,135.76 3,591,580,814.34 3.32 销售费用 2,895,874,021.15 2,666,492,551.71 8.60 管理费用 504,109,623.04 482,840,677.16 4.40 研发费用 107,897,896.70 112,747,950.41 -4.30 财务费用 19,083,533.62 20,479,687.85 -6.82 经营活动产生的现金流量净额 868,440,240.5

46、3 852,943,125.15 1.82 投资活动产生的现金流量净额 -374,204,110.67 -941,874,791.64 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -519,543,664.58 -361,664,060.81 不适用 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 报告期内，公司主营业务分行业、分产品、分地区情况如下： (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减营业成本比上年增减毛利率比上年增减（%） 2019 年

47、年度报告 22 / 179 （%） （%） 服饰运营 7,833,334,815.79 3,632,154,321.19 53.63 3.11 4.15 -0.46 服饰制造及其他 17,520,771.46 8,403,871.49 52.03 -55.76 -74.81 增加 36.28 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 厚外套 2,105,406,907.38 1,040,138,678.37 50.60 -3.30 -1.35 减少 0.97 个百分点 薄外套 1,321,

48、544,577.34 635,473,220.93 51.91 -2.38 2.64 减少 2.35 个百分点 衬衫 398,411,699.96 169,935,687.14 57.35 19.07 11.41 增加 2.93 个百分点 裙装类 898,629,852.16 421,485,035.68 53.10 13.86 13.52 增加 0.14 个百分点 T 恤 886,120,219.25 356,897,647.59 59.72 14.78 20.96 减少 2.06 个百分点 毛线衫 702,227,608.65 328,369,984.24 53.24 -4.60 -3.6

49、8 减少 0.45 个百分点 裤类 1,395,341,151.77 586,560,098.86 57.96 6.86 5.06 增加 0.72 个百分点 配饰及其他 143,173,570.74 101,697,839.87 28.97 -14.71 -21.25 增加 5.89 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 华东 2,941,887,893.08 1,624,732,917.68 44.77 5.22 2.57 增加 1.42 个百分点 华中 1,393,844,829.

50、64 546,246,238.22 60.81 -6.31 -4.86 减少 0.60 个百分点 华北 1,629,231,330.43 664,571,830.28 59.21 10.98 13.26 减少 0.82 个百分点 东北 576,414,388.09 234,153,840.99 59.38 2.56 1.82 增加 0.30 个百分点 西北 387,560,965.54 152,081,736.41 60.76 2.46 5.03 减少 0.96 个百分点 西南 533,539,353.39 241,214,641.64 54.79 -6.59 0.41 减少 3.15 个百分