汇率变动存在哪些形式优质.docx

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1、汇率变动存在哪些形式什么是汇率变动 汇率变动是指货币贬值是指货币对外价值的上下波动，包含货币贬值和货币升值。 货币贬值是指一国货币对外价值的下降，或称该国货币汇率下跌。汇率下跌的程度用货币贬值幅度来表示，其计算公式为： 式中，t为货币贬值幅度，R0为贬值前汇率， R1为贬值后汇率。 货币升值是指一国货币对外价值的上升，或称该国货币汇率上涨。汇率上涨的程度用货币升值幅度来表示，其计算公式为： 汇率变动的形式 (一)升值(revaluation)与贬值(devaluation) 是固定汇率制度下汇率变动的两种形式。 在这个制度下，政府以法定的含金量来规范货币的价值，称为法定平价。增值就是政府以法令

2、形式提高本国货币的含金量，降低外汇汇率。因此也称法定升值;贬值是政府以法令形式降低本过货币含金量，提高外汇汇率，因此亦称法定贬值。 (二)上浮(appreciation)与下浮(depreciation) 是浮动汇率制度下汇率改变的两种形式，在该制度下货币汇率随时常供求关系的改变而改变。 当外汇求过于供时，其汇率会由下往上上升，称为上浮，意味着该国货币升值。 当外汇供过于求时，其汇率就会由上往下降低，称为下浮，意味着该国货币贬值。 (三)高估(overvaluation)与低估(undervaluation) 是指货币的汇率高于或低于其均衡汇率。 高估：假定在固定汇率制下，国际交易按官方汇率保

3、持在Eo水平上(Eo以干脆标价法表示)。当一国国际收支出现逆差时，其外汇市场的供求关系就会发生改变，(见上图)外汇供应曲线左移至S'(外汇供应相对削减)，或外汇需求曲线D右移至D'(外汇需求相对增加)，外汇供小于求部分为OG，供求均衡点从O升到O'，新的均衡汇率是E1。假如官方汇率仍保持不变，便是本国货币高估，或本国货币价值应下调而没有下调。 低估：当一国国际收支出现顺差时，其外汇市场供求关系的改变见下图，外汇需求曲线D向左移到D'(外汇需求相对削减)，或外汇供应曲线S向右移到S'(外汇供应相对增加)，外汇供大于求部分为OG，供求均衡点从O降至O'

4、;，新的均衡点是E1。假如官方汇率仍旧固定在Eo，则表明本国货币低估，或本国货币应上升而没有上升。 影响汇率变动的紧要因素 (一)国际收支状况。当一国对外常常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降;反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。 (二)通货膨胀率的差异。当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必定上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会减弱，引起出口削减，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口

5、增加，从而变更常常账户收支。此外，通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。反之，相对通货膨胀率较低的国家其货币汇率则会趋于升值。 (三)利率差异。当一国的利率水平高于其他国家时，表示运用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对削减;另一方面也表示放弃运用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的改变导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的改变则会降低本国货币的汇率。 (四)财政、货币政策。一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会

6、使本国货币对外贬值;紧缩性的财政、货币政策会削减财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。 (五)汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素之一，但心理因素只有在肯定的市场条件下才会产生并起作用。 (六)外汇投机力气。投机者假如预期某种货币将升值，就会大量购进该种货币，从而造成该种货币汇价的上升;反之，投机者若预期某种货币将贬值，就会大量抛售该种货币，从而造成该种货币汇价的即刻下跌。投机因素是外汇市场汇价短期波动的重要力气。 (七)政府的市场干预 (八)经济增长率。一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但从长期看，却有力支持着本币的强劲势头。 (九

7、)宏观经济政策。各国宏观经济政策对汇率的影响紧要反映在各国财政政策和货币政策的松与紧的搭配上。 汇率变动对经济的紧要影响 (一) 汇率变动对进出口贸易收支的影响 汇率变动会引起进出口商品价格的改变，从而影响到一国的进出口贸易。一国货币的对外贬值有利于该国增加出口，抑制进口。反之，假如一国货币对外升值，即有利于进口，而不利于出口;汇率变动对非贸易收支的影响犹如其对贸易收支的影响。 (二)汇率变动对国内物价水平的影响：一是对贸易品价格的影响;二是对非贸易品价格的影响。 (三)汇率变动对国际资本流淌的影响。汇率改变对资本流淌的影响表现为两个方面：一是本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会

8、促使外国资本流入增加，国内资本流出削减;二是假如出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的状况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。 (四)汇率改变对外汇储备的影响。货币贬值对一国外汇储备规模的影响;储备货币的汇率变动会影响一国外汇储备的实际价值;汇率的频繁波动将影响储备货币的地位。 (五)汇率变动对一国国内就业、国民收入及资源配置的影响。当一国本币汇率下降，外汇汇率上升，有利于促进该国出口增加而抑制进口，这就使得其出口工业和进口替代工业得以大力进展，从而使整个国民经济进展速度加快，国内就业机会因此增加，国民收入也随之增加。反之，假如一国货币汇率上升，该国出口受阻;进口因汇率刺激而大量增加，造成该国出口工业和进口替代业萎缩，则资源就会从出口工业和进口替代业部门转移到其他部门。 (六)汇率变动对世界经济的影响。小国的汇率变动只对其贸易伙伴国的经济产生稍微的影响，发达国家的自由兑换货币汇率的变动对国际经济则产生比较大的，甚至巨大的影响。