20220622-建信期货-铝日报.pdf

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1、 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 有色金属有色金属研究团队研究团队 研究员：余菲菲研究员：余菲菲 021-60635729 期货从业资格号：F3025190 研究员研究员: :张平张平 021-60635734 期货从业资格号：F3015713 行业行业 铝铝日日报报 贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9 月 17 日特朗普宣布将对价值 2000 亿美元中国进口商品征收 10%关税，中日期日期 20202222 年年 6 6 月月 2 22 2 日日 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 2 2 - -

2、 每日每日报告报告 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 图图1 1：永安期货多单持仓量及变化（手）：永安期货多单持仓量及变化（手） 图图2 2：永安期货多单持仓：永安期货多单持仓与沪铝价格走势图与沪铝价格走势图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 铝观点： 周二两市铝价企稳运行。 沪铝主力在 19500 元/吨附近有所支撑， 暂承压于 2 万/吨，周一库存续降，报 75.7 万吨，较上周四库存下降 2.8 万吨，较5月末库存下降16.5万吨， 受仓库事件影响， 无锡和佛山仍是主要降库地区，但移库氛围有所稳定。 现货市场成交氛围一般， 华东无锡地

3、区由升水 20 降至0，表现相对偏弱。 美联储 6 月议息会议落幕，加息 75bp 基本符合预期，短期来看，宏观市场利空有所释放，压力减弱。但市场仍对后续全球经济增速放缓存在较重忧虑情绪，海外需求端出现坍塌，两市铝价承压运行。国内疫情解封之后的消费反弹表现平平，社库维持季节性去化。不过铝价跌破 2 万/吨之后，成本支撑渐起，由于电价高位运行，部分地区电力成本压力较大，以及预焙阳极成本较山东高，其加权完全平均成本高达 19300 元/吨。 综合来看，宏观压力犹存，市场偏空情绪较难迅速扭转，但国内稳增长背景下，有色下游需求不宜过分悲观，随着价格逐步贴近成本线运行，谨慎看待回落空间，支撑继续参考 1

4、8500-19000 元/吨。 二二、行业要闻行业要闻 据最新海关数据显示，2022 年 5 月进口废铝 10.08 万吨，同比增加 194.0%，环比增加 15.91%。2022 年 1-5 月累积进口 50.59 万吨，同比增加 37.5%。 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 3 3 - - 每日每日报告报告 【海关总署：中国 5 月未锻轧铝及铝材进口量同比减少 16%】周六发布的政府数据显示，中国 5 月铝进口量较去年同期减少 16.4%，因海外价格高企且国内消费疲软。海关总署公布的数据显示，中国 5 月未锻轧铝及铝材进口量为 188,46

5、9 吨，同比减少 16.4%；1-5 月未锻轧铝及铝材进口量为 896,633吨，同比减少 23.3%。中国是全球最大的铝生产国和消费国。今年迄今，中国单月未锻轧铝及铝材进口量低于 200,000 吨，因套利窗口关闭，且抗疫封控措施导致下游需求走软。 据海关数据显示，2022 年 5 月未锻轧铝合金进口量 11.45 万吨，同比增加31.4%， 环比增加 8.0%。 2022 年 1-5 月累计进口 54.95 吨， 同比增加 39.1%。2022年5月未锻轧铝合金出口量2.04万吨， 同比增加76.2%， 环比减少19.6%。1-5 月累计出口 8.37 万吨，同比增加 13.5%。 【5

6、月份国内原铝净出口 2.78 万吨】 SMM6 月 20 日讯， 据海关数据显示， 2022年 5 月份国内原铝进口总量为 3.73 万吨，环比增长 7.1%，同比下降 61%，5月份出口总量达 6.51 万吨，环比增加 103.1%，同比大增 7046.8%。5 月份国内原铝贸易表现为净出口 2.78 万吨，1-5 月份国内原铝净出口 1341 吨左右。（以上进出口数据基于海关编码 76011090,76011010 ） 【发改委价格监测中心：力保不再发生“拉闸限电”现象】发改委价格监测中心在经济日报刊发文章称，进一步保证我国电力供应，避免“拉闸限电”现象出现，应理性妥善施策。首先，要立足以

7、煤为主的基本国情，出台相关扶持政策，增加煤炭市场供应。一是安全有序释放国内先进煤炭产能，推动煤炭增产增供。二是增加煤炭进口。其次，要出台相关纾困发展措施，支持煤电企业多出力、出满力。再次，要大力支持风电等可再生能源的发展。最后，推动地方出台部署有序用电预案。 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 4 4 - - 每日每日报告报告 三三、数据概览数据概览 表表2 2：国内铝锭：国内铝锭社会库存（社会库存（万万吨）吨） 上海上海 无锡无锡 杭州杭州 佛山佛山 天津天津 沈阳沈阳 巩义巩义 重庆重庆 海安海安 郑州郑州 洛阳洛阳 临沂临沂 常州常州 合计合

8、计 2022-06-09 6.70 34.10 3.60 21.30 6.90 0.10 7.40 0.50 0.50 0.20 0.20 0.50 0.50 82.50 2022-06-06 6.90 35.30 3.50 21.80 7.00 0.10 8.30 0.40 0.60 0.20 0.20 0.50 0.50 85.30 2022-06-02 7.10 37.10 3.30 21.40 7.20 0.10 7.30 0.40 0.60 0.20 0.20 0.60 0.20 85.70 2022-05-30 7.60 39.30 3.40 21.60 7.30 0.10 7.8

9、0 0.40 0.60 0.20 0.20 0.60 0.80 89.90 2022-05-26 7.80 40.90 3.20 22.50 7.20 0.10 6.90 0.50 0.50 0.20 0.20 0.60 0.70 91.30 2022-05-23 7.90 42.20 3.10 21.90 7.20 0.10 7.10 0.60 0.50 0.20 0.30 0.60 0.70 92.40 2022-05-19 7.90 43.30 2.90 21.90 7.20 0.10 8.00 0.50 0.60 0.20 0.30 0.60 0.80 94.30 2022-05-16

10、 8.00 44.70 2.70 21.50 7.20 0.10 9.00 0.60 0.60 0.30 0.40 0.60 0.80 96.50 2022-05-12 8.10 46.00 2.80 21.10 7.10 0.10 9.70 0.50 0.60 0.30 0.30 0.70 0.70 98.00 2022-05-09 8.20 47.00 3.10 21.70 7.20 0.00 10.70 0.60 0.40 0.30 0.30 0.70 0.80 101.10 2022-05-05 8.30 47.50 3.50 21.90 7.20 0.10 9.40 0.60 0.5

11、0 0.40 0.30 0.70 0.90 101.30 2022-04-28 8.30 48.30 3.70 20.10 7.10 0.10 5.80 0.60 0.20 0.40 0.30 0.70 0.60 96.20 2022-04-25 8.30 50.10 3.80 20.40 7.10 0.10 5.90 0.50 0.40 0.90 0.40 0.70 0.70 99.30 2022-04-21 8.30 50.40 3.60 19.10 7.00 0.10 7.20 0.60 0.30 1.10 0.40 0.80 0.50 99.40 2022-04-18 8.40 50.

12、60 3.50 18.80 6.90 0.10 8.90 0.70 0.50 1.10 0.40 0.80 0.50 101.20 2022-04-14 8.60 50.70 3.70 19.70 6.90 0.10 10.50 0.70 0.40 1.10 0.40 0.80 0.30 103.90 2022-04-11 8.60 49.30 3.70 19.90 6.90 0.10 11.20 0.70 0.50 1.20 0.40 0.80 0.20 103.50 2022-04-06 8.60 46.30 4.00 20.90 6.80 0.10 11.90 0.70 0.50 0.9

13、0 0.40 0.80 0.40 102.30 2022-03-31 8.60 43.90 4.00 21.60 6.70 0.10 12.30 0.80 0.90 0.80 0.30 0.80 0.20 101.00 数据来源：Wind，建信期货研投中心 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 5 5 - - 每日每日报告报告 【建信期货研投中心建信期货研投中心】 宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工

14、研究团队石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告

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17、音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部郑州营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 宁波营业部宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室 电话：0574-83062932 邮编：315000 总部总部专业机构投资者事业部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司西北分公司 地址：西安

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