财务综合指标分析课程ppt课件.ppt

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1、2.1 概述概述2.2 财务指标分析财务指标分析2.3 财务综合分析财务综合分析财务管理1 一、企业财务分析的作用一、企业财务分析的作用 财务分析财务分析是指以是指以财务会计报表的有关数据资料财务会计报表的有关数据资料为依据，采用一系列专门的为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析，反映分析技术和方法，对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息的工作。作和优化经济决策提供重要财务信息的工作。u为企

2、业管理者提供财务分析信息，促进企业为企业管理者提供财务分析信息，促进企业内部内部管理管理u为企业为企业外部外部投资者提供决策依据投资者提供决策依据u为社会提供企业财务信息，促进证券市场的正常运行为社会提供企业财务信息，促进证券市场的正常运行了解过去、评价现在、预测未来了解过去、评价现在、预测未来承上启下的作用承上启下的作用财务管理2 二、财务分析的内容二、财务分析的内容u资本结构u偿债能力u资金营运u获利能力u发展能力财务管理3 三、财务分析的方法三、财务分析的方法1、比较分析法：将两个或两个以上相关指标进、比较分析法：将两个或两个以上相关指标进行对比，并揭示差异、鉴别优劣的分析方法。行对比，

3、并揭示差异、鉴别优劣的分析方法。纵向比较纵向比较，即与前期指标比较，即与前期指标比较横向比较横向比较，即与同类企业指标比较，即与同类企业指标比较定向比较定向比较，即与计划指标比较，即与计划指标比较注意：注意：a、会计处理方法、会计处理方法 b、时间跨度、时间跨度 c、企业规模、类型、企业规模、类型财务管理4 2、比率分析法：指将两个相互关联的指标加以比较，计算、比率分析法：指将两个相互关联的指标加以比较，计算比率，据以解析和评价企业财务状况和经营成果的方法。比率，据以解析和评价企业财务状况和经营成果的方法。a、结构比率：、结构比率：财务指标的各个组成部分占总体的比重。财务指标的各个组成部分占总

4、体的比重。b、趋势比率：、趋势比率：将同质指标的不同时期值加以比较所形将同质指标的不同时期值加以比较所形成的比率。成的比率。 （同一指标不同期间值）（同一指标不同期间值） 包括两种形式：包括两种形式：定基动态比率和环比动态比率定基动态比率和环比动态比率。定基定基：各个期间的同质指标与某一固定基数作比较。：各个期间的同质指标与某一固定基数作比较。环比环比：若干期间内的两个相邻期间的同质指标作比较。：若干期间内的两个相邻期间的同质指标作比较。c、相关比率：、相关比率：同一时期两个性质不同但相互联系的财同一时期两个性质不同但相互联系的财务指标作比较，并计算比率。务指标作比较，并计算比率。 （不同指标

5、同一期间值）（不同指标同一期间值）财务管理5 财务管理6 3、因素分析法：依据分析指标与其影响因素的关系，、因素分析法：依据分析指标与其影响因素的关系，从从数量数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的方法。程度的方法。包括两种方法：包括两种方法：连环替代法连环替代法:依次依次用分析值替代标准值，测定各因素对用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。财务指标的影响。连环替代法连环替代法a计划指标计划指标 a0实际指标实际指标计划指标：计划指标： 第一次替代：第一次替代： 第二次替代：第二次替代： 第三次替代：第三次替代： 实际指标实际指标 -

6、a的变动对的变动对R的影响的影响 - b的变动对的变动对R的影响的影响 - c的变动对的变动对R的影响的影响cbaRcbaR0cbaR 000000cbaR差额分析法差额分析法:是连环替代法的简化形式，利用各个因素是连环替代法的简化形式，利用各个因素的的比较值与基准值之间的差额比较值与基准值之间的差额来计算各因素对分析指来计算各因素对分析指标的影响。标的影响。cbaa )(0cbba)(00)(000ccba一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析（一）流动比率（一）流动比率u是企业一定时期是企业一定时期流动资产流动资产与与流动负债流动负债之比。即企之比。即企业用以偿付每元流动负债所具有的流动

7、资产额。业用以偿付每元流动负债所具有的流动资产额。u它是衡量企业短期偿债能力的常用比率。它是衡量企业短期偿债能力的常用比率。u其计算公式为：其计算公式为：流动负债流动资产流动比率财务管理9 财务管理10 流动比率越高，短期偿债能力越强。流动比率越高，短期偿债能力越强。该比率该比率 100%，=200%时较为适当。时较为适当。注意：注意：1、并非越高越好。如存货积压、应收账款增多等情况。、并非越高越好。如存货积压、应收账款增多等情况。2、判断流动比率的合理性，应结合行业、时期等因素。、判断流动比率的合理性，应结合行业、时期等因素。（一）流动比率（一）流动比率（二）速动比率（二）速动比率u是企业一

8、定时期是企业一定时期速动资产速动资产与与流动负债流动负债之比。之比。速动资产：速动资产：指几乎可以立即用来偿付流动负债的资产。指几乎可以立即用来偿付流动负债的资产。速动资产速动资产=流动资产流动资产-存货存货-预付账款预付账款u其计算公式为：其计算公式为：流动负债速动资产速动比率财务管理11 速动比率越高，说明偿债能力越强速动比率越高，说明偿债能力越强该比率该比率=100%时最适当时最适当100%时，说明面临偿债风险时，说明面临偿债风险100%时，说明资金占用过多，增加了机会成本时，说明资金占用过多，增加了机会成本（三）现金流动负债比率（三）现金流动负债比率u是企业一定时期是企业一定时期经营现

9、金净流量经营现金净流量对对年末流动负年末流动负债债的比率。的比率。u是从现金流量角度来衡量企业即期偿债能力的是从现金流量角度来衡量企业即期偿债能力的比率。比率。u其计算公式为：其计算公式为：年末流动负债年经营现金净流量现金流动负债比率现金流动负债比率高，说明企业经营活动产生的现金净流入较多，企业现金流动负债比率高，说明企业经营活动产生的现金净流入较多，企业的应急能力也就强，具有较大的举债能力。但指标越大，也有可能资金的应急能力也就强，具有较大的举债能力。但指标越大，也有可能资金利用不充分。一般利用不充分。一般=20%较合适。较合适。财务管理12 二、长期偿债能力分析二、长期偿债能力分析（一）资

10、产负债率（一）资产负债率u亦称负债比率，是企业一定时期亦称负债比率，是企业一定时期负债总额负债总额与与资资产总额产总额之比，即每元资产所承担负债的数额。之比，即每元资产所承担负债的数额。u其计算公式为：其计算公式为：资产总额负债总额资产负债率财务管理13 资产负债率越小，企业长期偿债能力越强，资产负债率越小，企业长期偿债能力越强，资产负债率越大，债务负担重，资金实力不强资产负债率越大，债务负担重，资金实力不强该比率该比率=60%，较为适当，较为适当（一）资产负债率（一）资产负债率资产总额负债总额资产负债率财务管理14 股东权益比率：股东权益比率：资产总额所有者权益总额股东权益比率 资产负债率和

11、股东权益比率资产负债率和股东权益比率和为和为1（二）产权比率（资本负债率）（二）产权比率（资本负债率）u是指是指负债总额负债总额与与所有者权益所有者权益的比率，是反映企的比率，是反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。业所有者权益对债权人权益的保障程度。u其计算公式为：其计算公式为：所有者权益总额负债总额产权比率 财务管理15 两期之间的产权比率进行比较，比率越小，企业长两期之间的产权比率进行比较，比率越小，企业长期偿债能力越强。期偿债能力越强。（三）已获利息倍数（三）已获利息倍数是衡量企业是衡量企业偿付借款利息偿付借款利息的承担能力和保证程度的的承担能力和保证程度的指标。指标。其计算公式为

12、其计算公式为利息支出息税前利润已获利息倍数财务管理16 利息支出利息支出利润总额 倍数越高，偿债能力越强倍数越高，偿债能力越强倍数应倍数应1倍数倍数=3时较适当时较适当课堂练习：课堂练习：1、某企业流动资产、某企业流动资产10万，其中存货万，其中存货4万，预付账款万，预付账款0.5万，流动负债万，流动负债6万，应收账款万，应收账款1.5万。计算流动万。计算流动比率和速动比率。比率和速动比率。2、某公司存货年初、年末分别为、某公司存货年初、年末分别为190万元和万元和200万万元，流动负债年初、年末分别为元，流动负债年初、年末分别为210万元和万元和230万万元，流动比率期初、期末分别为元，流动

13、比率期初、期末分别为1.8和和2.1。计算：该公司流动资产年初、年末数以及期初和期末计算：该公司流动资产年初、年末数以及期初和期末的速动比率。的速动比率。财务管理17 1 1、评价企业短期偿债能力最直接的指标是（、评价企业短期偿债能力最直接的指标是（ ）A A、已获利息倍数、已获利息倍数 B B、速动比率、速动比率 C C、流动比率、流动比率D D、现金流动负债比率、现金流动负债比率答案：答案：D D2 2、企业增加速动资产，一般会（、企业增加速动资产，一般会（ ）A A、降低企业的机会成本、降低企业的机会成本 B B、提高企业的机会成本、提高企业的机会成本C C、增加企业的财务风险、增加企业

14、的财务风险 D D、提高流动资产的收益率、提高流动资产的收益率答案：答案：B B3 3、下列项目中，不属于速动资产项目的是（、下列项目中，不属于速动资产项目的是（ ）A A、现金、现金 B B、应收账款、应收账款 C C、短期投资、短期投资 D D、存货、存货答案：答案：D D财务管理18 4 4、衡量企业偿还到期债务能力的直接标志（、衡量企业偿还到期债务能力的直接标志（ ）A A、有足够的资产、有足够的资产 B B、有足够的流动资产、有足够的流动资产 C C、有足够的存货、有足够的存货 D D、有足够的现金、有足够的现金答案：答案：D D5 5、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔

15、短期借款所导致的结、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（果是（ ）A A、营运资金减少、营运资金减少 B B、营运资金增加、营运资金增加C C、流动比率降低、流动比率降低 D D、流动比率提高、流动比率提高 答案：答案：D D6 6、下列项目中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（、下列项目中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）A A、收回应收账款、收回应收账款 B B、用现金购买债券、用现金购买债券 C C、接受所有者投资转入的固定资产、接受所有者投资转入的固定资产 D D、以固定资产按账面价值对外投资、以固定资产按账面价值对外投资答案：答案：

16、C C财务管理19 7 7、本应为借记应付账款，却误记为借记应收账款，这种错误必然、本应为借记应付账款，却误记为借记应收账款，这种错误必然导致速动比率下降（导致速动比率下降（ ）答案：错误答案：错误 上升上升8 8、如果已获利息倍数低于、如果已获利息倍数低于1 1，则企业一定无法支付到期利息。，则企业一定无法支付到期利息。答案：错误答案：错误9 9、计算已获利息倍数指标，其中的利息支出，既包括当期计入财、计算已获利息倍数指标，其中的利息支出，既包括当期计入财务费用中的利息费用，又包括计入固定资产成本的资本化利息。务费用中的利息费用，又包括计入固定资产成本的资本化利息。答案：正确答案：正确财务管

17、理20 一、应收账款周转率一、应收账款周转率u是企业一定时期内是企业一定时期内赊销净收入赊销净收入与与平均应收账款平均应收账款余额余额之比。是衡量企业应收账款周转速度及管之比。是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。理效率的指标。u其计算公式其计算公式平均应收账款余额赊销收入净额）应收账款周转率（次数 财务管理财务管理21 周转率越高，说明收账迅速，账龄较短。周转率越高，说明收账迅速，账龄较短。u也可以用应收账款周转期来进行分析也可以用应收账款周转期来进行分析应收账款周转率或平均日赊销收入平均应收账款余额天数应收账款周转期360(）财务管理财务管理22 天数越短，说明收账越迅速天数越短，说

18、明收账越迅速二、存货周转率二、存货周转率u是衡量企业销售能力及存货管理水平的综合性是衡量企业销售能力及存货管理水平的综合性指标。是指标。是销售成本销售成本与与平均存货平均存货之比。之比。u其计算公式其计算公式平均存货销售成本存货周转率（次数） 财务管理23 周转率越高，说明存货的变现速度越快周转率越高，说明存货的变现速度越快u也可以用存货周转期来表示也可以用存货周转期来表示存货周转率存货周转期（天数）360财务管理24 周转期越短，说明存货的变现速度越快周转期越短，说明存货的变现速度越快三、流动资产周转率（次数）三、流动资产周转率（次数）u是企业一定时期是企业一定时期销售收入净额销售收入净额与

19、与平均流动资产平均流动资产总额总额之比，是指企业在一定时期内流动资产可之比，是指企业在一定时期内流动资产可以周转的次数。以周转的次数。u其计算公式为其计算公式为平均流动资产总额销售收入净额）流动资产周转率（次数财务管理25 流动资产周转率越高，说明流动资产的利用效果越好。流动资产周转率越高，说明流动资产的利用效果越好。四、固定资产周转率四、固定资产周转率u是企业一定时期是企业一定时期销售收入净额销售收入净额与与固定资产平均固定资产平均净值净值之比，它是衡量固定资产利用效率的一项之比，它是衡量固定资产利用效率的一项指标。指标。u其计算公式为其计算公式为平均固定资产净值销售收入净额）固定资产周转率

20、（次数 财务管理26 固定资产周转率越高，说明利用效率越好。固定资产周转率越高，说明利用效率越好。五、总资产周转率五、总资产周转率u是企业一定时期是企业一定时期销售收入净额销售收入净额与与平均资产总额平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间的配比情况的指标。的配比情况的指标。u其计算公式为其计算公式为平均资产总额销售收入净额总资产周转率（次数） 财务管理27 总资产周转率越高，说明全部资产的使用效率越好。总资产周转率越高，说明全部资产的使用效率越好。答答: : 使用平均资产余额分析资产周转率是为了减少年度中间资产变动的使用平均资产余额分析资产

21、周转率是为了减少年度中间资产变动的影响，而且收入的取得是全部资产运用的结果，如果只选用年末报表上影响，而且收入的取得是全部资产运用的结果，如果只选用年末报表上的资产额，是不能如实反映资产运用情况的。另外，也是为了保持分子的资产额，是不能如实反映资产运用情况的。另外，也是为了保持分子分母指标的一致性。分母指标的一致性。 问题问题1：计算和分析资产周转率时为什么要选用平均资产余额？：计算和分析资产周转率时为什么要选用平均资产余额？财务管理28 财务管理29 问题问题2：为什么计算和分析应收账款周转率时分子选用赊销金额？：为什么计算和分析应收账款周转率时分子选用赊销金额？答答: 主营业务的形成，可以

22、区分为现金销售和赊销两部分，主营业务的形成，可以区分为现金销售和赊销两部分，而现金销售是与应收账款无关，应当予以扣除，只有赊而现金销售是与应收账款无关，应当予以扣除，只有赊销才会形成应收账款，这样才能保持财务比率分子分母销才会形成应收账款，这样才能保持财务比率分子分母的一致性的一致性 。经营者、审计师和管理咨询人员可以取得赊。经营者、审计师和管理咨询人员可以取得赊销金额数据，而外部报表的使用者则很难取得。而且企销金额数据，而外部报表的使用者则很难取得。而且企业的利润表没有单独列出赊销金额，因此很多情况下在业的利润表没有单独列出赊销金额，因此很多情况下在计算应收账款周转率时，只能用主营业务收入代

23、替赊销计算应收账款周转率时，只能用主营业务收入代替赊销金额。金额。 应收账款平均余额赊销金额应收账款周转率 财务管理30 从理论上讲应收账款周转率越快越好，但实际中企业应收账款从理论上讲应收账款周转率越快越好，但实际中企业应收账款周转率多快为好，没有一个统一的标准。分析时可与本企业历周转率多快为好，没有一个统一的标准。分析时可与本企业历史水平对比，或与同行业一般水平对比，从而对本期应收账款史水平对比，或与同行业一般水平对比，从而对本期应收账款周转率作出判断。注意：有的时候过快的周转率可能会危机企周转率作出判断。注意：有的时候过快的周转率可能会危机企业的销售增长。业的销售增长。 但还应注意的是：

24、存货周转率并非越快越好。一方面，存货周但还应注意的是：存货周转率并非越快越好。一方面，存货周转较慢是企业资产运营效率欠缴的表现；但另一方面，存货周转较慢是企业资产运营效率欠缴的表现；但另一方面，存货周转率过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务转率过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。课堂练习课堂练习例例1：ABC公司公司2006年年12月月31日资产负债简表如下表所示：日资产负债简表如下表所示：资产资产金额金额负债及所有者权益负债及所有者权益金额金额货币资产货币资产25000流动负债流动

25、负债应收账款净额应收账款净额长期负债长期负债存货存货所有者权益所有者权益240000固定资产净额固定资产净额294000资产总计资产总计负债及所有者权益负债及所有者权益合计合计已知：已知：ABC公司公司2006年产品成本为年产品成本为315000元，存货周转次数为元，存货周转次数为4.5次；次；年末流动比率为年末流动比率为1.5；产权比率为；产权比率为0.8，期初存货等于期末存货。，期初存货等于期末存货。根据上述资料计算根据上述资料计算ABC公司公司2006年年12月月31日资产负债简表相关项目的期末日资产负债简表相关项目的期末余额。余额。课堂练习课堂练习例例1答案：答案：资产资产金额金额负债

26、及所有者权益负债及所有者权益金额金额货币资产货币资产25000流动负债流动负债92000应收账款净额应收账款净额43000长期负债长期负债100000存货存货70000所有者权益所有者权益240000固定资产净额固定资产净额294000资产总计资产总计432000负债及所有者权益负债及所有者权益合计合计432000计算过程：负债计算过程：负债=2400000.8=192000资产资产=192000+240000=432000存货存货=3150004.5=70000（期初（期初=期末）期末）应收账款应收账款=432000-294000-70000-25000=43000流动资产流动资产=2500

27、0+43000+70000=138000流动负债流动负债=138000/1.5=92000长期负债长期负债=192000-92000=100000一、销售毛利率一、销售毛利率是企业一定时期是企业一定时期毛利额毛利额与与主营业务收入主营业务收入之间的比率。之间的比率。其计算公式为：其计算公式为：财务管理33 %100主营业务收入毛利额销售毛利率指标越高，说明初始获利能力越强指标越高，说明初始获利能力越强毛利额毛利额=主营业务收入主营业务收入-主营业务成本主营业务成本二、销售净利率二、销售净利率是企业一定时期是企业一定时期净利润净利润与与主营业务收入净额主营业务收入净额之间的比率。之间的比率。其计

28、算公式为：其计算公式为：%100主营业务收入净额净利润销售净利率财务管理34 销售净利率越高，说明收益水平越高销售净利率越高，说明收益水平越高三、成本费用利润率三、成本费用利润率u是企业一定时期是企业一定时期利润总额利润总额与与成本费用总额成本费用总额的比的比率。率。u是反映企业为取得利润而付出的代价，是从企是反映企业为取得利润而付出的代价，是从企业成本费用支出方面补充评价企业收益能力的业成本费用支出方面补充评价企业收益能力的指标。指标。u其计算公式为：其计算公式为：%100成本、费用总额利润总额成本费用利润率财务管理财务管理35 三、成本费用利润率三、成本费用利润率%100成本、费用总额利润

29、总额成本费用利润率财务管理财务管理36 成本费用总额成本费用总额=销售成本销售成本+销售费用销售费用+管理费用管理费用+财务费用财务费用该指标越高，说明企业为取得利润而付出的代价越小。该指标越高，说明企业为取得利润而付出的代价越小。四、盈余现金保障倍数四、盈余现金保障倍数u是企业一定期间是企业一定期间经营现金净流量经营现金净流量与与净利润净利润的比的比率。率。反映当期利润中现金收益的保障程度。反映当期利润中现金收益的保障程度。u其计算公式为：其计算公式为：%100净利润经营现金净流量盈余现金保障倍数财务管理财务管理37 净利润净利润0时，该指标应时，该指标应1指标越大，说明净利润对现金贡献越大

30、，净利润的质量越高指标越大，说明净利润对现金贡献越大，净利润的质量越高五、总资产报酬率五、总资产报酬率u是以是以投资报酬投资报酬为基础来分析评价企业获利能力，为基础来分析评价企业获利能力，是指企业一定时期内是指企业一定时期内获得的投资报酬获得的投资报酬与与资产总资产总额额之间的比率。之间的比率。u其计算公式为其计算公式为%100平均资产总额利息支出利润总额平均资产总额息税前利润总资产报酬率财务管理38 总资产报酬率越高，说明企业利用资产获取利润的能力就越强。总资产报酬率越高，说明企业利用资产获取利润的能力就越强。六、净资产收益率六、净资产收益率u是企业一定时期内的是企业一定时期内的净利润净利润

31、与与平均净资产平均净资产之比。之比。它是衡量投资者投入资本的获利能力与企业资它是衡量投资者投入资本的获利能力与企业资本运营的综合效益的基本指标。本运营的综合效益的基本指标。u其计算方式为：其计算方式为：%100平均净资产净利润净资产收益率财务管理财务管理39 净资产收益率越高，说明企业自有资本获取收益能力越强，运营效净资产收益率越高，说明企业自有资本获取收益能力越强，运营效率也越好，并且对企业投资人、债权人权益的保证程度越高。率也越好，并且对企业投资人、债权人权益的保证程度越高。该指标反映的是该指标反映的是投入与产出之间的关系。投入与产出之间的关系。几个上市公司特有指标：几个上市公司特有指标：

32、一、每股收益一、每股收益u是指普通股每股的收益额。是企业税后利润扣是指普通股每股的收益额。是企业税后利润扣除优先股股利与普通股发行总股数之比。除优先股股利与普通股发行总股数之比。u这一指标反映了这一指标反映了每一股的获利水平每一股的获利水平，同时也是，同时也是衡量企业经营是否成功的主要指标。衡量企业经营是否成功的主要指标。u其计算公式为其计算公式为年末普通股总股数优先股股利税后利润每股收益财务管理财务管理40 二、每股净资产二、每股净资产u是指每股的实有资产价值，它是是指每股的实有资产价值，它是股东权益股东权益与与年年末普通股总股数末普通股总股数之比。之比。u比值越高，表示每股的实有资产价值越

33、大，股比值越高，表示每股的实有资产价值越大，股东投资效益就越好。东投资效益就越好。u其计算公式为其计算公式为年末普通股总股数股东权益每股净资产 财务管理财务管理41 三、市盈率三、市盈率u是股票是股票每股市价每股市价与与每股收益每股收益的比值，是投资者的比值，是投资者判断股票潜在价值的指标。判断股票潜在价值的指标。u它表明投资者每获一元收益所需付出的投资代它表明投资者每获一元收益所需付出的投资代价，因此价，因此比值越小，投资性越强比值越小，投资性越强。u其计算公式为其计算公式为每股收益额每股市价市盈率财务管理42 例例2：C公司为上市公司，公司为上市公司，2006年股东权益总额为年股东权益总额

34、为60000万元，净利润万元，净利润为为8000万元，没有优先股，发行在外的普通股股数为万元，没有优先股，发行在外的普通股股数为2000万股，年底万股，年底每股市价为每股市价为50元，当年分配股利总额为元，当年分配股利总额为2400万元。万元。计算下列指标：每股收益；市盈率；每股股利；留存盈余比率；股利支付计算下列指标：每股收益；市盈率；每股股利；留存盈余比率；股利支付率；每股净资产。率；每股净资产。财务管理43 计算过程：每股收益计算过程：每股收益=8000/2000=4元元市盈率市盈率=50/4=12.5每股股利每股股利=2400/2000=1.2元元留存盈余比率留存盈余比率=（8000-

35、2400）/8000=70%股利支付率股利支付率=1-70%=30%每股净资产每股净资产=60000/2000=30元元课堂练习课堂练习1、A公司经批准公司经批准2013年通过增发股票增资，目前已发行股年通过增发股票增资，目前已发行股票每股市价为票每股市价为12元，该公司元，该公司2012年当期缴纳所得税金额为年当期缴纳所得税金额为500万元，税后利润的万元，税后利润的20%提出作为盈余公积金，剩余部提出作为盈余公积金，剩余部分用于分配股东利润，公司已经发行股票分用于分配股东利润，公司已经发行股票100万股。预计万股。预计2013年公司增资后，股票的市盈率将下降年公司增资后，股票的市盈率将下降

36、25%，每股收益，每股收益将下降为将下降为7元元/股，该公司所得税税率为股，该公司所得税税率为30%。计算：税前利润；税后利润；可分配利润；每股收益；实际计算：税前利润；税后利润；可分配利润；每股收益；实际和预计的市盈率；股票的发行价格。和预计的市盈率；股票的发行价格。计算过程：税前利润计算过程：税前利润=500/30%=1666.67万元万元税后利润税后利润= 1666.67-500= 1166.67万元万元可分配利润可分配利润= 1166.6780%=933.336万元万元每股收益每股收益= 1166.67/100=11.67元元12年市盈率年市盈率=12/11.67=1.0313年市盈率

37、年市盈率=1.03(1-25%)=0. 7713年股票每股市价年股票每股市价=0.777=5.39元元/股股课堂练习课堂练习2：ABC公司年末资产负债表如表所示。该公司的年末流动比率为公司年末资产负债表如表所示。该公司的年末流动比率为2，产权比率，产权比率为为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率为；以销售额和年末存货计算的存货周转率为14次，以销售成本和年末存次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为次；本年销售毛利额为40000元。元。请利用已知条件和下表中已有数据计算表中空缺项目金额。请利用已知条件和下表中已有数据计算表中空缺项目金额。资产

38、资产金额金额负债及所有者权益负债及所有者权益金额金额货币资产货币资产5000应付账款应付账款应收账款净额应收账款净额应交税费应交税费7500存货存货长期负债长期负债固定资产净额固定资产净额50000实收资本实收资本60000未分配利润未分配利润资产总计资产总计85000负债及所有者权益负债及所有者权益合计合计课堂练习课堂练习答案：答案：资产资产金额金额负债及所有者权益负债及所有者权益金额金额货币资产货币资产5000应付账款应付账款10000应收账款净额应收账款净额20000应交税费应交税费7500存货存货10000长期负债长期负债17500固定资产净额固定资产净额50000实收资本实收资本60

39、000未分配利润未分配利润-10000资产总计资产总计85000负债及所有者权益负债及所有者权益合计合计85000计算过程：收入计算过程：收入-成本成本=40000收入收入/存货存货=14，成本，成本/存货存货=10收入收入-成本成本=4存货存货=40000，存货存货=10000流动负债流动负债=35000/2=17500产权比率产权比率=0.7=负债负债/所有者权益，所有者权益，（85000-所有者权益）所有者权益）/所有者权益所有者权益= 0.7，所有者权益，所有者权益=50000，负债负债=35000一、销售增长率一、销售增长率u是指企业本年销售收入增长额同上年销售收入是指企业本年销售收

40、入增长额同上年销售收入总额的比率。总额的比率。u其公式为其公式为%100上年销售收入总额本年销售增长额销售增长率财务管理财务管理47 二、资本积累率二、资本积累率u是指企业年末所有者权益的增长额与年初所有者权益总额的比率。u是评价企业当年资本积累能力和发展能力的又一基本指标。u其公式为%100年初所有者权益总额本年所有者权益增长额资本积累率财务管理48 三、总资产增长率三、总资产增长率u是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率。它反映了企业本年资产规模的扩展速度。u其公式为%100年初资产总额本年总资产增长额总资产增长率财务管理49 四、资本保值增值率四、资本保值增值率u是指企业本年是指企业

41、本年年末年末所有者权益扣除客观增减因所有者权益扣除客观增减因素后同素后同年初年初所有者权益的比率。所有者权益的比率。u其计算方式：其计算方式：%100年初所有者权益年末所有者权益扣除客观因素后的资本保值增值率财务管理财务管理50 资本保值增值率越高，说明企业所有者权益增长越快。资本保值增值率越高，说明企业所有者权益增长越快。该指标通常应该指标通常应100%。课堂练习课堂练习3：已知某公司的销售净利率为：已知某公司的销售净利率为6%，销售毛利率为，销售毛利率为25%，销售费用与销售收入的比率为销售费用与销售收入的比率为10%。请填完该公司利润表。请填完该公司利润表。项目项目金额金额项目项目金额金

42、额销售收入销售收入财务费用财务费用6800销售成本销售成本利润总额利润总额销售毛利销售毛利所得税（税率所得税（税率40%）销售费用销售费用净利润净利润课堂练习课堂练习3：销售净利率为：销售净利率为6%，销售毛利率为，销售毛利率为25%，销售费用与，销售费用与销售收入的比率为销售收入的比率为10%。%25-收入成本收入XXX%75%25x成本成本设收入为%X10销售费用课堂练习课堂练习销售费用销售费用=10%x 成本成本=75%x%6%)401)(6800%10%75(XXXX136000X课堂练习课堂练习3：收入为：收入为136000，销售费用销售费用=10%x 成本成本=75%x 。项目项目

43、金额金额项目项目金额金额销售收入销售收入136000财务费用财务费用6800销售成本销售成本102000利润总额利润总额13600销售毛利销售毛利34000所得税（税率所得税（税率40%）5440销售费用销售费用13600净利润净利润81601、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没

44、有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!25、你不能拼爹的时候，你就只能去拼命！26、如果人生的旅程上没有障碍，人还有什么可做的呢。27、我们无法选择自己的出身，可是我们的未来是自己去改变的。励志名言：比别人多一点执着，你就会创造奇迹28、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人也无法逆向而行，只能在急促而繁忙的进程中，偶尔转过头来，回望自己留下的蹒跚脚印。30、时间，带不走真正的朋友；

45、岁月，留不住虚幻的拥有。时光转换，体会到缘分善变；平淡无语，感受了人情冷暖。有心的人，不管你在与不在，都会惦念；无心的情，无论你好与不好，只是漠然。走过一段路，总能有一次领悟；经历一些事，才能看清一些人。31、我们无法选择自己的出身，可是我们的未来是自己去改变的。32、命好不如习惯好。养成好习惯，一辈子受用不尽。33、比别人多一点执着，你就会创造奇迹。50、想像力比知识更重要。不是无知，而是对无知的无知，才是知的死亡。51、对于最有能力的领航人风浪总是格外的汹涌。52、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。53、年少时，梦想在心中激扬迸进，势不可挡，只是我们还没学会去战斗。经过一番努力，我

46、们终于学会了战斗，却已没有了拼搏的勇气。因此，我们转向自身，攻击自己，成为自己最大的敌人。54、最伟大的思想和行动往往需要最微不足道的开始。55、不积小流无以成江海，不积跬步无以至千里。56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于今日。57、理想的路总是为有信心的人预备着。58、抱最大的希望，为最大的努力，做最坏的打算。59、世上除了生死，都是小事。从今天开始，每天微笑吧。60、一勤天下无难事，一懒天下皆难事。61、在清醒中孤独，总好过于在喧嚣人群中寂寞。62、心里的感觉总会是这样，你越期待的会越行越远，你越在乎的对你的伤害越大。63、彩虹风雨后，成功细节中。64、有些事你是绕不过去的，你现在逃避，你

47、以后就会话十倍的精力去面对。65、只要有信心，就能在信念中行走。66、每天告诉自己一次，我真的很不错。67、心中有理想 再累也快乐68、发光并非太阳的专利，你也可以发光。69、任何山都可以移动，只要把沙土一卡车一卡车运走即可。70、当你的希望一个个落空，你也要坚定，要沉着！71、生命太过短暂，今天放弃了明天不一定能得到。72、只要路是对的，就不怕路远。73、如果一个人爱你、特别在乎你，有一个表现是他还是有点怕你。74、先知三日，富贵十年。付诸行动，你就会得到力量。75、爱的力量大到可以使人忘记一切，却又小到连一粒嫉妒的沙石也不能容纳。1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是有人在呼天抢地，有人在默

48、默努力。2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处容身。缺乏热诚的人也没有明确的目标。热诚使想象的轮子转动。一个人缺乏热诚就象汽车没有汽油。善于安排玩乐和工作，两者保持热诚，就是最快乐的人。热诚使平凡的话题变得生动。3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人生就像一场马拉松比赛，拼的不是起点，而是坚持的耐力和成长的速度。只要努力不止，进步也会不止。4、如果你不相信努力和时光，那么时光第一个就会辜负你。不要去否定你的过去，也不要用你的过去牵扯你的未来。不是因为有希望才去努力，而是努力了，才能看到希望。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不

49、愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其

50、重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸