恒顺醋业：2019年年度报告.PDF

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1、2019 年年度报告 1 / 171 公司代码：600305 公司简称：恒顺醋业 江苏恒顺醋业股份有限公司江苏恒顺醋业股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 二二年四月二二年四月 2019 年年度报告 2 / 171 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体

2、董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人杭祝鸿杭祝鸿、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人刘欣刘欣及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 陈强陈强声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2019

3、 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.07元（含税） 。截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股，以此计算合计拟派发现金红利162,196,795.80元（含税）, 剩余未分配利润结转以后年度分配。同时， 公司拟以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增2.8股。 截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股，以此计算共转出资本公积金219,396,632.00元，转增完成后，公司总股本将增加至 1,002,956,032 股。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适

4、用 公司于本年报的“经营情况讨论与分析”章节中有关内容涉及未来计划等前瞻性陈述，因可能会受到外界环境和实际经营变化的影响，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了存在的风险因素， 敬请查阅本报告中 “经营情况讨论与分析” 章节中所列的可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、十、 其他其他 适用 不

5、适用 2019 年年度报告 3 / 171 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 7 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 11 第五节第五节 重要事项重要事项 . 28 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 44 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 48 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 49 第九节第九节 公司治理公司治理 . 54 第十节第十节 公司债券相关情况

6、公司债券相关情况 . 58 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 59 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 171 2019 年年度报告 4 / 171 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所、上证所 指 上海证券交易所 公司、本公司、恒顺醋业 指 江苏恒顺醋业股份有限公司 恒顺集团、控股股东 指 江苏恒顺集团有限公司 天衡会计师事务所、天衡 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31

7、 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 江苏恒顺醋业股份有限公司 公司的中文简称 恒顺醋业 公司的外文名称 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Hengshun Vinegar 公司的法定代表人 杭祝鸿 统一社会信用代码 91321100608834062C 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 魏陈云 联系地址 镇江市丹徒新城恒顺大道66号 电话 0511-85226003 传真

8、 0511-84566603 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道66号 公司注册地址的邮政编码 212028 公司办公地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道66号 公司办公地址的邮政编码 212028 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券事务部、上海证券交易所 2019 年年度报告 5 / 171 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简

9、称 A股 上海证券交易所 恒顺醋业 600305 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 106 号万达广场商务楼 B 座 20 楼 签字会计师姓名 金炜、常怡 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 调整后 调整前 营业收入 1,832,193,611.14 1,704,198,156.41 1,693,683,097.45

10、7.51 1,541,582,737.49 归属于上市公司股东的净利润 324,555,122.07 307,101,524.73 304,597,443.33 5.68 280,897,521.51 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 253,979,655.71 219,373,795.63 219,336,892.54 15.77 181,184,645.75 经营活动产生的现金流量净额 429,121,441.91 379,022,703.30 375,608,121.93 13.22 310,920,796.71 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2

11、017年末 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 2,251,817,646.91 2,059,320,336.65 2,034,797,566.67 9.35 1,800,148,720.36 总资产 2,981,808,171.43 2,875,990,203.49 2,850,364,487.59 3.68 2,568,925,962.35 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 调整后 调整前 基本每股收益（元股） 0.4142 0.3919 0.3887 5.69 0.3585 稀释每股收益（元股）

12、 0.4142 0.3919 0.3887 5.69 0.3585 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.3241 0.2800 0.2799 15.75 0.2312 加权平均净资产收益率（%） 14.88 15.82 15.88 减少0.94个百分点 16.66 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 11.64 11.30 11.44 增加0.34个百分点 10.74 2019 年年度报告 6 / 171 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 调整 2018 年度数据是因公司 2019 年度合并范围比 2018 年度增加 1 户，减少 2 户。 八

13、、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 20201919

14、年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 460,218,142.00 420,484,368.03 449,521,888.37 501,969,212.74 归属于上市公司股东的净利润 72,094,419.64 69,836,896.24 108,710,073.87 73,913,732.32 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 62,418,537.51 55,089,870.29 65,978,365.45 70,492,

15、882.46 经营活动产生的现金流量净额 68,042,898.94 68,343,034.67 154,727,277.06 138,008,231.24 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注 （如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 49,436,871.82 -5,653,142.57 57,683,424.23 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受

16、的政府补助除外 7,298,855.36 29,964,305.61 16,772,469.14 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 2,741,601.86 2,467,178.31 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍20,473,255.53 / 2019 年年度报告 7 / 171 生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 62,113.83 48,

17、530,300.00 44,506,200.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,270,665.47 17,438,625.07 4,084,263.11 银行理财产品收益 18,119,100.80 3,872,856.82 少数股东权益影响额 -1,239,283.16 -2,173,209.56 -2,884,385.28 所得税影响额 -12,468,614.35 -20,965,428.56 -24,321,952.26 合计 70,575,466.36 87,727,729.10 99,712,875.76 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适

18、用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 581,410,842.58 488,439,687.26 -92,971,155.32 21,294,283.02 其他非流动金融资产 15,689,000.00 13,689,000.00 -2,000,000.00 -267,908.50 其他权益工具投资 16,200,000.00 16,200,000.00 投资性房地产 391,939,800.00 393,656,400.00 1,716,600.00 62,113.83 合计 1,005,239,642.58 911

19、,985,087.26 -93,254,555.32 21,088,488.35 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司的主营业务 公司是目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之一镇江香醋的代表，在引领中国醋业发展的基础上，已形成：香醋、白醋、料酒、酱油、麻油、酱菜等系列产品。公司注重销售渠道建设，利用营销中心下设的 30 个办事处布局全国，拥有覆盖各地区的经销网点 50 万个，同时大力拓展线上业务。公司主导产品食醋连续 20 多年

20、产销量全国领先，广销 60 多个国家和地区，供应我国驻外 160 多个国家使（领）馆。恒顺产品先后 5 获国际金奖、3 次蝉联国家质量金奖， 是欧盟地理标志产品、中国名牌产品。独特的“恒顺固态分层发酵技艺”已被列入首批国家非物质文化遗产保护名录。 公司先后获得“中国驰名商标” 、 “中国食醋产业领导品牌” 、 “国家级农业产业化重点龙头企业” 、 “国家高新技术企业” 、 “全国文明单位” 、 “工信部智能制造试点示范企业” 、 “亚洲名优品牌奖” 、“国家技术创新示范企业” 、“全国食品工业质量竞争力卓越企业” 、“全国劳动关系和谐企业” 、“全国守合同重信用企业” 、 “全国食品工业质量竞

21、争力卓越企业” 、 “中国调味品行业领军企业” 、“中国食醋十强品牌” 、 “改革开放 40 年.江苏高质量发展榜样企业” 、 “江苏省质量奖” 、 “江苏省企业技术创新奖” 、 “中国产学研合作创新成果一等奖”等荣誉。公司因对行业发展做出的突出贡献，被推选为中国调味品协会会长单位以及中国食醋专业委员会主任委员单位。 2019 年年度报告 8 / 171 报告期内，公司自主开发研制的智能食醋固态酿造一体机专利项目获中国专利银奖，公司参与的“特色食品加工多维智能感知技术及应用”获国家技术发明二等奖， “恒顺镇江香醋传统酿造区”被认定为国家工业遗产，是中国食醋行业第一。报告期内，公司累计申请国家发

22、明专利 10件，实用新型专利 1 件，外观设计专利 6 件；2019 年获得授权国家发明专利 3 件，实用新型专利15 件， 外观设计专利 1 件。 公司香醋类产品(含白醋)销售收入占调味品销售总收入比重 70%以上，料酒也成为公司的明星产品，公司的调味品业务得到稳健增长，公司的盈利水平得到有效提升。 (二)经营模式 1、销售模式 公司采取以传统渠道+现代渠道“双驱发动”的销售模式做好产品销售。传统渠道以 KA、流通、餐饮为主。实施“款到发货” 、 “保证金”的业务形式，有效保障了公司的现金流安全，保证了公司的正常生产经营性资金需求；同时为管控好市场价格体系，促进市场的良性发展，通过保证金的形

23、式规范产品渠道价格，保障各渠道操作空间。同时以“有效资源向有效市场、有效终端倾斜”的方式，大力打造终端的“春耕造林” ，强化产品的终端生动化建设，提升 “恒顺香醋”品牌知名度。通过样板市场打造，树立区域标杆，深挖渠道潜能，扩大市场影响力。加速空白市场“织网行动” ，提高网络覆盖率，拓宽市场占有率。现代渠道以特通、电商、产品定制等形式拓展新型业务，重点关注 BTB、BTC 的业务发展，创新销售推广模式，紧跟电商平台的发展速度，强化线上数字化营销，实现渠道销售新增长。 2、生产模式 公司基本围绕“以销定产”的模式组织生产，在保证合理的半产品与产成品库存情况下，根据订单安排生产。公司正通过技术转型升

24、级，加快企业现代化、信息化改造的步伐，积极推进精益生产管理，努力实现由传统劳动密集型生产企业向现代化透明食品生产企业的转型。公司利用镇江独特的地理种植优势在镇江市周边建立了 3600 亩香陈醋专用糯米种植基地，并在江苏省建成了万余亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司+基地+农户”的合作种植和定向采购模式，通过对 GAP 体系的认证推广，重点放在了统一农资供应、统一技术管理上，在食醋生产中从源头上消灭了原材料的质量安全风险，通过产品生产过程的全过程质量管控，最终使公司真正建立起了一整套从农田到餐桌的质量追溯管理体系，确保了恒顺产品品质的稳定。 3、采购模式 采购模式公司遵循上市公司内控要求，建立了

25、适合企业发展实际的采购模式。采购方式上采取了由公开招标采购、邀请招标采购、比价采购等形式，在整个招投标采购过程中由公司纪委、内控审计部全程参与监督管理。采购日常工作由多个专职采购员按业务类型进行分工并辅以 SRM系统，规范采购过程，提高采购管理水平。同时，根据生产计划订单的规律性，制定每月以及每周的采购计划，合理安排采购资金。针对常年合作供应商，公司通过建立合格供应商目录、诚信档案、定期业绩评定等措施不断加强供应商的管理，在采购过程中对供货及时、服务周到、质优的供应商颁发优秀供应商奖杯，有的还被确定为战略合作供应商，提高采购数量，增强了供货商2019 年年度报告 9 / 171 合作的双赢。此

26、模式，既有效保证了公司的资金使用成本，提高产品质量，又降低了物料采购成本。4、生产工艺流程 （1）食醋（香醋、陈醋） 公司主营产品香醋、陈醋采用传统的固态分层发酵工艺，精选江南优质糯米为主要原料，历经制酒、制醅、淋醋三大过程、大小 40 多道工序，约 180 天以上时间的贮存，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。目前，该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公司坚持全产业链质量标准化管控，在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下一生产流程中，确保产品安全，质量稳定。 食醋生产工艺流程： 原料验收制酒发酵制醅发酵封醅淋醋煎醋储存产品包装入库 （2）料酒 恒顺料酒以传

27、统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。 公司采用国内最先进的双边酿造工艺，精选江南优质大米为原料，无浸泡，直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺，糖化率高。制酒的前、后酵全部采用大罐发酵法，成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱为原料，通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液，定量添加，确保料酒的风味稳定。 料酒生产工艺流程： 原料验收蒸饭加曲拌料大罐发酵压榨澄清煎酒储存调配产品包装入库 5、品牌策略 公司将持续围绕“中国食醋领导品牌” ”的品牌战略，以市场竞争和消费者为导向，通过打造恒顺差异化的竞争优势，不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略，聚焦品牌，优化产品线

28、，化市场优势为认知优势，树立中国醋业领导品牌形象，持续提升恒顺品牌在市场上的知名度、美誉度及忠诚度。 （三）行业发展现状 1、全国食醋行业产品高度同质、创新差异 近年来，我国食醋业发展迅速，多数省都有几个区域强势品牌；各强势品牌基本上都是以所在城市为核心，并逐步向周边市场渗透。 从产品层面上来看，各区域食醋品牌产品主要表现出以下两大特点： 一是产品同质化现象较为严重。由于食醋企业大多沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展起来的，且低成本、低门槛、消费周期长、生产厂商片面对产量过度追求，使得整个行业产品同质化现象突出，即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异。 二是部分食醋品牌开始追求产品的创新。

29、这部分企业致力于发现消费者需求和满足各层次消费者的核心需求，在细分市场的基础上，进行精准市场定位，研发出具有明显创新特征的产品。 2、 “四大名醋”产品各有特色、各霸一方 2019 年年度报告 10 / 171 “四大名醋”镇江香醋、山西老陈醋、永春老醋和四川保宁醋，均为区域性强势品牌，由于各地的酿造工艺不同， “四大名醋”产品均具地方特色，且产品质量上乘。目前在销售网络上均已突破了单一的地区限制。 食醋行业发展目前处于品牌化的中前期， 消费者的品牌意识在增强， 但还有巨大的提升空间，和发达国家相比：人均消费金额还有三倍以上提升空间。行业营销水平和管理水平还有很大提升空间，行业的管理费用率和销

30、售费用率可以进一步降低。 据中国调味品协会统计，参与 2018 年中国调味品著名品牌企业 100 强统计的食醋企业有 39家，食醋生产总量为 164.90 万吨，销售收入为 63.11 亿元。分别比 2017 年增长 6.33%和 8.1%。收入的增长率比产量的增长率高出 1.77 个百分点。食醋产品均价已经从 2016 年的平均 3386 元/吨上涨到 2018 年的平均 3845 元/吨。 参与 2018 年百强企业统计的食醋企业有 39 家， 是整个百强统计中参与企业数量最多的， 但是总产量仅占酱油总产量 （2018 年百强统计中酱油产量为 462.55万吨）的 35.65%。由此可见，

31、食醋企业分布仍然比较散，产业集中度还有待提高。 据统计，我公司“镇江香醋”作为食醋行业的龙头，其市场占有率仅为 10%左右。由此说明，食醋行业整合空间巨大。 调味品行业与其它行业相比，周期性特征并不突出，随着全国居民消费水平的提升以及国家食品安全监管力度的增强，将进一步推动品牌类调味品生产企业的产品市场占有率，食醋类市场集中度将会有所提升。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 根据镇江市国资委镇国资产200910 号文关于恒顺集团老厂区搬迁资产处置的批复要求， 对中山西路 84 号厂区进行整体搬迁，房屋建筑物及机器设备在

32、 2011 年度已经全部拆除。该部分房屋建筑物及机器设备原值 5,700.69 万元，累计折旧 3,500.46 万元，在建工程转入 89.53 万元；发生清理费用 14.63 万元，固定资产清理期初余额为 2,304.39 万元。 2019 年，公司收到拆迁补偿款 6,500.00 万元，扣除固定资产清理金额 2,304.39 万元，余额4,195.61 万元转入资产处置收益。 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币） ，占总资产的比例为 0%。 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司为中华老字号企业， 始创于 1840 年清道光年间， 作为四大名醋之

33、首镇江香醋的代表，目前是中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业，也是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业； 2019 年年度报告 11 / 171 （一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费品行业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋胶囊等）作为健康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有 3 倍以上的提升

34、空间。 （二）独特酿造的技艺，造就独具的产品特性。国务院 2006 年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程 40多道工序精制而成，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。独特的酿造技艺，使得醋类产品拥有极强的盈利能力，高端产品毛利率在 50%以上，使得其具备了大部分调味品没有的投资价值。 （三）产品质量安全始终引领行业，质量管控体系优于同类企业。通过食品链可追溯管理，公司建立了一整套从农田到餐桌的管理体系。严格的管控使公司质量安

35、全处于行业领导地位，消除了食品质量安全风险。食醋本身具有较高酸度，不易变质，恒顺醋的酸度更是高于整体醋类产品，具有非常强的食品安全壁垒。 报告期内，公司核心竞争力持续提升。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司董事会带领全体员工紧紧围绕高质量发展的奋斗目标，不断整合资源、激活内部机制，进一步聚焦调味品主业，提高公司核心竞争力，提升产品市场占有率，努力满足市场和消费者的需求。 报告期内，公司实现合并报表收入 18.32 亿元，同比增长 7.51%；其中，主营调味品实现收入 17.20 亿元，同比增长 12.56%；调味品

36、毛利率 46.52%，比上年同期增加 3.18 个百分点；高端产品实现收入 2.64 亿元，同比增长 8.61%。食醋类（含白醋）产品实现收入 12.32 亿元，同比增长 6.01%；其中，白醋产品实现收入 1.76 亿元，同比增长 7.58%；食醋类（含白醋）产品毛利率46.55%， 比上年同期增加 2.52 个百分点。 归属于上市公司股东的净利润 3.25 亿元， 同比增长 5.68%；其中，扣除非经常性损益的净利润 2.54 亿元，同比增长 15.77%。 报告期内，公司着力推进了以下重点工作： （一）全力推动调味品主业高质量发展（一）全力推动调味品主业高质量发展 一是全力以赴推动营销高

37、质量发展。一是全力以赴推动营销高质量发展。公司加快了在“多品牌、多品类、多规格、多渠道”的营销策略和市场投入，不断扩大终端市场占有率；在上海、杭州、武汉等重点区域启动样板市场打造，并加大线上线下的融合力度及国内国外市场的联动力度，强抓线上购物和网络社交平台核心流量资源，日客户浏览量从千级快速上升到万级，助力电商升级。提高市场投放的精准度和效率，除食醋、白醋品类产品增长外，料酒、酱油两大品类均实现超 25%增长。同时，加快对手工2019 年年度报告 12 / 171 生产基地标准化建设，满足高端定制传统手工醋的需要，不断聚焦主业推动营销高质量发展，确保主业增长超过行业平均水平。 二是全力以赴提升

38、品牌高质量发展。二是全力以赴提升品牌高质量发展。公司持续围绕“中国食醋领导品牌”的品牌战略，以市场竞争和消费者为导向，通过打造恒顺差异化的竞争优势，不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略，聚焦品牌，优化产品线，化市场优势为认知优势，树立中国醋业领导品牌形象。持续深耕“恒顺”+“北固山”双品牌战略，将品牌形象下沉到 KA、MA、农贸等渠道，增加消费者对恒顺品牌的认可。报告期内，公司参加故宫博物院主办的“中华老字号进故宫过大年展”活动，利用好国家级新媒介资源，创新品牌传播途径和体验宣传。恒顺牌镇江香醋入选中国传统食品标志性产品名录和 2019 年度金芒果好地标 TOP 榜年度十大推荐品牌。

39、 （二）（二）全力推进内部运营高质量发展全力推进内部运营高质量发展 一是加快信息化建设，提高协同效率高质量发展。一是加快信息化建设，提高协同效率高质量发展。报告期内，公司扩大电子智能化的应用，加强生产过程管控，有效提高产能；SFA 完成系统升级，加强了对终端的管控，整体提高了营销整体运作效率；采用信息化和 ERP 管理软件，加快了公司“财务共享中心”建设，OA 无纸化办公效果显著，基本实现资金支付全信息化审批，高效管理了风险；报告期内，公司信息化建设通过了工信部两化融合管理系统贯标评审，并获得江苏省“五星级”上云企业称号。 二是坚守安全环保底线，实现绿色企业高质量发展。二是坚守安全环保底线，实

40、现绿色企业高质量发展。报告期内，公司一方面认真贯彻落实国家、省、市、区关于安全生产的决策部署，积极主动开展安全生产工作。以“安全月”为契机，开展形式多样的安全生产宣传活动，培训人次超千员，确保叉车、机械维修等重点岗位人员持证上岗率达 100%。另一方面在节能减排和环境污染综合治理成效明显，公司持续推进节能降耗修旧利废工作完成 59 项，节约用电 156.48 万度，节水约 6500 吨。积极推行清洁生产审核，提升部门和员工环保意识，7 月荣膺镇江市环保信任企业，9 月入选国家级第四批绿色制造名单，全年公司环保无投诉，继续位列环保绿色企业，为公司高质量发展注入环保绿色动能。 （三）全力加速项目建

41、设高质量发展（三）全力加速项目建设高质量发展 一是全力加速年度重点投产项目建设高质量发展。一是全力加速年度重点投产项目建设高质量发展。报告期内，公司在重要产能、基建类项目按期完成 38 项。项目主要围绕提升产能、降本增效、合规性要求、提升环保水平等要素展开。其中香醋醇酿中心土建主体部分年底已完成， 计划形成总量 5000 吨的高端食醋存储规模， 极大满足市场对镇江香醋，特别是高端食醋的增长需求。制醅楼已进入可行性报告编写和工艺方案实验阶段，可新增恒顺香醋 5.5 万吨产能，并提高生产自动化/智能化水平。 二是全力加速技改项目建设高质量发展。二是全力加速技改项目建设高质量发展。报告期内，公司在供

42、电系统备用电源增设、灌装车间 L2 线改造、稀甜酱制曲工段改造、仓储立体货架、X7/X8 手工线等技改项目年内已完成；醅楼投料改进项目有效缩短投料时间； 发货整托盘装车项目有效提高装卸率， 并节省人工费用达 60%，各类技改措施节约费用达 500 万元。 三是全力加速重点研发项目建设高质量发展。三是全力加速重点研发项目建设高质量发展。报告期内，公司重点研发项目“固态酿造食醋关键技术与智能化装备创制及产业化” ，被鉴定为国际领先水平； “镇江市重大科技专项” “镇江市2019 年年度报告 13 / 171 国际合作项目”立项获批；同时，公司与江苏大学共同完成的特色食品加工多维智能感知技术及应用

43、项目获得 2019 年国家技术发明奖二等奖； 微生物菌种库、 菌种优化工艺、 香醋澄清工艺、复合酱料开发、一菜一包调味料等项目按计划推进。 （四四）全力提升文化建设高质量发展）全力提升文化建设高质量发展 一是加强人才培育，提升团队建设高质量发展。一是加强人才培育，提升团队建设高质量发展。报告期内，公司针对关键岗位，制订推行了“高潜人员”绩效考核办法，通过绩效和潜力 2 个维度、3 个等次形成的“九宫格”评级结构，对执行力和创造性进行二维考核，有效激发人员积极性和创造力，推动高潜人员、高素质人才的发现和培养。同时，公司还进一步完善了“干部人才培养三年规划” ，开展班组长能力测评、 “盈利模式 9

44、.0”和 IPD 体系培训，持续发挥“大师工作室”引领示范作用，年度开展各类培训 438场，培训总人次 4265 人次，培养高级工、技师 333 人，启动“星行计划五星班组塑造”项目，不断提升关键岗位和干部的技能、素质和能力，打造关键人才梯队，有效支撑公司转型发展。 二是强化党建引领，助推生产经营高质量发展。二是强化党建引领，助推生产经营高质量发展。报告期内，公司深入开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，坚持党的领导，扎实推进全面从严治党向基层发展，将党建工作写入全体所属成员企业公司章程；厚植党建“三色”家文化品牌，按“一支一特”要求抓基层党建品牌建设，大力推行“见人头、见思想、见问题、见工作、

45、见实效”的“五见”组织生活方式，规范党内政治生活，进一步夯实基层基础，党建工作与生产经营深度融合取得显著实效。同时，坚持走传承和创新相结合的发展道路，以党建“三色”家文化为引领，重点打造“狼”性、担当、执行力和凝聚力文化，坚持恒顺众生的本心，专注传统酿造的匠心，固守回馈社会的良心，为战略目标的实现提供坚强政治思想组织保证。 报告期内，公司全力推进企业高质量发展。坚持聚焦主业、剥离辅业、深化改革、瘦身强体，保持高于行业增速的发展水平，巩固中国醋业龙头地位；进一步优化人才结构，加大力度引进高素质、高潜力人才，强化对人才的职业规划与定向培养，以高素质人才驱动公司高质量发展。 二、二、报告期内主要经营

46、情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现合并报表收入 18.32 亿元，同比增长 7.51%；其中，主营调味品实现收入 17.20 亿元，同比增长 12.56%；调味品毛利率 46.52%，比上年同期增加 3.18 个百分点；食醋类（含白醋）产品实现收入 12.32 亿元，同比增长 6.01%；食醋类（含白醋）产品毛利率 46.55%，比上年同期增加 2.52%个百分点。归属于上市公司股东的净利润 3.25 亿元，同比增长 5.68%；其中，扣除非经常性损益的净利润 2.54 亿元，同比增长 15.77%。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变

47、动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,832,193,611.14 1,704,198,156.41 7.51 营业成本 1,001,838,222.39 980,176,145.43 2.21 销售费用 316,576,695.66 258,241,467.20 22.59 2019 年年度报告 14 / 171 管理费用 115,849,016.37 111,632,361.12 3.78 研发费用 52,943,612.30 47,729,156.95 10.93 财务费用 5,371,421.61

48、9,241,546.00 -41.88 经营活动产生的现金流量净额 429,121,441.91 379,022,703.30 13.22 投资活动产生的现金流量净额 -123,932,356.72 -294,765,796.54 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -207,776,286.48 -57,403,614.03 不适用 归属于上市公司股东的净利润 324,555,122.07 307,101,524.73 5.68 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1)驱动业务收入变化的因素分析 营业收入增长主要来源于黑醋品类，黑醋较去年同期增长 5.76%。白醋全年实现

49、收入 1.76 亿元，较去年同期增长 7.58%。其它品类料酒全年实现收入 2.45 亿元，较去年同期增长 26.60%。 销售增长的主要因素有如下几个方面： 一、精准定位品牌宣传，强化恒顺品牌终端落地。一是积极参与新华社、中国品牌建设促进会等国家平台互动，同时利用新华网、人民网、中国国家品牌网等国家级新媒介资源活动，传播恒顺品牌;二是荣获多个奖项： “2019 年我最喜爱的 60 个中国品牌” 、 “2019 年品牌推介周入选品牌” “ “新华社民族品牌工程.入选品牌”等荣誉; 三是和国家名片高铁媒介深度合作，冠名 10 组高铁“恒顺香醋号” ，以北京、上海、武汉、广州等中心城市，线路覆盖

50、19 年营销规划的重点市场。同时结合样板市场打造优选线路，将品牌落地到终端，既追求广告宽度也关注实际效果；四是利用进故宫、进博会、酒博会等参展活动，积极参与高端论坛，同时利用高端媒体进行二次曝光，利用其强有力的信任度为品牌背书，为品牌加分； 二、持续推动“大单品”策略，提升“恒顺香醋”的品牌知名度。一是进一步实施公司“醋酒并举”的品牌发展战略，通过醋和料酒产品的高度聚焦，打造中高端产品、实现销量与利润的双高速增长。二是推动“恒顺+北固山”双品牌运作与产品品类结构优化，明确系列产品之间的差异化和卖点突出。 三、加强公司餐饮渠道产品规格的研发。根据市场竞争和餐饮市场的研究，大力开发醋和料酒大包装规