恒顺醋业：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 151 公司代码：600305 公司简称：恒顺醋业 江苏恒顺醋业股份有限公司江苏恒顺醋业股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 二一二一九九年四月年四月 2018 年年度报告 2 / 151 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董

2、事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人张玉宏张玉宏、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人刘欣刘欣及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈强陈强声明：保证声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司实际情况，考虑到目前公司发展

3、所处阶段以及相关分配政策，公司拟以2018年12月31日总股本78,355.94万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.20元（含税）的比例实施利润分配，预计共分配现金股利94,027,128.00元，剩余未分配利润转入下次分配。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 公司于本年报的“经营情况讨论与分析”章节中有关内容涉及未来计划等前瞻性陈述，因可能会受到外界环境和实际经营变化的影响，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、

4、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了存在的风险因素，敬请查阅本报告中“经营情况讨论与分析” 章节中所列的可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 151 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 7 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 11 第五节第五节 重要事项重要事项 . 27

5、 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 45 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 50 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 51 第九节第九节 公司治理公司治理 . 56 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 60 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 61 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 151 2018 年年度报告 4 / 151 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证

6、券监督管理委员会 交易所、上交所、上证所 指 上海证券交易所 公司、本公司、恒顺醋业 指 江苏恒顺醋业股份有限公司 恒顺集团、控股股东 指 江苏恒顺集团有限公司 天衡会计师事务所、天衡 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 江苏恒顺醋业股份有限公司 公司的中文简称 恒顺醋业 公司的外文名称 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co

7、.,Ltd 公司的外文名称缩写 Hengshun Vinegar 公司的法定代表人 张玉宏 统一社会信用代码 91321100608834062C 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 魏陈云 联系地址 镇江市丹徒新城恒顺大道66号 电话 0511-85226003 传真 0511-84566603 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道66号 公司注册地址的邮政编码 212028 公司办公地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道66号 公司办公地址的邮政编码 212028 公司网址 电子信箱 2018 年年度报告 5 / 1

8、51 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券事务部、上海证券交易所 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒顺醋业 600305 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 106 号万达广场商务楼 B 座 20 楼 签字会计师姓名 金炜、常怡 七、七、 近三年主要会计数据和财务指

9、标近三年主要会计数据和财务指标 ( (一一) ) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 1,693,683,097.45 1,541,582,737.49 9.87 1,447,274,814.59 归属于上市公司股东的净利润 304,597,443.33 280,897,521.51 8.44 170,411,195.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 219,336,892.54 181,184,645.75 21.06 156,607,473.85 经营活动产生的现金流量净额

10、 375,608,121.93 310,920,796.71 20.81 313,986,882.59 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 2,034,797,566.67 1,800,148,720.36 13.03 1,571,463,982.10 总资产 2,850,364,487.59 2,568,925,962.35 10.96 2,264,054,079.78 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.3887 0.

11、3585 8.43 0.2175 稀释每股收益（元股） 0.3887 0.3585 8.43 0.2175 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.2799 0.2312 21.06 0.1999 加权平均净资产收益率（%） 15.88 16.66 减少0.78个百分点 11.19 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 11.44 10.74 增加0.7个百分点 10.29 2018 年年度报告 6 / 151 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 上述基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后

12、的加权平均净资产收益率这五项指标均按 2018 年 12 月 31 日的总股本78355.94 万股计算。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适

13、用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 20182018 年分年分季度主要财务数据季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 399,664,888.36 405,144,754.70 431,218,327.87 457,655,126.53 归属于上市公司股东的净利润 59,259,415.28 63,855,257.50 95,185,665.35 86,297,105.20 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后

14、的净利润 49,752,444.83 52,394,916.88 57,127,055.28 60,062,475.55 经营活动产生的现金流量净额 104,304,948.57 103,636,573.71 90,905,388.86 76,761,210.79 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 -5,653,142.57 57,683,424.23 -602,173.76

15、计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 29,949,533.92 16,772,469.14 18,829,503.84 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 48,530,300.00 44,506,200.00 1,166,500.00 除上述各项之外的其他营业外收入17,453,396.76 4,084,263.11 197,929.23 2018 年年度报告 7 / 151 和支出 银行理财产品收益 18,119,100.80 3,872,856.82 少数股东权益影响额 -2,

16、173,209.56 -2,884,385.28 -2,126,439.38 所得税影响额 -20,965,428.56 -24,321,952.26 -3,661,597.96 合计 85,260,550.79 99,712,875.76 13,803,721.97 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 投资性房地产 343,409,500.00 391,939,800.00 48,530,300.00 48,530,300.00 合计 343,409,500.00 39

17、1,939,800.00 48,530,300.00 48,530,300.00 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司的主营业务 公司是目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之一镇江香醋的代表，在引领中国醋业发展的基础上，已形成：香醋、白醋、料酒、酱油、酱菜等系列产品。公司注重销售渠道建设，利用营销中心下设的 30 个办事处布局全国，拥有覆盖各地区的经销网点 60 万个，同时大力拓展线上业务。公司主导产品食醋连续 20 多年产销量

18、全国领先，广销 60多个国家和地区，供应我国驻外 160 多个国家使（领）馆。恒顺产品先后 5 获国际金奖、3 次蝉联国家质量金奖， 是欧盟地理标志产品、中国名牌产品。独特的“恒顺固态分层发酵技艺”已被列入首批国家非物质文化遗产保护名录。 公司先后获得 “中国驰名商标” 、“中国食醋产业领导品牌” 、“国家级农业产业化重点龙头企业” 、“国家高新技术企业” 、 “全国文明单位” 、 “工信部智能制造试点示范企业” 、 “亚洲名优品牌奖” 、“国家技术创新示范企业” 、 “全国食品工业质量竞争力卓越企业” 、 “全国劳动关系和谐企业” 、 “全国守合同重信用企业” 、 “全国食品工业质量竞争力卓

19、越企业” 、 “中国调味品行业领军企业” 、 “中国食醋十强品牌” 、 “改革开放 40 年.江苏高质量发展榜样企业” 、 “江苏省质量奖” 、 “江苏省企业技术创新奖” 、 “中国产学研合作创新成果一等奖”等荣誉。公司因对行业发展做出的突出贡献，被推选为中国调味品协会会长单位以及中国食醋专业委员会主任委员单位。 2018 年年度报告 8 / 151 报告期内，公司香醋类产品(含白醋)销售收入占调味品销售总收入比重 70%以上，料酒也成为公司的明星产品，公司的酱醋调味品业务得到稳健增长，公司的盈利水平得到有效提升。 (二)经营模式 1、销售模式 公司采取以传统渠道+现代渠道 “双驱发动” 的销

20、售模式做好产品销售。 传统渠道以 KA、 流通、餐饮为主。实施“款到发货” 、 “保证金”的业务形式，有效保障了公司的现金流安全，保证了公司的正常生产经营性资金需求；同时为管控好市场，对市场的良性发展，通过保证金规范产品渠道价格，交货市场操作空间，同时以“有效资源向有效市场、有效终端倾斜”的方式，大力打造终端的“春耕造林” ，强化产品的终端生动化建设，提升 “恒顺香醋”品牌知名度。现代渠道以特通、电商、产品定制等形式拓展新型业务。重点关注 BTB、BTC 的发展，并与“零售通” 、 “新通路” 、美菜网、盒马鲜生等电商平台紧密对接，做好业务开展，实现渠道销售新增长。 2、生产模式 公司基本“以

21、销定产” ，在保证合理的半产品与产成品库存情况下，根据订单安排生产。公司正通过技术转型升级，加快企业现代化、信息化改造的步伐，积极推进精益生产管理，努力实现由传统劳动密集型生产企业向现代化食品生产企业的转型。 公司利用镇江独特的地理种植优势在镇江市周边建立了 3600 亩香陈醋专用糯米种植基地， 并在江苏省建成了万余亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司+基地+农户”的合作种植和定向采购模式，通过 GAP 体系认证，从源头保障食品安全。其中，重点放在了统一农资供应、统一技术管理上，通过产品生产过程的精细化质量管控，从源头上减低了食醋生产的食品安全风险，最终使公司真正建立了一整套从农田到餐桌的管理体

22、系，消除了食品行业最大风险质量安全风险。 3、采购模式 采购模式公司遵循上市公司内控要求，建立了适合企业发展实际的采购模式。采购方式上采取了由招标采购、比价采购、定制采购等形式，在整个招投标采购过程中由公司纪委、内控审计部全程参与监督管理。采购日常工作由多个专职采购员按业务类型进行分工并辅以 ERP 系统，及时监控采购过程。最近，公司采购与 1688 采购平台建立战略合作协议，逐步将采购物资全部上网寻源、比价采购，一方面扩大了优质供应商选择范围，另一方面保证采购行为的公平、公正、阳光操作。同时，根据生产计划订单的规律性，制定每月以及每周的采购计划，合理安排采购资金。针对常年合作供应商，公司通过

23、建立合格供应商目录、诚信档案、定期业绩评定等措施不断加强供应商的管2018 年年度报告 9 / 151 理，对每年在采购过程中对供货及时、质优的战略合作供应商，公司制定了合理的付款周期，增强了供货商合作的双赢感。此模式，既有效保证了公司的资金使用成本，又降低了物料采购成本。 4、生产工艺流程 （1）食醋（香醋、陈醋） 公司主营产品香醋、陈醋采用传统的固态分层发酵工艺，精选江南优质糯米为主要原料，历经制酒、制醅、淋醋三大过程、大小 40 多道工序，约 180 天以上时间的贮存，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。目前，该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公司坚持全产业链

24、质量标准化管控， 在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下一生产流程中，确保产品安全，质量稳定。 食醋生产工艺流程： 原料验收制酒发酵制醅发酵封醅淋醋煎醋储存产品包装入库 （2）料酒 恒顺料酒以传统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。 公司采用国内最先进的双边酿造工艺，精选江南优质大米为原料，无浸泡，直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺，糖化率高。制酒的前、后酵全部采用大罐发酵法，成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱为原料，通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液，定量添加，确保料酒的风味稳定。 料酒生产工艺流程： 原料验收蒸饭加曲拌料大罐发酵压榨澄清煎酒储存调

25、配产品包装入库 5、品牌策略 公司将持续围绕“中国食醋领导品牌” ”的品牌战略，以市场竞争和消费者为导向，不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略，聚焦品牌，优化产品线，化市场优势为认知优势，树立中国醋业领导品牌形象，持续提升恒顺品牌在市场上的知名度、美誉度及忠诚度。 （三）行业发展现状 1 1、全国食醋行业产品、全国食醋行业产品高度同质、创新差异高度同质、创新差异 近年来，我国食醋业发展迅速，多数省都有几个区域强势品牌；各强势品牌基本上都是以所在城市为核心，并逐步向周边市场渗透。 从产品层面上来看，各区域食醋品牌产品主要表现出以下两大特点： 一是产品同质化现象较为严重。由于食醋企业大多

26、沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展2018 年年度报告 10 / 151 起来的，且低成本、低门槛、消费周期长、生产厂商片面对产量过度追求，使得整个行业产品同质化现象突出，即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异。 二是部分食醋品牌开始追求产品的创新。 这部分企业致力于发现消费者需求和满足各层次消费者的核心需求，在细分市场的基础上，进行精准市场定位，研发出具有明显创新特征的产品。 2 2、 “四大名醋”产品、 “四大名醋”产品各有特色、各霸一方各有特色、各霸一方 “四大名醋”镇江香醋、山西老陈醋、永春老醋和四川保宁醋，均为区域性强势品牌，由于各地的酿造工艺不同，“四大名醋”产品均具地方特色，

27、且产品质量上乘。目前在销售网络上均已突破了单一的地区限制。 食醋行业发展目前处于品牌化的中前期，消费者的品牌意识在增强，但还有巨大的提升空间，和发达国家相比：人均消费金额还有三倍以上提升空间。行业营销水平和管理水平还有很大提升空间，行业的管理费用率和销售费用率可以进一步降低。 据统计，我公司“镇江香醋”作为食醋行业的龙头，其市场占有率仅为 10%左右。由此说明，食醋行业整合空间巨大。 调味品行业与其它行业相比，周期性特征并不突出，随着全国居民消费水平的提升以及国家食品安全监管力度的增强，将进一步推动品牌类调味品生产企业的产品市场占有率，食醋类市场集中度将会有所提升。 二、二、 报告期内公司主要

28、资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司为中华老字号企业， 始创于 1840 年清道光年间， 作为四大名醋之首镇江香醋的代表，目前是中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业，也是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业； （一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费品行

29、业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋胶囊等）作为健康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有2018 年年度报告 11 / 151 3 倍以上的提升空间。 （二）独特酿造的技艺，造就独具的产品特性。国务院 2006 年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程 40 多道工序精制而成，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。独特的酿造技艺，使得醋类产品拥有极强

30、的盈利能力，高端产品毛利率在 50%以上，使得其具备了大部分调味品没有的投资价值。 （三）产品质量安全始终引领行业，质量管控体系优于同类企业。通过食品链可追溯管理，公司建立了一整套从农田到餐桌的管理体系。严格的管控使公司质量安全处于行业领导地位，消除了食品质量安全风险。食醋本身具有较高酸度，不易变质，恒顺醋的酸度更是高于整体醋类产品，具有非常强的食品安全壁垒。 报告期内，公司核心竞争力持续提升。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，董事会带领全体员工紧紧围绕实现企业高质量发展的奋斗目标，加快“规模化、品牌化、资本化”战略实

31、施的步伐，发力主业、提升能力、推动创新，着力推进“五大转型升级” ，不断整合资源、激活机制，努力提高产品的市场竞争力，全力以赴做强做优以食醋为核心的调味品主业，努力满足市场和消费者的需求。 报告期内， 公司实现总收入 16.94 亿元， 同比增长 9.87%； 其中， 主营调味品业务实现收入 15.28亿元，同比增长 10.41%；调味品毛利率 43.34%，比上年同期增加 1.82 个百分点；高端产品实现收入 2.48 亿元，同比增长 16.8%；食醋类产品实现收入 11.63 亿元，同比增长 12.49%；食醋毛利率44.03%， 比上年同期增加 2.02 个百分点。 归属于母公司股东的净

32、利润 3.05 亿元， 同比增长 8.04%；其中，扣除非经常性损益的净利润为 2.19 亿元，同比增长 20.7%。 报告期内，公司着力推进了以下重点工作： （一）聚焦主业，市场销售、毛利率水平实现了新增长。（一）聚焦主业，市场销售、毛利率水平实现了新增长。围绕做强做优做大主业，加快全渠道营销网络建设，持续打造“A 类核心产品”和“高端产品” ，恒顺金优香醋、葱姜料酒等五个产品喜获“长三角名优产品”称号， “恒顺十年陈酿香醋”获得中国旅游商品大赛金奖。与天猫、京东等主流电商平台达成战略合作，线下门店拓展到 7 万多家。加快进军海外市场开拓步伐，海外销售增长 18.6%，全年在行业增速趋缓的背

33、景下，公司主营调味品业务稳健发展，继续领跑中国醋业。 2018 年年度报告 12 / 151 （二）提升品牌，终端建设取得了新成效。（二）提升品牌，终端建设取得了新成效。年内，公司淘汰与整合 22 个产品，全力推动“恒顺”与“北固山”双品牌运作与产品分级规划。针对消费升级趋势，精准选择高铁人群高消费能力高频流动的特性，加大高铁动车和站点广告，更清晰精准地树立高端品牌形象。同时加大品牌和产品在央视、终端等宣传推广力度，与互联网美食平台的战略广告合作，组织长江国际音乐节恒顺品鉴会， 获取 80 后、 90 后消费者青睐。 充分利用品牌宣传车和党员示范先锋队， 持续加强终端建设，乡镇开展恒顺品牌宣传

34、惠民活动，新增 583 家乡镇超市店，99 家全国大型商超形象店，春耕造林18000 家农贸店。2018 年获得品牌营销“国家级行业协会大奖”三项，在中国品牌价值评价信息发布会上，恒顺品牌价值提升到 37 个亿，荣登 2018 年中国食醋品牌价值第一名。 （三） 推动创新， 产学研结合获得了新成果。（三） 推动创新， 产学研结合获得了新成果。 成功组织牵头举办 “第二届食醋科技与健康论坛”和“中国食醋产业技术创新战略联盟年会” ， “食醋产业技术创新战略联盟”获批国家级资质，是食醋行业唯一的国家级联盟。在第四代智能酿醋工艺和装备研发、智能翻醅机及其控制系统研发上，取得突破进展，初步具备产业化可

35、行性。加大产品开发力度，报告期内上市 6 款新产品、储备 11款新产品、对 12 个老产品进行了配方和工艺改进。加强食醋保健功能研究，多个项目与相关医科大学签订研究合同，进入正式研究阶段。2018 年共组织申报国家发明专利 23 件、实用新型专利 8件，获得授权发明专利 4 件、实用新型专利 5 件，恒顺醋业被认定为国家知识产权示范企业。报告期内， 共申报各类项目 30 余项， 其中立项 17 项， 立项资金为 1500 多万元， 入帐资金 2200 多万元。 （四）夯实基础，生产和质量管理稳步提升。（四）夯实基础，生产和质量管理稳步提升。通过实施精细化质量管控，落地质量管控目标KPI 考核要

36、求，顺利通过 CNAS 评审组现场审核和 2018 年度食品工业企业诚信管理体系评审，有效提升企业质量了管控水平，在国家、省、市各级市场监督抽检和出口产品报检中合格率均为 100%，恒顺香醋等产品还被指定为青岛 “上合组织” 特供产品。 通过强化质量管理， 全面提升了产品品质，80%产品实现了可追溯。其中，实现了礼盒、出口类产品追溯率 100%的目标。深化推进精益生产，全年收集到生产效率、产品质量等合理化建议 904 份，有效促进生产挖潜降耗和增产增效，实现直接经济效益 618 万元。全年食醋生产能力较去年同期提升 11.88%。 （五）提升管理，企业运营质量持续向好。（五）提升管理，企业运营

37、质量持续向好。顺利完成储能项目、制酒冷却系统等技改改造，新旧动能转换效率得到提升；上线运行企业工业互联网大数据平台一期工程，并顺利通过工信部两化融合换标审核，进一步规范采购流程和管理，网络平台公开采购超 2 亿元，不断推动上市公司智能化生产和信息化管理水平提升。目标绩效管理持续深化，全面预算管理进一步增强，建立并实施了人力资源成本控制， 有效解决了公司各业务部门的管理体系标准化的落地问题和管理费用等经营费用的控制，提升上市公司全面预算管理和绩效考核水平。通过制定下发外派财务负责人管理暂行办法 成员企业投资管理办法等一系列制度，修定和完善投资项目决策工作规程 、 对外担保管理制度和对外借款管理办

38、法 ，稳步提升了企业规范化管理和风险控制水平，不断规范了公司经营管理。 （六）强化管控，安全环保工作落到实处。（六）强化管控，安全环保工作落到实处。严格落实安全生产管理责任，强化应急体系的完善和演练，重点做好关键风险和高发时点的安全检查，安全措施落实到每个细节。设备部、相关成员2018 年年度报告 13 / 151 企业坚持开展每日环保巡查和管网检查，严格规定处置危险废弃物，全年达标排放，环保无投诉，环境信用等级绿色， 并顺利通过区省、 市、 区环保部门飞行检查以及中央环保督查组回头看的检查。做好主业的同时，积极推动醋糟的综合利用开发，为建设绿色健康企业奠定基础。 （七）党的建设工作打造出新亮

39、点。（七）党的建设工作打造出新亮点。坚持党的全面领导，以党建高质量引领企业发展高质量。制定下发关于将党建工作要求写入企业公司章程的通知 ，要求各子公司及时规范修订；优化基层组织设置，推行“五见”组织生活模式；厚植党建“三色”家文化品牌，不断探索党建与生产经营的高度融合，新创成 4 家国资系统“四星级”党支部，1 家市级“五星级”党支部通过复审，新创建基层党建品牌 6 个,党建“三色”家文化展示馆荣获省党员教育实境课堂示范点， “三色”家文化品牌获省国资委强基提质党建创新案例一等奖。与此同时，加强“三色”家文化与“恒顺众生”企业文化深度结合，引起央视一套、新华日报、英国路透社等海内外主流媒体的高

40、度关注，先后对恒顺改革四十年成就、转型升级绿色化高质量发展道路、恒顺酱醋文化节、恒顺醋文化博物馆等都作了专题报道，扩大了恒顺品牌影响力，提升了企业文化软实力。 （八）丰富内涵，企业文化、人才建设再上新台阶。（八）丰富内涵，企业文化、人才建设再上新台阶。进一步弘扬“恒顺众生”的企业文化，努力回馈恒顺投资者、 恒顺消费者、 恒顺员工、 恒顺供应商、 恒顺经销商。 遵守社会公德、 商业道德，主动接受政府和社会公众的监督。公司诚信对待消费者和合作方各方，在追求经济效益、保护股东利益的同时，高度重视环境保护，积极支持社会公益事业；加强对员工社会责任的培训教育，促进企业与社会的和谐发展。2018 年度，公

41、司举办了醋香体育文化节等一系列具有企业特色的文体活动，丰富了职工文化生活，增强公司凝聚力和向心力。在提高员工满意度的同时，坚持善心善行，弘扬“恒顺众生”的企业核心价值观，通过开展恒顺酱醋文化节等活动，与镇江“社会儿女”进行深度合作，共同打造“百善”系列产品公益项目，为 100 户空巢孤老提供“百善”系列产品；依托“恒顺众生爱心团”深入持久开展清洁家园、关爱困难职工等活动，积极实施“精准扶贫”工程；带领企业获得镇江市“爱心企业” 、 “十佳志愿者服务组织支持奖” 、 “丹徒慈善奖”等。 全面加强人才队伍建设，提高了公司整体创新能力。2018 年加大营销队伍改革，释放营销团队活力，实现了市场营销高

42、质量发展。顺应公司发展要求，进一步优化人才结构，加大力度招聘和引进高素质、 高潜力人才， 强化对人才的职业规划与定向培养， 以高素质人才驱动公司高质量发展。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内， 公司合并报表实现收入 16.94 亿元， 同比增长 9.87%；其中，调味品实现收入 15.28亿元，同比增长 10.41%，调味品毛利率 43.34%，比上年同期增加 1.82 个百分点；食醋类产品实现收入 11.63 亿元，同比增长 12.49%，食醋毛利率 44.03%，比上年同期增加 2.02 个百分点。归属于母公司股东的净利润 3.05 亿元， 同比增长 8.04%，

43、 其中， 扣除非经常性损益的净利润为 2.19 亿元，同比增长 20.7%。 2018 年年度报告 14 / 151 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,693,683,097.45 1,541,582,737.49 9.87 营业成本 979,057,760.11 916,332,017.63 6.85 销售费用 252,315,865.03 233,702,344.28 7.96 管理费用 111,632,361.12

44、134,452,039.36 -16.97 研发费用 47,729,156.95 13,355,802.67 257.37 财务费用 9,171,795.96 8,448,156.43 8.57 经营活动产生的现金流量净额 375,608,121.93 310,920,796.71 20.81 投资活动产生的现金流量净额 -294,822,179.45 -290,898,129.06 筹资活动产生的现金流量净额 -57,403,614.03 -33,605,571.50 归属于上市公司股东的净利润 304,597,443.33 280,897,521.51 8.44 2.2. 收入和成本分析收

45、入和成本分析 适用 不适用 (1)驱动业务收入变化的因素分析 营业收入增长主要来源于黑醋品类，黑醋较去年同期增长 9.59%，其中，高端醋增长 15.07%。其它品类料酒全年实现收入 1.93 亿元，较去年同期增长 26.59%，白醋全年实现收入 1.63 亿元，较去年同期增长 13.27%。 销售增长的主要因素有如下几个方面： 一、精准定位品牌宣传，强化恒顺品牌终端落地。一是通过互联网大数据分析，进行关键词搜索进行精准传播；和平台合作，让更多的年轻消费者参与。通过与高铁媒体的高强度与高频次的合作，提高了恒顺品牌与产品在全国市场的知名度与美誉度。二是在 KA、MA 等渠道加强终端品牌包装；三是

46、持续打造“春耕造林”产品终端建设，建立产品与品牌物料的陈列化标准，实现恒顺品牌与消费者“零距离”的接触。 二、持续推动“大单品”策略，提升“恒顺香醋”的品牌知名度。一是进一步实施公司“醋酒并举”的品牌发展战略，通过醋和料酒产品的高度聚焦，打造中高端产品、实现销量与利润的双高速增长。二是推动“恒顺+北固山”双品牌运作与产品品类结构优化，明确系列产品之间的差异化和卖点突出。 三、加强公司餐饮渠道产品规格的研发。根据市场竞争，迅速抢占餐饮市场，以 500ml 的 A 产品价格为标杆原则，实现黑醋、白醋、清香米醋等主流产品的多规格的产品及价格体系的开发。通2018 年年度报告 15 / 151 过成立

47、餐饮事业部，推动餐饮渠道的开发。 四、公司在新营销模式的探索上，积极与阿里巴巴零售通、京东新通路、百世店加、中商惠民惠配通、美菜网等为代表的新型 2B 电商渠道进行合作模式的实践和创新；在 2C 端电商方面，更是和盒马鲜生、天猫超市、京东超市、苏宁易购等各大生鲜和社区电商展开全面合作，通过大数据、数字化营销的手段，提升了终端渠道覆盖率、渗透率、资源配给效率，增强品牌方对于终端和渠道的全路线把控。 五、 在品牌自营渠道方面， 着力打造天猫旗舰店、 京东旗舰店等官方标杆店铺， 通过品牌推广、产品展示、价格标杆、以及网络专供产品培养的方式，适应互联网的爆款营销方式，推动品牌在网络渠道的拓展，积极获取

48、新一代用户，拓展消费者覆盖范围。另外通过对公司中高端产品线展示销售，提升产品和品牌价值感，展现了恒顺作为醋类第一品牌的内涵与实力。 六、在新零售方面，联合阿里努力探索智慧门店的落地尝试，在流量、互动、交易方面，打通线上线下形成流量闭环，更加关注终端顾客消费行为，不断完善品牌资产的数字化。同时，着力打造恒顺自营的天猫旗舰店、京东旗舰店等官方店铺，通过品牌推广、产品展示、价格标杆、以及网络专供产品培养的方式，推动网络营销的业务开展。 七、持续打造“春耕造林”和“恒顺品牌终端落地”计划，形成“千村万店”产品的陈列标准化。同时组织“终端突击队”在终端市场遁回做产品推广，形成产品终端推广的立体效应。 八

49、、建立恒顺品牌的定制化产品开发标准。做好团购、特通渠道的开发的同时，与全国型呼区域型等连锁型餐饮渠道进行合作， 通过产品特殊化的定制， 实现恒顺与 B 端品牌与渠道的强强联合。 (2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 2018 年影响公司销售的主要品类有：醋类销售 10.57 亿元，约占调味品年销售额的 69.18%，其中，白醋类产品销售 1.63 亿元，约占调味品年销售额的 10.67%；料酒类产品销售 1.93 亿元，约占调味品年销售额的 12.63%。 (3) 订单分析 2018 年母公司销售订单 17.4 亿元，2017 年母公司销售订单 15.3 亿元，同比增长 13.7%

50、。 一、根据经销商渠道优势，推动渠道的专项资源配制。 2018 年年度报告 16 / 151 二、 进一步规范核心产品的渠道价格， 匹配好各渠道之间的利润空间， 提升各渠道商的积极性。 三、调节客户发货节奏，解决产、供、销的平衡。 四、根据白醋、料酒等品类旺销季节，做好“零库存”的发货规划。 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 调味品 1,528,001,025.93 865,836