龙元建设：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 204 公司代码：600491 公司简称：龙元建设 龙元建设集团股份有限公司龙元建设集团股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 204 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会

2、议。 三、三、 立信会计师事务所立信会计师事务所（特殊特殊普通合伙）普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人赖振元赖振元、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人肖坚武肖坚武及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）肖坚肖坚武武声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司 2018 年度利润分配预案为：以截止实施 2018

3、 年度分配预案时股权登记日的总股本1,529,757,955 股为基数，向全体股东每 10 股派现金 0.6 元（含税），共计分配 91,785,477.30元，结余 3,399,860,207.25 元转以后年度分配。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及未来发展战略及年度经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的 差异。敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八

4、、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中描述存在的相关风险，请查阅“经营情况讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中“可能面对的风险”部分的内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 204 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 7 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 10 第五节第五节 重要事项重要事项 . 31

5、第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 43 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 51 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况 . 52 第九节第九节 公司治理公司治理 . 58 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 61 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 62 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 203 2018 年年度报告 4 / 204 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、龙元集团

6、指 龙元建设集团股份有限公司 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 龙元明城 指 龙元明城投资管理（上海）有限公司 杭州城投 指 杭州城投建设有限公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 龙元建设集团股份有限公司 公司的中文简称 龙元建设 公司的外文名称 LONG YUAN CONSTRUCTION GROUP CO.,LTD 公司的外文名称缩写 LYCG 公司的法定代表人 赖振元 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张丽 罗星 联系地址 上海市静

7、安区寿阳路99弄龙元集团大楼 上海市静安区寿阳路99弄龙元集团大楼 电话 021-65615689 021-65615689 传真 021-65615689 021-65615689 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 浙江省象山县丹城新丰路165号 公司注册地址的邮政编码 315700 公司办公地址 上海市静安区寿阳路99弄龙元集团大楼 公司办公地址的邮政编码 200072 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市静安区寿

8、阳路99弄龙元集团大楼 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 龙元建设 600491 未变更 2018 年年度报告 5 / 204 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 上海市南京东路 61 号 签字会计师姓名 王许、朱磊 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 上海市浦东南路 528 号上海证券大厦北塔2203 室 签字的保荐代表人姓名 谢吴涛、王家海 持续督导的期间 2018 年

9、 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 20,212,764,671.81 17,873,377,643.65 13.09 14,588,483,384.55 归 属 于 上 市公 司 股 东 的净利润 922,184,652.42 606,515,716.70 52.05 348,423,689.03 归 属 于 上 市公 司 股 东 的扣 除 非 经 常性 损 益

10、的 净利润 632,734,654.55 478,121,006.14 32.34 274,007,871.78 经 营 活 动 产生 的 现 金 流量净额 -1,097,988,997.81 -415,442,945.50 不适用 1,156,759,173.30 归 属 于 上 市公 司 股 东 的净资产 9,695,874,461.34 5,881,614,261.05 64.85 5,269,583,396.18 总资产 51,484,474,411.24 37,291,617,037.89 38.06 27,427,406,169.51 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主

11、要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.64 0.48 33.33 0.28 稀释每股收益（元股） 0.64 0.48 33.33 0.28 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.44 0.38 15.79 0.22 加权平均净资产收益率（%） 11.16 10.89 增加0.27个百分点 6.99 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 7.66 8.58 减少0.92个百分点 5.50 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2018 年年度报告 6 / 204 八、八、 境内外会计准则下会计

12、数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务

13、数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 5,398,242,769.01 4,985,874,904.02 4,746,151,698.43 5,082,495,300.35 归属于上市公司股东的净利润 216,167,968.84 177,910,608.70 163,497,710.97 364,608,363.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 214,251,299.71 175,565,077.63 155,708,825.77 87,209,451.

14、44 经营活动产生的现金流量净额 -932,665,414.61 -844,539,940.18 1,071,357,554.87 -392,141,197.89 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 -231,767.64 -367,312.01 4,897,534.40 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府

15、补助除外 5,158,980.62 6,011,401.33 5,872,299.76 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 142,593,795.21 13,634,695.09 15,818,941.10 债务重组损益 15,340.18 1,243,339.52 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融 13,249.32 2018 年年度报告 7 / 204 资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 188,474,184.27 118,226,

16、990.27 54,348,109.91 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -3,697,388.63 -1,367,520.97 -1,173,987.47 少数股东权益影响额 -6,895,006.02 -3,415,324.54 102,321.34 所得税影响额 -35,952,799.94 -4,356,808.11 -6,692,741.31 合计 289,449,997.87 128,394,710.56 74,415,817.25 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业

17、务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主营业务（一）公司主营业务 公司主营业务主要分为传统建筑施工业务和 PPP 业务。传统建筑施工业务以土建施工为核心，建筑装饰、钢结构、幕墙、水利等细分领域为辅，形成产业联动发展的业务结构。PPP 业务是一项公司以建筑施工领域的优势带动公司投资业务发展的业务结构升级，业务涵盖项目投资、建筑施工和项目运营，是助推公司向延伸的轻资产业务发展的重要基石。 1 1、传统施工建设、传统施工建设 公司拥有房屋建筑工程总承包特级资质；建筑行业（建筑工程）甲级资质；市政公用工程总

18、承包一级资质；机电安装工程总承包一级资质；水利水电工程施工总承包一级；地基与基础工程专业承包一级资质；建筑装修装饰工程专业承包一级资质；园林古建筑工程专业承包一级资质、对外承包工程资质。公司控股子（孙）公司具有钢结构工程专业承包一级资质，钢结构、网架工程专项设计甲级资质以及建筑和装潢设计、工程咨询、建筑工程监理，建筑幕墙施工壹级资质,建筑幕墙专项设计甲级资质。 公司丰富的资质及优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交通、水利及大体量、高标准、精装饰等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础。公司以服务社会为宗旨，坚持质量为本，秉持管理上一流、质量出精品、服务创信誉的精神，打造良好的品牌影响力。目前

19、公司业务主要分布于长三角地区、珠三角地区、环渤海湾经济区、长江经济带及全国其他大城市。 2 2、 PPPPPP 业务业务 为提升公司盈利能力，改善业务结构，公司于 2014 年设立龙元明城专门负责 PPP 业务，依托集团的资源和总承包优势，在以母公司为主体、龙元明城和杭州城投为两翼的“一体两翼”基础上，控股或参股成立了龙元天册、龙元养护、益城停车等专业运营机构，并与国内专业运营机构建立互赢合作关系，形成了“一体两翼+N 专业公司”的格局，为公司在 PPP 重运营的新时代提升核心竞争力奠定了坚实的基础。 PPP 业务毛利率高于传统建筑施工业务，公司 PPP 项目的持续落地推进为公司业绩的持续增长

20、提供了有力保障。 （二）（二） 行业概览行业概览 1 1、传统建筑施工业务传统建筑施工业务 随着我国城镇化进程的加快，我国建筑业呈现出了稳中有进、稳中向好的发展态势，长期保持了较高的增长速度，成为国民经济的支柱产业。2018 年，全年国内生产总值实现 900,309 亿元，同比增长 6.6%，全年全国固定资产投资（不含农户）635,636 亿元，同比增长 5.9%。全国建筑业总产值为 235,086 亿元，比上年增长 9.9%。 2018 年年度报告 8 / 204 20002000 年至年至 20182018 年建筑业总产值及增长率变化年建筑业总产值及增长率变化 数据来源：Wind 资讯 报

21、告期建筑行业签订合同额保持稳健增长，2018 年全国建筑业企业签订合同总额 272,854.07 亿元，同比增长 12.49%。 建筑业签订合同额情况（亿元）建筑业签订合同额情况（亿元） 数据来源：Wind 资讯 2 2、PPPPPP 业务业务 PPP 模式作为提高公共服务供给效率的管理模式，对实现我国可持续发展有重要意义。自 2013 年底至今，PPP 模式在我国的大规模推广已有五年时间，截至 2018 年 12 月 31 日，财政部项目库（包含项目管理库和项目储备清单）在库项目总计 12,553 项，总规模 17.55 万亿，其中，管理库在库项目 8,654 项，规模 13.2 万亿。 从

22、 2014 至 2018 年的成交情况来看，PPP 项目成交数量和规模在 2014 至 2017 年呈快速增长趋势，但在高速增长的过程中，存在“名股实债”、“固定回报”、“保底回购”等不规范的情况，违背了 PPP 的初衷，因此随着相关政策对不规范 PPP 项目的制止，对合规、规范的 PPP 市场环境的引导，2018 年 PPP 总体成交规模增速有所下滑，但推进了我国 PPP 市场进入规范、有序、健康的发展阶段。 2018 年年度报告 9 / 204 20142014 年至年至 20182018 年年 PPPPPP 项目年度成交情况项目年度成交情况 数据来源：明树数据 2018 年，PPP 市场

23、回归理性，PPP 项目成交金额/个数，与去年高位相比均有所下滑；2018年 7 月 23 日国务院常务会议后，政府多次召开工作会议强调基建“补短板”，宽信用、稳投资的措施密集出台，基建市场逐步回暖。2018 年 10 月 PPP 项目成交规模出现较大幅度回升，12 月成交规模环比增长近 50%。 全国全国 PPPPPP 项目月度成交情况统计图项目月度成交情况统计图 数据来源：明树数据 各类重要规范政策文件各类重要规范政策文件 日期 会议/文件 内容 2018/7 国务院常务会议 加快 1.35 万亿元地方专项债发行 2018/7 年中中央政治局会议 加大基建“补短板”力度，坚持实施积极的财政政

24、策和稳健的货币政策 2018/8 关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知 在不增加地方政府隐性债务的前提下，加大对资本金到位、运作规范的基础设施补短板项目的信贷投放 2018/9 国务院常务会议 聚焦补短板扩大有效投资，按照既不过度依赖投资也2018 年年度报告 10 / 204 不能不要投资，防止大起大落的要求，稳住投资保持正增长 2018/10 关于保持基建补短板力度的指导文件 聚焦基础设施领域突出短板，力求保持有效投资力度，促进内需扩大和结构调整，提升中长期供给能力 2018/12 经济工作会议 打好三大攻坚战，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作 2019/3

25、政府工作报告 报告指出，在当前经济下行压力加大的情况下，出台政策和工作举措要有利于稳预期、稳增长、调结构，防控风险要把握好节奏和力度，防止紧缩效应叠加放大，绝不能让经济运行滑出合理区间 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司作为长三角建筑市场最大的民营施工企业之一，在建筑施工领域经过多年的实践，主营业务实现了由传统施工建设向城市基础设施及公共服务设施投资-建设-运营商的转型升级，在产业布局、品牌、施工建设以及风控上都形成了全方位的竞争力。 1、强大的

26、建筑施工能力 公司拥有一系列高等级建筑工程资质和专业的建筑施工管理团队，坚持质量兴业，在建筑行业多年处于领先地位。 2、具有综合实力的全产业链布局 2014 年底成立全资子公司龙元明城，2015 年收购杭州城投，全面布局 PPP 运营板块，在原有“一体两翼”基础上形成了“一体两翼+N 专业公司”的格局。 3、风控管理优势 公司开展 PPP 业务之初至今始终坚持承接规范的 PPP 项目，从立项、尽调以及投决会等完善的风控管理体系契合政府对项目规范性的要求，有利于公司在 PPP 市场开拓中提升竞争力。 4、专业的 PPP 业务团队 龙元明城和杭州城投作为旗下专门从事 PPP 业务的子公司，拥有国内

27、一流的专业投融资团队和建设、运营团队。目前公司拥有国家发改委 PPP 专家库专家 8 位，财政部 PPP 专家库专家 9 位，是双库专家人数最多的社会资本之一。 5、PPP 模式运用的经验优势 公司作为国内较早进入 PPP 领域的民营建筑企业，承接的 PPP 项目个数及金额均在行业排名前列，涉及会展、市政、水利、公路、民生等多种类型，对 PPP 的开工建设以及运营维护有着较为丰富的项目经验。 6、品牌优势 公司长期注重品牌建设，在传统施工建设领域，公司成功打造了多项精品工程、样板工程，曾获鲁班奖、詹天佑奖、钱江杯等各类大奖，在 PPP 业务领域，公司协办和参与了“2018 第四届中国 PPP

28、融资论坛”等有影响力的行业研讨活动，全面提升龙元品牌的知晓度和影响力。 7、平台优势 公司致力于构建开放式平台，整合金融机构、施工企业、运营机构及 PPP 第三方服务机构等各类外部战略合作资源，为政府提供从规划、设计、融资、投资、建设、运营全生命周期的一站式综合服务。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年度，公司在董事会的领导下，经全体员工的努力，全年承接业务合计 371.51 亿元，其中传统施工建筑业务保持稳健发展，全年承接业务 165.82 亿元，PPP 新承接业务 205.69 亿元。 2018 年年度报告 11

29、/ 204 （一）（一）传统建筑施工业务传统建筑施工业务 报告期内，公司秉承“强体健骨、砥砺拓新”的工作方针，以“精选业务，狠抓应收账款”为工作目标，全年承接传统施工建设业务 165.82 亿元，保持稳健发展。 市场经营：不断提升项目筛选标准，保障中标项目质量，严把项目立项关，从源头控制风险；发挥各分公司属地化优势，积极参加公开市场、公建项目竞争，优化项目订单结构； 项目管理：加强项目管理的优化创新，在项目审批、资金管控、绩效考核和应收账款管理等方面完善和推行了创新制度，通过实施目标设定、指标分解、责任明确、过程考核、限时销项的全过程管理，实现项目全过程管控和精细化管理；同时推进项目管理信息化

30、深化应用，实现管理措施全面上线，实时监控项目动态管理，提升项目管理效率，实现降本增效。 应收账款：公司今年全面加强催收工作，与开发商沟通的同时，也积极通过法律途径保障公司合法权利，从而加快资金回笼。公司于 2018 年 8 月 18 日披露了关于诉讼事项的公告，对几家拖欠工程款的开发商提起诉讼，并通过法院冻结、查封对方相关财产，维护公司利益。另外，公司通过转让债权等方式及时回笼资金。公司八届十九次董事会审议通过了关于转让公司债权的议案，即公司对无锡耀辉房地产开发有限公司享有的债权人民币 209,010,950.00 元，以209,010,950.00 元转让给中国信达资产管理股份有限公司江苏省

31、分公司。 荣誉与成就：公司坚持秉承质量兴业方针，创办“龙元杯”活动，传承工匠精神，大力推进工程质量创优，提升企业品牌价值。报告期公司荣登 2018 年财富中国 500 强，连续 15 年入选“中国承包商 80 强”，连续 26 年名列全国进沪施工企业综合实力排名前三。公司在全国各地成功打造出多个高品质建筑工程项目，获得省级及以上质量奖项共计 34 项，创建省级以上文明工地和优秀集体 15 项，其中陈家镇动迁安置房等四个项目荣获 2017 年度上海市建设工程“白玉兰”奖，老西门中华新城项目荣获“白玉兰奖观摩工程”荣誉称号。 装配式建筑：装配式建筑可以实现建筑部件化、建筑工业化和产业化，在国家政策

32、的指导和鼓励下，装配式建筑逐渐成为未来趋势。2018 年 10 月，公司专门设立龙元明筑，注册资本 1 亿元，从事装配式研究和业务开展。公司已成功研发 S-SYSTEM 高性能全装配钢结构住宅产品系统，装配率达到 91%以上。该产品首次亮相 2018 中国住博会，荣获上海市装配式建筑示范项目，入围“2018 中国明日之家”。龙元明筑积极拓展渠道资源，提高产品品牌认知度，已在重庆、成都、日照、厦门等多地进行产品体系的宣讲推广，与开发商及设计院建立初步沟通与交流，寻求目标客户及潜在客户。 （二）（二）PPPPPP 业务业务 1 1、收入情况、收入情况 报告期，公司 PPP 业务收入和利润保持高速增

33、长。2016 年、2017 年及 2018 年度 PPP 业务收入分别为 9.33 亿元、45 亿元和 76.50 亿元，分别占当期合并营业总收入的比例为 6.40%、25.24%、38.07%。随着公司 PPP 项目的持续落地推进，实现 PPP 收入增速逐年大幅提高。PPP 业务毛利率高于传统建筑施工业务，对公司盈利能力提升明显。 2 2、订单情况、订单情况 报告期内，公司中标的 PPP 订单数量为 21 个，中标金额为 205.69 亿元，同比有所缩减，主要是因为公司根据外部政策、金融环境的变化，采取提高门槛、精选项目的市场策略，谋求健康可持续发展。 2018 年公司调整了 PPP 项目承

34、接区域，也提升了项目收益率要求和风险评审标准，所承接项目大部分系发达地区的优质项目，其中江浙区域业务占比近 60%，中标项目的回报率相比市场平均回报率均有所提升。公司将持续根据政策及市场环境变化，适时调整市场策略及投资策略，在质与量之间努力寻求平衡点。 截至 2018 年 12 月末，公司累计承接 PPP 业务量 826.32 亿元，PPP 项目个数 70 个。2018年 2 月，财政部政府和社会资本合作发布了第四批政府和社会资本合作示范项目名单，共计 396个 PPP 项目作为示范项目，涉及投资额 7,588 亿元。其中公司有 4 个项目进入第四批示范项目，合同金额超过 38 亿元。截至目前

35、，公司共有国家级 PPP 示范项目 12 个,省级 PPP 示范项目 8 个，PPP 项目入库率接近 100%。 上述订单涵盖综合类建设、市政道路、水利、教育、医疗、文体类等领域，其中幸福产业（教育、医疗、文体、旅游类项目）合并占比 33.21%。 2018 年年度报告 12 / 204 累计中标累计中标 PPPPPP 项目项目行业行业分类情况分类情况 累计中标累计中标 PPPPPP 项目区域项目区域分布情况分布情况 3 3、项目进展及融资、项目进展及融资 报告期内，公司投资成立 SPV 公司 20 家。截至报告期末，公司共投资成立 SPV 公司 56 家，开工项目 52 个，累计收到政府回款

36、 3.68 亿元。 公司注重 PPP 项目的融资落地，目前已与股份制银行、全国性商业银行、地方性商业银行、信托公司、中国 PPP 基金、各省引导基金及产业基金等 20 家金融机构展开合作，保障项目落地实施。2018 年融资落地项目数量 14 个，新增加合作金融机构 5 家，新增融资贷款额 53.26 亿元。 公司通过多种融资渠道保障业务发展的资金需求。报告期公司完成非公开发行股票，募集资金 28.67 亿元，全部用于 PPP 项目的投资建设，为公司顺利推进 PPP 项目提供了充足资金保障。 4 4、项目运营、项目运营 随着国家对 PPP 从重建设向重运营方向调整，结合国内各行业客观发展情况，公

37、司迅速布局各行业运营资源，报告期内公司新对接 33 家运营商，新签订战略合作协议 11 家，与爱奇艺体育、四腾环境、绿维文旅等展开战略合作。2019 年 1 月，公司参股江苏爱玛会文体产业集团有限公司。爱玛会文体产业集团多年专注于体育场馆兼文化和会展场馆运营，核心市场区域为华东、华中地区，目前已有 7 个场馆落地运营，在市场区位以及业务形式上与公司有效契合。 5 5、投管、投顾业务、投管、投顾业务 公司将发挥专业的 PPP 投融资团队和强大的专家顾问团队优势，依托明树数据开展 PPP 业务大数据服务、PPP 运营绩效管理服务、专业咨询规划及培训服务，提升 PPP 业务专业服务能力，挖掘专业影响

38、力附加值。通过投标前辅助尽职调查、投资测算控制、优化方案节约工期以及建设期绩效考核目标管理等方式，进行投资管理并创造价值；提供相关的辅助决策，组织专业人员在2018 年年度报告 13 / 204 后台支撑情况下做到收益最大化、风险最小化，确保投资方获得合理利润，规避相应风险；依托成熟的 PPP 管理体系、三控一管一协调的管理制度以及 ERP、BI 管理工具等，全周期有效管理项目风险并提升收益。 6 6、PPPPPP 资产资产证券化证券化 公司积极探索 PPP 项目资产证券化业务，实时跟踪政策信息，储备拥有 ABS 操作经验的人才。目前，公司已就多个项目与金融机构对接开展资产证券化事项。2018

39、 年 11 月，公司与相关金融资产交易平台签署框架协议，将在 PPP 资产交易规则完善及交易试单，ABI 产品（PPP 专项资产支持工具）研发落地等领域展开紧密合作，共同探索和拓展 PPP 项目融资和退出的方式。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2018 年度，公司实现了营业总收入 2,021,276.47 万元，同比增长 13.09%；归属于上市公司股东的净利润 92,218.47 万元，比上期增长 52.05%。每股收益 0.64 元；资产总额 5,148,447.44万元，同比增长 38.06%；资产负债率 79.30%,同比下降 4.03 个百分点。报告期，公司净利润

40、同比大幅增长主要是因为 PPP 业务利润的贡献。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 20,212,764,671.81 17,873,377,643.65 13.09 营业成本 18,301,657,409.09 16,373,471,915.34 11.78 销售费用 4,607,521.18 4,411,748.84 4.44 管理费用 334,049,509.86 311,266,605.36 7.32 研发费用 54,

41、689,648.58 43,771,063.89 24.94 财务费用 64,585,203.12 121,950,298.84 -47.04 经营活动产生的现金流量净额 -1,097,988,997.81 -415,442,945.50 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -4,399,623,136.97 -3,649,278,044.32 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 7,698,578,871.37 3,323,276,521.84 131.66 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地

42、区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） （1）土建施工 18,288,175,396.52 16,701,895,828.50 8.67 12.56 10.72 增加 1.51个百分点 其中：PPP 及BT 项目施工 7,102,985,469.20 6,126,682,270.18 13.74 67.72 65.27 增加 1.28个百分点 （2）装饰与钢结构 929,590,494.36 849,865,660.92 8.58 16.93 15.21 增加 1.

43、37个百分点 （3）水利施工 199,474,773.25 185,743,372.57 6.88 （4）PPP 项目投资 546,533,202.38 449,611,432.91 17.73 105.44 172.39 减少 20.22个百分点 2018 年年度报告 14 / 204 （5）一级开发投资 -100.00 -100.00 （6）其他 127,882,738.45 90,557,176.90 29.19 14.09 3.37 增加 7.34个百分点 合 计 20,091,656,604.96 18,277,673,471.80 9.03 12.69 11.81 增加 0.72个

44、百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 上海 2,075,420,220.98 1,283,354,673.43 38.16 -35.14 -50.63 增加 19.4个百分点 浙江 7,168,895,807.60 6,825,200,130.29 4.79 44.81 49.20 减少 2.81个百分点 辽宁 8,322,759.80 4,649,787.95 44.13 -85.72 -87.70 增加 9.02个百分点 福建 1,579,720,771.42 1,488,976,9

45、70.56 5.74 212.20 221.30 减少 2.67个百分点 广东 1,468,105,099.50 1,381,187,128.02 5.92 -34.85 -35.49 增加 0.94个百分点 江苏 1,239,029,892.34 1,146,774,399.77 7.45 -2.13 -4.78 增加 2.58个百分点 海南 358,323,784.04 355,818,830.72 0.70 -54.82 -53.02 减少 3.81个百分点 湖北 222,669,245.70 217,282,238.46 2.42 -1.54 1.19 减少 2.63个百分点 安徽 4

46、95,677,617.66 480,733,566.38 3.01 70.93 72.76 减少 1.03个百分点 天津 647,799,016.97 699,616,373.61 -8.00 -52.11 -44.66 减少 14.54个百分点 湖南 507,773,355.09 442,533,531.86 12.85 -0.59 -6.10 增加 5.11个百分点 四川 171,349,855.28 162,964,146.70 4.89 9.90 11.34 减少 1.23个百分点 山东 737,504,823.42 683,852,991.71 7.27 49.58 46.41 增加

47、 2.01个百分点 云南 376,358,536.55 356,692,476.74 5.23 -12.90 -13.32 增加 0.47个百分点 陕西 1,394,305,383.40 1,263,015,995.19 9.42 113.60 104.25 增加 4.15个百分点 贵州 711,988,685.10 643,905,103.62 9.56 351.83 333.51 增加 3.82个百分点 河北 66,863,972.69 63,749,133.89 4.66 -53.55 -53.66 增加 0.24个百分点 江西 747,996,355.92 697,246,665.19

48、 6.78 133.49 133.22 增加 0.10个百分点 河南 46,886,592.51 44,008,450.00 6.14 不适用 不适用 不适用 境外业务 66,664,828.99 36,110,877.71 45.83 -0.63 -68.03 增加 114.22018 年年度报告 15 / 204 个百分点 合 计 20,091,656,604.96 18,277,673,471.80 9.03 12.69 11.81 增加 0.72个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 (2).(2). 产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 (3).(

49、3). 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 情况 说明 土建施工 小计 16,701,895,828.50 100.00 15,084,341,470.21 100.00 10.72 人工费 5,971,493,239.59 35.75 4,097,652,799.15 27.16 45.73 材料 6,893,488,352.09 41.27 6,842,801,545.49 45.36 0.74 机械安装 322,726,508.75 1.93 313

50、,911,082.55 2.08 2.81 分包工程 2,926,713,030.56 17.52 3,357,281,213.18 22.26 -12.82 其他直接费 587,474,697.51 3.53 472,694,829.84 3.14 24.28 装饰与钢结构 小计 849,865,660.92 100.00 737,663,311.02 100.00 15.21 人工费 93,563,553.56 11.01 67,256,644.81 9.12 39.11 材料 544,203,361.25 64.03 497,267,329.79 67.41 9.44 机械安装 4,60