2022河北理财规划师考试考前冲刺卷（5）.docx

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1、2022河北理财规划师考试考前冲刺卷（5）本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.一张息票率为8%、剩余到期期限为5年(每年付息一次)的平价债券的久期为_。A5年B5.4年C4.17年D4.31年2.一张息票率为10%的20年期债券，每年付息一次，如果到期收益率为8%，那么该债券的久期为_。A19.74年B10.18年C10.00年D9.87年3.一张10年期、年收益率为9%的养老基金(年金)的久期为_。A10.00年B12.11年C4.87年D4.80年4.一张5年期零息票债券的久

2、期_。A小于5年B多于5年C等于5年D同一张5年期10%的息票债券久期相等5.一张息票率为9%，期限为7年的平价债券的修正久期为_。A7年B5.49年C5.03年D4.87年6.下列债券久期最长的是_。A8年期零息债券B8年期，息票率为5%的息票债券C10年期，息票率为5%的息票债券D10年期零息债券7.一张息票率为10%的20年期债券，每半年付息一次，如果到期收益率为8%，那么该债券的久期为_。A19.74年B10.18年C10.00年D9.87年8.如果投资者现在有1000元准备投资于债券，并以此偿付在4年两个月后到期的1488元债务。若购买后债券的收益率立即下降到9.5%，而此时仍能够按

3、时足额偿付债务，则投资者进行的投资是_。(答案取最接近值。)A6年期10%息票率的平价债券B5年期10%息票率的平价债券C5年期零息票债券D4年期10%息票率的平价债券9.一张票面利率为8%、30年期的公司债券，到期收益率为10%，债券的久期为10.20年。给定以上信息，债券的修正久期将会是_。A8.05年B9.44年C9.27年D11.22年10.一张票面利率为8%、15年期的债券，到期收益率为10%，久期为8.05年。如果市场收益率下降25个基点，债券的价格将会上升_。(答案取最接近值。)A1.83%B2.01%C3.27%D6.44%11.某债券的修正久期为10.5年，如果该债券收益率下

4、降100个基点，根据该债券的修正久期估计，价格变化的百分比将为_。A24.00%B19.00%C12.00%D10.50%12.某债券收益率为7.3%，修正久期为5.4，市场报价为98.5元，如果该债券的收益率降至7.1%，则该债券新的市场报价将为_。(答案取最接近值。)A97.66元B99.56元C103.83元D109.14元13.关于债券的价格-收益率曲线的描述，下列选项中错误的是_。A债券的价格-收益率曲线在收益率较高时变得较为平缓B债券的价格-收益率曲线在收益率较低时变得较为陡峭C债券的凸性体现在债券价格与收益率变化之间的曲线关系(曲率)D在收益率变化较大时，利用久期估计价格变化比较

5、准确14.某投资者拥有4只债券A、B、C、D，且到期收益率相等。若收益率上升0.5%，这4只债券的价格变化见下表，则其中_债券的久期最大。 债券 初始价格(元) 收益率上升后的价格(元) 1 98.40 96.12 2 105.34 102.15 3 100.00 97.38 4 96.21 94.35A1B2C3D415.现有一种息票率为8%的5年期平价发行的债券。如果再投资报酬率从初始的8%跌到6%，那么债券复合收益率的预期值为_。A8.00%B7.72%C6.89%D4.31%16.利率下降时，溢价销售的10年期债券的久期将_。A增加B减少C保持不变D先增加，再减少17.如果市场利率提高

6、，下列关于附息债券的资本利得和息票的再投资收益说法正确的是_。A该债券的资本利得增加，息票的再投资收益下降B该债券的资本利得下降，息票的再投资收益增加C该债券的资本利得和息票再投资收益都增加D该债券的资本利得和息票再投资收益都下降18.免疫的基本目的是_。A消除违约风险B创造一个净零的利率风险C抵消价格和再投资风险DB和C19.下列不属于债券的积极管理策略的是_。A替代互换B利率预测互换C市场间价差互换D免疫20.免疫不是严格意义上的消极策略，因为_。A它要求选择一种资产组合来与指数相匹配B可能存在资产的价值和资产组合的债务之间的资金缺口C随着到期时间和利率的变动，它要求有不断的再平衡D资产和

7、债务的久期以相同的速度下降21.某客户要将100万元的资金做5年期的债券投资，要求最低收益率为8%。某金融理财师建议该客户将所有资金投资于10年期、息票率为10%(按年付息)、收益率为10%、按面值100元出售的债券，如果1年后收益率上升到10.5%，则该投资组合的安全边际为_。(答案取最接近值。)A5.8万元B6.7万元C8.6万元D7.9万元22.某投资者未来3年的年收益率目标为8%。年初，该投资者将1000万元资金投资于10年期、息票率为8%、到期收益率为8%、以面值1000元出售的债券。若年末收益率下跌到7%，此时证券组合的现金安全边际是_。(答案取最接近值。)A50.34万元B44.

8、87万元C41.65万元D35.43万元23.养老基金公司的经理每年向受益人支付期末永续年金为200万元，目前市场上所有债券的到期收益率都是16%，为了确保这笔债务的永久支付，基金经理考虑投资两种面值1000元的债券来构成免疫组合。一种是5年期债券，息票率为8%(每年付息)，久期为4年；另一种是20年期，息票率为6%(每年付息)，久期为11年。要使养老基金公司的债务完全免疫，则投资20年期的债券为_，需要购买_。(答案取最接近值。)A580.38万元，14256份B669.62万元，16448份C580.38万元，5804份D669.62万元，6696份24.某一投资经理在两年后有一笔100万

9、元的现金流出。为了确保两年后这笔债务按时支付，考虑投资两种债券来构成免疫组合。一种是3年期债券，面值1000元，息票率为8%(每年付息)，久期为2.78年；另一种是1年期的零息票债券，面值1000元。这两种债券的到期收益率都是10%。为了实现充分免疫的目的，投资经理投资3年期债券和1年期的零息票债券的金额分别是_。(答案取最接近值。)A36.21万元，46.43万元B45.18万元，30.05万元C60.00万元，40.00万元D46.43万元，36.21万元25.下列关于或有免疫的描述，正确的是_。 (1)是一种积极-消极混合的债券资产组合的管理策略 (2)是一种投资策略，可能用到也可能用不

10、到免疫的策略 (3)是一种当资产组合的价值跌至触发点时，利用免疫来保证资产组合达到要求的最小回报率的策略A(1)(2)B(1)(3)C(2)(3)D(1)(2)(3)26.关于现金流搭配策略，下列选项中错误的是_。A该策略的构造原理是用所构造的债券投资组合的收入现金流支付每一个到期的负债现金流B现金流搭配策略可以规避再投资率风险C现金流搭配策略的特点使之在实际应用中非常灵活方便D可以规避利率风险27.金融理财师甲、乙、丙分别为客户构造了债券投资组合，其中，甲建议客户选择到期时间从3个月到30年的十余种债券进行分散投资，为未来的既定支出计划提供匹配的现金流；乙建议客户将资金平均投资于到期时间分别

11、为3个月和30年的两种债券；丙则建议客户将资金集中投资于丙精心选择的两种中期债券上。由以上条件可以知道，甲、乙、丙分别使用了_。A积极的债券投资策略、积极的债券投资策略、消极的债券投资策略B免疫策略、现金流搭配策略、积极的债券投资策略C梯形组合策略、哑铃形组合策略、子弹形组合策略D或有免疫策略、哑铃形组合策略、子弹形组合策略28.AGS电子公司的净资产收益率过去一直为14%并保持不变。若该公司的过去的红利分派率一直为50%，从今年开始才将其提高到60%，并保持这一水平，那么据此可知该公司未来的红利增长率是_。A5.2%B5.6%C7.8%D8.4%29.下列关于公司治理的说法中，包含全部正确选

12、项的是_。 (1)公司治理是为解决委托代理问题而设计的方法、制度和程序 (2)通过公司治理的制度安排，合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系 (3)公司治理的最主要目标是使管理者目标不会受到侵害 (4)股东可以使用股票期权作为内部治理结构，而常见的外部治理方式包括并购A(1)(2)(3)B(2)(3)(4)C(1)(3)(4)D(1)(2)(4)30.公司董事会的职权有_。 (1)制定公司的战略规划与经营目标 (2)审议批准公司的年度财务预算与决算方案 (3)召集股东大会 (4)挑选、聘任和监督经理人员A(1)(2)(3)B(2)(3)(4)C(1)(3)(4)D(1)(2)(4)31.

13、利率预测互换是债券之间的替代，下列关于这种互换说法正确的是_。A根据利率预测进行互换，当预测利率下降，出售短期债券，购买长期债券B当收益差幅和历史价值不协调时，在公司债券和政府债券之间改换C从两种债券的明显错误标价中获利D改变资产组合的风险等级32.深蓝公司从成立以来财务数据都比较稳定，净资产收益率、红利分配比率一直保持不变，分别为15%和40%。现在预期未来1年每股盈利3元，股票投资者的必要回报率为13%，则该公司增长机会的现值(PVGO)为_。A5.50元B6.92元C7.48元D8.72元33.2009年1月1日，ABS公司信息如下：ABS公司股票的值为1.2，红利分派率一直保持40%不

14、变，去年每股盈利为12元。该公司股权收益率为20%不变，当前股票市价是120元。若无风险利率为5%，市场资产组合的期望收益率为14%。某投资者准备购买12万元ABS公司的股票，并持有1年，预计明年年初ABS公司股票市价等于其内在价值，则投资者投资该股票的预期收益为_。(假设资本资产定价模型成立。)A17.89%B27.16%C32.04%D36.52%34.投资者王先生考虑投资股票，他找到股票A和B进行参考，已知：两只股票都在年末分派本年红利5元，预期未来3年的红利增长率都是10%，随后保持5%的红利增长率。王先生希望投资A的回报率不低于11%，投资B的回报率不低于20%。那么股票A的内在价值

15、_。A将比股票B的内在价值大B与股票B的内在价值相同C将比股票B的内在价值小D在不知道市场回报率的情况下无法计算35.A公司预期将在第一年分派1.20元的红利，第二年分派1.50元，第三年分派2.00元。第三年后，预计每年的红利增长率为10%，投资股票的必要回报率为14%。那么股票今天的合理价格为_。(答案取最接近值。)A33元B41元C55元D66元36.A公司预期将在年底分派0.6元的红利，预计的每年红利增长率为-2%，无风险回报率为6%，预期的市场资产组合回报率为14%，A的股票值是-0.25。如果CAPM成立，则投资者要求的必要回报率为_，A股票的内在价值为_。A2%，6元B4%，10

16、元C6%，6元D8%，10元37.A公司预期明年的每股收益(EPS)是2.50元，股权收益率(ROE)是12.5%，股票合理的必要收益率是11%。如果公司的收益留存比率是70%，那么红利的增长率应为_。A5.00%B6.25%C6.60%D8.75%38.A公司预期将在来年每股分派3.50元的红利，预计每年红利增长率为10%，无风险回报率为5%，预期的市场资产组合回报率为13%。股票今天的市价是90.00元。投资者购买该股票的收益率为13.9%，如果该公司股票定价正确，CAPM成立，则A公司股票的值约为_。A0.8B1.0C1.1D1.439.A公司预期将在来年每股分派3.50元的红利，预计每

17、年红利增长率为10%，无风险回报率为5%，预期的市场资产组合回报率为13%。股票今天的市价是90.00元。投资者购买该股票的收益率为_。A13.6%B13.9%C15.6%D16.9%40.下列有关购房之优点的说法中，正确的是_。 (1)可以一定程度上对抗通货膨胀 (2)具有强迫储蓄的效应 (3)投资风险很小 (4)无论房价上涨还是下跌，都可以利用财务杠杆取得更大的投资回报A(1) (2)B(2) (3) (4)C(1) (3) (4)D(1) (2) (3) (4)41.下列各种情况中，租房有利于购房的是_。A居住地经常发生地震灾害B利率处于历史低位C装修费较低D预期房价上涨42.下列关于影

18、响租、购房决策的因素，说法错误的是_。A房租成长率越高，购房越划算B利率水平越高，购房越划算C居住时间越长，购房越划算D房价成长率越高，购房越划算43.小陶调到某市，工作6年后将调回，他看中一套房子，现价60万元，可租可售。如果他选择租房居住，则每月房租2000元，以一个月的房租作为押金，房租按年支付；如果他买下这套房子，则需要首付两成，其余贷款，贷款利率4%，贷款期限20年，按月等额本息偿还，若调回，则将住房卖掉。预计房价成长率为5%，折旧率为2%，折现率为6%。假设不考虑房屋的维修成本，采用净现值法，下列说法正确的是_。A选择购房，购房净现值较高B选择租房，租房净现值较高C选择购房，购房净

19、现值较低D选择租房，租房净现值较低44.下列有关购房与租房应考虑的因素的说法中，正确的是_。 (1)房价成长率越高，租房越划算 (2)利率水平越高，租房越划算 (3)房屋的维护成本越高，租房越划算 (4)房租成长率越高，租房越划算A (1) (3)B (2) (4)C (2) (3)D (2) (3) (4)45.王先生年收入100000元，其中可用40%供房，目前银行要求的首付款最低支付比例为30%，房贷利率为7%，前些年可以只付利息，则王先生可负担的房价最高约为收入的_(用年收入概算法)。A4倍B6倍C8倍D10倍46.李先生现年35岁，目前年收入10万元。他计划贷款七成购买一套住房，最高

20、可以把收入的30%用于还房贷，房贷年利率5%，期限20年，采用等额本息法按年偿还。如果用年收入概算法，考虑还本付息能力，李先生目前可以负担的最高房价是_(答案取最接近值)。A32.3048万元B53.4095万元C85.7143万元D139.1238万元47.小王现在有生息资产10万元，年收入为12万元，预估收入年成长率4%，计划于10年后购房，以年收入的30%用于储备自备款和负担房贷的上限，投资报酬率为6%。如果贷款利率6%，贷款20年，按年等额本息偿还。根据目标精算法计算，届时小王可负担的房价上限为（）A67.21万元B89.25万元C134.94万元D190.27万元48.客户李先生年收

21、入15万元，打算3年后购房。目前有生息资产10万元，打算用它和每年收入的20%筹集首付款，投资报酬率8%，按年复利。假定首付款比例最低为30%，贷款利率6%，贷款年限20年，按年等额本息还款。购房后李先生每年可用收入的40%偿还贷款。不考虑收入成长率，届时李先生可以负担的房价为（）（答案取最接近值）。A58.34万元B74.47万元C82.68万元D91.16万元49.陈烨夫妻二人均在北京工作，夫妻二人月收入合计10000元，二人都参加了住房公积金缴存计划，单位按月收入缴存比例为8%，二人目前刚开始工作，住房公积金账户余额合计为0。假设公积金的收益率为2%，自己投资的收益率为5%。夫妻二人每月

22、可拿出3000元用做买房准备或买房后的还款，如两人打算在5年后购房，贷款七成，则到时两人可负担房子的目标总价为_(不考虑其他因素变化，答案取最接近值)。A1088826元B1016313元C1102265元D1036252元50.客户王先生打算先购买一个小房，居住5年后再换一个大房。小房打算贷款30万元，分20年，按年等额本息偿还，贷款利率为5%。预计5年后大房的价格为100万元，首付三成。则王先生小房的卖价为_，在扣除了小房的剩余房贷后，能满足大房首付款最低要求(答案取最接近值)。A45万元B49万元C55万元D61万元第19页 共19页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页