联建光电：2018年年度报告.PDF

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1、深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 1 证券代码：300269 证券简称：联建光电 公告编号：2019-035 深圳市联建光电股份有限公司深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告年年度报告 2019 年年 04 月月 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重

2、大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。 公司负责人刘虎军、主管会计工作负责人王广彦及会计机构负责人公司负责人刘虎军、主管会计工作负责人王广彦及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)袁方声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。袁方声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带强调事项段的无保瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者留意见审计报告，

3、本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。注意阅读。 1、规模不断扩大带来、规模不断扩大带来的管理和控制风险的管理和控制风险 自上市以来，公司原有的资产规模、人员规模持续扩大，并购子公司的不自上市以来，公司原有的资产规模、人员规模持续扩大，并购子公司的不断增加，组织结构和管理体系更趋复杂。公司经营决策、风险控制的难度增加，断增加，组织结构和管理体系更趋复杂。公司经营决策、风险控制的难度增加，对经营团队的管理水平、风险防控能力、反应速度、资源整合能力、协同工作对经营团队的管理水平、风险防控能力、反应速度、资源整合能力、协同工作能力形成挑战，对中高级技术及管理人才的需求也日益增

4、加。尽管公司目前管能力形成挑战，对中高级技术及管理人才的需求也日益增加。尽管公司目前管理层经验丰富，但如果公司在规模扩大的过程中不能有效地进行控制和管理，理层经验丰富，但如果公司在规模扩大的过程中不能有效地进行控制和管理，不能提高管理能力和水平，完善内部控制体系，将使公司面临一定的管理和控不能提高管理能力和水平，完善内部控制体系，将使公司面临一定的管理和控制风险。制风险。 对此，公司积极引进创新管理模式，储备中高端经营管理人才，提出员工对此，公司积极引进创新管理模式，储备中高端经营管理人才，提出员工持股计划、股权持股计划、股权激励等激励机制，增强员工主人翁精神，提高管理效率，同时激励等激励机制

5、，增强员工主人翁精神，提高管理效率，同时深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 按照相关法律法规及公司章程，完善内部控制制度，完善内部控制管理流程降按照相关法律法规及公司章程，完善内部控制制度，完善内部控制管理流程降低控制风险。低控制风险。 2、应收账款余额较大的风险、应收账款余额较大的风险 报告期内，应收账款余额较大。未来，随着公司销售规模的继续扩大，应报告期内，应收账款余额较大。未来，随着公司销售规模的继续扩大，应收账款可能进一步增长。应收账款的增长主要随着公司的业务规模的扩大而增收账款可能进一步增长。应收账款的增长主要随着公司的业务规模的扩大而增长的。长的。 公司通过事

6、前把关、事中监控、事后催收等控制措施强化了客户信用管理公司通过事前把关、事中监控、事后催收等控制措施强化了客户信用管理和应收账款管理，事前把关主要采取客户信用评价及资产抵押等多重方式进行和应收账款管理，事前把关主要采取客户信用评价及资产抵押等多重方式进行防范。但是因应收账款出现坏账而给公司经营带来负面影响的风险不可能完全防范。但是因应收账款出现坏账而给公司经营带来负面影响的风险不可能完全避免。避免。 3、收购整合风险、收购整合风险 公司已收购的全资子公司将以独立法人主体的形式存在，保持其独立运营公司已收购的全资子公司将以独立法人主体的形式存在，保持其独立运营地位，并在其原管理团队管理下运营。上

7、市公司仅对其经营中的重大事项实施地位，并在其原管理团队管理下运营。上市公司仅对其经营中的重大事项实施管控，从而在控制风险的同时充分发挥其经营活力。但是，上市公司能否对其管控，从而在控制风险的同时充分发挥其经营活力。但是，上市公司能否对其实施有效整合、能否充分发挥协同效应，均存在不确定性。实施有效整合、能否充分发挥协同效应，均存在不确定性。 公司对各子公司加强在业务经营、财务运作、对外投资、抵押担保等方面公司对各子公司加强在业务经营、财务运作、对外投资、抵押担保等方面的控制和管理，建立了有效的公司治理机制，保证对各子公司重大事项的决策的控制和管理，建立了有效的公司治理机制，保证对各子公司重大事项

8、的决策权，提高公司整体决策水平和抗风险能力；将各子公司的财务管理纳入到上市权，提高公司整体决策水平和抗风险能力；将各子公司的财务管理纳入到上市公司统一的管理系统中，加强审计监督和管理公司统一的管理系统中，加强审计监督和管理监督，保证上市公司对各子公司监督，保证上市公司对各子公司日常经营的知情权，提高经营管理水平；公司将努力加强投后项目的内部控制，日常经营的知情权，提高经营管理水平；公司将努力加强投后项目的内部控制，在确保子公司独立的情况下积极推动双优势互补，资源整合，发挥协同效应，在确保子公司独立的情况下积极推动双优势互补，资源整合，发挥协同效应，深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报

9、告全文 4 降低整合风险。降低整合风险。 4、公司收购形成的商誉减值风险、公司收购形成的商誉减值风险 由于公司进行并购重组业务， 在合并资产负债表中形成了一定金额的商誉。由于公司进行并购重组业务， 在合并资产负债表中形成了一定金额的商誉。公司在公司在 2018 年度已计提商誉减值。 虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准年度已计提商誉减值。 虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商誉减值损失，但如相关子公司及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商誉减值损失，但如相关子公司未来的经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利未来的经营状况

10、恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。影响。 公司将在业务、销公司将在业务、销售渠道、管理及技术等方面的互补性进行资源整合，积售渠道、管理及技术等方面的互补性进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势，保持各业务板块的持续竞争力。极发挥各业务板块的优势，保持各业务板块的持续竞争力。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指

11、标 . 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 18 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 40 第五节第五节 重要事项重要事项 . 81 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 88 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 88 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 89 第九节第九节 公司治理公司治理 . 97 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 103 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 104 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 240 深圳市联建光电股

12、份有限公司 2018 年年度报告全文 6 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、集团公司、联建光电 指 深圳市联建光电股份有限公司 分时传媒 指 四川分时广告传媒有限公司 成都大禹 指 成都大禹伟业广告有限公司 联动投资 指 深圳市联动文化投资有限公司 联动文化 指 联动文化（北京）有限公司 联建有限 指 深圳市联建光电有限公司 惠州健和 指 惠州市健和光电有限公司 友拓公关 指 上海友拓公关顾问有限公司 易事达 指 深圳市易事达电子有限公司 力玛网络 指 深圳市力玛网络科技有限公司 华瀚文化 指 山西华瀚文化传播有限公司 励唐营销 指 上海励唐营销管理有限公司 远洋传媒 指 北京远洋

13、林格文化传媒有限公司 精准分众 指 深圳市精准分众传媒有限公司 西安绿一 指 西安绿一传媒有限公司 上海成光 指 上海成光广告有限公司 丰德博信 指 南京丰德博信户外传媒有限公司 泊视文化 指 西藏泊视文化传播有限公司 璞提文化 指 璞提文化传播（上海）有限公司 蓝海购 指 湖南蓝海购企业策划有限公司 长沙先导 指 长沙先导银象文化传媒有限公司 爱普新媒 指 北京爱普新媒体科技有限公司 Artixium 指 Artixium Display Limited 控股股东、实际控制人 指 刘虎军、熊瑾玉夫妇 LED 指 发光二极管（Light Emitting Diode） ，可以通过控制其发光方式

14、，组成用来显示文字、图形、图像、动画、行情、视频、录像信号等各种信息的显示屏幕 LED 显示屏 指 由 LED 显示模组组成，分为图文显示屏和视频显示屏，可通过控制系统使其显示汉字、英文文本和图形，以及二维、三维动画、录像、电视、VCD 节目以及现场实况等 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 联建光电 股票代码 300269 公司的中文名称 深圳市联建光电股份有限公司 公司的中文简称 联建光电 公司的外文名称（如有） Shenzhen Liantronics Co.，Ltd 公

15、司的外文名称缩写（如有） Liantronics 公司的法定代表人 刘虎军 注册地址 深圳市宝安区 68 区留仙三路安通达工业园厂区四号厂房 2 楼 注册地址的邮政编码 518101 办公地址 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1 座 19 楼 办公地址的邮政编码 518057 公司国际互联网网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王峰 何浩彬 联系地址 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1座 19 楼 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1座 19 楼 电话 0755-29746682 0755-29746682

16、 传真 0755-29746765 0755-29746765 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券日报、证券时报、中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1 座 19 楼公司董秘办 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 会计师事务所名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 10 楼 签字会计师姓名 金彬、任玮星

17、公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 4,053,373,383.19 3,952,366,443.19 2.56% 2,775,456,884.71 归属于上市公司股东的净利润（元） -2,888,173,129.90 104,285,770.90 -2,869.48% 258,608,815.74 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

18、的净利润（元） -2,872,001,885.65 -243,354,529.05 -1,080.17% 182,204,730.90 经营活动产生的现金流量净额（元） 161,554,300.46 303,029,627.99 -46.69% 452,796,475.41 基本每股收益（元/股） -4.73 0.17 -2,882.35% 0.4092 稀释每股收益（元/股） -4.73 0.17 -2,882.35% 0.4092 加权平均净资产收益率 -83.67% 2.08% -85.75% 6.73% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 资产总额（元）

19、 4,654,825,036.72 8,321,680,493.04 -44.06% 7,259,398,943.82 归属于上市公司股东的净资产（元） 2,003,390,226.75 4,901,212,264.22 -59.12% 5,147,230,482.32 经营活动产生的现金流量净额同比下降 46.69%，主要系本期以银行承兑票据支付的货款减少 2.38 亿元，以现金支付替代，导致报告期内现金支付增加，若剔除银行承兑票据影响，公司的经营活动产生的现金流量净额本期较上期上升 31.84%。 是 否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） -4.8643 六、分季度主要财务指标六

20、、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 808,303,732.24 1,104,746,332.47 1,005,186,866.69 1,135,136,451.79 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 归属于上市公司股东的净利润 15,143,719.62 142,851,884.60 33,788,212.96 -3,134,215,941.08 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 13,594,124.53 88,883,260.45 31,048,768.69 -3,005,528,039.32 经营活动产生

21、的现金流量净额 -37,625,723.08 -37,141,965.22 30,681,300.50 205,640,688.26 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则

22、披露的财务报告中、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -6,356,024.31 -20,261,079.24 276,232.76 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 32

23、,006,208.29 32,144,959.31 17,886,977.67 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 -1,461,861.86 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -1,047.65 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 396,942.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -77,084,519.91 342,251,879.22 54,157,826.05 主要为业绩补偿款及业绩补偿权公允价值变动损益。 其他符合非经常性损益定义的损益项目 38,379,768.77 -156,426.34 7,752,197.76 减：所得税影响额 3,512,03

24、7.61 5,040,979.79 3,668,903.21 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 少数股东权益影响额（税后） 533.83 -163,808.65 246.19 合计 -16,171,244.25 347,640,299.95 76,404,084.84 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性

25、公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 互联网营销业;LED 产业链相关业 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号上市公司从事 LED 产业链相关业务的披露要求 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 8 号上市公司从事互联网营销业务的披露要求 公司在原有国内领先的LED显示屏制造业务的基础上， 经过多年的发展， 逐步形成

26、了包括以代理阿里、腾讯、360广告为核心的互联网广告代理业务、以LED大屏为核心的户外广告业务、以微信微博等数字媒体为载体的公关策划品牌传播业务、以自有APP为核心的线上广告平台业务，以及营销活动业务在内的营销服务产业链。公司致力于开发和完善在线上线下优质媒体资源布局、广告效果优化、营销创意策划以及销售运营能力提升，通过运营能力提升扩展互联网广告代理牌照和业务范围，通过设备置换、产业整合等方式获取优质户外媒体资源，通过创意策划、广告优化和大数据技术提升广告传播效果和精准投放，满足客户多样化的营销需求，打造双屏媒体运营集团。 根据公司当前的业务布局和未来规划，把主要业务划分为四个板块：LED显示

27、屏制造业务、数字营销业务、 “千屏计划”全国户外广告业务及区域户外广告业务。 1、公司的主要业务 （1）LED显示屏制造业务 目前，公司数字显示设备板块为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案，目标行业包括指挥安防监控、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场。通过高清无缝拼接显示系统与指挥调度系统、安防监控系统、视频会议系统、广电演播系统、信息发布等系统结合，公司LED小间距产品可为军队、政府智慧城市、公检法、交通、能源、广电等领域提供数字显控系统解决方案，目前处于行业领先地位。同时，公司保持小间

28、距领先优势的基础上，逐步扩大在企业会议LED显示系统、商业零售品牌展示、舞台演艺设备租赁、户外大屏广告等领域的投入，带来新的业务增量。 （2）数字营销业务 公司数字营销板块主要包括头部互联网广告代理、公关策划、品牌传播、自媒体广告平台、营销活动等核心业务。 互联网广告代理业务聚焦以阿里神马搜索、360搜索为核心的搜索引擎广告、以腾讯社交广告为核心深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 的信息流广告、视频广告等多种头部优质媒体，以运营、策划、优化等核心能力为客户提供精准、高效、高性价比的营销推广服务， 形成了自身的独特优势。 当前公司具有阿里旗下神马搜索广东省独家代理牌照、3

29、60搜索深圳独家代理牌照，以及腾讯社交广告在广东、湖南、山东的房地产行业独家代理牌照、LKA品牌核心代理牌照，北京、四川、陕西的LKA品牌核心代理牌照。公司通过不断积淀下来的强大运营能力和10万家以上的客户积累，不断获取更多头部媒体的代理牌照，在行业和区域两个维度做深做广，扩张业务到达范围。 公关策划及品牌传播业务为客户提供包括战略顾问、品牌传播、互动营销、创意执行、体育与娱乐营销等全面整合服务，拥有加多宝、华为荣耀、腾讯等快消、科技类知名品牌客户，以极具创意的品牌策划和传播内容，强大的主流媒体、新媒体、自媒体等全媒体资源，有效触达目标受众，满足移动互联时代客户对品牌传播的需求。 营销活动业务

30、即根据客户的实际需要， 深入挖掘客户品牌或产品的个性亮点， 策划并组织包括现场互动、产品推广、新闻发布、新品发布、媒介沟通、巡展等线下活动，让目标受众在体验和参与中强化对客户品牌、产品或服务的认同。 同时，公司旗下子公司拥有自主研发的APP媒体（如：天气预报等）、营销软件（如：微信选房、双屏互动、精销+、微客通、微互动、微门户等）以及DSP广告平台，凭借持续增长的大数据用户流量以及迭代更新的综合自媒体矩阵产品，为广告投放方提供优质、高效、稳定的推广服务，为公司在互联网营销领域形成了极具竞争力的媒体资源和运营优化能力。 （3）“千屏计划”全国户外LED广告业务 “千屏计划”是公司对全国城市商圈户

31、外LED大屏媒体面临数字化变革，实施战略布局的重点项目。公司凭借LED制造优势以及与全国各城市主要广告公司的长期合作，计划在5年内，通过自主开发和整合代理在全国Top50城市核心商圈拥有1000块LED广告屏，锁定主要核心城市主流消费人群，打造领先的、具有标签意义的全国商圈户外LED媒体联播品牌。 （4）区域户外广告业务 公司在上海、南京、成都、西安、太原等一二线城市，依托上海成光、南京丰德博信、西安绿一、太原华瀚、成都大禹、西藏泊视等控股或参股子公司聚焦区域市场的户外LED大屏、大牌媒体，在当地市场拥有领先的自有媒体资源优势。并向地铁出入口、商业停车场、出租车、机场、高铁、影院等新媒体阵地不

32、断延伸。 整合代理媒体方面，公司依托e-TSM户外媒体资源管理系统可向客户提供一站式的户外广告投放解决方案。本报告期内，公司e-TSM户外媒体资源管理系统，拥有媒体供应商14,080个，媒体资源数量56,592块，媒体资源总面积达1,802.5万平方米，其中LED数量3,234块，覆盖全国348个城市。 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 13 2、公司经营模式 公司LED显示屏制造业务，以自主研发、智能制造、定制设计、快速交付、以及提供自有的工程安装和售后服务，满足不同类型的客户需求。公司拥有全面的投标资质，凭借自建的包括海外8个办事处、国内6个大区的客户销售服务体系，向国

33、内外客户提供领先的LED数字显示设备和显控系统解决方案。 公司营销服务业务，包括数字营销、“千屏计划”、及区域户外广告业务，以创意、媒体、活动为服务载体，为客户提供定制化、一体化的营销解决方案。其中互联网广告代理业务通过直销和渠道两种业务模式服务中小客户，公关策划、营销活动及户外整合代理以大客户直销为主，区域户外广告公司以对区域本地客户全面覆盖的方式为主。 3、驱动收入变化的因素分析 报告期内，公司四类业务中，LED显示屏制造业务特别是小间距业务处于行业领先地位，为成熟核心业务，业绩稳定且具备较大增长潜力，为公司贡献高成长高盈利；数字营销板块特别是移动互联网广告代理业务为行业风口业务，具备爆发

34、式增长潜力和高估值的特征；户外千屏业务为战略投入业务，处于培育阶段，未来将为公司带来高盈利机会；区域户外广告业务，由于其自身业务的特殊性，以及管理的难度，拟以股权转让的方式实现业务剥离处理。 LED显示屏制造业务中， 户外LED广告显示产品是公司的传统优势产品， 公司仍将继续通过 “千屏计划”以及在广告行业的影响力拓展这一市场，保持领先地位；小间距产品处于高速增长阶段，越来越多的应用于政府、军队、企业等多种场景，公司在小间距产品方面具有全国领先地位，且是少数几家投标资质最为齐全的公司之一，预期会在这一市场获得更多的份额。同时，公司小间距产品将在开发商业显示、舞台租赁、会议显示系统等方面继续发力

35、，以期获得新的增量市场。 同时，公司在该板块将通过政府产业基金支持、社会投资等方式，增设新基地，扩充新产能，以满足LED小间距产品不断增长的市场需求，以及不断加强产品研发、生产制造和销售团队建设的投入，进一步夯实行业地位，提升市场份额。 数字营销业务， 力玛网络已形成广东省内搜索广告领域独具优势的团队和运营能力， 精准分众在腾讯社交广告上获得了多个区域房地产独家代理和LKA品牌客户核心代理权，并在此基础上，继续获取头部媒体代理牌照，实现产品扩充和区域扩张。友拓公关，在行业内尤其是在快消、互联网、科技行业圈内具有良好口碑，创意策划能力优秀，受到一线大品牌的普遍认可。未来友拓公关将通过团队裂变等方

36、式提升在华东华南区域的业务占比。 “千屏计划”全国LED广告业务，作为公司的培育业务，已在过去5年的实践中验证了“屏幕换资源”的可行性，具备快速抢占关键资源的能力。未来将考虑引入外部资金，加快媒体布局，打造全国千屏网络。 区域户外广告业务，受拆牌政策等因素影响，业绩增长有所放缓。2018年公司针对该板块子公司进行深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 了商誉减值准备，后续将通过原股东回购、外部转让等方式进行剥离处理，将不会对集团后续利润产生负面影响。 4、公司所处行业的发展阶段、行业现状、周期性特点及行业地位 （1）数字显示设备 国内传统LED显示市场增长比较平衡， 其中L

37、ED小间距仍处于行业爆发期， 带动城市商用显示应用系统快速增长，已经成为LED显示应用行业新的增长点。随着LED显示技术的提升和规模效应显现，行业技术和资金壁垒也在显著提升。此外，公司将持续关注新技术（如裸眼3D、AR/VR、mini-LED、GOB、影院LED显示等）的发展方向，加大对新技术新产品的投入，支持业务持续增长。 （2）数字营销服务 数字营销业务是当前广告主最受欢迎的投放渠道， 2019年中国互联网广告行业规模达到约4000亿人民币， 且行业仍处于高速增长期。 公司所代理的搜索广告和信息流广告是互联网广告中增速较快的细分市场。同时，未来几年数字营销发展趋势将向程序化营销、场景营销、

38、泛娱乐营销、自媒体社群营销发展。 （3）户外广告业务 户外媒体在各类传统媒体深受网络媒体冲击的状况下， 由于日常户外活动仍是人们不可替代的刚性需求，这一特性使得户外媒体成为传统媒体中唯一能保持到达率和投放额持续增长的传统媒体类型。同时，LED大屏媒体作为可以实现联网和数字化投放的媒体，是户外媒体中的增长亮点。此外，5G，物联网，人脸识别等技术的成熟，加速了户外媒体数字化，提高了户外媒体感知和互动能力。 随着中国经济的发展和国民消费水平提升， 新一代消费青年为自身消费的意愿和消费信心明显超过其他年龄段人群，三四线城市消费快速升级。消费者的消费习惯和消费能力的改变促使户外广告市场规模不断扩大，户外

39、媒体数字化、感知和互动能力升级也将带动行业变革。 5、公司所处LED产业的发展概述与经营分析 （1）公司目前所处LED 产业链的位置 从产业分工上来讲，LED产业链可以分为上、中、下游及应用领域，LED产业链主要包括上游LED芯片制造、中游LED封装以及下游LED应用，根据不同用途，下游LED应用又可以划分为LED照明、LED显示屏、LED背光应用等。公司数字显示设备主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，属于LED产业链下游的LED应用领域的LED显示屏。 （2）LED数字显示设备板块业务模式 公司的数字显示设备包括小间距LED显示屏、 LED显示屏-户外全彩、L

40、ED显示屏-室内全彩等不同类型，主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，产品可广泛应用于广告媒体、政企宣传、体育场馆、舞台租赁等领域。其生产模式为订单生产结合计划生产，即根据销售部门的产品订深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 单情况，制定生产计划，生产部门执行及分解PC下达的生产计划、MC下达的物料需求计划，组织采购并按期生产；采购模式为根据生产计划所需原材料及常用原材料安全库存量，制定采购计划并组织采购；销售模式是以面向终端客户的直销模式，以及经销商销售的渠道销售模式相结合。 （3）LED显示设备核心竞争力 a）研发技术优势 为保持在市场中

41、的优势地位，以技术驱动企业的快速发展。近几年公司的研发投入持续增长，公司采用先进的集成产品开发IPD模式和产品资料管理系统PDM，对研发流程的优化和资源的整合，进而大幅提高了公司的研发效率，缩短了产品开发周期，降低了产品开发成本。此外，公司还建立了有效的技术创新机制，鼓励员工进行技术创新。截至2018年6月，公司在LED显示业务板块申请专利授权226项，软件著作权58项，其中发明专利30项。 b）人才优势 公司LED数字显示设备板块拥有一批优秀的技术骨干和管理团队，建立了完善的研发管理与人才激励机制。公司LED数字显示设备板块的核心团队均长期从事LED 显示应用领域的技术研发、产品管理、市场营

42、销等工作，既拥有现代化管理经验，了解并掌握行业的前沿技术，又对LED 显示应用行业有着深刻的理解。 （4）所处LED行业的主要竞争对手 a）利亚德（SZ：300296）成立于1995年，创业板上市公司，是一家专业从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和服务的高新技术企业，致力于为客户提供高效、节能、可靠的LED应用产品及其整体解决方案。主营业务包括智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验。（资料来源于wind资讯） b）洲明科技（SZ：300232）成立于2004年，创业板上市公司，从事LED显示产品与LED照明灯具的研发、制造、销售及服务，致力于为全球专业渠道客户和终端用户提供高品质、高性

43、能的LED应用产品及整体解决方案。（资料来源于wind资讯） （5）显示屏产品的分类构成、应用领域： 产品类别 应用领域 户外固装屏 主要应用于酒店、会议、大型商场、监控室等交通、服务场所 租赁屏 主要应用于舞台演艺、户外展览等娱乐文化、展览展示、体育赛事领域。 LED小间距显示屏 主要应用于安防（公安、消防、刑侦等）、交通（高速公路、轨道交通、民航等）、能源（水电、核电、石油煤炭等）、军队等专业领域，以及广电、传媒、教育、会议室等商用领域。 创意类显示屏 主要应用于机场、高铁站、大型商场等领域。 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 16 二、主要资产重大变化情况二、主要资产

44、重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 本期将部分办公楼对外出租，固定资产减少 投资性房地产 本期增加办公楼对外出租，转为投资性房地产 商誉 本期商誉计提大额减值 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 互联网营销业;LED 产业链相关业 1、技术创新能力 公司注重突出企业在科技创新中的主体地位， 不断提高企业的自主创新能力， 通过整合国内外优势资源，构建了以企业为主体、以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系； 公司以提升显示效果与用户体验为前提

45、，现已在众多技术领域积累了多项国内外领先的核心技术： （1）显示技术创新： miniLED显示、正装/倒装发光显示、多合一像素显示技术、SMD高防护面板技术； （2）显控技术创新： 4K/8K超高清显示控制、HDR高动态范围显示、负电压节能驱动技术、AI智能显示模组校正、X+Y+Z微米级六向微调技术、柔性透明显示技术； （3）可靠性技术创新： 低压直流N+1冗余技术、N+X共享冗余技术、显/控/电3ni1集成技术； （4）智造工艺创新： 高对比“智能电喷”工艺、高精度“五轴三次元”工艺； （5）解决方案创新 LED高分可视化显控技术、LED显示信息安全技术、LED触控交互、LED体感交互、VR

46、/AR+LED显示、 （6）行业解决方案 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 17 广电演播室显示解决方案、控制室高分显控解决方案、会议室显控解决方案、教育显控解决方案、舞台显示解决方案。 此外，为保持在市场中的优势地位，以技术驱动企业的快速发展。近几年公司的研发投入持续大幅度增长，公司采用先进的集成产品开发IPD模式和产品资料管理系统PDM，对研发流程的优化和资源的整合，进而大幅提高了公司的研发效率，缩短了产品开发周期，降低了产品开发成本。此外，公司还建立了有效的技术创新机制，鼓励员工进行技术创新。 2、LED户外媒体资源开发能力 基于LED显示制造业务， 以及和各地户外广

47、告公司的长期合作关系， 公司通过5年的实践形成了独特的LED设备置换广告时间的商业模式，具备快速、规模化开发户外LED媒体资源的能力。 3、卓越的运营服务能力 公司旗下力玛网络主要从事360和UC神马搜索广告代理业务。凭借其强大的销售、运营和服务能力，以及高绩效、 高凝聚力的团队， 力玛网络及旗下各子公司连续多年获得 “360推广年度金牌销售冠军团队” 、“360推广金牌运营团队奖”、“最佳罗盘星级客户项目奖”，阿里智能文娱营销平台“一级区域拓新冠军” 及“单量冠军”等荣誉。360推广业务自2013年开始力玛网络一直是360推广华南区最大的代理商，5年时间消耗提升14倍，续单率一直保持在85%

48、以上；UC神马业务启动一年时间（2016Q4-2017Q4）消耗提升2.5倍，获得阿里智能文娱营销平台“一级区域消耗冠军”。同时，力玛网络在组织建设和团队能力打造上有其独到的做法，被誉为“广东省网络营销专业人才培训基地”、“互联网营销的黄埔军校”。 公司旗下精准分众主要牵头集团内的腾讯广告代理业务，拥有一支专业强大的信息流广告运营团队，不但服务精准分众自有客户，也同时为集团内成都大禹、西安绿一、南京丰德博信、长沙先导银象等子公司的腾讯广告客户提供运营服务。团队荣获腾讯广告“2018年度SMB卓越服务商”称号。 4、公关策划整合传播的优势 友拓公关从创意到媒体到线下活动到互动营销， 已经形成完成

49、的整合营销模型， 能快速结合客户的营销需求，获得客户的认可；在快消、高科技、互联网、金融等领域积累了丰富的经验，在国内传播领域有一定的竞争优势。其所合作的媒体资源具有很强的覆盖度，尤其是高端媒体，如央视、新华社、主流门户网站等，都有很丰富的合作经验，能结合媒体的需求，进行有针对性的内容创造。 深圳市联建光电股份有限公司 2018 年年度报告全文 18 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、 概述概述 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 8 号上市公司从事互联网营销业务的披露要求 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号上市公司从事 LED 产

50、业链相关业务的披露要求 公司致力于完善在LED显示屏制造、LED屏广告资源、手机APP广告资源的产业链整合能力，定位成为双屏媒体运营集团。作为高新技术企业，依据自身的核心竞争力和长期发展规划，一方面开展一系列的宣传推广活动和加大对LED小间距显示应用的研发投入，继续保持了LED显示设备业务的领先地位，目前拥有已授权的国家专利200余项；另一方面，公司将LED屏制造领域的优势向产业链下游延伸，推出户外“千屏计划”，将通过“屏幕置换”和“股权置换”等创新模式自主开发和代理整合全国1000块户外LED广告屏，打造全国领先的LED媒体网络；同时，公司继续加强手机屏APP广告的产业布局，已形成腾讯、36