正裕工业：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 173 公司代码：603089 公司简称：正裕工业 浙江正裕工业股份有限公司浙江正裕工业股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 173 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席

2、董事会会议。董事会会议。 三、三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人郑念辉郑念辉、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人王筠王筠及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 王筠王筠声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2019年4月15日公司第三届董

3、事会第十一次会议审议通过公司2018年度利润分配及资本公积金转增股本预案为： 以2018年12月31日公司股本总额106,670,000股为基数， 向全体股东每10股派发现金股利3元（含税），合计派发现金股利32,001,000.00元(含税)，剩余未分配利润滚存至下一年度；同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增4.5股，共计转增48,001,500股，转增后公司总股份增加至154,671,500 股。该预案尚需经公司股东大会批准后实施。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告内容涉及的未来计划、规划等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投

4、资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中关于公司未来发展可能面对的风险因素等内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 173 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三

5、节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 17 第五节第五节 重要事项重要事项 . 32 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 53 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 58 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况 . 59 第九节第九节 公司治理公司治理 . 64 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 67 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 68 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 173 2018 年年度报告 4 /

6、 173 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、正裕工业 指 浙江正裕工业股份有限公司 上交所 指 上海证券交易所 正裕投资、控股股东 指 浙江正裕投资有限公司 浙江嘉裕 指 本公司全资子公司浙江嘉裕工业有限公司 宁波鸿裕 指 本公司全资子公司宁波鸿裕工业有限公司 嘉裕进出口 指 本公司全资子公司台州嘉裕进出口有限公司 芜湖荣基 指 本公司控股子公司芜湖荣基密封系统有限公司 安博帝特 指 本公司控股子公司芜湖安博帝特工业有限公司 正裕美国公司 指 本公司全资子公司宁波鸿裕工业有限公司之全资子公司 ADD

7、USA,INC. 元豪投资 指 浙江元豪投资有限公司 保荐机构、广发证券 指 广发证券股份有限公司 审计机构 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙人） 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 浙江正裕工业股份有限公司章程 元、千元、万元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 2018 年年度报告 5 / 173 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 浙江正裕工业股份有限公司 公司的中文简称 正裕

8、工业 公司的外文名称 ADD Industry（Zhejiang） CO., LTD 公司的外文名称缩写 ADD 公司的法定代表人 郑念辉 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈灵辉 李幼萍 联系地址 玉环市珠港镇三合潭工业区双港路 玉环市珠港镇三合潭工业区双港路 电话 0576-87278883 0576-87278883 传真 0576-87278889 0576-87278889 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 玉环市珠港镇三合潭工业区双港路 公司注册地址的邮政编码 317600 公司办公地址 玉环市珠港镇三合潭工业区双

9、港路 公司办公地址的邮政编码 317600 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 上海证券交易所网站http:/ 公司年度报告备置地点 玉环市珠港镇三合潭工业区双港路证券投资部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 正裕工业 603089 - 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 杭州市江干

10、区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 签字会计师姓名 郑俭、刘江杰 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼(4301-4316 房) 签字的保荐代表人姓名 洪如明、崔海峰 持续督导的期间 2017 年 1 月 26 日-2019 年 12 月 31 日 2018 年年度报告 6 / 173 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收

11、入 1,082,674,291.25 843,129,425.65 28.41 691,866,834.24 归属于上市公司股东的净利润 100,759,028.48 72,004,152.69 39.94 88,201,452.73 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 91,804,966.37 60,926,506.34 50.68 85,366,179.31 经营活动产生的现金流量净额 93,170,185.71 101,895,914.83 -8.56 69,328,939.65 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减 （%） 2016年末 归属于上市公司股东的净

12、资产 779,458,383.90 710,700,355.42 9.67 405,471,236.50 总资产 1,596,421,019.11 1,051,948,965.81 51.76 708,328,350.33 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.94 0.69 36.23 1.10 稀释每股收益（元股） 0.94 0.69 36.23 1.10 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.86 0.58 48.28 1.07 加权平均净资产收益率（%） 13.62 10

13、.90 增加2.72个百分点 24.21 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 12.41 9.22 增加3.19个百分点 23.43 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 1.报告期内，公司依托于搭建的全球销售平台，进一步开拓市场，不断加强与国际知名采购商和汽车整车厂商的合作， 使公司的整体产销量、 销售收入稳步提高， 也推动公司业绩持续增长，归属上市公司股东的净利润同比有较大的提升。 2.公司通过不断强化科学管控，改进公司业务管理体系，提升了经营效率，运营费用率控制得以改善，使归属上市公司股东的净利润进一步提高。 3、报告期内公司完成了对芜湖荣基 51%股

14、权和安博帝特 51%股权的收购工作，使其成为公司的控股子公司，纳入合并财务报表范围，增加了公司的净利润及总资产。 2018 年年度报告 7 / 173 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股

15、东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 200,156,861.86 256,036,041.04 291,468,355.66 335,013,032.69 归属于上市公司股东的净利润 2,108,365.12 19,006,164.99 42,462,232.11 37,182,266.26 归属

16、于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,289,688.35 17,375,354.10 40,545,766.59 32,594,157.33 经营活动产生的现金流量净额 -59,755,641.71 40,921,450.52 38,244,805.84 73,759,571.06 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注 （如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 -196,696.59 143,771.96 -

17、31,699.20 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 5,285,251.29 7,907,043.39 3,516,161.52 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 5,211,095.66 银 行 理财 产 品5,029,358.06 2018 年年度报告 8 / 173 收益 因不

18、可抗力因素， 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用， 如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,653,657.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的

19、损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -273,543.29 -3,029.88 -53,319.00 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -878,251.99 所得税影响额 -1,847,449.97 -1,999,497.18 -595,869.90 合计 8,954,062.11 11,077,646.35 2,835,273.42 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当

20、期变动 对当期利润的影响金额 远期外汇合约 1,440,457.00 1,440,457.00 1,653,657.00 合计 1,440,457.00 1,440,457.00 1,653,657.00 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 9 / 173 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司（一）公司所从事的所从事的主主要要业务业务 公司目前主要从事汽车悬架系统减震器及发动机密封件等汽车零部件产品的研发、 生产与销售，公司始终致力于为中高档

21、汽车售后市场提供适配的汽车零部件产品和相关服务。 汽车悬架系统减震器系公司自成立以来即专业从事的主要业务， 已具备悬架支柱总成整体解决方案的制造和综合服务能力，以及整车配套能力。公司 2018 年 10 月通过收购安博帝特、芜湖荣基将主营业务产品拓展至发动机密封件等其他汽车零部件及配件领域，进一步扩充并优化了公司主营业务产品结构，更好地满足了客户“一站式”采购需求。 1 1、汽车汽车悬架系统减震器悬架系统减震器 汽车悬架系统减震器（又称避震器或弹簧阻尼减震器）主要应用于汽车悬架系统。悬架系统汽车减震器按照结构可分为单筒减震器和双筒减震器，按阻尼介质可分为油压式减震器、油气混合式减震器、油气分离

22、式减震器和气压减震器。 工作原理及其用途工作原理及其用途 车辆在经过起伏、坑洼路面或在车辆急转弯、急刹车时，悬架系统的吸震弹簧可通过自身的往复运动来过滤路面、 车身的震动、 摇晃， 而减震器则是用以抑制弹簧的往复运动。 减震器太软，车身就会上下跳跃；减震器太硬就会带来太大的阻力，妨碍弹簧正常工作。因此，悬架系统减震减震器内部结构 2018 年年度报告 10 / 173 器的主要功能是抑制悬架弹簧吸震后反弹时的震荡及来自路面的冲击，以减少路况不佳造成的车辆震荡，亦可减轻车辆急转弯或急刹车时车身的摇晃。 重要性重要性 悬架系统减震器在车辆行驶过程中扮演着重要的角色。 悬架系统减震器首先是安全件，减

23、震器受损或性能下降将导致车辆过弯失控、刹车距离拉长等安全事件。加百利（GABRIEL）认为，减震器受到损坏而未及时更换，将会影响车辆的行驶稳定性、转向、轮胎与路面的接触并导致刹车性能下降，进而大幅降低驾驶的安全性。RAC（Royal Automotive Club）的研究显示，在时速 50、70 英里的情况下，损坏的减震器（性能仅达到正常性能的 50%）将分别导致刹车距离增加 12.3 英尺（增幅为 11.7%）、22.6 英尺（增幅为 11.2%）。 悬架系统减震器是易损件。根据天纳克、日本 KYB 等世界知名减震器厂商的研究，汽车减震器在车辆行驶过程中处于高损耗状态， 即使路况良好， 汽车

24、减震器每英里将震动 1,500-1,900 次，每 50,000 英里累计震动将超过 7,500 万次。因此，与轮胎、刹车片一样，减震器是消耗品，需定期检查、更换。 2018 年年度报告 11 / 173 悬架系统减震器是舒适件。 减震器的工作性能及质量的好坏还直接影响到车辆的驾乘舒适性，可以避免车辆出现行驶不稳或刹车点头等情况出现。 更换频率更换频率 减震器厂商建议驾驶者定期检查减震器，当出现以下情形时需及时更换减震器。此外，为了驾驶的平稳性，避免引起车辆左右悬架及车辆其他部件的磨损不一，加速部件损耗，即便只有一根减震器出现损坏，也需更换全部减震器。 美国加百利（GABRIEL）、日本 KY

25、B 公司均建议 50,000 英里（约 80,000 公里）更换减震器。根据市场经验，减震器的实际更换周期通常高于建议值或理论最佳值，比如在美国，更换周期通常是 60,000 英里（约 100,000 公里）或 6-8 年。 2 2、发动机密封件发动机密封件 密封性是衡量汽车整车质量的重要指标，密封件也是在汽车中应用最广泛的零部件之一。 发动机密封件属于汽车发动机系统中重要的零部件。 发动机是一种能够把其它形式的能量转化为机械能的机器。按照能量形式及工作原理，发动机可分为内燃机、外燃机、电动机等，目前以内燃机最为常见。按照燃料供给方式，发动机可分为化油器式、喷射式（或称电喷式），目前大部分采用

26、以喷射式。 发动机是油气混合、加压并燃烧的场所，在短时间内可产生较高的温度、压力和爆发力，结构复杂，工作环境较为恶劣。发动机密封件是发动机在运行过程中，对维持发动机正常工作的油品、冷却液、气体等物质进行密封，防止发动机内高温高压介质泄露的关键零部件。发动机密封件主要包括排气管垫、油底壳垫、气门室盖垫、汽缸垫、正时齿轮罩垫、增压器垫、气门油封、曲轴油封等。 2018 年年度报告 12 / 173 （二）公司（二）公司所从事的所从事的经营模式经营模式 1 1、采购模式、采购模式 公司悬架系统减震器原材料主要为活塞杆、钢管、支架类、弹簧盘类等钢制品，以及橡胶及减震器油和包装物等。发动机密封件的主要原

27、材料为不锈钢、铁、冷轧板、铝板等金属材料和橡胶、包装物等。公司采购部会根据往年销售业绩制定包括母公司和子公司在内的原材料年度采购预算，并汇同品质管理部、生产管理部根据所需原材料的质量、价格、供应商供应能力、运输情况和实际订单情况等因素筛选符合条件的供应商，对于常年合作的供应商，公司通常与其签订年度采购框架协议。在采购过程中，采购部会将历史采购批量与时间间隔、销售订单和生产的实际情况导入 ERP 系统，全程监督与供应商商定的每个采购批次的具体数量、质量、规格、价格等要素，从而既确保生产正常周转，又能控制库存、减少资金占用。 2 2、生产模式、生产模式 公司采取“订单式”生产模式，系根据客户的框架

28、销售协议、实际订单等组织生产。根据每季度的订单情况，公司将制订季度生产计划，并于每月月底召开生产工作会议制订下一月详细的生产执行计划。本公司客户小批量、多批次的采购特点以及订单普遍具有的产品型号繁杂、不同客户之间的订单以及同一客户的不同批次订单之间差异性较大的“个性化”特征，对本公司的生产组织和流程优化能力提出了很高的要求。本公司对生产线进行了柔性化改造，并对生产主要环节进行模块化管理，已自主开发了一套精益生产管理系统，可根据不同订单或同一订单不同产品型号的交货要求组织各模块生产，以最高限度地提高各生产模块的规模化和标准化。 3 3、研发模式、研发模式 公司采取客户导向型研发模式，依托技术中心

29、构建完整的产品研发设计管理体系和人才培养机制，并通过定期培训增强研发人员的新产品开发能力和标准化设计能力。公司引进 PLM 平台支持数据库管理模块并覆盖悬架系统减震器 10,000 多种产品的结构和阀系参数以及 3500 种发动机密封产品序列储备，能够根据客户要求快速提供多套产品开发设计方案，并可通过多功能综合实验平台和专业化样品生产线，快速甄别不同研发方案的差异性并针对最合理的产品开发方案配对最科学的生产工艺流程以支持标准化生产。 4 4、销售模式、销售模式 本公司产品主要通过 ODM 方式实现直接销售。公司通过参加国内外汽车及零部件展会、专业的 B2B 网络销售平台展示公司产品的品牌、技术

30、、适用汽车型号等产品信息，与有合作意向的客户建立联系。公司在取得客户订单之前，需通过客户在过程控制、工艺水平和设计能力等方面的多重验厂程序，通过验厂后，公司将进入客户的供应体系。通过多年努力，公司已成为欧美售后2018 年年度报告 13 / 173 市场具有较高知名度的 ODM 生产商，在品牌、产品技术、品质、制造规模等方面已具有较高的影响力和市场地位，主要海外客户为国际知名的零部件生产企业或大型零部件采购商。 （三三）公司所从事的行业情况公司所从事的行业情况 1、行业特有的经营模式、行业特有的经营模式 汽车零部件及配件行业的经营模式可分为面向整车市场的整车配套模式和面向汽车售后市场的独立销售

31、模式。 在整车配套市场，汽车减震器、发动机密封件企业的客户是整车厂商或其供应商。整车厂商对减震器、密封件的质量、性能要求较高，对配套企业的认证环节多、周期长，要求减震器、密封件企业能够与整车厂商进行同步甚至是超前的产品开发，并能提供充足的产能以配套整车厂商的生产，这对配套企业的研发、资金实力都提出了很高的要求。而减震器、密封件企业一旦通过认证进入整车厂商的配套体系将获得较为稳定、大批次的订单，可以整个车间甚至是整个工厂为整车厂商的既定车型提供配套，面对的产品型号、原材料/配件规格较少，生产的标准化程度高，较易于形成规模效益，同时亦可迅速扩大品牌影响力。此外，对于减震器、密封件等核心部件，知名品

32、牌的整车厂商（特别是日系厂商）出于技术保密、产品质量稳定性等方面的考虑都已有长期合作的供应商为其提供配套服务，其海外工厂也主要选择这些配套企业在当地的工厂或合资工厂，采购体系较为“封闭”。 售后市场的减震器、密封件 OEM/ODM 供应商所面对的主要客户是汽配厂商、汽车零部件采购商，销售方式是直销。欧美等国家汽车售后市场的汽配流通渠道较为成熟，拥有美国奥特帕斯（AUTOPARTS）、AUTOZONE、德国梅尔（MEYLE）、奥普迪马（OPTIMAL）等知名采购商或大型连锁汽配超市，以及网点众多的社区汽车配件超市等。而我国汽车零部件售后市场目前在交易机制、市场架构上都还尚不成熟。在售后市场，减震

33、器、密封件厂商或采购商主要是根据存量车市场需求以及自身销售、库存情况组织生产或是向其生产厂商下单采购。国际知名厂商或采购商产品定位于中高端，对产品质量要求较高，同时由于前述采购特点，其订单大多具有多品种、小批量、多批次的特点且倾向于选择能满足其“一站式”采购要求的生产企业。国内减震器、密封件企业要进入这些客户的全球采购体系，必须具备产品市场化同步研发、柔性化精益生产、规模化集约供应能力，才能在满足客户“一站式”采购要求的同时确保自身的生产效率和规模效益。 2、悬架系统悬架系统减震器的减震器的发展情况发展情况 我国悬架系统减震器技术水平的发展大致经历了以下几个阶段：首先是自我探索阶段。这一时期我

34、国汽车悬架系统减震器的技术水平比较落后，减震器产品和生产技术只是局限于国内几种简单的车型，产品质量难以得到保证。其次为吸收引进消化阶段。随着国外著名汽车企业纷纷在华投资建厂，国外的汽车悬架系统减震器企业也随之进入中国市场，给中国的悬架系统减震器厂商带来了技术溢出效应。国内的汽车减震器企业或者与国外的减震器厂商采取合作，用市场来换取国外的先进技术；或者通过积极向外资企业学习，研究国外先进产品为自身产品技术水平的发展找寻方向。最后是自主研发阶段。经过前一阶段发展，我国减震器行业的整体技术水平有了明显提高，但高端产品的关键技术与技术趋势仍然把握在国外知名的减震器厂商手中。行业内的龙头企业开始将产品技

35、术开发的重点由学习吸收国外先进技术转向研究符合发展趋势的产品技术，以形成自身的产品技术优势。目前汽车悬架系统减震器行业内大部分企业尚处于由吸收引进消化阶段向自主研发阶段推进的过程中。 目前我国汽车悬架系统减震器产品部分技术水平已经接近国际先进水平， 但部分产品在工作性能、使用寿命和使用舒适度上与国外产品仍然存在差距。提升我国汽车悬架系统减震器行业水平的关键在于如何消除车辆在行驶过程中来自于包括汽车轮胎、发动机甚至变速器等多个震动源的震动。 未来，我国悬架系统减震器技术发展趋势主要体现在三个方面：首先是提高减震器的质量检测标准，加强其工作性能，使减震器能够满足不同振动源的震动要求，同时改善减震器

36、的生产工艺，使其使用寿命达到国外先进产品水平；其次是研发生产减震器的新兴复合材料，同时要推动减震器关键零部件技术的研发进度，实施进口替代战略；其三是研发新型减震器阻尼介质和阀系结构，提高减震器工作的舒适度。 2018 年年度报告 14 / 173 3、发动机密封件行业的发动机密封件行业的发展情况发展情况 发动机密封件的技术伴随着发动机的升级和更新换代而不断进步发展。 与欧美等汽车工业强国相比，国内汽车工业起步较晚，发动机技术也相应发展较为落后，在发动机及其密封件材料设计或结构设计等方面，国内厂商主要以借鉴国外已有成熟机型为主。 近二十年来， 我国汽车工业蓬勃发展， 整车及汽车零部件产业均已取得

37、了长足的发展和进步。在发动机密封件方面，我国虽与欧美等汽车制造强国之间仍存在一定的差距，但差距已不明显，特别是在发动机密封件材料方面，我国已经掌握了高强度、耐高温不锈钢，高性能氢化丁腈、氟胶等特种橡胶、聚四氟乙烯等相关材料的研发、生产等方面的技术。 发动机密封件运行时需面对复杂的介质（如：润滑油、燃油、冷却液、热空气）和严苛的运行环境，因此如何提高其耐介质性能的相关技术是发动机密封件中的核心技术。掌握相关技术的发动机密封件企业，不仅可以为传统燃油发动机厂商提供发动机密封件解决方案，还可进一步将相关技术应用到新能源汽车动力系统密封等领域，实现技术价值的延伸和提升。 4、行业的周期性、行业的周期性

38、 汽车减震器、发动机密封件行业作为汽车产业链中的一环，其行业周期性主要是受整个汽车工业的行业波动的影响，而汽车作为大型耐用品受宏观经济、国家政策以及居民购买力水平的影响较大，周期性较为明显。因此，汽车减震器、发动机密封件整车配套市场的需求波动主要是受整车厂商产量及库存调整计划的影响，周期性较为明显。 售后市场需求则是与汽车保有量密切相关， 同时受到车辆行驶路况、 维修习惯等因素的影响，受汽车工业及宏观经济的周期性影响较小，周期性特征不明显。 5、公司在公司在行业中的竞争地位行业中的竞争地位 公司是国内规模领先的售后市场悬架系统减震器龙头企业之一， 现有汽车悬架系统减震器产品储备涵盖 9 个系列

39、超过 10,000 种型号， 可适配全球大多数车型， 是国内少数能够满足客户“一站式”采购需求的汽车减震器生产厂商之一。公司在品牌、产品技术、品质、制造规模等方面在海外汽车售后市场具有较高的影响力和市场地位，并已具备悬架支柱总成整体解决方案的制造和综合服务能力，以及整车配套能力。 公司悬架系统减震器销售区域遍布欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、大洋洲和非洲六大洲，是天纳克（TENNECO）、AC 德科（ACDELCO）、天合（TRW）、威伯科（WABCO）、德尔福（DELPHI）、美国奥特帕斯（AUTOPARTS）、德国梅尔（MEYLE）、奥普迪马（OPTIMAL）、巴西 STOCKAIG、墨西哥

40、GOVI 等国际知名汽车零部件厂商或采购商的 ODM 供应商。 公司亦已成为众泰汽车、 云度新能源汽车股份有限公司等整车厂商的悬架系统减震器供应商。 控股子公司芜湖荣基主要从事汽车售后市场发动机密封件产品研发、制造和销售，现有发动机密封件产品储备超过 3,500 种，产品种类、序列较为丰富完善，可适配全球大多数主流汽车发动机型号。芜湖荣基发动机密封件产品主要客户为知名汽车零部件厂商或采购商，亦已成为比亚迪等整车厂商的发动机密封件供应商。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明详见第

41、四节经营情况讨论与分析之资产与 负债情况分析”。 2018 年 10 月， 公司以现金 26,700 万元收购芜湖荣基 51%股权， 以现金 7,300 万元收购安博帝特 51%股权。芜湖荣基和安博帝特成为公司的控股子公司纳入公司的合并报表范围内。 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一一）产品市场化同步研发能力优势）产品市场化同步研发能力优势 在技术含量方面，公司已具备较强的产品研发能力，可根据市场及客户需求情况实施产品的同步、快速开发。 2018 年年度报告 15 / 173 公司历

42、来注重产品技术创新投入和研发人才的储备和培养，已建立起以技术中心为首，下辖新产品开发室、工程更改组、数据库维护、试验室等多层次、分梯度的研发管理体系。公司定期开展研发部门的培训活动，在夯实设计人员的日常业务能力的同时使其了解并掌握市场上、行业内最新车型的减震器、密封件产品信息和技术发展趋势。此外，公司亦引入 PLM 产品生命周期管理系统构建产品信息数据库，利用模块化设计方式使公司产品开发可根据客户提供的阻尼性能、设计力值、减震性能、密封性能等参数自动匹配多套符合要求的产品开发和设计方案，提高了公司的新产品同步开发能力和标准化生产能力。 近年来，公司持续加大新产品开发力度，进一步扩大产品储备，加

43、大了前沿性产品技术的研究开发力度，比如：新能源汽车减震器、电控式减震器和阻尼可调式减震器等，巩固并提升了行业领先地位。 （二二）多品种、多系列产品的规模化集约供应优势）多品种、多系列产品的规模化集约供应优势 在功能用途方面，公司在二十年的生产经营中不断提高产品的技术含量，丰富产品的种类和型号。产品由传统的筒式减震器发展到涵盖筒式减震器、支芯式减震器、托盘式减震器、托盘支架式减震器、悬架支柱总成减震器、转向减震器、驾舱减震器、可调式减震器、气囊式减震器 9个系列。公司产品可适配于全球售后市场的大多数汽车品牌及车型。截至报告期末，本公司减震器年产能力已超过 1,000 万支，储备的产品型号超过 1

44、0,000 种，具备了多品种、多系列产品的规模化供应能力， 是国内少数能够满足 “一站式” 采购需求的厂商， 这有利于公司与客户建立长期、稳定的合作关系。 2018 年 10 月，公司通过产业并购将主营业务产品从传统优势产品悬架系统减震器进一步扩充至发动机密封件等领域，扩充了现有产品品类，优化了产品结构，有效地提升并增强了公司向全球各大客户规模化集约供应优势。 （三三）产品的柔性化精益生产优势）产品的柔性化精益生产优势 生产制造方面，整车配套企业主要为整车厂商的既定车型提供配套，较易形成标准化生产和规模效益。 而面向售后市场的汽车零部件厂商， 其客户订单具有产品型号多但单种型号需求量小、订单批

45、量小批次多的特点， 该等厂商需要面对繁杂的产品型号和原材料/配件规格， 如何缩短产品开发周期、如何迅速组织生产并在确保及时交货的同时形成规模生产是售后市场厂商面临的最大难题。 公司一方面引进国内外先进的生产设备以提升装备水平和生产工艺水平， 另一方面对主要生产环节进行模块化管理和柔性化改造，使各模块可根据订单产品型号、不同订单的交货要求等迅速调整生产工艺、组织生产，以最大限度地提高各模块的生产规模化和标准化，从而满足客户的及时交货要求并形成企业的规模效益。 目前，公司已自主开发了一套适应“多品种、小批量、多批次”生产的精益生产管理系统，该系统是一种以客户需求为拉动，以消灭浪费和不断改善为核心，

46、使企业以最少的投入获取成本和运作效益显著改善的生产管理模式。凭借突出的产品开发与制造能力，公司能够实现快速设计和快速生产线切换，这使得公司在采购和销售环节都具有较强的商业谈判能力。 （四四）稳定的产品质量优势）稳定的产品质量优势 在产品质量方面，汽车减震器、发动机密封件均是汽车重要零部件，其工作性能及质量的好坏将直接影响到汽车的驾乘感受、驾驶的安全性、操控的稳定性，以及车辆和其他部件的使用寿命。 为确保产品质量，公司已建立了一整套的质量控制体系，工厂生产条件、产品质量检测及产后监督等环节严格按照国家及相关行业制定的质量标准实施，并已获得 ISO/TS16949 质量管理体系认证、ISO1400

47、1 环境管理体系认证、CMS 测量管理体系认证证书和 TSE 认证、INMETRO 认证、EAC 认证等第三方权威认证。稳定、可靠的产品质量，为公司树立了良好的形象，也有利于公司与全球各大客户维系长期、稳定的合作关系。 （五五）优质的客户资源优势）优质的客户资源优势 在客户资源方面，公司产品定位于中高端，下游客户主要是行业知名的汽车零部件生产商或采购商以及整车制造厂商。与上述客户长期、稳定的商业合作，有利于公司更好地了解高端客户的需求动向和产品最新技术发展动向，同时亦能提升公司的品牌知名度，有助于公司更好地拓展优质客户资源、提升市场份额。 2018 年年度报告 16 / 173 （六）（六）全

48、面的成本控制优势全面的成本控制优势 在成本控制方面，售后市场的汽车零部件及配件针对千差万别的车型要求，产品设计、生产各有不同，因此企业的技术能力、研发经验是决定产品成本的重要因素。公司依托行业内规模较大、技术能力较强的研发团队和多年积累的技术研发经验，确保产品在技术方案上的高性能和低成本。 一方面，公司柔性化精益生产线可尽可能的降低生产资料损耗，达到成本控制的目的。另一方面，公司的运营管理系统采用先进的管理工具与管理手段，使用 ERP、PDM 信息管理平台、PLM产品周期管理等信息系统，长期推行精细化生产管理模式，将产、供、销、人、财、物有机、高效的协调，形成综合成本优势。在成本控制方面的优势

49、有助于提高公司在产品定价上的话语权。 2018 年年度报告 17 / 173 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，从业绩增长的原因看，主要是公司所处汽车零件行业持续向好，售后市场需求稳定增长。公司董事会抓住经济活动的上升形态，继续推进公司全球产销体系的搭建和拓展，主营业务近四年实现连续保持较快增长， 其中近四年的营业收入分别为 2015 年 57,164.53 万元、 2016年 69,186.68 万元、2017 年 84,312.94 万元、2018 年 108,267.43 万元。报告期，公司实现营业收入 108,2

50、67.43 万元，较去年同期增长 28.41%；实现归属于母公司的净利润 10,075.90 万元，同比增加 39.94%。 （一一）提升提升市场开拓力度市场开拓力度，继续保持继续保持营收较快营收较快增长。增长。 报告期内，公司抓住减震器行业产业转移和全球采购的市场机遇，充分发挥公司的核心竞争优势，不断加强与国际知名采购商和汽车整车厂商的合作，不断优化客户结构，产品销售增长明显。新开拓的海外大型知名客户销售增长迅猛，国内整车厂以及新能源汽车的配套销售也有一定的增长，为进一步市场发展，提升销售收入，扩大盈利能力，打下了坚实的基础。报告期，公司实现营业收入 108,267.43 万元，较去年同期增