20220622-宝城期货-聚酯日报.pdf

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1、 聚酯聚酯 | 日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 / / 4 4 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2022 年 6 月 22 日 聚酯 专业研究创造价值专业研究创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队能源化工团队 聚酯日报 请务必阅读文末免责条款部分 1 1 / / 2424 更多投研资料 公众号：mtachn 聚酯聚酯 | 日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 / / 4 4 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 第第 1 1 章章 产业链概况产业链概况 图图 1 1 聚酯产业链概况聚酯产业链概况 6.69956.6866.7016.71626.7

2、195类型名称6/216/206/176/166/156/216/206/176/166/15布伦特原油114.65114.13113.12119.81118.51WTI原油109.52107.99107.99117.59115.31甲醇华东2687.526802742.527752835乙烯东北亚99199199110111011石脑油日本813.88813.88839.88798.75791.13PX外盘13291312130112651288PTA内盘71407130715072407420PTA加工利润407.9497.4558.3816.1876.1PTA外盘106010601060

3、10601070PTA基差238196170180250PTA1月66106646671067426836PTA1-5价差144134138140168PTA5月64666512657266026668PTA5-9价差-436-422-408-458-502PTA9月69026934698070607170PTA9-1价差292288270318334MEG内盘48304910510051505155MEG进口利润-122.9-57.0-93.7-79.3-52.8MEG外盘612615642645642MEG基差-50-6-85-81-99MEG1月49754975497549754975M

4、EG1-5价差-159-136-126-47-88MEG5月51345134513451345134MEG5-9价差254234205132172MEG9月48804880488048804880MEG9-1价差-95-98-79-85-84PF1月82868286828682868286PF1-5价差4124640110PF5月82828310840884848512PF5-9价差-110-122-196-192-242PF9月83928432860486768754PF9-1价差106110150152132汇率上游价格类型461.1石脑油加工利润-28.8-25.08.4PX加工利润51

5、5.1498.1下游价格PF价差名称日期聚酯产业链日报上游加工利润466.3496.9-81.9中游价格MEG价差-79.9PTA价差 数据来源：Wind、宝城期货 更多投研资料 公众号：mtachn 聚酯聚酯 | 日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 3 3 / / 4 4 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 第第 2 2 章章 行情总结及后市研判行情总结及后市研判 昨日 PTA 主力合约 2209 收盘于 6902 元/吨，较上一交易日收盘价下跌 32元/吨，整体下跌幅度为 0.46%。基差方面来看，现货基差参考 09 合约升水 185自提。上游来看，美联储超预期加息 75bp

6、 使得原油价格出现高位回落，原油成本端支撑短期有所转弱。PX 方面，近期 PX 装置检修与重启并行，上周六上海石化乙二醇装置区域发生火情，PX 装置被连带性停车，预计共涉及 PX 产能 70 万吨/年，因此短期 PX 价格小幅回升，PX 在成本端的支撑作用有所转强。昨日 PX 价格较上一交易日上涨 17 美元/吨，收于 1329 美元/吨 CFR 中国。折算 PTA2209盘面加工费为 170 元/吨，现货加工费约为 408 元/吨。下游来看，近期随着原料价格的回落，下游询盘意向不高，昨日聚酯市场表现清淡。其中涤纶长丝产销为 34%，涤纶短纤产销为 34%。供应端来看，近期 PTA 装置部分重

7、启，开工率小幅回升，供应压力较前期小幅增加。需求端近期聚酯检修减产较为集中，聚酯开工出现下滑，短期在高库存、低利润的双重压力下聚酯表现依然疲软。整体来看，短期内成本端油价有所转弱，但 PX 价格受到突发事件影响短期表现或将偏强，因此 PTA 成本端支撑在未来短期内预计中性偏强。而 PTA 自身供需结构在近期有所转弱，6 月或将呈现累库态势，预计待上海石化事件处理完毕后 PTA 绝对价格将呈现偏弱震荡走势。 昨日乙二醇主力合约 2209 最后收盘于 4880 元/吨，较上一交易日收盘价下跌 36 元/吨，整体下跌幅度为 0.73%。基差来看，张家港市场现货基差商谈价为贴水 09 合约 85-95

8、 元/吨。下游来看，近期随着原料价格的回落，下游询盘意向不高，昨日聚酯市场表现清淡。其中涤纶长丝产销为 34%，涤纶短纤产销为 34%。供应端来看，上海石化乙二醇装置区域发生火情，两套产能分别为23 以及 38 万吨/年的乙二醇装置停车，其中 23 万吨装置主产环氧为主，而 38万吨乙二醇装置此前维持 3 成负荷运行，因此对乙二醇供应量产生一定影响。此外，近期国内主流装置开启检修，乙二醇装置开工负荷出现边际下降，供应呈现小幅收缩。进口方面，6 月进口量预计维持低位，进口端压力整体不大。需求端近期聚酯检修减产较为集中，聚酯开工出现下滑，短期在高库存、低利润的双重压力下聚酯表现依然疲软。综合来看，

9、乙二醇供给端呈现收缩态势，而需求端同样表现偏弱，整体供需结构依然维持偏弱状态。 更多投研资料 公众号：mtachn 聚酯聚酯 | 日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 4 4 / / 4 4 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获 取 每 日获 取 每 日 期 货期 货 策 略 推 送策 略 推 送 扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽服务服务国家国家 走向世界走向世界 知行合一知行合一 专业敬业专业敬业 诚信诚信至上至上 合规经营合规经营 严谨管理严谨管理 开拓进取开拓进取 更多投研资料 公众号：mtachn