思源电气：2018年年度报告.PDF

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1、 思源电气股份有限公司 思源电气股份有限公司 Sieyuan Electric Co., Ltd. 2018 年年度报告 2018 年年度报告 证券代码：002028证券代码：002028 证券简称：思源电气证券简称：思源电气 披露时间：2019 年 3 月 23 日披露时间：2019 年 3 月 23 日 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 / 161 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人董增平、主管

2、会计工作负责人林凌及会计机构负责人(会计主管人员)尹超声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：可能存在国家政策、行业竞争、市场等风险，有关风险因素内容与对策措施已在本报告中第四节“经营情况讨论与分析”部分予以描述，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 760,209,282 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税）

3、 ，送红股 0 股（含税） ，不以公积金转增股本。 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 / 161 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义 . 2 第二节 公司简介和主要财务指标 . 5 第三节 公司业务概要 . 9 第四节 经营情况讨论与分析 . 11 第五节 重要事项 . 25 第六节 股份变动及股东情况 . 39 第七节 优先股相关情况 . 43 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 44 第九节 公司治理 . 49 第十节 公司债券相关情况 . 54 第十一节 财务报告 . 55 第十二节 备查文件目录 . 161 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告

4、全文 4 / 161 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、思源电气 指 思源电气股份有限公司 如高高压 指 江苏省如高高压电器有限公司 思源赫兹 指 江苏思源赫兹互感器有限公司 思源清能、清能公司 指 思源清能电气电子有限公司 思源高压 指 上海思源高压开关有限公司 思源电容器、电容器公司 指 上海思源电力电容器有限公司 思源弘瑞 指 上海思源弘瑞自动化有限公司 输配电 指 上海思源输配电工程有限公司 懿添创投 指 上海懿添新能源创业投资合伙企业（有限合伙） 聚源电气 指 江苏聚源电气有限公司 集岑合伙 指 上海集岑企业管理中心（有限合伙） 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至

5、 2018 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 GIS 指 气体绝缘金属封闭开关设备 SVG 指 动态无功补偿成套设备，又名静止型动态无功补偿装置开关类产品 指 GIS、隔离开关、断路器 线圈类产品 指 中性点接地产品、电抗器、互感器、变压器 无功补偿类产品 指 电力电子成套设备、电力电容器、整流器、充电桩 智能设备类产品 指 变电站自动化及继电保护系统、油色谱及在线监测系统 EPC 指 工程总承包，指按合同约定对工程项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的承包 深交所 指 深圳证券交易所 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家电网 指 国家电网公司 南方电

6、网 指 中国南方电网有限责任公司 方融电力 指 上海方融电力科技有限公司 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 / 161 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 思源电气 股票代码 002028 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 思源电气股份有限公司 公司的中文简称 思源电气 公司的外文名称（如有） Sieyuan Electric Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） SIEYUAN 公司的法定代表人 董增平 注册地址 上海市闵行区金都路 4399 号 注册地址的邮政编码 201108 办公地址

7、 上海市闵行区华宁路 3399 号 办公地址的邮政编码 201108 公司网址 电子信箱 IRSIEYUAN.COM 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 林凌 联系地址 上海市闵行区华宁路 3399 号 电话 021-61610958 传真 021-61610959 电子信箱 IRSIEYUAN.COM 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（） 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 统一社会信用代码 91310000607671

8、222U 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 1、经中国证监会证监发行字20041113 号文核准，公司于 2004 年 8 月 5 日在深圳证券交易所上市。公司的经营范围为：电力自动化保护设备，电力设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务。2、2004思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 6 / 161 年 10 月 15 日，经公司 2004 年第三次临时股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化试验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开

9、发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务。经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品技术除外） 。3、2006 年 5 月 29 日，经 2005 年度股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化试验设备，光电设备、仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务；自有设备租赁；从事货物及技术的进出口业务（涉及行政许可的凭许可证经营） 。 4、2006 年12 月 28 日，经 2006 年第三次临时股东大会审议通过，公司的经营范围变更

10、为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务，实业投资，企业管理服务，自有设备租赁，从事货物和技术的进出口业务（涉及许可经营的凭许可证经营） 。 5、2013 年 5月 17 日，经 2012 年度股东大会审议通过，公司的经营范围变更为：电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备，电力自动化实验设备，光电设备，仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售，电力自动化和电力监测领域的四技服务，承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员，实业投资，企业

11、管理服务，自有设备租赁，从事货物和技术的进出口业务（涉及许可经营的凭许可证经营） 。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 上海市威海路 755 号文新报业大厦 25 楼 签字会计师姓名 池溦、卫朝华 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六

12、、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 / 161 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 4,806,616,779.944,494,788,142.896.94% 4,403,730,404.35归属于上市公司股东的净利润（元） 294,624,697.54249,191,172.3618.23% 351,425,056.71归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 197,500,259.32177,656,190.

13、0011.17% 284,300,315.00经营活动产生的现金流量净额（元） 174,319,434.25485,504,395.29-64.10% 169,945,725.61基本每股收益（元/股） 0.390.3318.18% 0.49稀释每股收益（元/股） 0.390.3318.18% 0.46加权平均净资产收益率 6.61%5.82%0.79% 8.70% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 总资产（元） 7,579,165,654.896,789,827,230.6011.63% 6,460,221,490.92归属于上市公司股东的净资产（元） 4,

14、569,855,450.354,364,325,174.034.71% 4,196,967,249.04七、境内外会计准则下会计数据差异 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异

15、情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 581,665,230.651,169,679,333.101,309,970,215.90 1,745,302,000.29归属于上市公司股东的净利润 -7,539,169.19142,186,070.55105,053,651.80 54,924,144.38归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -17,831,904.95121,608,257.6379,478,1

16、71.86 14,245,734.78经营活动产生的现金流量净额 -349,782,185.24-6,996,497.577,288,128.75 523,809,988.31上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 / 161 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准

17、备的冲销部分） 617,435.80-178,928.38793,366.00 为公司处理固定资产净损失 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 81,652,544.3657,909,833.9545,361,255.54 财政扶持等各项补贴 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 175,010.10 投资思源东芝成本小于净资产的收益 债务重组损益 -76,817.70 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,856,519.194,429,195.92-3,364,83

18、1.87 无法支付的应付款及罚款净收益等 其他符合非经常性损益定义的损益项目 30,157,040.0927,105,668.7539,062,929.06 投资银行理财产品及货币基金的理财收益 减：所得税影响额 14,549,019.1511,772,613.3111,226,407.37 按照公司税率计算 少数股东权益影响额（税后） 4,785,092.175,958,174.573,424,751.95 按照少数股东占比计算合计 97,124,438.2271,534,982.3667,124,741.71 - 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定

19、的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 / 161 第三节第三节

20、公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：否 报告期内公司从事的主要业务增加了500kV及以下直流断路器和220kV及以下变压器，经营模式没有发生重大变化。 公司主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务。公司是目前输配电设备行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电子装置的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一。公司有着20多年的行业经验，积累了丰富成熟的产品开发和制造经验，对行业的现状和发展有着深刻的理解和把握，参与了多项国家标准和行业标准的制定，拥有多项行业领先的

21、核心技术，目前在同行业处于领先地位。 目前公司主要产品有550kV及以下GIS、 220kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、 750kV及以下SF6断路器和隔离开关、500kV及以下直流断路器、220kV及以下变压器、1000kV及以下电力电容器成套装置、1000kV及以下电流和电压互感器、66kV及以下消弧接地成套装置、66kV及以下电抗器、动态无功补偿、有源滤波装置、油色谱及在线监测系统等。公司主要收入来源于上述设备的销售。由于行业特点，公司实际交付的产品个性化或客户订制程度较高，因此公司采用以销定产的生产模式，通常是按订单生产（MTO）或按订单设计（ETO），完整交付周期包括设计、制

22、造、发货、验收等。公司还在开拓工程总承包（EPC）业务，工程总包交付周期相对较长，涵盖工程设计、设备采购、土建施工、安装调试等。输配电设备国内市场的采购方较为集中，客户主要为国家电网公司、南方电网公司、五大发电集团及其下属企业、地方电力公司及大型铁路、石油、工矿企业。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 同比减少 68.79%，金额减少 2,158 万元，主要是报告期内对方融电力计提 2,016 万减值准备 固定资产 同比减少 2.42%，金额减少 1,307 万元，主要是报告期内计提折旧所致

23、无形资产 同比减少 8.88%，金额减少 1,674 万元，主要是报告期内计提 1,483 万无形资产减值准备所致 在建工程 同比增加 662.98%，金额增加 694 万元，主要是报告期末子公司的生产线改造尚未完工 货币资金 同比减少 10.35%，金额减少 14,989 万元，主要是报告期对外投资较大 应收账款 同比增加 13.35%，金额增加 30,836 万元，主要是收入增长导致应收账款增加 应收票据 同比增加 22.74%， 金额增加 5,934 万元， 主要是收到客户用于结算货款的银行承兑汇票和商业承兑汇票增加所致 存货 同比增加 32.58%， 金额增加 26,065 万元， 主

24、要是为 2019 年订单备货致存货增加以及本期在建中的海外工程总包项目增加 一年内到期的非流动资产 同比减少 94.12%，金额减少 48,000 万元，主要是报告期内对外投资较大，减少银行理财产品投资 其他流动资产 同比减少 85.35%，金额减少 17,518 万元，主要是报告期内因投资需要赎回了大部分货币式基金 可供出售金融资产 同比增加 1048.28%，金额增加 97,700 万元，主要是本期出资 10 亿投资集岑合伙，对烯晶碳能投资计提2,300 万减值准备 商誉 同比增加 39.50%，金额增加 1,453 万元，主要是报告期内收购上海整流器厂有限公司增加商誉 思源电气股份有限公

25、司 2018 年年度报告全文 10 / 161 2、主要境外资产情况 2、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：否 报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。公司认为，公司的核心竞争力主要表现为以下方面： 1、发展战略明确 公司自创立以来，一直聚焦于输配电行业，经过多年的市场拓展和品牌经营，已成为输配电行业内的知名品牌之一。公司始终坚持“大投入、大产出”的发展理念、超前的战略规划和拼搏的创业精神，注重在人力资本、产品技术、质量管理、市场管理等方面的持续积累投入，为未来发展奠定基础。 2、客

26、户资源优势 公司坚持“成就客户”的理念，以客户为中心，持续提供增值服务，为客户创造长期价值，在成就客户的同时，取得企业的发展和员工的进步。公司十分注重与核心客户的长期战略合作关系，提倡“与客户共同成长”的理念，积极配合核心客户进行项目研发或产品设计，努力成为其供应链中重要一环，从而提升客户忠诚度。此外，公司还致力于持续开发长期的核心客户，实现客户资源的适度多样化。 3、技术领先优势 公司在多年的发展历程中，一贯注重产品技术和技术人力资本的持续积累投入，取得了多项国内外先进或领先水平的核心技术，使公司产品与国内同类产品相比具有技术领先、成本低、品质高等特点，在国内居领先水平。公司基于产线构建产品

27、技术、基于中研院构建专业技术，技术能力得到持续积累与提升，平台化规模化效益逐步体现。在持续提升现有产品竞争力的同时，公司也在加大前瞻性技术投入，如柔性直流、光电技术、新能源、储能等，为未来新业务的拓展奠定基础。公司持续完善和推进SIPD体系建设，为快速开发技术领先、高质量低成本的产品提供了流程保障。在SIPD管理体系上，公司进一步完善了相关组织和运作机制，坚持市场驱动研发，坚持从客户需求中来到客户满意中去。 4、管理及成本优势 公司从几个要素出发，积极打造公司管理及成本优势。公司积极学习标杆企业，积极实施各行业先进的管理流程和工具。公司优化实施LTC流程(从线索到现金)、IPD流程（集成产品开

28、发）、ISC流程（集成供应链）等主业务流程，在设计流程时，注重和客户业务流程衔接。公司积极使用各类基础管理类工具包括全面质量管理工具、精益改善、QCC、员工提案改善、项目管理等，在优化流程时，注重实用IT工具进行固化。公司积极提升员工个人能力作为组织能力的重要组成部分，对各层级、各职能员工开展各项培训活动，涵盖入职、质量、供应链、生产、计划、精益、办公软件、专项技术技能、领导力、各类流程、安全环保等各领域。 得益于长期实施的相关管理改善，公司在质量、效率和成本方面相对同行体现了一定的成本优势、质量优势以及较高的客户满意度。 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 / 161 第四

29、节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2018年公司继续聚焦客户的痛点和需求，坚持为客户创造价值，在订单获取、新市场突破、新产品开发等方面均取得了可喜的成绩，内部管理优化取得了持续的进步。2018年公司新增合同订单74.8亿元，与上年同期相比增加20.5%，超额完成了年初董事会确定的70亿元的订单目标；实现营业总收入48亿元，与上年同期相比增长6.94%，没有达成年初董事会确定的50亿元的营业收入目标。2018年归属于母公司所有者的净利润为2.94亿元，与上年同期相比增长18%。 报告期内，公司持续巩固和开拓国内市场。在国家电网、南方电网组织的集中采购招标中，主流产

30、品市场份额持续提升，市场地位持续巩固。公司中标张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器，该工程是世界上电压等级最高、输送容量最大的柔性直流工程，对创新引领和科技示范意义重大。公司在广东珠海园区双级“互联网+”智慧能源示范项目10kV直流断路器成功投运，实现在低压柔直业务的突破，该工程是世界规模最大的多端交直流混合柔性配网互联工程，是推进国家能源局首批“互联网+”智慧能源示范项目建设的重要里程碑。公司持续开拓新能源发电、轨交、冶金、石化等行业，市场份额及品牌影响力显著提升。北京2022年冬奥会、北京新机场等国家重大工程使用了公司重要设备。同时，公司引进了先进的项目管理工具，重大项目质量得

31、到了进一步提升。 报告期内，公司继续大力拓展海外市场，突破巴西、塔吉克斯坦、埃及、澳大利亚、约旦等多个新国家市场。报告期内公司通过了墨西哥、智利、意大利、沙特电力公司等重要市场资质认证。报告期内有20个EPC总包在执行项目进展顺利，6个变电站项目获得完工证明。 2018年度新增合同订单及结转2019年订单合计详见下表： 单位：万元人民币 2018年新增订单同比增减 结转2019年的订单合计 同比增减 新增订单合计 747,890 20.5%670,947 36.1%其中：分产品 开关类产品 340,803 35.7%274,859 54.1%线圈类产品 157,009 34.3%102,363

32、 40.8%无功补偿类 105,735 30.6%64,527 3.8%智能设备类 66,831 28.6%40,989 51.8%工程总包 77,512 -35.2%188,209 23.3%其中：分地区 国内市场 605,706 30.8%401,554 40.2%海外市场 142,184 -9.8%269,393 30.6%报告期内，公司继续坚持产品与技术创新。2018年公司立项产品路标73项，完成62项，完成率84.9%；其中超高压直流开断、保护装置就地化、超高压直流供能变气体绝缘等技术创新，确保了公司在行业中的技术领先地位。 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 /

33、161 报告期内，公司坚持以客户为中心，委托第三方咨询公司进行客户满意度调查，分别针对各个与客户交互环节按月度进行匿名调研，包括整体评价、售前环节、工程设计环节、监造环节、交付环节、安装投运环节。针对调查结果以及客户反馈的问题， 积极地进行改善， 以期提升公司各个运营环节的效率和质量，从而提升客户满意度。截止2018年底，客户满意度评分达到96.0分，充分表明公司的产品质量与服务得到了客户的高度认可和评价。 报告期内，在采购环节，公司优化采购策略，完善风险应对策略，改进产品设计，保持了稳定供应，提升竞争程度同时又发展与供应商战略合作关系，坚持以客观标准评价并积极使用招标、电子系统报价，坚持推行

34、生产件批准程序，坚持对供应商进行需求信息分享，坚持进行质量审核辅导，不仅降低了物料采购成本，同时继续提升了零部件质量和交付及时率。 在生产制造环节， 公司继续优化计划策略和库存策略，持续推进自动化，持续推进精益改善，持续坚持质量领先的质量方针。在产供领域的持续改进，有效提升了公司产品质量和成本竞争力。 报告期内，公司积极推进业务与人力资源一体化建设，优化组织架构，激活组织与员工，持续提升组织能力和人力资源效率；进一步加强任职资格、岗位聘用及岗位动态管理工作，使优秀人才脱颖而出；继续推进固薪包管理，将固薪包额度与各单位经营业绩及战略挂钩；推进关键岗位继任者中长期培养方案并实施， 为公司中长期发展

35、提供重要的人力资源保障； 基于公司战略和任职资格要求逐步建立培训课程体系，牵引员工成长；通过员工核心价值观及干部“四敢一勇”的考核落地，提升员工敬业度，加强干部队伍建设，打造具有高度凝聚力和战斗力的员工队伍。 公司继续围绕“向全球客户提供一流的电气设备与服务”的目标，坚持产品与技术创新，加大拓展市场，争取完成2019年各项战略目标，为股东创造良好回报。 二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述 1、概述 2018年公司实现营业总收入48.07亿元，与上年同期相比增长6.94%。其中，开关类产品是公司收入占比最大的产品，2018年实现营业收入20.84亿元，同比减少2.88%。线圈类产品实现收

36、入9.66亿元，同比增加17.64%。无功补偿类产品实现收入8.28亿元，同比增加13.11%。智能设备类产品实现收入4.59亿元，同比增长15.60%。 工程总包实现收入2.89亿元 ， 同比增加32.45%。 在销售区域上， 来自国内营业收入为39.67亿元，同比增加2.30%，主要是华中地区同比增加86.17%、西北地区同比增加62.80%。来自海外市场的营业收入为8.40亿元,同比增长了36.09%。 2018年公司产品整体毛利率为30.59%，较去年同期下降1.80个百分点。其中，开关类产品毛利率为30.04%，较去年同期下降了2.01个百分点；线圈类产品毛利率为34.95%， 较去

37、年同期上升了0.45个百分点；无功补偿类产品毛利率为24.83%，较去年同期下降了8.77个百分点；智能设备类产品毛利率为37.15%，较去年同期下降了7.10个百分点；工程总包毛利率为23.71%，较去年同期上升了16.04个百分点。 报告期末公司存货10.61亿元， 较去年同期增加32.58%； 其中在产品2.30亿元， 较去年同期增加78.38%。发出商品2.19亿元，较去年同期增加30.85%。库存商品2.23亿元，较去年同期增加20.11%。公司充分考虑了市场环境因素的影响，采用了存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备，累计计提了1,078.37万元存货跌价准备。 思源电气股份

38、有限公司 2018 年年度报告全文 13 / 161 公司2018年销售费用5.73亿元，与上年同期基本持平。管理费用2.28亿元，较上年同期增加14.88%，主要是人力成本上升。研发费用3.45亿元，与上年同期基本持平。财务费用为-3,317万元，较上年同期减少200.66%，主要是美元对人民币汇率上涨，汇兑损失减少所致。 公司2018年研发投入3.53亿元，较去年同期减少1.83%。研发投入占营业收入比例为7.35%，较去年同期下降0.66个百分点。 公司2018年经营活动产生的现金流量净额为1.74亿元，较去年同期减少64.10%。投资活动产生的现金流量净额为-3.79亿元，较去年同期减

39、少11.18%。筹资活动产生的现金流量净额为-0.57亿元，较去年同期增加41.29%。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业收入比重金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,806,616,779.94 100%4,494,788,142.89100% 6.94%分行业 输配电设备行业 4,806,616,779.94 100.00%4,494,788,142.89100.00% 6.94%分产品 开关类产品 2,083,640,225.96 43.35%2,145,364,938.2447.73%

40、 -2.88%线圈类产品 965,605,682.56 20.09%820,793,146.1118.26% 17.64%无功补偿类 828,370,788.32 17.23%732,336,199.7716.29% 13.11%智能设备类 458,656,872.38 9.54%396,757,185.838.83% 15.60%工程总包 289,044,730.12 6.01%218,223,712.314.86% 32.45%其他 181,298,480.60 3.78%181,312,960.634.03% -0.01%分地区 华东地区 892,888,123.78 18.58%1,0

41、12,658,416.2122.53% -11.83%华北地区 871,638,946.09 18.13%1,055,702,006.5323.49% -17.44%华南地区 463,079,203.35 9.63%438,265,017.549.75% 5.66%东北地区 365,597,123.74 7.61%398,678,737.648.87% -8.30%华中地区 648,297,900.09 13.49%348,224,808.697.75% 86.17%西北地区 445,246,882.71 9.26%273,486,710.816.08% 62.80%西南地区 280,120,

42、428.09 5.83%350,706,072.987.80% -20.13%海外地区 839,748,172.09 17.47%617,066,372.4913.73% 36.09%（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：否 单位：元 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 / 161 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 输配电设备行

43、业 4,806,616,779.94 3,336,086,264.0630.59%6.94%9.78% -1.80%分产品 开关类产品 2,083,640,225.96 1,457,741,586.9930.04%-2.88%-0.01% -2.01%线圈类产品 965,605,682.56 628,090,352.0034.95%17.64%16.84% 0.45%无功补偿类 828,370,788.32 622,700,089.1624.83%13.11%28.06% -8.77%智能设备类 458,656,872.38 288,242,917.0337.15%15.60%30.33% -

44、7.10%工程总包 289,044,730.12 220,525,403.4523.71%32.45%9.45% 16.04%其他 181,298,480.60 118,785,915.4334.48%-0.01%-11.65% 8.64%分地区 华东地区 892,888,123.78 547,024,005.4338.74%-11.83%-13.90% 1.47%华北地区 871,638,946.09 648,896,826.8225.55%-17.44%-11.90% -4.67%华南地区 463,079,203.35 313,697,858.3232.26%5.66%-4.45% 7.1

45、7%东北地区 365,597,123.74 273,474,597.0725.20%-8.30%2.13% -7.64%华中地区 648,297,900.09 483,500,577.6425.42%86.17%96.48% -3.91%西北地区 445,246,882.71 315,876,995.6029.06%62.80%64.15% -0.58%西南地区 280,120,428.09 200,232,841.4928.52%-20.13%-21.29% 1.06%海外地区 839,748,172.09 553,382,561.6934.10%36.09%46.44% -4.66%公司主

46、营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下， 公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下， 公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 行业分类 项目 单位 2018 年 2017 年 同比增减 输配电设备行业 销售量 万元 475,781.12442,218.36 7.59%生产量 万元 483,523.16423,491.12 14.18%库存量 万元 44,878.0737,136.03 20.85%相关数据同比发生变动 30%

47、以上的原因说明 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 适用 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：公司是否需要遵守特殊行业的披露要求：否 1、公司于2015年4月4日公告了2015-012号重大合同公告，公司和北方国际电力工业有限公司组成 联 合 体 与 Kenya Electricity Transmission Co.,Ltd. （ 肯 尼 亚 输 配 电 公 司 ） 签 署 了Olkaria-Lessos-Kisumu Transmission Lines Co

48、nstruction Project（Olkaria II期220kV与132kV电站改造与新建项目）。该合同为Olkaria II期220kV与132kV电站改造与新建项目LOT3包段的工程总包（设计、采购、工程安装）合同，总金额折合美元约为1,620万美元，约为9,950万元人民币。截止本报告期末，该项目已完工93%，目前处于土建工作收尾、电气二次设备调试运行阶段，预计2019年2月底完工。 思源电气股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 / 161 2、公司于2018年3月30日公告了2018-015号中标公告，“国家电网有限公司2017年张北柔性直流电网试验示范工程第一次设备招标

49、采购推荐的中标候选人公示”，在极线断路器(招标编号：0711-17OTL07812001）推荐的中标候选人公示中，思源电气股份有限公司中标包3，中标金额（含税）为13,680.0144万元。不含税的中标金额为11,692.32万元。截止本报告期末，供货合同已经签回，并收到甲方支付的40%合同预付款。已完成第一套产品的生产，并按甲方要求在第三方检测机构进行型式试验，目前已完成全部运行试验项目。 3、公司于2018年7月19日公告了2018-030号重大合同公告，国家电网有限公司输变电项目2018年第六次变电设备（含电缆）招标采购、国家电网有限公司输变电项目2018年第二次整站招标采购、国家电网有

50、限公司2018年北京延庆大路（世园会）110KV输变电工程设备招标采购、国家电网有限公司2018年第一次35千伏-110千伏业扩配套工程变电设备协议库存招标采购的中标人公告，公司及其下属子公司上海思源高压开关有限公司、上海思源电力电容器有限公司、上海思源弘瑞自动化有限公司、江苏省如高高压电器有限公司、江苏思源赫兹互感器有限公司为相关项目中标人，中标总金额约为47,135万元。截止本报告期末，公司按进度完成签订、履约等工作，各个合同处于正常履约工作中。 4、公司于2018年9月4日公告了2018-037号关于中标国家电网公司相关项目的提示性公告，国家电网有限公司输变电项目2018年第八次变电设备