盛和资源：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 231 公司代码：600392 公司简称：盛和资源 盛和资源控股股份有限公司盛和资源控股股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 231 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席

2、董事会会议。董事会会议。 三、三、 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人胡泽松胡泽松、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人唐光跃唐光跃及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）夏兰田夏兰田声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司董事会审议： 拟以股权登记日

3、的总股本为基数（其中公司回购专用证券账户的股份 2,340,497 股不参与利润分配）向全体股东进行每10股派0.30元（含税）的现金红利分配。本年度不进行资本公积金转增股本。该预案符合未来三年（ 2016-2018年）股东回报规划制订的现金分配比例。 该预案尚需提交股东大会审议。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对

4、外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险的内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 231 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 14 第五节第五节 重要事项重要事项 . 33 第六节第六节 普通股股份变动及股东情

5、况普通股股份变动及股东情况 . 62 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 70 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 71 第九节第九节 公司治理公司治理 . 81 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 84 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 87 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 231 2018 年年度报告 4 / 231 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 盛和资源、上市公司、本公司、公司 指 盛和资源控股股份有限公

6、司（600392.SH） 太工天成 指 太原理工天成科技股份有限公司，本公司前身 综合研究所 指 中国地质科学院矿产综合利用研究所 巨星集团 指 四川巨星企业集团有限公司 沃本新材 指 赣州沃本新材料投资有限公司 文盛投资 指 海南文盛投资有限公司 文武贝投资 指 海南文武贝投资有限公司 地矿公司 指 四川省地质矿产公司 盛和稀土、乐山盛和 指 乐山盛和稀土股份有限公司 晨光稀土 指 赣州晨光稀土新材料股份有限公司 文盛新材、海南文盛 指 海南文盛新材料科技股份有限公司 科百瑞 指 四川省乐山市科百瑞新材料有限公司 新加坡贸易 指 盛和资源（新加坡）国际贸易公司 四川润和、乐山润和、润和催化

7、指 四川润和催化新材料股份有限公司，原乐山润和催化新材料有限公司，盛和稀土的控股子公司 润和盛建 指 成都市润和盛建石化工程技术有限公司 盛和资源新加坡 指 SHENGHE RESOURCES(SINGAPORE) PTE. LTD 越南公司 指 VIETNAM RARE EARTH COMPANY LIMITED MPMO 指 MP MINE OPERATIONS LLC 润和新加坡 指 REZEL INTERNATIONAL PTE. LTD 德昌盛和 指 德昌盛和新材料科技有限公司，盛和稀土的全资子公司 汉鑫矿业 指 四川汉鑫矿业发展有限公司，盛和稀土托管企业 多金属采选厂 指 德昌县多

8、金属矿试验采选厂，盛和稀土托管企业 盛和资源德昌 指 盛和资源（德昌）有限公司，盛和资源的全资子公司 盛康宁 指 盛康宁（上海）矿业投资有限公司，盛和资源的控股子公司 中铝四川 指 中铝四川稀土有限公司 丰华冶金 指 平罗县丰华冶金有限公司，公司参股公司 冕里稀土 指 冕宁县冕里稀土选矿有限责任公司，公司新收购子公司 格陵兰公司 指 格陵兰矿物能源有限公司，公司参股公司 瑞华事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 红石创投 指 赣州红石矿业创业投资中心（有限合伙） 北方稀土、包钢稀土 指 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司，原名内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司 虔盛创投 指

9、赣州虔盛创业投资中心（有限合伙） 伟创富通 指 新疆伟创富通股权投资有限合伙企业 天津鑫泽通 指 天津自贸区鑫泽通企业管理合伙企业（有限合伙） 苏州和雅 指 苏州和雅股权投资合伙企业（有限合伙） 芜湖君华 指 芜湖君华股权投资中心（有限合伙） 东方富海 指 东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙） 宿迁华兴 指 宿迁华元兴盛投资合伙企业（有限合伙） 长泰集智 指 福建长泰集智能源投资中心（有限合伙） 东方富海二号 指 东方富海（芜湖）二号股权投资基金（有限合伙） 2018 年年度报告 5 / 231 博荣资本 指 湖南博荣资本管理有限公司 煤销集团 指 山西煤炭运销集团有限公司 焦炭集团 指

10、山西省焦炭集团有限责任公司 中保房产 指 山西太原中保房地产开发有限公司 报告期 指 2018 年度 附注、本附注 指 审计报告后附的 2018 年年度财务报表附注 元、万元 指 人民币元、万元 2018 年年度报告 6 / 231 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 盛和资源控股股份有限公司 公司的中文简称 盛和资源 公司的外文名称 Shenghe Resources Holding Co., Ltd 公司的外文名称缩写 SHRC 公司的法定代表人 胡泽松 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表

11、 姓名 黄厚兵 陈冬梅 联系地址 成都市高新区盛和一路66号城南天府7楼 成都市高新区盛和一路66号城南天府7楼 电话 028-85425108 028-85425108 传真 028-85530349 028-85530349 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 中国（四川）自由贸易试验区成都市双流区西航港街道成新大件路289号1001室 公司注册地址的邮政编码 610000 公司办公地址 成都市高新区盛和一路66号城南天府7楼 公司办公地址的邮政编码 610041 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒

12、体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室和上海证券交易所 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 盛和资源 600392 太工天成 2018 年年度报告 7 / 231 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 楼中海地产广场西塔 5-11 层 签字会计师姓名 罗军、沈云力 报告期内履行持续督导职

13、责的财务顾问 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 四川省成都市高新区天府大道 588 号通威国际中心 20 层 签字的财务顾问主办人姓名 唐云、贾志华 持续督导的期间 2017 年 2 月至 2018 年 12 月 31 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 6,226,964,050.48 5,203,553,074.99 19.67 1,371,133,536.69 归属于上市公司股东的净利润 286,43

14、8,401.83 336,546,890.63 -14.89 -32,852,307.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 277,249,585.15 328,510,934.66 -15.60 -90,262,630.28 经营活动产生的现金流量净额 273,971,855.27 -206,959,032.34 232.38 -106,615,618.92 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减 （%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 5,192,696,149.84 4,982,924,813.51 4.21 1,192,910,069.80 总资产

15、8,791,492,709.62 8,351,106,187.62 5.27 2,517,148,128.42 总负债 3,408,431,590.83 3,160,842,582.62 7.83 1,123,225,979.73 期末股本 1,755,167,067.00 1,350,128,513.00 30.00 941,039,383.00 说明： 财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了 关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号）、于 2018 年 9 月 7 日发布了关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解读，本公司根据上述通知

16、和解读及企业会计准则第 30 号财务报表列报等的相关规定， 对可比期间的比较数据进行了调整。 企业作为个人所得税的扣缴义务人， 根据 中华人民共和国个人所得税法收到的扣缴税款手续费，应作为其他与日常活动相关的项目在利润表的“其他收益”项目中填列。该调整导致本公司 2017 年度的其他业务收入减少 6,685.11 元，其他收益增加 304,990.59 元，营业外收入减少 298,305.48 元。 2018 年年度报告 8 / 231 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.1632 0

17、.2160 -24.44 -0.0269 稀释每股收益（元股） 0.1632 0.2160 -24.44 -0.0269 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.1580 0.2109 -25.08 -0.0738 加权平均净资产收益率（%） 5.61 8.36 减少2.75个百分点 -2.76 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 5.43 8.16 减少2.73个百分点 -7.58 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 1、 公司本期以股权登记日 2018 年 6 月 29 日的总股本 1,350,128,513 股为基数， 向全体股东每股派发现金

18、0.03 元 （含税） ， 以资本公积金向全体股东每股转增 0.3 股， 合计转增 405,038,554股，本次转增完成后公司总股本增加至 1,755,167,067 股。2017 年和 2016 年相关数据已按目前股本重新计算。 2、2018 年度公司的基本每股收益为 0.1632 元，较 2017 年度的 0.2160 减少 24.44%，本期受主要产品市场价格波动的影响，公司主要产品毛利率较上年有所下降，导致净利润较上年有所下降。 3、2018 年度公司的加权平均净资产收益率为 5.61%，较 2017 年度的 8.36%减少 2.75 个百分点，本期受主要产品市场价格波动的影响，公司

19、主要产品毛利率较上年有所下降，导致净利润较上年有所下降。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计

20、准则差异的说明： 适用 不适用 2018 年年度报告 9 / 231 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,372,279,913.96 1,949,721,134.25 1,994,615,323.44 910,347,678.83 归属于上市公司股东的净利润 76,850,223.88 117,614,163.48 143,689,061.15 -51,715,046.68 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的

21、净利润 73,146,215.34 119,058,466.52 143,906,588.87 -58,861,685.58 经营活动产生的现金流量净额 117,194,663.56 -161,489,751.12 124,008,595.90 194,258,346.93 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 150,822.45 -2,166,501.50 14,331,651

22、.84 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 13,054,578.72 12,875,691.01 4,176,915.88 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 26,181.38 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 42,521,507.95 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安

23、置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 2018 年年度报告 10 / 231 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,434,240.00 -145,138.50 -1,355,516.32 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益

24、 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -3,764,467.95 -3,032,774.75 1,834,100.20 其他符合非经常性损益定义的损益项目 215,617.50 个税手续费 少数股东权益影响额 168,909.95 -1,128,017.68 -1,344,802.49 所得税影响额 -2,070,883.99 1,632,697.39 -2,779,715.98 合计 9,188,816.68 8,035,955.97 57,410,322.46 十一、十一、 采用公允价值计

25、量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,165,480.00 3,505,370.00 1,339,890.00 159,032.24 可供出售金融资产 61,750,200.00 42,218,750.00 -19,531,450.00 合计 63,915,680.00 45,724,120.00 -18,191,560.00 159,032.24 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 11 / 231 第三节第三节 公司业务概要

26、公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 报告期内，公司拥有稀土矿采选、冶炼分离、稀土冶炼加工产业链及锆钛选矿及加工。公司主营业务为稀土矿山开采、稀土产品生产及销售；催化材料生产及销售；各类实业投资；稀有稀土金属冶炼与销售、稀土金属合金、废料回收；综合应用及深加工，技术咨询和服务；稀土、锆、钛新材料加工与销售。主要产品包括稀土氧化物、稀有稀土金属、稀土高效催化剂及分子筛、锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等。 （二）经营模式 公司主要从事稀土矿开采，冶炼分离、深加工以及稀有稀土金属冶炼与销售，锆

27、钛选矿及加工、稀土高效催化剂及分子筛的生产和销售。公司的稀土矿山开采、冶炼业务严格按照国家工信部下达的生产总量控制计划。上市公司总部统筹和协调营销的经营管理，采取以销定产的生产营业模式，主要通过订单确定生产计划；子公司和参股公司发挥协同效应和渠道优势，公司一般与下游客户签订月度或季度、年度或半年的销售合同，以规避原材料价格波动和供应不足对公司造成的风险。 报告期内，新加坡贸易为海外稀土矿山项目提供技术服务以及稀土贸易工作，Mountain Pass项目完成了试产阶段且生产稳定，同时也实现对外销售。 (三)行业情况说明 因稀土元素具有丰富的物理化学性质，它的用途极为广泛，可用于医疗领域、陶瓷领域

28、、农用领域、永磁体领域、玻璃领域等传统产业领域。此外，因稀土元素还具有丰富的光学、电学及磁学特性，其在电子、信息、通讯、汽车、航空航天、精密机电等高新技术产业中也有着广泛的应用。在高新技术领域，稀土新材料发挥着重要的作用，这些新材料包括永磁、荧光、储氢、抛光、汽车尾气净化催化剂、功能陶瓷、结构陶瓷、激光、磁光、超磁致伸缩等。因此，稀土也被称为“工业味精”。目前，我国已发展建设成为世界最大的稀土资源、生产、应用和出口国，能够大量供应各种品级、规格产品的国家。 近几年，国家工信部联合相关部委对稀土行业开展专项整治行动，推动稀土行业秩序整顿工作，加强各部门在信息共享、诚信体系建设等方面的配合协作，形

29、成政策合力，规范促进稀土矿资源有序开发、持续利用。随着稀土供给侧改革持续推进，以六大稀土集团为核心的稀土企业积极推进稀土行业的结构调整、产业升级进程，行业发展将更加健康和可控。 从长期来看，稀土下游功能材料产业，新能源汽车、智能制造业等新兴领域对稀土永磁材料需求持续增长，稀土作为上游资源，未来需求量也有望再度提升，稀土价格有望保持长期稳定。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司在长期发展过程中已经逐步形成了自身的核心竞争力。 2017 年 2 月，

30、 公司完成重大资产重组合并晨光稀土、科百瑞、文盛新材后，公司竞争力进一步增强。 领先的行业地位： 为了保护我国的稀土资源， 国家对稀土冶炼分离项目实行严格的审批制度，稀土冶炼企业的准入门槛很高。公司旗下稀土企业乐山盛和长期从事稀土冶炼分离产品的研发、生产及销售，经过十多年的发展，已经成为四川省稀土冶炼分离行业龙头企业，现有年处理稀土2018 年年度报告 12 / 231 精矿 8,000 吨 （ REO： 70%） 的能力， 其中包括 4,000 吨氯化稀土全分离生产线和年处理 2,000 吨（ REO： 70%）氟碳铈矿示范线机配套设施，稀土冶炼分离产能产量均居四川省、国内前列。 晨光稀土目

31、前拥有年处理 3,000 吨稀土氧化物、年处理 8,000 吨稀土金属、年处理 5,000 吨钕铁硼废料及 1,000 吨荧光粉废料生产能力。 文盛新材主营业务为锆钛选矿及加工，具备年产 75 万吨锆英砂、钛精矿、和金红石的产能，系全国规模领先的锆英砂供应商。 健全的销售渠道及优秀的客户群： 经过十多年的经营管理， 公司已经建立了健全的销售渠道，能够根据国内外市场需求的变化，结合公司生产产品线和生产情况，采取适当的销售策略，建立了一套多渠道、全方位的销售模式。公司凭借优良的产品性能、较强的供应能力、良好的商业信誉及全面的客户服务等优势，业已形成了以大型稀土企业为主体的稀土行业优质客户群。 雄厚

32、的技术优势：公司非常注重科技创新，通过自主研发、技术改造、工艺改进等方式完成稀土冶炼分离领域的多项科技创新项目，公司生产技术及工艺达到同行业领先水平。公司通过与北京有色金属研究总院等稀土行业知名科研院所建立长期稳定合作关系，保持行业内技术领先优势。 晨光稀土视稀土资源废料的回收及综合利用为原材料的重要供给途径，自主研发出“钕铁硼废料中铁和稀土金属氧化成 Fe2O3 和 REO（稀土氧化物）的焙烧工艺”、“ 钕铁硼废料焙烧后盐酸溶解工艺”、“ 氟化物制取工艺” 等多项先进技术工艺，较好地解决了环境污染严重、耗能高、产品回收率低等业内普遍存在的技术难题。通过对生产工艺不断改进，文盛新材锆钛矿的分选

33、效果、分选效率、资源回收率及产品品质都发生了较大幅度的提升。 文盛新材成功推行了快速反浮选技术，把所有需要进入电磁选作业的物料全部进行反浮选处理，为电选锆钛分离创造条件，电选效率大幅提高，产出的锆英砂杂质含量低，放射性低，产品纯度和质量更高。 稳定、 优质的原材料供应： 公司始终将原材料控制作为重要的经营战略之一， 经过多年摸索，乐山盛和充分发挥在四川地区的采购优势， 形成了一套行之有效的原材料采购、 储备体系。 自 2012年 10 月起，乐山盛和受托经营管理汉鑫矿业的全部股权，2017 年 9 月，汉鑫矿业托管到期，为进一步保障了高品位、供应稳定的稀土精矿等原材料，经协商：乐山盛和将继续按

34、原资产托管协议约定的条件对该矿山资产继续托管。待德昌县多金属矿试验采选厂具备签署资产托管协议的条件后，重新协商并签署新的资产托管协议。2015 年 12 月，公司收购冕里稀土的股权比例为 36%。 公司参与 Mountain Pass 矿山的合作项目， 目前该项目完成了试产阶段且生产稳定， 进一步保障公司原料供应。 晨光稀土位于我国中重稀土集中分布地江西省赣州市，该地区中重稀土储量占全国储量的比重超过 40%，是全国最大的中重稀土分布区域。晨光稀土背靠资源主产区，原材料供应充足，从而有利于保障原材料的及时供应和生产经营的顺利进行。该区域作为中重稀土优势产区，形成了较为完善的稀土产业链，以及稀土

35、相关配套产业，经营环境较为成熟。 生产成本优势：公司旗下乐山盛和地处我国三大稀土生产基地之一的四川省，长期专注于四川氟碳铈型稀土冶炼分离产品的研发、生产及销售，公司四川氟碳铈型稀土完整、独特的冶炼分离生产工艺和周边区域完善的产业配套体，为生产经营的综合成本控制提供优良条件，公司具备成本优势。 稀土金属的生产工艺主要为电解工艺，除原材料占成本比重高外，电力成本对稀土金属的加工成本中具有重要影响。除生产技术的高低外，电力成本的高低很大程度上决定了金属加工成本的高低。科百瑞地处乐山市峨边彝族自治县，当地水电资源丰富，水电能源的成本较低。低廉的电力成本将使科百瑞的稀土金属业务具备较为明显的成本优势。

36、优秀的管理团队：公司管理层团队在稀土开采、冶炼、深加工、技术研发、经营管理等方面有着丰富的行业经验，基于对行业发展趋势的深刻认识，能够根据公司实际情况、行业发展趋势和市场需求及时、 高效地制定符合公司实际的发展战略和经营方针， 尤其是在行业发展波动期间，管理层制定并有效实施的采购定价机制、原材料储备机制、销售定价机制，为公司稳定的发展和2018 年年度报告 13 / 231 良好的经营业绩奠定了基础；同时，针对稀土冶炼分离行业的生产特点，公司管理层狠抓内部精细化管理，制定了严格详尽的安全生产、质量管理、现场管理等一系列规章制度，使公司的各项工作都有章可循，并得到的执行，为公司长期发展注入了持续

37、的动力。 灵活的经营模式：混合所有制是公司发展的灵魂。新盛和的最大特点就是混合所有制，国有股东成分在公司发展方向上发挥引导作用，多元结构充分发挥公司市场机制的活力。国有控股民营机制，通过灵活的市场化管理和激励机制来支持公司快速扩张。与中铝公司（稀土六大集团之一）在行业整合中深度合作，政策优势明显。公司坚持稀土为核心兼顾三稀资源，坚持国内国外两个市场，实现产业上下游协调延伸。 2018 年年度报告 14 / 231 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 随着稀土行业深度整合及社会关注度的日益提升，稀土行业逐渐从，小、散、乱，进入区域集中

38、、规范发展、高质量发展阶段，稀土行业装备水平和生产效率的整体提升；稀土行业竞争逐渐从成本竞争、数量竞争转入产品质量竞争、技术竞争阶段。 2018 年年初市场需求增加，价格出现上涨，后期随着中美贸易战持续升温，以及电动自行车新标准的要求，终端需求下降，造成稀土价格回落。受环保、稀土行业专项整顿的持续影响部分稀土分离企业停产，导致供应量有所下降，供应紧张又支撑稀土价格。供需同时下降差距缩短，产业格局发生变化，稀土价格走势持稳。经历了二三季度下游需求低迷期，上游持货观望，下游按需采购，市场走势处于稳中小幅震荡。 2018 年度全国稀土矿（稀土氧化物 REO）开采总量控制指标为 12 万吨，其中离子型

39、（以中重稀土为主）稀土矿指标 1.915 万吨，岩矿型（轻）稀土矿指标 10.085 万吨。较去年相比，开采总量从 10.5 万吨增加到 12 万吨，增加了 1.5 万吨。 党的 19 大为中国社会发展描绘了宏伟蓝图， 2018 年 3 月结束的“ 两会” 已将新时代正式写入宪法，为中国社会勾画出“ 两个百年” 发展蓝图，为下一个三十年制定了发展目标和方向。 2018 年 6 月，中共中央、国务院印发了关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见，意见指出：良好生态环境是实现中华民族永续发展的内在要求，是增进民生福祉的优先领域。新时代、新盛和、新征程，盛和资源将主动适应国家经济发展新常

40、态，在国家经济转型升级中找到公司发展的新机遇， 认真践行新盛和的发展理念， 充分发挥公司市场机制的活力，矢志不渝地致力于把企业做大、做强、做优，为客户提供更好的产品和服务，为社会、公司股东和员工创造更大价值。 2018 年，公司实现营业收入 622,696.41 万元，与上年同比增加了 19.67%，归属于上市公司股东净利润 28,643.84 万元，与上年同比减少 14.89%。 1. 继续坚持自主研发、技术创新继续坚持自主研发、技术创新 经过多年来的发展，公司坚持以自主研发、技术创新，积极进行以降低生产成本、提高产品品质和改善环境为目的工艺技术改造。经全面分析产品的技术指标要求和规范系统控

41、制生产，公司现已能稳定生产高品质产品，其质量水平达到国家收储标准和用户标准。 报告期内， 乐山盛和为进一步降低生产成本、 提高工作效率、 加强安全环保和质量风险管控，公司立足于现有设备，技术改造围绕“节能” 、 “增效” 、 “减排” ，大力推进设备、工艺技术升级改造， 并取得明显成效。 除此之外， 在已应用技术的基础上进一步深挖潜力， 通过多平台资料收集、多行业参考对比，上千次实验论证，创新性研发了含氟稀土矿脱氟浸出工艺及其配套工艺，其技术指标行业领先，设计理念符合经济、环保时代特色。目前正在积极推动该工艺的工业化应用，若能规模应用于生产，公司将在含氟稀土矿脱氟浸出工艺方面形成突破，引领行业

42、技术新高点。报告期内，乐山盛和共取得授权发明专利 1 项，实用新型专利 1 项。 报告期内，晨光稀土投资建设“年产 12000 吨稀土金属及合金智能化技改项目”。该项目在原年产 8000 吨稀土金属生产设施基础上，新增年产 4000 吨稀土金属及合金生产能力，技改完成后达到年产 12000 吨稀土金属及合金生产能力。目前，已向政府报批项目获得核准，与上犹县人民政府签订项目合同书，计划将在 2019 年进行相关设备、装置进行安装、试验。报告期内，晨光稀土及下属子公司共取得新授权专利共 10 件，其中发明专利授权 2 件、实用新型专利授权 8 件，均已公告授权。 报告期内，锆钛行业维持上行行情。海

43、南文盛为了提升三个工厂的处理能力，进行了扩能和技术升级改造。福建工厂完成了技改，新增一条连续浮选生产线并已投入使用，第二条生产线也正在安装中, 金红石煅烧去结晶水车间已建设投产，有效改善了高度金红石的品质。海拓工厂完成了 3 台湿式强磁选设备的安装和投产，相继增加了 2 条连续浮选生产线，改善了独居石生产工艺，能够高效率，高品质，高产量产出独居石。广西工厂新增 9 条石榴石电选生产线和 1 条连续2018 年年度报告 15 / 231 浮选生产线，提高了钛精矿产品质量和石榴石产量和品质。 2015 年 7 月，公司与科百瑞及四川省峨边彝族自治县人民政府三方共同签署了 6000 吨稀土金属技术升

44、级改造项目投资框架协议书 。 目前， 项目已完成了可研、 能评、 土地预审、 安评、职评、环评、地勘、社会风险稳定评估等报告和相关部门的批复，取得了省经信委的项目核准文件。公司计划将在 2019 年开展开工建设阶段前期准备工作。 报告期内，冕里稀土对生产车间进行了技改，主要针对重选车间摇床及配电设施扩容、增容等方面。 2.2. 精心组织生产经营精心组织生产经营,强化生产现场管理强化生产现场管理 报告期内，公司精心组织生产经营，进行规范化管理工作，强化生产现场管理，保障生产平稳运行，以技术进步来降低稀土产品成本费用和增加生产效能，节能降耗。持续强化和修订相关制度的制定和执行推动、管理体系建设、日

45、常办公事务管理、企业形象宣传和树立；生产统计、经营计划的制定， 生产经营状况数据、 指标的汇总分析;档案和合同管理、 涉外事务管理以及安全、职业卫生健康等企业管理工作。 报告期内，乐山盛和继续推进“整理、整顿、清扫、清洁、安全、素养、节约”7S 现场管理工作。经过公司全力贯彻执行，7S 管理工作已成为公司的基础性工作之一，其管理理念进一步深入人心，营造出整洁、安全的工作环境，增强了员工归属感。公司员工成本意识、安全环保意识、执行力和员工素养都大幅提高，公司面貌焕然一新，受到莅临公司检查或参观领导的高度赞扬，企业形象日渐提升。 报告期内， 汉鑫矿业进入注销清算程序， 与解除劳动关系员工签订补偿协

46、议、 完成证照转移、资产评估、审计工作、部分无使用价值设备的报废工作，实现新老企业平稳过度，生产经营工作顺利开展。 2018 年 1 月 1 日起德昌县多金属矿试验采选厂承接汉鑫矿业开展生产经营，生产稀土精矿同比增加(REO65%)，顺利通过生态环境部开展的环保督查“回头看”专项行动检查和国家工信部稀土行业秩序整顿专项检查。 报告期内，科百瑞积极响应峨边县工业园区美化建设，投资 600 余万元对公司危旧厂房进行改造，2018 年 8 月顺利验收，大幅改善了工厂的厂容厂貌，提升了工厂的整体形象。 3.3. 积极把握国内外市场需要的变化积极把握国内外市场需要的变化,采取适当的经营策略采取适当的经营

47、策略 报告期内，公司进一步加强企业经济运行分析和切实控制。根据经济运行分析结果，调整经营方针，调整产品结构，纠正生产过程运行指标，落实研发经费和安全经费列支，内部赢利能力近年来不断提升。 报告期内，晨光稀土面对稀土市场的内外部竞争，公司积极采取措施调整经营思路、营销模式： （1）创新寄售模式，支持重点客户。根据客户金属原料用量，将库存移至客户仓库，客户按原料需求下单使用原料，提高了客户资金周转率，争取了重点客户订单。 （2）设立驻外机构，贴近一线市场。公司在宁波设立宁波办及仓库，专门负责与宁波客户进行对接和维护，快速应对，抢占客户临时紧急订单，同时联动废料采购形成合力采购磁材废料。 （3）创新

48、价格机制，开拓长单业务。与优质客户签订固定数量固定价格的长期供货协议，既促进了客户的长期维护，又保证了生产的有序进行。 4.4. 继续继续推动产品结构调整和优化升级推动产品结构调整和优化升级 报告期内，公司在现有稀土冶炼分离核心产品的基础上，积极推动稀土产业结构调整和产品优化升级，不断加大稀土深加工及应用产品研发。公司在 2017 完成了晨光稀土、科百瑞 、文盛新材三家公司的重组后，增加稀土金属，锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等产品，公司产品结构将更趋丰富和完善。随着国家整顿稀土行业力度的不断加强，部分非法稀土企业的逐步退出，行业竞争将更趋合理。公司通过不断改进和扩大生产能力，加强市场拓展力度

49、，优化产品结构，从而持续增加产品产销。 5.5. 积极推进公司战略发展，向稀土上下游延伸积极推进公司战略发展，向稀土上下游延伸 2018 年年度报告 16 / 231 公司在 2017 完成了晨光稀土、科百瑞 、文盛新材三家公司的重组后，公司的稀土氧化物冶炼分离能效大幅提升，增加了稀土金属冶炼业务和下游稀土废料回收及综合利用业务，增加了公司业务的产能规模，延长了公司产品链条，增强了业务的完整性。2018 年，根据国家对稀土行业发展规划，结合公司自身发展战略，公司将继续向稀土行业产业链的上下游两端延伸，国内外共同发展。 报告期内，盛和资源（新加坡）国际贸易有限公司与 MP MINE OPERAT

50、IONS LLC 的系列合作生效后，全方位介入芒廷帕斯矿的投后管理，技术支持以及稀土贸易工作。经过我方技术服务团队与美方工作人员的共同努力，5 月份时生产已趋于稳定，精矿品位、回收率等指标已经超过芒矿破产前指标，接近历史最高水平，精矿品质逐步稳定；下半年，技术服务团队一方面致力于稳定矿山的生产指标，另一方面筹划采购新的设备扩大磨浮车间的产能，目前已与国内设备厂家就设备采购合同的主要条款达成一致意见，将在确认生产参数后完成签署。 报告期内， 募集配套资金投资的海南文盛“ 年产 5 万吨莫来石” 和“年产 2 万吨陶瓷纤维制品” 项目进展情况：公司董事会第二十七次（临时）会议审议通过了上述关于终止