为什么基金估值和净值不一样精品.docx

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1、为什么基金估值和净值不一样为什么基金估值和净值不一样首先我们要搞清估值(也就是盘中净值估算)与基金净值的关系。盘中估值，就是依据最近一个季末基金的重仓股和持仓比例(距离上一季度时间越久，持仓改变就会越大)，仓位数据等，来进行的净值估算，并非实际真实的净值，并不能作为基金申购、赎回的最终价格。基金净值是每份基金的净资产价值，基金净值代表着投资者在申购、赎回时的基金最终确认价格，一般会在下午15点休市后接连公布。在大多数状况下，基金估值只具有参考意义，详细投资过程中，千万不要被估值误导。净值今日跑输估值，净值明天跑赢估值，无非都是数学上的概率问题。基金投资，还是应当买长不买短，过分关注估值简单得不

2、偿失。1、 十大重仓股的占比导致误差因为估值参考持仓信息来自于基金的定期报告，但是季报并不是把基金买了哪些股票和债券都一一列出的，它只是列出了前十大重仓的证券，信息的依据不够齐全，自然没有方法得出完全精确无误的估值。2、基金定期报告存在滞后性按规定，基金季度报告在每个季度结束之日起15个工作日内公布，半年报在上半年结束之日起60日内公布，年报则是每年结束之日起90日内公布，时间都相对滞后。所以我们看到的所谓的“基金经理最新持仓数据”，事实上至少都是大半个月之后的事情了。从上期季报到当期季报的发布期间，基金经理也许率会依据市场实际状况进行调仓换股，而基金估值运用的是旧数据，可想而知这中间确定会有

3、出入。3、不同平台计算方式不同投资者可能会发觉，不同平台的基金估值是不太一样的，它们之间存在差异性。背后的缘由是平台采纳一些模型和算法，依据基金过去的净值表现尽可能还原基金的真实持仓状况，各个平台采纳的模型不一样，所以估值数据也会存在差距。另外，假如短期涌入基金的资金较多或者赎回的资金过多，可能导致基金的权益仓位被动降低，也会使得净值估算就与实际净值出现偏差。其实基金的估值只是给投资者一个净值的参考，并不能代表真实的净值，我们应当意识到它存在误差的可能，理性地去看待。在投资中，实际涨跌幅还是要以最终公布的基金净值为准。另外，相对主动基金而言，被动型基金估值相对精确，因为该类基金的持仓相对固定，

4、改变较小，所以估值相对牢靠。假如一只主动型股基的“净值估算”与实际净值差异较大，说明该基金仓位很可能发生了较大改变。如何正确运用基金估值和净值1、如何正确运用基金估值基金估值的出现对基金投资来说，作用是特别大的。虽然估值相对来说不太精确，但是已经较为接近了，在我们基金投资中，有时候是起到了关键性的作用，起到了肯定的参考作用，避开了我们盲目操作，提高了我们基金便捷性和精确性。基金公司会在交易日晚上公布当天的基金净值，也就是说，我们当天白天买卖的时候，并不清晰买入卖出的价格是多少。此时基金估值就给了大家一个参考，对于当天的基金走势有一个大致了解，并依据这个参考数值确定买入卖出。“净值估算”意义在于

5、为投资者进行基金的下一步操作供应参考。但也仅限参考，假如把它作为操作申购/赎回规避风险的唯一依据，就不行取了，定投才是自然缓冲风险的手段。我们刚刚说过了，基金公司会在交易日晚上公布当天的基金净值，也就是说，我们当天白天买卖的时候，并不清晰买入卖出的价格是多少。此时基金估值就给了大家一个参考，对于当天的基金走势有一个大致了解，并依据这个参考数值确定买入卖出。但既然说明是估算的数值，所以估值仅供参考，买卖基金还是要综合多因素去推断，避开追涨杀跌。推断基金是否值得投资，要去视察基金的投资方向、基金经理的投资实力和基金的长期净值走势等。当然，我们可以通过估值和净值的对比来发觉问题，特殊是主动型基金这一

6、方面。要是估值和净值差距太大，可以想想缘由，这个基金的仓位大幅变动的可能性比较大，可以给我们带来一些参考。2、如何正确运用基金净值(1)实际收益与基金的净值的凹凸无关用1万元购买基金净值不同的A、B基金，虽然获得的份额不一样，但涨幅相同的状况下，实际收益是一样的。假设A和B基金在一段期间内都上涨50%，A基金净值为1.5元，B基金净值为3元，两只基金资产分别为1.5_10000=15000，以及3_5000=15000，并无区分。这说明基金净值的凹凸只是影响基金持有人买到的基金份额多少，最终的涨幅只和基金的收益率有关，和净值凹凸无关。(2)同样的基金净值，却并不同样优秀基金净值尽管反映了过往的

7、历史业绩，但是业绩的好坏还受其他因素的影响。比如两只基金发行时净值为1元，在基金经理的管理之下，两只基金的净值均达到了2元：情景一：假设两只基金发行时间不相同，不考虑分红，假如A基金是1年前发行的，那么它这一年的收益为100%，假如另一只基金已经成立了10年，那么它从净值1到2元，花费了10年，年化收益则只有7%左右(1.0710)。因此假如只看基金净值不看运行期限，无法推断哪只基金更好。情景二：假设两只基金发行时间相同，但是A基金期间有分红，B没有分红，同样的单位净值下，明显A基金的业绩要更好一些。因此单位净值无法衡量基金的历史分红状况，应当看累计净值。(3)与其看净值凹凸，不如看净值波动同

8、样的历史收益背后，每只基金因投资风格的差异，其业绩对应的风险是不同的。假设A和B基金两只股票型基金，发行时间相同，某一年的收益率均为50%，那么你更喜爱年内净值波动像坐过山车，一度下跌到负40%，最终涨到50%的A基金呢?还是更情愿持有勤勤恳恳积累收益，严格限制回撤，最终做到50%收益的B基金呢?信任许多投资者都喜爱持有B基金，因为同样的业绩表现下，基金净值波动越小，投资风格越稳定，业绩的可持续性才更强。从基金经理的角度看，取得同样的业绩，净值更加稳健、回撤更小的基金，对于基金经理的投资管理实力要求越高。从持有人的角度看，净值的波动也非常考验持有人的心理素养，即使基金在一个考察期内实现了正收益

9、，但能否拿得住是须要打个问号的。总之，在基金交易时，不要过度依靠净值估算，不要被估值模糊了眼。可以通过估值和净值的对比来发觉问题，特殊是主动型基金这一方面。要是估值和净值差距太大，可以想想缘由，这个基金的仓位大幅变动的可能性比较大，可以给我们带来一些参考。在选择基金时，须要正确解单位净值、累计净值、估算净值的含义。不能单纯的依据基金净值、估值的凹凸和涨跌来做出交易决策，要正确的运用净值数据来评价基金的业绩表现。基金投资，还是应当买长不买短，过分关注估值简单得不偿失。基金净值和估值的含义基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。基金净值不是越高越好，也不是越低越好。净值的凹凸除了受到基金经理管理实力的影响之外，还受到许多其他因素的影响。若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长快速，基金的净值自然就会比较高;假如基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按肯定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金估值核算是指基金会计核算、估值及相关信息披露等业务活动。基金管理人可以自行办理基金估值核算业务，也可以托付基金估值核算机构代为办理基金估值核算业务。基金