第2章 财务报表分析程序与方法.ppt

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1、第2章财务报表分析方法,2.1比率分析法2.2因素分析法,一般来说，报表分析的方法主要包括：比率分析因素分析综合分析图表分析,2.1比率分析,比率分析是利用财务经济指标之间的相互关系，通过计算财务比率来分析、评价企业财务活动和财务关系的一种方法。2.1.1相关比率分析2.1.2结构比率分析2.1.3动态比率分析,2.1.1相关比率分析,相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率。包括：（1）反映偿债能力的比率，如流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数等；（2）反映营运能力的比率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等；（3）反映盈利能力的比率，如净资产收益率、总资产报酬率、销售

2、利润率、成本费用利润率等；（4）反映现金流动能力的比率，如现金比率、经营活动现金流量与净利润的比率、现金负债比率等。,2.1.2结构比率分析（结构分析）,结构比率是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率。通常表现为各种比重，揭示了部分与整体的关系，通过不同时期结构比率的比较还可以揭示结构的发展变化趋势。包括：,（1）利润表的结构比率，如营业利润占利润总额的比重、主营业务利润占营业利润的比重等；（2）资产负债表的结构比率，如存货与流动资产的比率、流动资产与全部资产的比率、所有者权益占总资产的比重、流动负债占总负债的比重等；（3）现金流量表的结构比率，如经营活动现金流量占总现金净流量的比重、

3、投资活动现金流量占总现金流量的比重、筹资流动现金流量占总现金流量的比重等。,ABC公司简单的利润表营业收入1000100%营业成本60060%财务费用121.2%管理费用25025%营业利润13813.8%所得税151.5%净利润12312.3%,资产负债表,货币资金2,0000.6%交易性金融资产10,0003.4%应收账款80,00027.6%存货50,00017.2%固定资产148,00051.2%资产合计290，000100%短期借款60,00020.7%应付账款12,0004.1%应付税金15,0005.2%长期借款70,00024.1%实收资本80,00027.6%留存收益53,0

4、0018.3%权益合计290，000100%,2.1.3动态比率分析,动态比率是指财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率，又称为趋势分析或水平分析根据财务指标的时间数列，可以计算出相关指标的增长量、发展速度、增长速度等指标、来反映相关财务指标的发展规律。,（1）增长量分析,增长量反映某种经济现象在一定时期内所增加（或减少）的绝对数，是比较期与基期的差额。增长量的计算公式为：增长量=比较期数值（报告水平）-基期数值（基期水平）,利润表,（2）发展速度,发展速度是表明某种经济现象发展程度的比率，它是全部数列中各比较期与基期水平之比，根据比较标准的时期不同，分为定基发展速度和环比发展速度。（1）

5、定基发展速度是报告期水平与某一固定期间水平相比：定基发展速度=（分析期某指标数值/固定基期该指标数值）*100%（2）环比发展速度是各期水平与前一期水平对比：环比发展速度=（分析期某指标数值/前期该指标数值）*100%,S公司的主营业务收入数据如表所示：单位：元,2.2因素分析法,因素分析是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度的一种方法。因素分析法包括连锁替代法和差额计算法。,基本程序如下：（1）确定分析指标及其影响因素；（2）确定因素顺序；（3)分别计算报告期和基期的指标；（4）进行因素影响的分解；（5）进行因素分析,2.2.1连锁替代法,连锁替代法用公式表

6、示如下：基期指标R0=A0 xB0第一次替代A1xB0第二次替代A1xB1-表示A驱动因素对指标R的影响-表示B驱动因素对指标R的影响，+表示各驱动因素对指标R的总影响。,S公司商品销售情况表,从表可以看出销售额2003年比2002年增加400万元用连锁替代法分析如下：基期指标2002年销售收入=250*14=3500第一次替代以2003年销售数量替代销售收入=300*14=4200第二次替代以2003年销售单价替代销售收入=300*13=3900,销售数量变动对差异的影响-4200-3500=700（万元）销售单价变动对差异的影响-3900-4200=-300（万元）汇总各因素影响数=销售数

7、量变动对差异的影响+销售单价变动对差异的影响400=700+（-300）,2.2.2差额计算法,第一步计算各个因素的差额因素一的差额（A1-A0）因素二的差额（B1-B0）第二步计算因素各个因素的影响第一个因素的影响（A1-A0）xB0第二个因素的影响A1x（B1-B0）第三步汇总各个因素对综合指标差异数的影响数,第一步计算各因素的差额销售数量差额=300-250=50（台）销售单价差额=13-14=-1（万元）第二步计算各因素对销售额的影响销售数量变动的影响=50*14=700（万元）销售单价变动的影响=（-1）*300=-300（万元）第三步汇总各因素的影响=销售数量变动对差异的影响+销售

8、单价变动对差异的影响400=700+（-300）,S公司净资产收益率相关资料如下表所示,练习：,对S公司本年对比上年净资产收益率的变化进行因素分析,净资产收益率=销售净利率x资产周转率x权益乘数本年净资产收益率13.4%=5.20%x1.12x2.30上年净资产收益率5.54%=7.00%x0.40 x2.00,与上年相比，本年净资产收益率提高了（13.4%-5.54%）=7.86%，这主要是受到资产周转率和权益乘数上升的影响，销售净利率在本年是下降的，但是这种下降对净资产收益率的影响小于另外两种因素上升对净资产收益率的影响，从而使本年净资产收益率在上年的基础上是提高的。,各种驱动因素变动对净

9、资产收益率的影响程度用因素分析法定量分析如下：销售净利率变动的影响=（5.20%-7.00%）x0.40 x2.00=-1.43%资产周转率变动的影响=5.20%x(1.12-0.40)x2.00=7.51%权益乘数变动的影响=5.20%x1.12x(2.30-2.00)=1.78%各驱动因素变动的总体影响=-1.43%+7.51%+1.78%=7.86%,分析得知：销售净利率降低了1.80%,使净资产收益率下降了1.43%;资产周转率上升了0.72，使净资产收益率提高了7.51%;权益乘数增加了0.30，使净资产收益率提高了1.78%。三种驱动因素共同影响，使得净资产收益率提高了7.86%。,