2021证券市场交易形式范例.docx

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1、2021证券市场交易形式证券市场交易形式1、现货交易。即现金交易广通常是成交后若干天内清算交创全部完成。采纳这种证券市场交易形式进行证券交易，多为当场交易，钱货两清。有时也会在成交几天后按当时成交价办理清算和交割手续。其主要特点是成交和交割基本上同步进行，并且是实物交易，钱货两清，可以避开投机行为。2、期货交易。买卖双方在达成交易协议后的约定期限用交易，是指客户凭自己的信誉，通过交纳肯定数额的保证金取得经纪人的信用，在托付买进证券时，由经纪人贷款或者在托付卖出证券时，由经纪人垫交证券所进行的证券市场交易方式。3、约期交易。其详细交易可分为保证金买长和保证金卖短两种。保证金买长，是指某种证券行情

2、看涨时，客户希望买进肯定数最的股票，但又无足够资金，通过交纳肯定数量的保证金，由经纪人垫款，代其购人所买证券;保证金卖短，是指当某种证券行情看跌时，客户通过交纳肯定数额的保证金，向经纪人借人肯定数量的该种证券向市场抛售。4、信用交易。是客户与经纪人之间的一种现货与期货交易结合，即客户通过与经纪人订立托付买卖契约托付经纪人贷款买进或贷款卖出，事后偿还经纪人贷款或价款，并付出息。这种证券市场交易形式在客户手头无现款或无证券时，仍可使其做成证券买卖。什么是对冲交易对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发

3、生改变，同时会影响两种商品的价格，且价格改变的方向大体一样。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向改变，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须依据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。市场经济中，可以做“对冲”的交易有许多种，外汇对冲，期权对冲，但最相宜的还是期货交易。首先是因为期货交易采纳保证金制度，同样规模的交易，只需投入较少的资金，这样同时做两笔交易成本增加不多。其次是期货可以买空卖空，合约平仓的虚盘对冲和实物交割的实盘对冲都可以做，完成交易的条件比较敏捷，所以对冲交易也是在期货这种金融衍生工具诞生以后才得以较快发展。商务印书馆英汉证券投资词典说明

4、：对冲交易 hedge。亦作：套利交易。名。为了避开金融产品投资损失所采纳的交易措施。最基本的方式为采纳买进现货卖出期货或卖出现货买进期货，广泛运用于股票、外汇、期货等领域。对冲或套利交易的初衷是降低市场波动给投资品种带来的风险，锁定已有投资成果，但许多专业投资经理和公司将其用来投机盈利。单纯进行对冲投机的风险很大。另为：hedging。下面以期货对冲举例说明其操作方法。期货市场的对冲交易大致有四种。其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区分。首先，这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时

5、还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。其次，这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格改变带来的风险，而放弃价格改变可能产生的收益，一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的改变中投机套利，一般被称为套期图利。当然，期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而改变的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是改变的。除去相对固定

6、的商品储存费用，这种价差确定于供求关系的改变。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到肯定的时点再分别平仓或交割。因价差的改变，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断改变的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。其四是不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种

7、商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。做空交易的含义做空交易就是用户先借入标的资产，然后投资者把借入的资产卖掉，后续在借入的资产下跌后，用户可以用较少的钱买入同样多的标的资产，这时剩余的钱就是自己的盈利。做空是股票期货市场常见的一种操作方式，须要投资者预期股票期货市场会有下跌趋势。用户投资股票期货时最好拥有这方面的学问，假如自己不具备这方面的学问，肯定不能买卖股票期货。期货在交易时采纳t+0交易制度，投资者在买进后可以随时卖出，没有时间的限制，只要盈利就可以卖出。股票期货在买卖时会面临较大的风险，假如用户推断不精确，这时会出现亏损的状况。用户在进行这方面的投资时最好向身边有阅历的人学习，这样可以快速驾驭买卖技巧，同时降低亏损的概率。买入一只股票后要关注股价改变，通常买入后要设置止盈价和止损价。当股票的价格达到止盈价时要坚决的卖出或者分批卖出。假如到达止损价，这时也要卖出，避开亏损接着扩大。股票有时候拼的是胆识，有时候拼的是财力，有时候拼的是心态。2021证券市场交易形式