20220623-格林期货-动力煤早报.pdf

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1、格林大华期货动力煤早报 20220623 动力煤： 【品种观点】 动力煤震荡运行为主 【操作建议】 建议观望 【利多因素】 产地大部分煤矿整体供应稳定，随着月末临近，部分煤管票供应略有紧张， 供应有所收紧， 榆阳区洗煤厂由于安全问题暂停， 当前多数煤矿仍以保供长协为主，长协煤发运良好，市场煤资源较为紧缺； 铁路发运均处于满发状态，大秦铁路发运恢复 130 万吨，北港调入量也回升至150 万吨高位运行，调出量也回升明显，北港继续小幅垒库 9 万吨，但当前结构性问题仍较为突出； 高温天气影响，沿海及内陆电厂日耗加速上行，沿海库存开始回落，内陆电厂库存暂稳运行，在高日耗带动下电厂库存可用天数也开始下

2、降， 在港口价格下行情况下，电厂可能适当采购市场煤； 受高温天气叠加天然气紧缺影响，进口煤价格高位运行，尤其欧洲煤价攀升，印尼低卡煤下游有所下调，随着国内港口价格下行，进口贸易商依然比较谨慎，交投积极性一般； 5 月以来，国际海运煤往中国发货量有所偏低，同时到港量整体也有有所回落，尤其是印尼煤。 【利空因素】 6 月 15 日国务院副总理出席迎峰度夏能源保供工作电视电话会议，会议认真贯彻总书记有关重要讲话和指示批示精神，落实党中央、国务院决策部署，对迎峰度夏能源保供有关重点工作作出安排，要求做好能源保供稳价工作，对确保经济社会平稳运行具有重要意义； 国内原煤产量高位运行，核增产能后期还将不断释

3、放，鄂尔多斯产量预计仍维持在 265 万吨附近； 主产地市场需求转弱，下游观望陆续增多，且贸易商也加紧出货，煤矿拉运车辆更多投研资料 公众号：mtachn下降，坑口价格延续价格下跌，跌幅和下跌范围有所扩大； 北方港口库存持续垒库，同比偏高 16%，下游港口库存也在持续垒库，昨日港口市场延续弱势，下游少量需求释放，且相关部门再次发声，加强落实价格监管政策，下游还价基本紧贴限价； 疫情后复工对需求的带动不明显，整体电厂负荷较去年同期仍有差距，差距明显缩小， 但当前电厂库存整体充足， 可用天数处绝对高位， 多数电厂维持刚需采购。 【风险因素】 限价政策影响 下游需求不及预期 进口煤政策 疫情影响 免

4、责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料， 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：白雪梅 期货从业资格证：F0207597 投资咨询证：Z0012834 电话：0351-7728018 更多投研资料 公众号：mtachn