ETF基金的优势有哪些优质.docx

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1、ETF基金的优势有哪些ETF概述 ETF又称“交易型开放式指数证券投入基金”(Exchange Traded Fund的缩写)，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF是一种跟踪“标的指数”改变、且在证券交易所上市交易的基金。ETF，属于开放式基金的一种特别类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投入者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金经营管理企业申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必需以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票(或有少量现金)。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投入者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间

2、存在差价时实行套利交易。 针对ETF，交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值,Indicative Optimized Portfolio Value)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的改变。 ETF在交易方式上结合了封闭式基金和开放式基金的交易特点，既可以在交易所买卖交易，也可以实行申购、赎回。买进(申购)基金份额有两种方式，一是现金，二是用一揽子股票。但在卖出或赎回时，投入者得到的是一揽子股票而非现金。ETF最大的作用在于投入者可以借助这个金融产品具备的指数期货、商品期货的特性套利操作，有助于提高股市的成交量。 ETF最早产生于加拿大，而其进展与成熟则紧要在美国。以美国为例

3、，从1993年底到2003年底，美国ETF基金资产从4.64亿美元增长为1509.83亿美元，相当于翻了324倍。截至2004年6月底，全球ETF产品资产总值达到2464亿美元，遍布世界各大证券市场，是近10年来进展最为快速的金融产品之一，成为一种大众化的投入工具。 ETF的四大优势 ETF因其在产品设计上的种种创新而在国际市场中快速崛起，它有如下几大优势。 ETF采纳指数化投入策略。ETF与标的指数偏离度小，投入ETF能获得与标的指数相近的收益;可以让投入者以较低成本投入于标的指数，使得投入者投入指数像投入一只股票一样简洁。 ETF可以上市交易。ETF像股票一样在交易时间内持续交易，投入者可

4、依据即时揭示的交易价格实行买卖，从而更好地把握成交价格。 ETF费用低廉。通过复制指数和实物申赎机制，ETF大大节约了探讨费用、交易费用等运作费用。ETF经营管理费和托管费不仅远低于主动经营管理的股票基金，而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。ETF二级市场交易费用类似股票，大大降低了投入者的交易成本。ETF是全新的投入工具。在投入领域，ETF已经不再仅仅是一个投入产品，而是一个越来越工具化的产品。投入者可以通过投入ETF来实行股票再投入、资产配置、长期投入、套利交易、时机选择和短线投入等。 LOF与ETF的区分与联系 上市开放式基金(lof)与交易所交易基金(etf)是一个比较简单混淆的概念。

5、因为他们都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点。事实上两者存在本质区分。 ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采纳完全被动式经营管理方式，以拟合某一指数为目标。它为投入者同时提给了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投入者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和实行保证金交易(假如该市场允许股票交易采纳这两种形式);另一方面，与开放式基金一样，投入者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投入者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF具备税收优势、成本优势和交易敏捷的特点。 LOF是对开放式基金交易方式的创新，其更具现实意义的一面在

6、于：一方面，LOF为“封转开”提给技术手段。对于封闭转开放，LOF是个继承了封闭式基金特点，增加投入者退出方式的解决方案，对于封闭式基金实行LOF完成封闭转开放，不仅是基金交易方式的合理转型，也是开放式基金对封闭式基金的合理继承。另一方面，LOF的场内交易削减了赎回压力。此外，LOF为基金企业增加销售渠道，缓解银行的销售瓶颈。 LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投入者提给了套利的可能。此外，LOF与目前的开放式基金区分之处在于它增加了场内交易带来的交易敏捷性。 二者区分表现在： 首先，ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动经营管理型基金，而LOF则是一般的开放

7、式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动经营管理型基金; 其次，在申购和赎回时，ETF与投入者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投入者交换现金; 再次，在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投入者一般是较大型的投入者，如机构投入者和规模较大的个人投入者，而LOF则没有限定; 最终，在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提给一个基金净值报价，而LOF则是一天提给一个基金净值报价。 ETF进入中国大陆 早在2001年，上海证券交易所就提出了最初的ETF设想。其后，上海证券交易所组织多方专业人士绽开对ETF产品的专项探讨。2004年1月2日，上海证券交易所推出上证

8、50指数，这为大陆首只ETF的推出铺平了道路。同月，上海证券交易所向各基金企业招标，选择ETF基金经营管理人。华夏基金获得了与上海证券交易所合作开发首批ETF产品的资格。 上交所的交易所交易基金ETF，是一种在交易所买卖的有价证券，代表一揽子股票的全部权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。其通常采纳完全被动式经营管理方式，以拟合某一指数为目标，兼具股票基金和指数基金的特色。 2004年6月，国务院和中国证监会同意上海证券交易所推出ETF。2004年7月6日，上海证券交易所与华夏基金签订上证50指数运用许可协议，上证50ETF的推出进入倒计时阶段。目前，上证50ETF的推出已经没有法律与技术性障碍

9、，上海证券交易所正和华夏基金经营管理有限企业一起为其推出做最终的打算。 探讨表明,ETF在我国具备广袤的市场前景,不仅有助于吸引保险企业、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高干脆融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。 我国推出ETF的意义 1、实行国务院“9条看法”，推动证券市场的产品创新，并为今后包含指数期货在内的新产品推出打下基础; 2、通过扩大产品种类提中学国证券市场相对海外市场的核心竞争力; 3、通过ETF的规模交易进一步增加大盘蓝筹股的流淌性; 4、顺应目前国际上指数化投入的市场潮流，ETF目前已成为历史上进展最快的金融产品，其数量从1993年3只基金8亿美元增加到2003年280只基金2100亿美元; 5、满意各方面投入者的市场需求，为中小投入者提给一个用小资金投入大盘的机会，为机构投入者提给新的套利模式。