20220623-华泰期货-股指期货日报鲍威尔再发硬派言论权益市场波动较大.pdf

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1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要策略摘要 目前来看国内疫情反弹整体可控；5 月国内经济数据回升，产需均出现边际好转，稳增长政策稳步推进，预计将支撑国内经济继续修复；美联储本月加息 75bp，我们认为，至少 6 月美国 CPI 公布前，紧缩预期进一步升温空间较小，欧洲通胀压力较大，或将加快加息步伐，预计近期股指维持谨慎偏多，关注海外主要经济体货币政策，和我国经济后续改善情况。 核心观点核心观点 市场分析市场分析 股指期货：沪深两市小幅高开，三大指数早盘走势出现分化，午后均跳水走跌，近八成个股走跌。截至收盘，上证指数跌 1.20%报 3267.20 点，深证成指跌 1.43%报 12

2、246.55点，创业板指跌 0.58%报 2677.29 点；两市成交额明显缩量，未能维持万亿成交量，为9963 亿元。盘面上，多数板块下跌，电子、传媒、计算机跌幅居前，仅农林牧渔、电力设备板块上涨。美国三大股指小幅收跌，道指跌 0.15%报 30483.13 点，标普 500 指数跌 0.13%报 3759.89 点，纳指跌 0.15%报 11053.08 点。 国内疫情整体可控。上海官方宣布每周末都将进行全员核酸检测，全市常态化核酸检测点免费检测服务时间延长至 7 月底，关注堂食恢复时间；北京疫情反复，聚集性疫情传播不断；内陆其他地区呈现散点频发，整体可控。 国内经济数据逐步修复，各地推出

3、惠企措施。5 月社融超预期改善，宽信用效果逐步显现。5 月产需数据均有所好转，工业增加值增速同比由负转正，汽车产销在政策的扶持下明显走高，房地产市场持续低迷。5 月消费同比降幅收窄，必需品消费增速加快，可选消费较弱。上海将加快推出各项惠企举措，积极推进中小微企业复工达产，加大惠企政策宣贯落实力度，着力化解拖欠中小企业账款，加快培育优质中小企业。 欧美加速加息，衰退担忧显现。美国通胀高企，消费者信心疲软，本月美联储议息会议加息 75bp，美联储下调经济增长预期，上调通胀水平和失业率预期，短期紧缩预期进一步升温空间较小，美股跌势放缓，但紧缩周期远未结束，美国经济实现软着陆难度较大，美股可能尚未见底

4、。欧洲将在 7 月加息 25 个基点，9 月加息 50 个基点的可能性上升，当前意德国债利差走高，欧洲经济衰退风险提升。 总的来说，目前来看国内疫情反弹整体可控；5 月国内经济数据修复，产需均出现边际好转；国内稳增长政策稳步推进，对小微企业的扶持措施不断，预计将提振实体经济；美联储如期加息 75bp，我们认为，至少 6 月美国 CPI 公布前，紧缩预期进一步升温空期货研究报告期货研究报告| |股指期货日报股指期货日报 20222022- -0606- -2323 鲍威尔再发硬派言论，权益市场波动较大鲍威尔再发硬派言论，权益市场波动较大 研究院研究院 侯峻侯峻 从业资格号：F3024428 投资

5、咨询号：Z0013950 联系人联系人 彭鑫彭鑫 FICCFICC 组组 010-64405663 从业资格号：F3066607 蔡劭立蔡劭立 FICCFICC 组组 0755-23887993 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪高聪 FICCFICC 组组 021-60828524 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格： 证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 间已经很小，预计近

6、期股指维持谨慎偏多，关注海外货币政策紧缩进程，和我国经济后续改善情况。 策略策略 谨慎偏多 风险风险 国内疫情不受控，中美关系恶化，美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧，台海危机出现 更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录目录 策略摘要 . 1 核心观点 . 1 要闻 . 4 宏观经济图表 . 5 股指跟踪图表 . 5 期指跟踪图表 . 7 全球疫情概况 . 9 图表图表 图 1: 30 大中城市商品房成交丨单位：万平方米，套 . 5 图 2: 6 大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 . 5 图 3: 猪肉平均批发价丨

7、单位：元/公斤 . 5 图 4: 蔬菜批发价指数丨单位：无 . 5 图 5: 沪深 300 丨单位：点，亿股 . 5 图 6: 上证 50 丨单位：点，亿股 . 5 图 7:中证 500 丨单位：点，亿股 . 6 图 8: 换手率丨单位：% . 6 图 9: PE 丨单位：倍 . 6 图 10: PB 丨单位：倍 . 6 图 11: 资金净流入丨单位：亿元. 6 图 12: 两融余额丨单位：亿元 . 6 图 13: IF 活跃合约走势丨单位：点 . 7 图 14: IH 活跃合约走势丨单位：点 . 7 图 15: IC 活跃合约走势丨单位：点 . 7 图 16: IF 合约成交持仓丨单位：手

8、. 7 图 17: IH 合约成交持仓丨单位：手 . 7 图 18: IC 合约成交持仓丨单位：手 . 7 图 19: IF（期货-现货）丨单位：点 . 8 图 20: IF 跨期价差丨单位：点 . 8 图 21: IH（期货-现货）丨单位：点 . 8 图 22: IH 跨期价差丨单位：点 . 8 图 23: IC（期货-现货）丨单位：点 . 8 图 24: IC 跨期价差丨单位：点 . 8 图 25: 全球日新增确诊病例丨单位：例 . 9 图 26: 主要国家新增确诊病例丨单位：例 . 9 图 27: 美国日新增确诊病例丨单位：例 . 9 图 28: 南非日新增确诊病例丨单位：例 . 9 更

9、多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 10 要闻要闻 1. IF2007 收盘跌 1.11%报 4231.00，成交量 88002 手，较前一交易日减少 2394 手，持仓 88124 手，减少 5477 手。IH2007 收盘跌 0.90%报 2863.20，成交量 37038 手，较前一交易日减少 8845 手，持仓 49480 手，减少 2668 手。IC2007 收盘跌 1.57%报 6115.20，成交量 89042 手，较前一交易日增加 1801 手，持仓 127364 手，增加877 手。 2. 中央全面深

10、化改革委员会会议强调，要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管，健全支付领域规则制度和风险防控体系，强化事前事中事后全链条全领域监管。要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管，强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益，强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管，加强平台企业沉淀数据监管，规制大数据杀熟和算法歧视。要保持线上线下监管一致性，依法坚决查处非法金融活动。要建立数据产权制度，推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用，建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的产权运行机制，健全数据要素权益保护制度。 3. 国务院常务

11、会议指出，消费是经济主拉动力，是当前推动经济运行回归正轨重要发力点，促消费政策能出尽出。会议确定加大汽车消费支持的政策，包括活跃二手车市场，促进汽车更新消费；支持新能源汽车消费，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题；完善平行进口政策，支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约 2000 亿元。会议进一步部署确保全年粮食丰收的举措，决定完善自然科学基金资助体系的措施。 4. 中金所就中证 1000 股指期货、股指期权征求意见，标志着自 2015 年 4 月中证 500股指期货合约上市以来，时隔 7 年 A 股市场再次迎来新的股指期货品种。意见稿显示，中证 100

12、0 股指期货的合约乘数为每点人民币 200 元，以 6 月 22 日中证 1000指数收盘价 6691.81 点计算，中证 1000 股指期货的合约面值约为 134 万元。 5. 美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示，美联储坚定致力于降低通胀，并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热，并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退，并称实现软着陆非常具有挑战性。 6. 欧洲央行副行长金多斯表示，该行正加快创建抗击金融分化风险的新工具，但该工具不应阻碍对抗通胀的政策。他表示，未来几个月欧元区通胀率将保持在 8%以上，夏季过后才会

13、开始放缓。欧洲央行 9 月的加息幅度将取决于通胀预期。 更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 10 宏观经济图表宏观经济图表 图图 1 1: : 3 30 0 大中城市商品房成交丨单位：万平方米，套大中城市商品房成交丨单位：万平方米，套 图图 2 2: : 6 6 大发电集团煤炭情况丨单位：万吨大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 3 3: : 猪肉平均批发价猪肉平均批发价丨单位：丨单位：元元/ /公斤公斤 图图 4 4: : 蔬菜批发价指数蔬菜批

14、发价指数丨单位：丨单位：无无 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 股指跟踪图表股指跟踪图表 图图 5 5: : 沪深沪深 300300 丨单位：丨单位：点，亿股点，亿股 图图 6 6: : 上证上证 5 50 0 丨单位：丨单位：点，亿股点，亿股 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 020406080100120140020004000600080001000012000140002021-012021-052021-092022-012022-0530大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积30405060708

15、0901006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002020/122021/042021/082021/122022/04煤炭:库存量:六大发电集团:总计煤炭:日均耗煤量:六大发电集团:总计（右）152025303540455055602018-012019-012020-012021-012022-01猪肉平均批发价4060801001201401601802002018-012019-012020-012021-012022-01山东蔬菜批发价格指数0501001502002503003504004505000100020003000400050006000

16、70002017-052019-052021-05成交量（右轴）沪深30002040608010012014015002000250030003500400045002017-042019-042021-04成交量（右轴）上证50更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 6 / 10 图图 7 7: :中证中证 5 50000 丨单位：丨单位：点，亿股点，亿股 图图 8 8: : 换手率换手率丨单位：丨单位：% % 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 9 9: : PEPE 丨单位：丨单位

17、：倍倍 图图 1010: : PBPB 丨单位：丨单位：倍倍 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 1111: : 资金净流入资金净流入丨单位：丨单位：亿元亿元 图图 1212: : 两融余额两融余额丨单位：丨单位：亿元亿元 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 0501001502002503003504004000450050005500600065007000750080002017-042019-042021-04成交量（右轴）中证5000.00.51.01.52.02.53.03.54.02018-012019

18、-012020-012021-012022-01换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证5000102030405060051015202018-012019-012020-012021-012022-01PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）1.01.52.02.53.01.01.21.41.61.82.02018-012019-012020-012021-012022-01PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴）-800-600-400-20002004006008002020-012020-062020-112021-042021-092022-

19、02沪深300中证500上证50600080001000012000140001600018000200002000250030003500400045005000550060002017-012019-012021-01沪深300融资融券余额（右轴）更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 7 / 10 期指跟踪图表期指跟踪图表 图图 1313: : I IF F 活跃合约走势活跃合约走势丨单位：点丨单位：点 图图 1414: : I IH H 活跃合约走势活跃合约走势丨单位：点丨单位：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数

20、据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 1515: : ICIC 活跃合约走势活跃合约走势丨单位：点丨单位：点 图图 1616: : IFIF 合合约成交持仓约成交持仓丨单位：手丨单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 1717: : IHIH 合合约成交持仓约成交持仓丨单位：手丨单位：手 图图 1818: : ICIC 合合约成交持仓约成交持仓丨单位：手丨单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 3000320034003600380040004200440046002022/05/012022/05/1

21、62022/05/312022/06/152600265027002750280028502900295030002022/05/012022/05/162022/05/312022/06/154000450050005500600065002022/05/012022/05/162022/05/312022/06/150500001000001500002000002500003000002018/102019/102020/102021/10期货持仓量:沪深300指数期货期货成交量:沪深300指数期货03000060000900001200001500002019/012020/01202

22、1/012022/01期货成交量:上证50股指期货期货持仓量:上证50股指期货0500001000001500002000002500003000003500004000002019/012020/012021/012022/01期货成交量:中证500股指期货期货持仓量:中证500股指期货更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 8 / 10 图图 1919: : IFIF（期货（期货- -现货）现货）丨单位：丨单位：点点 图图 2020: : IFIF 跨期价差跨期价差丨单位丨单位：点：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数

23、据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 2121: : IHIH（期货（期货- -现货）现货）丨单位：丨单位：点点 图图 2222: : IHIH 跨期价差跨期价差丨单位丨单位：点：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 2323: : ICIC（期货（期货- -现货）现货）丨单位：丨单位：点点 图图 2424: : ICIC 跨期价差跨期价差丨单位丨单位：点：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 -250-200-150-100-500502021/012021/042021/072021/102022/0120

24、22/04IF00.CFEIF01.CFEIF02.CFEIF03.CFE-250-200-150-100-500502020-012020-062020-112021-042021-092022-02IF次月-IF当月IF当季-IF当月IF下季-IF当月IF当季-IF次月IF下季-IF次月IF下季-IF当季-200-150-100-500502020/092021/012021/052021/092022/012022/05IH00.CFEIH01.CFEIH02.CFEIH03.CFE-200-150-100-500502020-012020-062020-112021-042021-09

25、2022-02IH次月-IH当月IH当季-IH当月IH下季-IH当月IH当季-IH次月IH下季-IH次月IH下季-IH当季-600-500-400-300-200-10001002002020/012020/062020/112021/042021/092022/02IC00.CFEIC01.CFEIC02.CFEIC03.CFE-600-400-20002002020-012020-062020-112021-042021-092022-02IC次月-IC当月IC当季-IC当月IC下季-IC当月IC当季-IC次月IC下季-IC次月IC下季-IC当季更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日

26、报丨 2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 9 / 10 全球疫情概况全球疫情概况 图图 2525: : 全球日新增确诊病例丨单位：例全球日新增确诊病例丨单位：例 图图 2626: : 主要国家主要国家新增确诊病例丨单位：新增确诊病例丨单位：例例 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图图 2727: : 美国美国日新增确诊病例丨单位：日新增确诊病例丨单位：例例 图图 2828: : 南非南非日新增确诊病例丨单位：日新增确诊病例丨单位：例例 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 050000010000001

27、5000002000000250000030000003500000400000045000002021/032021/072021/112022/03全球(不含中国):确诊病例:新冠肺炎:当日新增0500001000001500002000002500003000003500004000002021/102021/122022/022022/042022/06德国英国法国意大利俄罗斯010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000002021/092021/112022/012022/032022/05美国:确诊病例:新

28、冠肺炎:当日新增05000100001500020000250003000035000400002021/032021/062021/092021/122022/032022/06南非:确诊病例:新冠肺炎:当日新增更多投研资料 公众号：mtachn股指期货日报丨 2022/6/23 免责声明免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不

29、发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部公司总部 广州市天河区临江大道 1 号之一 2101-2106 单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888 网址： 更多投研资料 公众号：mtachn