新三板发行融资热度不减_深化新三板改革优质.docx

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1、新三板发行融资热度不减_深化新三板改革新三板发行融资热度不减作为新三板的主力投资机构，私募纷纷表示看好精选层及IPO潜力股。在挂牌公司定增融资中，私募投资机构频频现身拟精选层企业。挂牌公司定增热忱不减8月份以来，41家挂牌公司实施完成定向发行股票，合计募集资金近15亿元。其中，圣兆药物、东星医疗、颐丰食品3家公司合计募资超2亿元。从行业来看，实施完成定增的企业主要处于信息技术、建筑、农林牧渔、电子设备行业，医药生物类企业也受到投资者追捧。同时，8月以来，56家挂牌公司抛出了定增方案，合计募资近14亿元。安排定增融资的企业，多数来自基础层，募资金额普遍超过1000万元。帮安迪安排募资最超群过1亿

2、元，主要用于补充流淌资金等。一家基础层公司的董秘对记者表示，公司有精选层安排，首先会先根据创新层相关要求冲击升层。据悉，该公司自挂牌以来尚未实施过定增融资。根据进入创新层的要求，公司挂牌以来完成过定向发行股票(含优先股)，且发行融资金额累计不低于1000万元。溢价定增频现近期抛出定增融资的公司，多家安排进行溢价定增。安排定向发行价格高于市场股价，挂牌公司信念满满。南联环资日前公布的定增方案显示，公司安排定向发行90.81万股股份，发行价格为8.8元/股。该发行价格远高于近期在股转系统的成交价格。二级市场上，南联环资今年以来股价表现较为平稳，始终运行于6元以下，9月4日最新收盘价为4.29元，上

3、述定向发行价格较股价溢价超一倍。在这次定增中，华福证券作为做市商，安排认购南联环资34万股股份作为做市库存股。依据该公司公告，华福证券与南联环资的实控人作出了做市股票转售约定，南联环资在2021年8月31日前变更为做市转让交易方式。湖北展朋也安排以高于市场的价格实施定增融资。该公司近日公布的定增发行价为10.7843元/股，而该股在股转系统的成交价格最高为9元，最新的股价为4.8元。值得一提的是， 湖北展朋在公布定增方案后，随即宣布启动A股IPO安排，该公司已于近日起先接受上市辅导，意指创业板上市。拟精选层企业受青睐多家私募投资机构表示看好精选层及IPO潜力股，在多家挂牌公司实施定增融资中已有

4、行动。安排认购南联环资和湖北展朋的发行对象中，均有私募机构现身。南联环资目前为创新层企业，且最近两年，即2022年、2022年的盈利数据达到精选层相关财务指标，值得一提的是，做市商约定“公司2022年扣除非常常性损益后净利润未达到2700万元”。领信股份安排以每股4.5元的价格，发行1200万股股份，其中共青城九拓投资合伙企业(有限合伙) 等2家投资机构确定认购合计1000万股股份。6月份从A股IPO“变道”精选层后，领信股份精选层辅导期已有2个多月。这次公司抛出的定增安排，发行价格或参考了二级市场价格，该股9月4日收盘报4.15元。圣兆药物上半年在披露精选层意向后，公布了定增融资安排，并已于

5、近日实施完成。定增报告书显示，合计21名对象参加了此次定增，包括17家新增投资者，其中逾10家私募基金云集。圣兆药物是一家从事长效缓释制剂和靶向制剂两大创新制剂的开发及产业化的医药公司，该公司近几年尚未实现盈利。二级市场上，该股今年下半年以来股价表现较强，最新价格为16.4元，高于上述定增的发行价格(11.8元/股)。深化新三板改革，努力提升市场功能以“新金融、新开放、新发展”为主题的2022中国国际金融年度论坛于9月6日在北京举办。北京市委常委、副市长殷勇表示，要不断完善金融市场体系，接着深化新三板改革，提升市场功能，努力打造服务中小企业的主阵地。殷勇表示，近年来北京市金融开放呈现很多新的特

6、点：一是领先实现全领域的金融开放，2022年以来，40余家外资金融机构落地北京或者扩大在北京的投资，包括标普、惠誉、穆迪三大评级机构，万事达、VISA两大银行卡清算机构，高盛、瑞银、瑞信等国际知名投资银行等，涵盖了保险、证券、金融科技、资产管理、金融科技、支付结算、征信评级等各个领域，成了门类最全、领域最宽、体系最完整的金融业开放高地。北京日益成为外资金融机构进入中国的首选地。二是稳步推动金融市场准入放宽资本项目可兑换和人民币的可兑换。北京中关村领先实施资本项目便利化改革系列措施，开展投资方式更加便携、敏捷的QDLP试点，设立了人民币国际投贷资金。三是金融开放与专业服务协同发展。国务院从202

7、2年以来，先后三轮批复北京服务业扩大开放综合试点，形成了120多项全国首创或者效果最优的开放创新举措。除了金融之外，在法律、会计、教化、医疗、人力资源、学问产权等专业服务方面都不断提升开放的力度，形成了以服务业为特色的开放型经济新的体制、机制。四是在金融开放的同时，注意监管和风险防范。建立起地方金融监管和地方金融风险处置的协调机制。在监管部门的领导下，对金融监管开展沙箱的试点工作，依法严厉打击违法违规金融活动，加强金融风险监测预警，提升开放环境下地域金融风险冲击的实力。殷勇强调，北京作为中国金融资产总量最大，金融机构数量最多的地区，北京市将加强国家金融管理中心的功能建设，在“十四五”和将来一段

8、时期，全面提升优化北京市的金融功能布局，提高服务保障实力;要深化金融科技的改革创新，发挥北京科技创新中心和国家金融管理中心的双重优势，突出数字经济、数字金融、监管科技等重点，建设具有全球影响力的金融科技创新中心;深化开展金融科技监管沙箱试点，利用冬奥会等场景，在数字货币等前沿领域先行先试，力争取得引领性的突破;支持金融科技底层技术研发，拓展应用场景，推动数字领域金融治理和数字设施的建设;要不断完善金融市场体系，接着深化新三板改革，提升市场功能，努力打造服务中小企业的主阵地;要发展好私募股权二级市场，设立私募股权转让平台和基金，增加债券发行的中心功能，支持建设相关的金融市场基础设施;要大力提升金

9、融服务实体经济的实力，持续完善首贷中心、续贷中心、确权融资中心的功能;支持合资的理财公司、外资证券期货基金、保险等机构在京发展。支持在京外资机构参加股票、债券、外汇、基金等交易，参加北京QDLP跨境人民币贸易投资便利化等改革试点。殷勇表示，要牢牢守住金融风险的底线，接着打好防范化解金融攻坚战的要求，不断完善金融监管协调机制和金融风险处置机制，持续做好重点风险领域的整治工作，坚决打击违法违规的金融活动，进一步加强金融消费者的权益爱护，大力加强金融法治建设，提升金融投资者风险识别和防范实力;不断优化营商环境，对标国际先进规则和最佳实践，持续完善公共服务，深化放管服改革，提高服务的效率，提升服务的水

10、平，切实提高各类金融主体在北京发展的获得感。2022中国国际金融年度论坛作为2022年中国国际服务贸易交易会金融服务专题展的主要论坛活动，由北京市地方金融监督管理局、北京市西城区人民政府、北京市朝阳区人民政府主办。市场朝着良性方向发展对于有意拖延披露、未披露年报的公司，全国股转公司强制摘牌毫不手软。日前，全国股转公司发布公告称，截至8月31日，有59家公司自规定期限期满之日起两个月内未披露2022年年度报告，依据相关规定予以终止挂牌。“这不仅有利于净化新三板市场环境，塑造理性投资的理念，凸显新三板市场投资价值，吸引长期资金入市，也有利于增加市场各主体活力，形成优胜劣汰的良好机制，最终将进一步健

11、全资本市场功能，助力资本市场长期稳定健康发展。”北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对记者表示。银河证券做市业务总部负责人杨筱燕博士在接受记者采访时表示，部分未能按期披露年报的公司在内部限制、生产经营等方面或多或少存在问题，持续经营实力存在不确定性。全国股转公司对此类公司依法进行强制摘牌处理，有利于净化新三板市场环境，提升挂牌公司整体质量，维持市场稳定，实现优胜劣汰避开风险积累。据了解，全国股转公司于今年1月份发布关于做好挂牌公司等2022年年度报告审计与披露工作有关事项的通知，要求挂牌公司已在2022年4月30日前发布年度报告延期披露临时公告、会计师事务所及主办券商专项看法的，其2022

12、年年度报告可延期披露，但原则上不晚于6月30日。不过截至8月底，仍有59家公司未披露2022年年报。依据全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)(以下简称业务规则)第4.5.1条第(三)项规定，全国股转公司将终止上述公司股票挂牌。对于其中涉嫌存在违规及其他待核实事项的公司，股转公司将在相关事项处理完毕后，启动终止挂牌程序;对于除上述情形外的挂牌公司，股转公司将在履行完相关程序后终止其股票挂牌。谈及企业年报披露不刚好的缘由，常春林认为，一是企业经营不善，无力支付审计费用、督导费用等中介机构费用;二是部分企业或因股东之间存在争议，通过有意不编制不披露达到“恶意摘牌”的目的;三是部分企业已经身陷诉讼

13、、被执行等重大风险，没有中介机构情愿供应服务。中国国际科促会理事布娜新对记者表示，新三板进入改革窗口期，市场朝着良性方向发展，企业应不断强化自身的规范意识，重视信息披露相关工作。摘牌是市场出清的手段，也是落实对投资者的爱护工作，信任下一步全国股转公司对新三板信披政策会更加完善，实现投资者与企业良性互动。记者依据东方财宝Choice数据统计，截至9月2日，累计已有4928家企业从新三板摘牌。其中，550家企业因“其他被终止上市的情形”遭到摘牌，占比为11.2%，177家为“转板摘牌”，14家为“上市公司被汲取合并”，其余4187家为企业主动申请终止挂牌。在常春林看来，全国股转公司应对未披露年度报告的公司实施分类处理，对涉嫌存在违规的公司通过“恶意摘牌”规避监管的行为零容忍，以净化市场环境，维护摘牌制度的肃穆性和权威性。杨筱燕对记者表示，针对“恶意摘牌”者，全国股转公司应尽快出具相关投资者爱护条例、摘牌细则等，更好地爱护新三板中小投资者，吸引更多的潜在投资者进入新三板市场，增加市场活跃度。“当前新三板摘牌细则和投资者爱护条例还没有正式落地，对恶意摘牌约束力不足。期盼相关政策尽早落地”，北京南山投资创始人周运南对记者表示。!-