人人乐：首次公开发行股票招股意向书.PDF

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1、 人人乐连锁商业集团股份有限公司 RENRENLE COMMERCIAL GROUP CO.,LTD. （深圳市南山区前海路心语家园裙楼二层） 首次公开发行股票招股意向书 保荐机构（主承销商） 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 二九年十一月 人人乐招股意向书 11i 人人乐连锁商业集团股份有限公司人人乐连锁商业集团股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书首次公开发行股票招股意向书 （一）发行股票类型： 人民币普通股（A股） （二）每股面值： 人民币1.00元 （三）发行股数： 10,000万股 （四）每股发行价格： 人民币*元 （五）预计发行日期： 2

2、010年1月4日 （六）拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所 （七）发行后总股本： 40,000万股 （八） 本次发行前股东所持股份的流通限制、 股东对所持股份自愿锁定的承诺： 公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司、公司股东深圳市众乐通实业有限公司和深圳市人人乐咨询服务有限公司承诺： 自发行人股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理本次发行前其持有的发行人股份， 也不由发行人回购其持有的股份。 公司实际控制人何金明、何浩和宋琦承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 （九）保荐人（主承销商）：

3、安信证券股份有限公司 （十）招股意向书签署日期： 2009年11月9日 人人乐招股意向书 11ii 发行人声明发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自

4、行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 人人乐招股意向书 11iii 重大事项提示重大事项提示 1、发行前公司股东和实际控制人承诺： （1）公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司、公司股东深圳市众乐通实业有限公司和深圳市人人乐咨询服务有限公司承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。 （2）公司实际控制人何金明、何浩和宋琦承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的

5、发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 2、根据公司 2007 年年度股东大会决议，本次 A 股发行前形成的滚存利润，将由新股发行后的新老股东共享。 3、日趋激烈的市场竞争风险 近年来，随着我国经济的高速发展、城市居民人均可支配收入的不断提高，国内城市商业网点的建设速度不断加快。特别是自2004年12月11日起，我国全面取消了对外资投资国内零售企业在地域及持股比例等方面的限制，国内零售市场全面对外资开放，大型跨国零售商业集团加速进入我国零售市场。商务部统计数据表明，2006年我国流通领域全年新设外商直接投资企业8,845家，实际使用外资73.4亿美元，分别占总量的21.3%和10.5%；其中

6、批发和零售业新设外商直接投资企业4,664个，比2005年增长了79.3%，实际使用外资17.9亿美元，比上年增长了72.3%。根据中国连锁经营协会统计，2007年主要15家海外品牌企业的销售额占“连锁百强”销售额的18%， 达到1,825亿元，增长了28%，店铺数量增长了17%，达到3,956家，占“连锁百强”总店铺数的3.7%，9家以大型超市为主要发展业态的外资企业共经营大型超市533家，一年中新开门店91家，店铺平均年销售额为2.3亿元。2008年“连锁百强”中，海外品牌企业家数从15家增加至17家，销售额达到2,426亿元，占“连锁百强”销售额的20%，店铺数量达到4,613家，占“连

7、锁百强”总店铺数的3.82%，2008年10家以大型超市为主要发展业态的外资企业共经营大型超市716家， 店铺平均年销售额为2.27亿元。中国经济信息网资料表明，目前全球50家最大零售企业，其中40余家已经进入我国。这些大型跨国零售商业集团凭借其雄厚的 人人乐招股意向书 11iv 资金实力、完善的配售系统、先进的管理经验和营运模式，利用新设和并购方式，加速整个内地市场的战略布局，在调整巩固一二线城市网点的同时逐步向三四线城市延伸。优秀外资零售巨头的强势进入给内资企业带来了很大的市场冲击，使得内资零售企业面临更为激烈的市场竞争。 4、消费品市场需求波动的风险 零售市场仍受到经济周期性波动的影响。

8、经济周期性波动将直接影响消费者实际可支配收入水平、消费者信心指数以及消费者支出结构，从而影响零售业的市场需求。虽然前几年我国的国民生产总值、城市居民人均可支配收入等重要经济指标均呈现较高的增长态势，居民消费支出呈持续增长。但由于受全球金融危机的巨大负面影响，自2008年下半年以来，全球经济（特别是美国、欧盟、日本等发达国家的经济体）出现衰退；中国经济也未能独善其身，2008年第四季度经济增长率出现大幅度下降，宏观经济和企业的经营环境受到较大冲击，企业和消费者信心受到一定的影响。未来经济发展不确定性的增加及人们对可支配收入预期的变化将直接影响零售业的市场需求。 5、部分经营场所租赁房屋产权手续不

9、完善的风险 截至本招股意向书签署日，本公司及全资子公司共租赁 86 项物业，租赁面积总共约为 1,095,335 。由于出租方原因，尚有 7 处（1 家区域配送中心和 6 家直营门店）租赁房屋存在房屋产权证手续不完善，面积合计约 92,667，占营业总面积的 8.46%，其中 6 家门店 2008 年的销售收入占公司主营业务收入的比例为 11.45%，2009 年 1-6 月的销售收入占公司主营业务收入的比例为 9.85%。 公司一方面将就上述租赁房屋的产权瑕疵问题与各出租方持续沟通，督促各出租方最大可能完善房屋产权手续。另一方面，公司将通过不断租赁产权明晰的门店来扩大经营规模，以有效降低上述

10、有产权瑕疵门店的销售收入占公司主营业务的比重，从而有效降低因产权瑕疵门店对公司经营业绩可能带来的不利影响。 6、部分经营场所租赁期满不能续租的风险 本公司零售分销网络的建设在很大程度上取决于能否在人口密度高及人 人人乐招股意向书 11v 流畅旺且交通便利的地点开设门店。由于在每一个城市符合上述条件的地点不是很多，租金相对较高，且该等门店均需经过一定的培养期，才能达到较好的盈利能力。因此，门店地理位置对本公司的业务经营具有重大影响。截至 2009 年 6 月 30 日，本公司在华南、西南、西北和华北等地区共经营 82 家门店和 4 个配送中心，主要是通过租赁方式获得各地门店和配送中心物业的使用权

11、。公司在与出租人签订租约时租期一般为 1520 年，而且在同等条件下有优先续租权，这些措施可在很大程度上减少经营场所租赁期满不能续租的经营风险。但当部分经营场所的租赁到期后，公司仍有可能面临因租赁期满而不能续租所带来的经营风险。 7、部分新开门店在短期内不能实现盈利的风险 本公司本次发行募集资金拟主要用于 68 家连锁超市发展项目； 新开门店一般均需经历一段市场培育期，才能实现盈利。而新开门店自营业起，公司每年须对新开门店新增的固定资产计提折旧、对新开门店的开发费用（装修材料费和装修人工费）以及经营用具购置费等长期待摊费用进行摊销。若因部分新开门店不能在短期内实现盈利， 则将会对公司未来效益带

12、来一定压力。 公司将根据不同地区门店所面临的竞争环境采取不同的竞争策略，尽量缩短每一门店的市场培育期，以在较短时间内实现盈利。为此，公司本次募集资金将主要优先投资于广东深圳、陕西西安、四川成都等公司具有相对市场竞争优势、门店培育期较短的区域，以尽可能短的时间取得规模效益。 同时，公司采用在未来 24 个月内滚动式的门店开发策略，促使公司业绩能够保持平稳增长。截至 2009 年 6 月 30 日，公司已开业门店数量为 82 家、经营面积约1,070,291平方米 （包括已开业募集资金项目18家、 面积约226,859平方米） ； 预计未来第一年， 公司的门店数量增加到 105 家、 面积约 1,

13、376,874平方米，增长率分别为 28.05%和 28.64%；预计未来第二年，公司的门店数量和面积分别达到 132 家和 1,678,644 平方米， 增长率分别为 25.71%和 21.92%。鉴于公司2007年和2008年上半年新开的门店逐步进入盈利期或盈利增长期，部分较早前开业的门店仍将保持良好的盈利增长态势，且募集资金投资项目是在未来 24 个月内实现滚动开业， 从而可以在一定程度上避免公司因新增门店集中开业而出现经营业绩波动的情形。尽管如此，由于本次发行募集资金 人人乐招股意向书 11vi 投资项目新设门店数量较多，仍可能由于部分门店短期不能达到预期盈利目标而影响公司整体经营业绩

14、的情形。 8、控股股东和实际控制人控制风险 公司实际控制人为何金明、何浩、宋琦，其中何金明和何浩为父子关系、何金明和宋琦为夫妻关系；最近三年及一期何金明、何浩、宋琦一直担任公司董事；公司的经营管理一直由何金明先生总负责，何金明先生占主导地位。 根据何金明先生的安排，2006 年 12 月公司控股股东何浩将其持有的公司 65%股权转让给深圳市浩明投资管理有限公司（以下简称“浩明投资”），而何金明、宋琦分别持有浩明投资 98和 2股权，同时又直接或间接持有公司另外两家股东深圳市众乐通实业有限公司、深圳市人人乐咨询服务有限公司 100%的股权。因此，实际控制人通过浩明投资等上述三家企业间接持有公司

15、100股份。即使本次股票的成功发行后上述三家股东合计持有本公司的股份比例会相应降低，但实际控制人通过上述三家股东合计持有本公司的股份仍达 75%，处于绝对控股地位。实际控制人和控股股东可以利用其绝对控股的地位优势，通过行使表决权对本公司的董事、监事人选、经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影响，从而有可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。 人人乐招股意向书 11vii 目 录 第一节第一节 释释 义义 .1 第二节第二节 概概 览览 .4 一、发行人简介.4 二、发行人控股股东及实际控制人 .5 三、发行人主要财务数据.6 四、本次发行情况.8 五、募股资金用途.8 第三节 本

16、次发行概况第三节 本次发行概况 .10 一、本次发行的基本情况.10 二、本次发行的有关当事人.11 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 .12 四、预计发行、上市时间表.13 第四节第四节 风险因素风险因素 .14 一、市场风险.14 二、经营风险.15 三、管理风险.17 四、行业风险.18 五、发行后净资产收益率下降的风险 .19 六、募集资金投资项目风险.19 七、发生突发事件的风险.21 八、政策风险.21 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 .23 一、发行人基本情况.23 二、发行人改制重组情况.23 三、发行人股本形成及其变化和资产重组情况 .27 四、发行人历

17、次验资情况及投入资产的计量属性 .41 五、组织结构.43 六、发行人控股子公司、参股子公司的简要情况 .47 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 .69 八、发行人的股本情况.74 九、发行人员工及社会保障情况 .76 十、持有公司 5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺.78 第六节第六节 业务与技术业务与技术 .79 一、发行人的主营业务及变化情况 .79 二、发行人所处行业的基本情况 .79 三、发行人面临的主要竞争状况 .94 四、发行人主要业务的具体情况 .111 五、主要客户及供应商情况.146 六、发行人主要固

18、定资产及无形资产 .148 人人乐招股意向书 11viii 七、信息技术.168 八、境外经营活动情况.169 九、商品及服务质量控制情况.169 第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易 .174 一、同业竞争.174 二、关联交易.175 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.184 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介.184 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属在本次发行前直接或间接持有发行人股份情况.188 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在发行前的对外投资情况.189 四、董事、监事

19、、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况.189 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况.190 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系.191 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与本公司签署的协议及作出重要承诺的履行情况.191 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .191 九、董事、监事、高级管理人员最近三年及一期的变动情况.192 第九节第九节 公司治理公司治理 .194 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况.194 二、发行人最近三年及一期违法违规行为情况 .206 三、发行人最近三年及一期资金占

20、用和对外担保的情况.208 四、发行人内部控制制度情况.208 第十节第十节 财务会计信息财务会计信息 .209 一、审计意见类型及会计报表编制基准 .209 二、发行人近三年及一期经审计的财务会计报表 .212 三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 .221 四、分部信息.233 五、非经常性损益.235 六、主要资产情况.236 七、最近一期末主要债项.238 八、所有者权益变动表.241 九、现金流量.243 十、或有事项、重大承诺事项、其它重大事项 .243 十一、最近三年及一期的主要财务指标 .244 十二、资产评估情况.245 十三、历次验资情况.247 十四、备考利润表.24

21、7 第十一节第十一节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .249 一、财务状况分析.249 二、盈利能力分析.267 三、资本性支出分析.290 人人乐招股意向书 11ix 四、重大会计政策、会计估计的变化情况 .291 五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项等的情况说明.291 六、重大承诺事项.291 七、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 .292 第十二节第十二节 业务发展目标业务发展目标 .294 一、发行当年及未来两年的发展计划 .294 二、实现计划目标的假设条件和面临的主要困难 .297 三、业务发展计划与现有业务的关系 .298 四、本次募集资金运用对实现上述业务目标的

22、作用.298 第十三节第十三节 募集资金运用募集资金运用 .299 一、本次募集资金规模及拟投资项目概览 .299 二、募集资金先期投入及缺口部分的处理 .299 三、募集资金投资项目介绍.300 四、募集资金运用对公司业务发展、财务状况和经营成果的影响.341 第十四节第十四节 股利分配政策股利分配政策 .344 一、股利分配政策.344 二、最近三年及一期股利分配情况 .344 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .345 第十五节第十五节 其他重要事项其他重要事项 .346 一、信息披露和投资者关系相关情况 .346 二、重大合同.347 三、对外担保情况.368 四、重大诉讼或仲裁情

23、况.368 五、关联方的重大诉讼或仲裁事项 .369 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员涉及刑事诉讼的情况.369 第十六节第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.370 一、发行人全体董事、监事及高级管理人员的声明.371 二、保荐人（主承销商）声明： .372 三、发行人律师声明：.373 四、发行人会计师事务所声明： .374 五、资产评估机构声明：.375 六、验资业务的机构声明：.376 第十七节第十七节 备查文件备查文件 .377 一、 备查文件.377 二、 备查文件查阅网址、地点、时间 .377 人人乐招股意向书

24、1-1-1 第一节第一节 释释 义义 本招股意向书中，除非另有所指，下列简称具有如下特定含义： 发行人、 本公司、 公司、股份公司、人人乐： 指本次发行股票的发行人人人乐连锁商业集团股份有限公司 人人乐有限公司、有限公司： 指人人乐连锁商业（集团）有限公司 浩明投资： 指公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司 众乐通： 指公司第二大股东深圳市众乐通实业有限公司 人人乐咨询： 指公司第三大股东深圳市人人乐咨询服务有限公司 人人乐投资： 指人人乐投资有限公司（中国境外法人） 人人乐实业： 指深圳人人乐实业有限公司（中外合资境内法人） 深圳人人乐： 指公司全资子公司深圳市人人乐商业有限公司 泰斯玛：

25、 指公司全资子公司深圳市泰斯玛信息技术服务有限公司 人人乐电器维修： 指公司全资子公司深圳市人人乐电器维修服务有限公司 深圳人人乐连锁加盟： 指公司全资子公司深圳市人人乐商业连锁加盟管理有限公司 海纳运输： 指公司全资子公司深圳市海纳运输有限公司 深圳超市： 指公司全资子公司深圳市人人乐超市有限公司 崇尚百货： 指公司全资子公司深圳市崇尚百货有限公司 东莞人人乐： 指公司全资子公司东莞市人人乐商业有限公司 天杰超市： 指公司全资子公司东莞市天杰超市有限公司 广州人人乐： 指公司全资子公司广州市人人乐商业有限公司，2008 年8 月前名称为“增城市人人乐商业有限公司”（简称“增城人人乐”） 江门

26、人人乐： 指公司全资子公司江门市人人乐商业有限公司 惠州人人乐： 指公司全资子公司惠州市人人乐商业有限公司 西安人人乐： 指公司全资子公司西安市人人乐商业有限公司 人人乐招股意向书 1-1-2 西安超市： 指公司全资子公司西安市人人乐超市有限公司 咸阳人人乐： 指公司全资子公司咸阳人人乐商业有限公司 成都人人乐： 指公司全资子公司成都市人人乐商业有限公司 重庆人人乐： 指公司全资子公司重庆市人人乐商业有限公司 天津人人乐： 指公司全资子公司天津市人人乐商业有限公司 南宁人人乐： 指公司全资子公司南宁市人人乐商业有限公司 广州配销： 指公司全资子公司广州市人人乐商品配销有限公司 漳州人人乐： 指

27、深圳人人乐全资子公司漳州市人人乐商业有限公司 长沙人人乐： 指深圳人人乐全资子公司长沙市人人乐商业有限公司 桂林人人乐： 指南宁人人乐全资子公司桂林市人人乐商业有限公司 湛江人人乐： 指深圳人人乐全资子公司湛江市人人乐商业有限公司 晋江人人乐： 指深圳人人乐全资子公司晋江市人人乐商业有限公司 厦门人人乐 指深圳人人乐全资子公司厦门人人乐商业有限公司 厦门超市 指公司全资子公司厦门人人乐超市有限公司 宝鸡人人乐 指公司全资子公司宝鸡市人人乐超市有限公司 成都配销： 指深圳人人乐全资子公司成都市人人乐商品配销有限公司 西安配销： 指深圳人人乐全资子公司西安市人人乐商品配销有限公司 深圳同邦： 指人

28、人乐有限公司之参股公司深圳市同邦商业管理有限公司 中国证监会： 指中国证券监督管理委员会 商务部： 指中华人民共和国商务部 本次发行： 指人人乐连锁商业集团股份有限公司首次公开发行不低于 10,000 万股人民币普通股（A 股）的行为 A 股： 指每股面值 1.00 元人民币之普通股 报告期、最近三年及一期： 指 2009 年 1-6 月、2008 年度、2007 年度、2006 年度 人人乐招股意向书 1-1-3 保荐人、保荐机构、主承销商： 指安信证券股份有限公司 南方民和、会计师： 指本次发行审计机构深圳南方民和会计师事务所有限责任公司 发行人律师、律师： 指湖南启元律师事务所 承销团：

29、 指由安信证券股份有限公司担任主承销商组成的承销团 董事会： 指人人乐连锁商业集团股份有限公司董事会 股东大会： 指人人乐连锁商业集团股份有限公司股东大会 公司章程： 指人人乐连锁商业集团股份有限公司章程 TSM： 指公司全资子公司泰斯玛开发的信息系统名称前缀 公司法： 指中华人民共和国公司法（2005 年修订） 证券法： 指中华人民共和国证券法（2005 年修订） 元： 指人民币元 人人乐招股意向书 1-1-4 第二节第二节 概概 览览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、发行人简介 公司名称：人人乐连锁商业集团股份有限公司 英文名称：R

30、ENRENLE COMMERCIAL GROUP CO.,LTD. 注册地址：深圳市南山区前海路心语家园裙楼二楼 注册资本：30,000万元 成立日期：1996年4月1日 整体变更为股份公司日期：2007年11月8日 法定代表人：何金明 营业范围：农副产品的购销及其其它国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；普通货运，货物专用运输（集装箱运输，以上业务均不含危险物品运输）。 公司前身为深圳市人人乐连锁商业有限公司，成立于1996年4月1日，经国家工商总局预先核准和深圳市工商行政管理局批准， 2004年2月公司名称变更为 “人人乐连锁商业（集团）有限公司”。 2007年11月8日，公司

31、以截至2007年8月31日经深圳南方民和会计师事务所有限责任公司深南财审报字（2007）第CA650号审计报告审计确认的净资产值302,084,149.73元为基准， 折合成30,000万股股份（其中：余额2,084,149.73元计入资本公积） ，整体变更为股份有限公司，并完成了工商变更登记手续。 公司主营业务为从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营业务。自公司成立以来，营业规模迅速增长、盈利能力大幅提升，2008年实现营业收入768,547.44万元，净利润25,333.14万元、其中归属于母公司股东的净利润为23,126.54万元；2009年上半年实现营业收入436,412.44万元，净利

32、润13,250.86万元、其中归属于母公司股东的净利润为13,250.86万元。 公司近年来被评为全国商业优质服务先进单位、诚信企业，广东省诚信单位、重合同守信用企业，深圳市工商百强企业、 人人乐招股意向书 1-1-5 商业先进单位、质量信誉保证品牌企业、守法纳税大户以及消费者喜爱的名牌商场等称号。 根据商务部发布的统计， 2002年起公司每年入选中国企业销售规模500强。根据中国连锁经营协会的调查统计，公司销售规模最近7年连续进入“中国连锁百强企业”排名，2006年列中国连锁百强企业第31位和中国百家快速消费品零售连锁企业第24位，2007年列中国连锁百强企业第30位，2008年列中国连锁百

33、强企业第31位和中国快速消费品连锁百强企业第18位。 公司不断拓展连锁经营网点，截至2009年6月30日，公司门店总数达82家，其中：公司在华南地区拥有42家门店（包括广东、广西、福建）、西北地区拥有17家门店（全部在陕西境内）、西南地区拥有15家门店（包括四川、重庆）和华北地区拥有8家门店（全部在天津），其中华南地区主要集中在深圳市（23家门店） ， 西北地区主要集中在西安市 （14家门店） ， 西南地区主要集中在成都市 （10家门店）和重庆市（3家门店）；公司总营业面积超过107万，平均单店营业面积达到13,050，门店已遍及7个省、自治区或直辖市的18个城市。此外，公司还拥有4家配送中心

34、，分别分布在深圳、西安、成都和天津。公司已经初步完成了从区域性零售连锁企业向全国性零售连锁企业的转换。 在上述区域中，公司的主要竞争对手因地区不同而有所差异；总体而言，公司的主要竞争对手包括沃尔玛、家乐福、易初莲花、好又多、华润万家、新一佳等国内外零售巨头和各地区域零售企业。公司在广东深圳、陕西西安和四川成都具备了相对较强的竞争优势。 二、发行人控股股东及实际控制人 （一）公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司 注册资本：5,000 万元 实收资本：5,000 万元 注册地址：深圳市南山区南油大道以西新保辉大厦主楼 21A 法定代表人：何金明 企业性质：有限责任公司（民营） 经营范围：商业咨询

35、、管理咨询；项目投资、兴办实业；国内贸易 浩明投资成立于 2006 年 12 月 25 日；除从事股权投资外，未从事具体经营 人人乐招股意向书 1-1-6 业务。何金明、宋琦分别直接持有该公司 98%和 2%的股权。 截至本招股意向书签署之日， 浩明投资持有公司 65%的股权， 为公司控股股东。 （二）公司实际控制人何金明、何浩和宋琦 公司实际控制人为何金明、何浩、宋琦，其中何金明和何浩为父子关系、何金明和宋琦为夫妻关系； 最近三年及一期何金明、 何浩、 宋琦一直担任公司董事；公司的经营管理一直由何金明先生总负责，何金明先生占主导地位。 何金明先生，中国国籍，身份证号 440301195205

36、038211，无永久境外居留权；住所：广东省深圳市南山区愉康花园 27 栋 404。 何浩先生，中国国籍，身份证号码为 440301197905145631，无永久境外居留权；住所：广东省深圳市南山区学府路愉康花园 27 栋 404。 宋琦女士，中国国籍，身份证号 513101196607270325，无永久境外居留权；住所：广东省深圳市蛇口海月花园 23 栋 105。 三、发行人主要财务数据 根据深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具的深南财审报字（2009）第 CA703 号审计报告，公司报告期内主要财务数据及指标（尾数差异为四舍五入引起，下同）如下： （一）合并资产负债表主要数据 单位

37、：万元 项项 目 目 2009 年年 6 月月 30 日日 2008 年年 12 月月 31 日日2007 年年 12 月月 31 日日 2006 年年 12 月月 31 日日流动资产 203,085.03 217,729.64193,926.13 138,047.68非流动资产 67,152.87 62,197.0937,974.99 35,066.52资产总计 270,237.90 279,926.73231,901.12 173,114.20流动负债 181,857.53 204,862.43165,094.38 124,523.19非流动负债 65.21 - -负债合计 181,922

38、.74 204,862.43165,094.38 124,523.19归属于母公司股东权益合计 88,315.16 75,064.3051,974.82 34,911.99少数股东权益 - -14,831.92 13,679.02股东权益合计 88,315.16 75,064.3066,806.74 48,591.01 人人乐招股意向书 1-1-7 （二）合并利润表主要数据 单位：万元 项 目 项 目 2009 年年 1-6 月月2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 营业总收入 436,412.44768,547.44618,346.05 473,030.18营业利润 1

39、5,932.2929,540.6830,930.12 10,533.81利润总额 16,162.4431,017.3131,741.68 11,670.77净利润 13,250.8625,333.1426,366.03 9,491.04归属于母公司股东的净利润 13,250.8623,126.5421,928.55 7,986.26少数股东损益 -2,206.604,437.48 1,504.78（三）合并现金流量表主要数据 单位：万元 现金流量项目现金流量项目 2009年年1-6月月2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 经营活动产生的现金流量净额 10,335.5835

40、,203.9252,771.86 39,955.28投资活动产生的现金流量净额 -14,575.47-54,937.66-12,223.18 -10,188.22筹资活动产生的现金流量净额 -3,757.28-1,790.00 -现金及现金等价物净增加额 -4,239.89-23,491.0238,758.68 29,767.06 （四）主要财务指标 财务指标 财务指标 2009 年年 6 月月 30 日日 2008 年年 12 月月 31 日日2007 年年 12 月月 31 日日 2006 年年 12 月月 31 日日流动比率（倍） 1.121.061.17 1.11速动比率（倍） 0.7

41、50.670.85 0.76无形资产 （扣除土地使用权） 占净资产的比例 -0.01%0.02% 0.08%资产负债率（母公司） 59.97%61.69%53.75% 29.85%资产负债率（合并） 67.32%73.18%71.19% 71.93% 2009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度* 应收账款周转率（次） 695.841,094.92978.91 1,325.33存货周转率（次） 4.659.059.95 8.44息税折旧摊销前利润（元） 241,708,105.37433,768,640.55435,963,502.54 234,50

42、7,369.52利息保障倍数 -141.21- -基本每股收益（元/股） 0.440.770.73 1.60基本每股收益 （扣除非经常性损益后，元/股） 0.440.730.51 1.44归属于母公司所有者的净资产收益率（加权平均） 16.22%36.40%49.55% 25.89%归属于母公司所有者的净资产收益率 （扣除非经常性损益后全面摊薄） 14.79%29.22%29.53% 20.64% 人人乐招股意向书 1-1-8 归属于母公司所有者的净资产收益率 （扣除非经常性损益后加权平均） 15.99%34.52%34.68% 23.37%每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 0.341

43、.171.76 7.99每股净现金流量（元/股） -0.14-0.781.29 5.95*公司2009年上半年、2008年、2007年总股本为30,000万股，2006年按当时有限公司的注册资本5,000万元计算。 四、本次发行情况 1、股票种类：人民币普通股（A股） 2、每股面值：人民币1.00元 3、公开发行数量：不低于10,000万股 4、每股发行价格：通过向询价对象初步询价确定发行价格 5、发行方式：采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会认可的其他方式 6、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人和其他投资机构等投资者（

44、国家法律、法规禁止购买者除外） 7、承销方式：余额包销 五、募股资金用途 根据公司的发展规划， 经公司2007年度股东大会及2008年第二次临时股东大会审议通过，公司本次首次公开发行股票所募集资金拟用于以下项目： 序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 （万元）（万元） 备案号备案号 1 广东地区21家连锁超市发展项目36,476 080300650029002 2 陕西地区17家连锁超市发展项目31,574 陕发改经贸2008707 号 3 四川地区12家连锁超市发展项目19,484 川投资备51000008052210678 号 4 广西地区 8 家连锁超市发展项目 12,024 桂

45、发改备案字200816 号 5 天津市 6 家连锁超市发展项目 11,465 关于同意天津市人人乐商业有限公司在天津新开设 6 家超市的函6 湖南地区 4 家连锁超市发展项目 8,584 湘发改财贸2008587 号 7 广州新建配送中心项目 18,505 080100589029007 8 西安赛高店物业产权购置项目 14,128 陕发改经贸2008707 号 小计小计 - 152,240 - 注：1、广东地区 21 家连锁超市发展项目备案中，除 21 家连锁超市发展项目外，还包括深圳石岩配送中心 3,500 万元投资建设的备案； 人人乐招股意向书 1-1-9 2、 陕西地区 17 家连锁超

46、市发展项目与收购西安赛高店物业产权购置项目为同一备案文件。 上述项目投资所需募集资金总额约为 152,240 万元，本次发行募集资金到位后，公司将根据实际募集资金净额，按项目的轻重急缓投入, 若实际募集资金净额少于上述项目对募集资金需求总额，不足部分由公司或全资子公司自筹解决。若本次发行的实际募集资金净额超过上述项目拟投入募集资金总额， 超过部分将用于补充公司的流动资金。上述项目具体情况详见本招股意向书“第十三节 募集资金运用” 。 人人乐招股意向书 1-1-10 第三节 本次发行概况第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）股票种类：人民币普通股（A 股） （二）每股面值：人民币

47、1.00 元 （三）发行股数：不低于 10,000 万股，不低于发行后总股本的 25% （四）每股发行价格：通过向询价对象初步询价确定发行价格 （五）发行市盈率：*倍（每股收益按照 2008 年度经审计扣除非经常性 损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算） *倍（每股收益按照 2008 年度经审计扣除非经常性 损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） （六）发行前每股净资产：2.94 元/股（以截至 2009 年 6 月 30 日经审计的净资产除以发行前总股本计算） 。 （七）发行后每股净资产：*元（以截至 2009 年 6 月 30 日经审计的净资产加预计募集资金净额除以发行后总

48、股本计算）。 （八）发行市净率：*倍（按每股发行价格除以发行前每股净资产） *倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产）。 （九）发行方式：采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会认可的其他方式。 （十）发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人和其他投资机构等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。 （十一）承销方式：余额包销。 （十二）预计募集资金总额：*万元。 （十三）预计募集资金净额：*万元。 （十四）拟上市地点：深圳证券交易所。 （十五）发行费用概算： 人人乐招股意向书 1-1-11 项 目项 目 金 额（万金 额（万 元）

49、元） 承销及保荐费用 * 审计及验资费用 * 评估费用 * 律师费用 * 发行手续费用 * 合 计 * 二、本次发行的有关当事人 （一）发行人：人人乐连锁商业集团股份有限公司 法定代表人：何金明 住 所：深圳市南山区前海路心语家园裙楼二楼 邮 编：518052 电 话：075586058141 传 真：075526093560 联 系 人：余忠慧、刘芷然 （二）保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司 法定代表人：牛冠兴 住 所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 联 系 地 址：上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 22 层 邮 编：2

50、00120 电 话：021-68762819 传 真：021-68762320 保荐代表人：王国文、孙茂峰 项目协办人：成井滨 联 系 人：成井滨、黄子岳、台大春、于桂添 （三）发行人律师事务所：湖南启元律师事务所 负 责 人： 袁爱平 联 系 地 址： 长沙市芙蓉中路 337 号佳天国际新城 A 座 17 层 人人乐招股意向书 1-1-12 邮 编：410007 电 话：07312953777 传 真：07312953779 经 办 律 师：袁爱平、李荣 （四）会计师事务所：深圳南方民和会计师事务所有限责任公司 法定代表人：罗本金 联 系 地 址：深圳市深南中路 2072 号电子大厦 8 楼