东方雨虹：首次公开发行股票招股意向书.PDF

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1、 北京东方雨虹防水技术股份有限公司北京东方雨虹防水技术股份有限公司 北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路 首次公开发行股票招股意向书 首次公开发行股票招股意向书 保荐人暨主承销商 深圳市八卦三路平安大厦 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 112北京东方雨虹防水技术股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书 发行股票类型 人民币普通股 发行股数 不超过 1,320 万股，最终以中国证监会核准的数额为准。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 元 预计发行日期 2008 年 9 月 1 日 拟上市的证券交易所深圳证券交易所 发

2、行后总股本 不超过 5,276 万股，最终以中国证监会核准的数额为准。 本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺 本公司控股股东李卫国先生及其关联人李兴国先生承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。 本公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；在发行人刊登招股说明书之日前十二个月内增持的发行人股份，自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起的三十六个月内不转让或者委托他人管理该部分股份，也不由发行人回购其持有的股份。 作为公司董事、

3、监事和高级管理人员的股东承诺：除前述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不转让各自所持有的公司股份。 保荐人（主承销商）平安证券有限责任公司 招股意向书签署日期2008 年 8 月 18 日 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 113发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行

4、所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问， 应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 114重大事项提示 一、本公司本次发行前总股本为 3,956 万股，本次拟发行不超过 1,320 万股人民币普通股，本次发行完成后，公司总股本不超过 5,276 万股。上述股份全部为流通股。 二、经本公司

5、 2007 年第四次临时股东大会审议通过，公司在本次股票发行完成后以前年度滚存的未分配利润以及发行当年实现的利润全部由股票发行后的新老股东共享。 三、本公司特别提醒投资者注意下列特别风险： 1、区域市场集中风险 公司业务主要集中在北京地区，2005 年度、2006 年度和 2007 年度公司营业收入中来自北京地区的收入分别占总收入的 65.97%、54.45%和 44.04%，呈现逐年降低的趋势。 公司主营业务集中在北京地区一方面是公司管理中心和生产基地在北京，而北京地区建筑防水市场发展成熟、规模巨大，公司主导产品防水卷材和防水涂料质量好、性能优异，一直畅销于北京地区的基础设施工程和房屋建筑工

6、程；另一方面是公司目前生产能力有限，旺季供不应求，短期还难以满足更大市场的需要。近年来，公司在巩固北京市场的同时，逐步开发了华北、华东等区域市场，并已初见成效。如果本公司不能进一步积极开拓新的市场区域，提高北京地区之外的市场份额，迅速提高公司产能，将会对本公司持续快速增长造成一定的影响。 2、国家对房地产行业进行宏观调控导致的市场波动风险 为确保国民经济的健康发展，近期国家对房地产行业进行了宏观调控。房地产行业是本公司建筑防水材料销售的主要领域之一，因此，国家对房地产行业的宏观调控政策将会对本公司产生一定影响。 如果国家对房地产行业的宏观调控力度进一步加大，一方面将使房地产行业的增长速度有所放

7、缓，另一方面也将加剧房地产开发企业的优胜劣汰，市场进一步向优势品牌企业集中。近年来，公司已经加大了向国内房地产行业优势企业营销的力度，并与国内知名房地产开发商万科企业股份有限公司、远洋地产有限公司、华润置地（北京）股份有限公司、金地（集团）股份有限公司、北京天鸿集团公司、鹏润房地产开北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 115发有限公司、亿城集团股份有限公司、上海大华企业发展有限公司等签订了战略性合作协议或长期供货协议， 为本公司产品在房地产领域的稳定持续增长奠定了基础。若本公司不能及时采取措施在其他行业积极拓展产品应用领域，或不能保持并进一步拓展房地产行业的优势品牌客户市场， 将可能

8、会因此影响公司经营目标按计划实现。 3、所得税征管风险 经北京市顺义区地方税务局批准， 本公司子公司北京工程公司在近三年实行核定征收方式征收企业所得税，2005 年、2006 年和 2007 年应税所得率分别为 6%、6%和 9%，即按照收入与应税所得率的乘积计算应纳税所得额并据此按33%的税率计算缴纳企业所得税。2008 年 1 月份，经北京工程公司申请，北京市顺义区地方税务局已开始对北京工程公司按 25%的企业所得税率实行查账征收。 北京市顺义区地方税务局对北京工程公司实行定率征收企业所得税， 符合地方税务机关对建筑工程施工企业的征管实践。但是，主管税务机关对北京工程公司实行核定征收企业所

9、得税的征管实践做法，与中华人民共和国税收征收管理法规定的有关情形未完全一致，如果有关税务征管机关撤销以前年度对北京工程公司实行核定征收企业所得税的意见， 则该公司存在补缴企业所得税的可能。 本公司提请投资者关注以上重大事项， 并提请投资者仔细阅读本招股意向书“风险因素”等相关章节。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 116目 录 重大事项提示. 4 目 录. 6 第一节 释 义. 10 第二节 概 览. 14 一、发行人简介. 14 二、控股股东及实际控制人简介. 15 三、发行人主要财务数据及主要财务指标. 15 四、本次发行情况. 16 五、募集资金用途. 17 第三节 本次发

10、行概况 . 18 一、本次发行的基本情况. 18 二、与发行有关的机构和人员. 19 三、发行上市重要日期. 20 第四节 风险因素 . 21 一、市场风险. 21 二、经营风险. 22 三、财务风险. 25 四、募集资金投资项目风险. 27 五、管理风险. 28 第五节 发行人基本情况 . 30 一、发行人基本情况. 30 二、发行人历史沿革和设立情况. 30 三、股本形成及变化情况. 36 四、重大资产重组情况. 44 五、发行人历次验资情况. 44 六、发行人组织结构. 45 七、主要股东情况. 50 八、发行人股本情况. 52 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 117九、公

11、司员工及其社会保障情况. 54 十、持有 5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺. 55 第六节 业务和技术 . 57 一、本公司主营业务及其变化情况. 57 二、本公司所处行业基本情况. 57 三、发行人的竞争地位. 71 四、发行人主营业务情况. 79 五、主要固定资产及无形资产. 93 六、业务经营许可. 98 七、发行人生产和施工技术情况. 99 八、公司研发情况. 104 九、质量控制情况. 108 第七节 同业竞争与关联交易 . 113 一、同业竞争. 113 二、关联方及关联关系. 116 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 . 12

12、7 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况. 127 二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况. 132 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况. 133 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从本公司及关联企业领取收入情况. 134 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况. 135 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系. 135 七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的相关协议与承诺. 135 八、董事、监事及高级管理人员的任职资格. 136 北京东方雨虹防水技术股

13、份有限公司 招股意向书 118九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况. 136 第九节 公司治理 . 137 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况. 137 二、本公司近三年不存在违法违规行为. 139 三、规范运行情况. 139 四、发行人内部控制制度情况. 139 第十节 财务会计信息 . 141 一、财务报表. 141 二、财务报表编制基础、合并报表编制范围及变化情况. 150 三、报告期采用的主要会计政策和会计估计. 151 四、非经常性损益情况. 158 五、主要资产状况. 159 六、最近一期末的主要债项. 160 七、所有者权

14、益变动表. 160 八、现金流量情况. 163 九、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项. 163 十、财务指标. 164 十一、发行人设立时及报告期的资产评估情况. 165 十二、验资情况. 166 十三、备考合并利润表. 166 第十一节 管理层讨论与分析 . 168 一、财务状况分析. 168 二、公司盈利能力分析. 185 三、现金流量分析. 199 四、资本性支出分析. 200 五、或有事项分析. 201 六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析. 201 第十二节 业务发展目标 . 203 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 119一、发行当年及未来两年内的发展计

15、划. 203 二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难. 205 第十三节 募集资金运用 . 207 一、本次募集资金运用. 207 二、募集资金投资项目的市场前景分析. 208 三、募集资金投资项目具体情况. 219 四、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响. 240 第十四节 股利分配政策 . 242 一、股利分配政策. 242 二、发行前滚存利润共享安排. 243 三、发行上市后的股利派发计划. 243 第十五节 其他重要事项 . 244 一、信息披露和投资者关系的负责部门及人员. 244 二、重大合同. 244 三、对外担保情况. 248 四、重大诉讼或仲裁事项. 248

16、 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 . 249 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明. 249 二、保荐机构（主承销商）声明. 250 三、发行人律师声明. 251 四、会计师事务所声明. 252 五、验资机构声明. 253 第十七节 备查文件. 254 一、备查文件. 254 二、查阅时间和地点. 254 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1110第一节 释 义 在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义： 本公司、 公司、 发行人、股份公司本公司、 公司、 发行人、股份公司、东方雨虹东方雨虹 指 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 控股股东

17、、 实际控制人控股股东、 实际控制人 指 李卫国先生 本次发行本次发行 指 本公司本次公开发行不超过 1,320 万人民币 A 股的行为 中国证监会中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 保荐人、主承销商保荐人、主承销商 指 平安证券有限责任公司 发行人律师发行人律师 指 北京市国枫律师事务所 发行人会计师发行人会计师 指 北京京都会计师事务所有限责任公司 证券法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司法 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程公司章程 指 北京东方雨虹防水技术股份有限公司章程 近三年 近三年 指 2005 年度、2006 年度和 2007 年度 报告期、近三年及一期 报告

18、期、近三年及一期 指 2005 年度、2006 年度、2007 年度和 2008 年 16 月 元元 指 人民币元 雨虹有限公司 雨虹有限公司 指 本公司前身北京东方雨虹防水技术有限责任公司 北京工程公司 北京工程公司 指 北京东方雨虹防水工程有限公司 北京检测公司 北京检测公司 指 北京东方雨虹防水材料检测有限公司 上海技术公司 上海技术公司 指 上海东方雨虹防水技术有限责任公司 上海工程公司 上海工程公司 指 上海东方雨虹防水工程有限公司 北京德长固废 北京德长固废 指 北京德长固废科技产业有限公司 哈尔滨德长固废 哈尔滨德长固废 指 哈尔滨德长固废处置有限公司 高能垫衬 高能垫衬 指 北

19、京高能垫衬工程有限公司 江南广德 江南广德 指 北京江南广德矿业投资有限公司 九州图圆 九州图圆 指 北京九州图圆进出口贸易有限公司 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1111房屋建筑房屋建筑 指 工业、民用与公共建筑 刚性防水材料 刚性防水材料 指 以水泥、砂、石为原料，或掺入少量防水剂、聚合物等配置而成的防水材料。 主要包括防水混凝土、 防水砂浆和刚性防水涂料 柔性防水材料柔性防水材料 指 以沥青或合成高分子等有机物质为基料制成的， 具有柔韧性的防水材料 改性沥青 改性沥青 指 在沥青中均匀混入橡胶、 合成树脂等高分子聚合物而制得的混合物 重交沥青 重交沥青 指 重交道路沥青，

20、主要用于高速公路、一级公路、城市快速路、主干路及机场跑道 胎基 胎基 指 用于沥青防水卷材中间部位，作为增强层的材料 聚酯胎（基） 聚酯胎（基） 指 以涤纶纤维为原料， 采用针刺法经热粘合或化学粘合方法生产的无纺布 玻纤胎（基） 玻纤胎（基） 指 以中碱或无碱玻璃纤维为原料， 用粘合剂湿法成型制成的无纺薄毡 改性剂 改性剂 指 用于改善沥青性能的橡胶、 合成树脂等高分子聚合物材料乳液 乳液 指 生产防水涂料的主要粘合剂 防水卷材 防水卷材 指 以沥青或合成高分子材料为基料， 通过挤出或压延制成的薄片状可卷曲成卷状的柔性防水材料， 包括沥青基防水卷材、高分子防水卷材 SBS SBS 指 苯乙烯-

21、丁二烯-苯乙烯热塑性弹性体。 它兼具橡胶和塑料的特性， 即在常温下显示橡胶的特性， 在高温下能塑化成型。SBS 在建筑防水材料行业用做沥青改性剂 SBS 改性沥青 SBS 改性沥青 指 以 SBS 为改性剂生产的改性沥青 SBS 改性沥青卷材 SBS 改性沥青卷材 指 以聚酯胎或玻纤胎为胎基，SBS 改性沥青作浸涂材料，两面覆以隔离材料所制成的建筑防水卷材 APP APP 指 无规则聚丙烯树脂。 由于 APP 多为聚丙烯或聚烯烃类聚合物副产品，故 APP 实际上是聚烯烃类聚合物的统称。APP在建筑防水材料行业用做沥青改性剂 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1112APP 改性沥青

22、 APP 改性沥青 指 以 APP 为改性剂生产的改性沥青 APP 改性沥青卷材 APP 改性沥青卷材 指 以聚酯毡或玻纤毡为胎基，APP 改性沥青作浸涂材料，两面覆以隔离材料制成的建筑防水卷材 自粘改性沥青卷材 自粘改性沥青卷材 指 以沥青为基料， 掺入 SBS 等弹性体材料和增粘树脂等材料混合而成， 具有压敏粘结性能的改性沥青做浸涂材料， 以聚乙烯膜，铝箔等做隔离材料（或无膜）制成的防水卷材特种工程专用卷材 特种工程专用卷材 指 专用于道路桥梁、 铁路桥梁、 种植屋面等工程作防水层的改性沥青防水卷材 道桥专用卷材 道桥专用卷材 指 特种工程专用卷材的一种。 专用于以水泥混凝土为面层的道路和

23、桥面表面， 可在其上面铺加沥青混凝土层的改性沥青聚酯胎防水卷材 铁路桥专用卷材 铁路桥专用卷材 指 特种工程专用卷材的一种。以长纤聚酯毡为胎基，SBS 热塑性弹性体为主改性剂， 聚烯烃类材为辅改性剂的复合高聚物改性沥青为浸涂材料， 以细砂为隔离材料制成， 专用于铁路桥梁有碴、 无碴混凝土桥面做防水层的改性沥青防水卷材 耐根穿刺卷材 耐根穿刺卷材 指 是特种工程专用卷材的一种。 专用于种植屋面的具有耐植物根穿刺能力的防水卷材。 产品分为改性沥青类、 塑料类和橡胶类 高聚物改性沥青卷材 高聚物改性沥青卷材 指 以聚酯毡、玻纤毡、聚乙烯膜、铝箔、铜箔等做胎体，以合成橡胶、合成树脂等高分子聚合物材料作

24、改性剂，砂、PE 膜、 矿物粒做隔离材料制成的层状可卷曲的防水材料。包括 SBS 改性沥青卷材和 APP 改性沥青卷材等 高分子防水卷材 高分子防水卷材 指 以合成橡胶、 合成树脂或两者共混材料为基本原料， 加入适量的化学助剂和填充剂等，经过混炼、塑炼、压延或挤出成型、 硫化、 定型等工序加工制成的片状可卷曲的防水材料 热塑性橡胶防水卷材（TPEP）热塑性橡胶防水卷材（TPEP） 指 一种高分子防水卷材。 是利用先进的技术将橡胶表面活化改性，采用特定配方和化学方法同热塑性树脂结合在一北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1113起，经挤出或压延等工序制成的片状可卷曲的防水卷材。该卷材具

25、有橡胶弹性和树脂可焊接性， 故称热塑型橡胶防水卷材 PE PE 指 聚乙烯，是以乙烯为单体聚合而成的均聚物 PP PP 指 聚丙烯，是以丙烯为单体聚合而成的均聚物 POE POE 指 热塑性弹性体， 是一种采用先进的茂金属催化合成技术将聚烯烃树酯的热焊接性同乙烯橡胶的弹性、 耐久性结合在一起制成的热塑性橡胶 EPDM EPDM 指 三元乙丙橡胶， 是乙烯、 丙烯和少量二烯烃三种单体的共聚物 防水涂料 防水涂料 指 一种无定形材料， 常温下呈流体、 半流体状态， 现场刷涂、刮涂或喷涂在防水基层表面，经溶剂挥发、水分蒸发、组分间化学反应可固结成一定厚度的防水涂层的材料 丙烯酸酯涂料 丙烯酸酯涂料

26、指 以改性丙烯酸酯多元共聚物高分子乳液为基料， 添加多种助剂、 填充剂， 经科学加工而成的一种单组分水性高分子防水涂膜材料 聚合物水泥涂料 聚合物水泥涂料 指 以丙烯酸等聚合物乳液和水泥为主要原料， 加入其它外加剂制得的双组分水性建筑防水涂料 改性沥青涂料 改性沥青涂料 指 以沥青为基料，以橡胶类材料作改性剂制成的防水涂料，分溶剂型和水乳型。 以 SBS 等橡胶为改性剂， 经溶剂溶解配制而成的为溶剂型； 以氯丁胶乳为改性剂， 经特殊乳化工艺加工而成的为水乳型 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1114第二节 概 览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅

27、读招股意向书全文。 一、发行人简介 发行人名称：北京东方雨虹防水技术股份有限公司 英文名称：BEIJING ORIENTAL YUHONG WATERPROOF TECHNOLOGY CO., LTD. 法定代表人：李卫国 注册资本：3,956 万元 注册地址：北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路 本公司前身为北京东方雨虹防水技术有限责任公司，成立于 1998 年 3 月 30日。经北京市人民政府京政函2000126 号关于同意北京东方雨虹防水技术有限责任公司变更为北京东方雨虹防水技术股份有限公司的通知批准，2000年 10 月 13 日，北京东方雨虹防水技术有限责任公司整体变更为本公司。 本公司是一

28、家集研发、生产、销售、技术咨询和施工服务为一体的专业化建筑防水系统供应商，主要从事建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务。本公司主要产品包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种。公司产品和服务广泛应用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、高速铁路、机场和水利设施等领域。自成立以来，本公司一直坚持“开发高品质产品、面向中高端市场”的发展战略，从承揽国家重点项目的防水工程入手，抢占高端目标市场，从而逐步确立了公司在行业内的领先地位。 本公司是国家火炬计划重点高新技术企业和北京市高新技术企业。2004年5月， 本公司防水材料检测中心通过了中国实验室国家认可委员会认证。 2006年

29、8 月，本公司防水技术研究所被认定为北京市企业技术中心，是国内同行业首家省级企业技术中心，研发力量和科研能力均处于国内同行业领先水平。 目前， 本公司防水卷材和防水涂料的总产能分别达到了 1,500 万平方米和1.5 万吨，其中，雨虹（YUHONG）牌高聚物 SBS/APP 改性沥青防水卷材被国家质量监督检验检疫总局批准为质量免检产品。高弹厚质丙烯酸酯防水涂料（环北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1115保型 HCA-101）和路桥专用高耐热塑性体改性沥青防水卷材被认定为国家重点新产品， 雨虹牌高聚物 SBS/APP 改性沥青防水卷材及防水涂料被北京市质量技术监督局授予“北京名牌产

30、品”称号。近三年来，本公司产品产销量逐年扩大，市场占有率稳步提高，根据中国建筑防水材料工业协会提供的国家统计局数据， 本公司在 2005 年至 2007 年连续三年位列中国建筑防水材料行业销售额第一名。 2006 年 6 月， 本公司 “雨虹” 牌商标被国家工商行政管理总局认定为 “中国驰名商标” ，是我国建筑防水材料行业第一个“中国驰名商标” 。 经过近 10 年的发展，目前本公司在研发实力、产品质量、企业品牌、管理水平和市场网络建设等方面均居于国内同行业前列， 已经发展成为国内建筑防水材料行业中最具竞争力和成长性的龙头企业。 二、控股股东及实际控制人简介 本公司控股股东及实际控制人为李卫国

31、先生。本次发行前，李卫国先生持有本公司 2,199.86 万股股份，占公司总股本的 55.61%。李卫国先生的简历参见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”相关内容。 三、发行人主要财务数据及主要财务指标 （一）合并资产负债表主要数据 单位：元 项 目 2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日2006 年 12 月 31 日2005 年 12 月 31 日流动资产 421,565,488.70 299,573,534.94194,573,112.90 137,519,981.17非流动资产 94,861,018.94 55,869,279.846

32、1,015,564.14 55,632,163.31资产总计 516,426,507.64 355,442,814.78255,588,677.04 193,152,144.48流动负债 324,036,202.91184,907,168.21132,379,529.52 107,778,114.60负债合计 327,276,202.91 191,007,168.21141,379,529.52 114,278,114.60归属于母公司股东权益 179,758,930.88 158,451,627.54105,126,221.69 72,615,942.68少数股东权益 9,391,373.8

33、5 5,984,019.039,082,925.83 6,258,087.20股东权益合计 189,150,304.73 164,435,646.57114,209,147.52 78,874,029.88北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1116（二）合并利润表主要数据 单位：元 项 目 2008 年 1-6 月2007 年度 2006 年度 2005 年度 营业收入 282,190,641.19 484,498,281.09 290,689,923.54 174,547,181.69 营业利润 19,465,142.82 54,518,078.4839,034,610.70 2

34、2,913,768.66 利润总额 23,396,766.18 55,580,612.1338,674,588.82 22,805,275.36 净利润 17,595,458.16 37,307,953.3628,902,935.24 17,498,830.33 归属于母公司股东的净利润 18,048,103.34 35,928,763.1426,337,634.51 15,847,209.14 （三）合并现金流量表主要数据 单位：元 项 目 2008 年 1-6 月2007 年度 2006 年度 2005 年度 经营活动产生的现金流量净额 -9,819,263.6429,551,028.45

35、 4,154,530.29 10,156,309.74投资活动产生的现金流量净额 -51,264,741.75-5,047,828.61-7,169,634.07-14,789,563.23筹资活动产生的现金流量净额 32,811,151.8818,735,378.26 5,527,607.46 2,472,257.33现金及现金等价物增加净额 -28,283,595.3843,209,152.57 2,506,234.64 -2,160,996.16（四）主要财务指标 项 目 2008年6月30日或2008 年 16 月2007 年 12 月 31 日或 2007 年度 2006 年 12

36、月 31日或 2006 年度 2005 年 12 月 31日或 2005 年度资产负债率（母公司） 66.23% 59.85% 59.01% 65.35% 净资产收益率（全面摊薄）注 1注 1 10.04% 22.67% 25.05% 21.82% 基本每股收益（元/股）注 2注 2 0.46 0.96 0.71 0.42 每股经营活动现金流量(元/股) -0.25 0.75 0.19 0.45 注 1、注 2：披露口径均为归属于普通股股东的净利润。 四、本次发行情况 股票种类： 人民币普通股（A 股） 股票面值： 人民币 1.00 元 发行股数： 不超过 1,320 万股，最终以中国证监会核

37、准的数额为准。 发行价格： 通过向询价对象询价确定，或采用中国证监会认可的其他定价方式。 发行方式： 采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。发行对象： 符合资格的询价对象和在证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1117五、募集资金用途 本次发行募集资金按轻重缓急顺序投入以下四个项目： 序号 项目名称 总投资（万元）项目备案号 1 对上海东方雨虹防水技术有限责任公司增资并建设年产 1000 万平方米防水卷材及 1万吨防水涂料项目 11,520.12 金经研2007 96 号 2

38、 扩建企业技术中心项目 2,409.43 京顺义发改(备) 200776 号 3 年产 500 万平方米高分子防水卷材及 1 万吨防水涂料项目 6,782.97 京顺义发改(备）200777 号 4 对北京东方雨虹防水工程有限公司增资并补充流动资金项目 4,500.00 合 计 25,212.52 如果本次实际募集资金不能满足项目资金需求，公司将通过自筹解决；如有剩余将用于补充公司生产经营所需要的流动资金。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1118第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A股） 2、每股面值：1.00元 3、发行股数及占发行后总股

39、本的比例：本次发行不超过1,320万股，占发行后总股本不超过25.02% 4、每股发行价格：通过向询价对象询价确定，或采用中国证监会认可的其他定价方式。 5、发行市盈率： 倍（每股收益按照2007年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） 6、发行前每股净资产：4.78元/股（按照本公司截至2008年6月30日经审计的净资产和发行前总股本计算） ；发行后每股净资产： 元/股 7、发行市净率： 倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算) 8、发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式 9、发行对象：询价对象和在证券交易所开户的境内自然

40、人和法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 10、承销方式：余额包销 11、本次发行预计募集资金总额： 万元 12、预计募集资金净额： 万元 13、发行费用概算： 序号 项目 金额（万元） 1 承销费用和保荐费用 2 审计费用 3 律师费用 4 发行手续费 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1119二、与发行有关的机构和人员 发 行 人： 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 发 行 人： 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 住 所： 北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路 法定代表人： 李卫国 联系电话： 01085762629 传 真： 01085785519 联 系 人： 凌锦明、张洪

41、涛 保荐人（主承销商） ： 平安证券有限责任公司 保荐人（主承销商） ： 平安证券有限责任公司 住 所： 深圳市福田区八卦三路平安大厦 法定代表人： 陈敬达 电 话： 01059734990 传 真： 01059734978 保荐代表人： 刘禹、张文生 项目主办人： 陈拥军 其他成员： 张同波、赵萌 律师事务所： 北京市国枫律师事务所 律师事务所： 北京市国枫律师事务所 法定代表人： 张利国 住 所： 北京市西城区阜成门北大街 69 号国际投资大厦 C 座 18 层电 话： 01066090088 传 真： 01066090016 经办律师： 张利国、姜业清 会计师事务所： 北京京都会计师事务

42、所有限责任公司 会计师事务所： 北京京都会计师事务所有限责任公司 法定代表人： 徐华 住 所： 北京建国门外大街 22 号赛特广场 5 层 电 话： 01065264838 传 真： 01065263576 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1120经办注册会计师： 苏金其、张颖 收款银行：收款银行： 地址： 负责人： 联系人： 电话： 股份登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 股份登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 总经理： 戴文华 联系地址： 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 电话： 0755-25938000 传真： 0755-25

43、988122 上市交易所： 深圳证券交易所 上市交易所： 深圳证券交易所 法定代表人： 宋丽萍 联系地址： 深圳市深南东路 5045 号 电话： 0755-82083333 传真： 0755-82083190 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。 三、发行上市重要日期 询价推介时间 2008年 8 月 25 日 至 8 月 27 日 定价公告刊登日期 2008年 8 月 29 日 网下申购日期 2008年 8 月 29 日 至 9 月 1 日 网下缴款日期 2008年 9 月 1 日 网上申购、缴款日期 2008年

44、 9 月 1 日 预计股票上市日期 发行后尽快安排上市 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1121第四节 风险因素 投资于本公司股票可能会涉及一系列风险。 投资者在评价发行人本次发售的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素。按照重要性原则排序，本公司存在主要风险因素如下： 一、市场风险 （一）区域市场集中风险 公司业务主要集中在北京地区，2005 年度、2006 年度和 2007 年度公司营业收入中来自北京地区的收入分别占总收入的 65.97%、54.45%和 44.04%，呈现逐年降低的趋势。公司主营业务集中在北京地区，一方面是公司管理中心和生

45、产基地在北京，而北京地区建筑防水市场发展成熟、规模巨大，公司主导产品防水卷材和防水涂料质量好、性能优异，一直畅销于北京地区的基础设施工程和房屋建筑工程；另一方面是公司目前生产能力有限，旺季供不应求，短期还难以满足更大市场的需要。近年来，公司在巩固北京市场的同时，逐步开发了华北、华东等区域市场，并已初见成效。如果本公司不能进一步积极开拓新的市场区域，提高北京地区之外的市场份额，迅速提高公司产能，将会对本公司持续快速增长造成一定的影响。 （二）国家对房地产行业进行宏观调控导致的市场波动风险 为确保国民经济的健康发展，近期国家对房地产行业进行了宏观调控。房地产行业是本公司建筑防水材料销售的主要领域之

46、一，因此，国家对房地产行业的宏观调控政策将会对本公司产生一定影响。 如果国家对房地产行业的宏观调控力度进一步加大，一方面将使房地产行业的增长速度有所放缓，另一方面也将加剧房地产开发企业的优胜劣汰，市场进一步向优势品牌企业集中。近年来，公司已经加大了向国内房地产行业优势企业营销的力度，并与国内知名房地产开发商万科企业股份有限公司、远洋地产有限公司、华润置地（北京）股份有限公司、金地（集团）股份有限公司、北京天鸿集团公司、鹏润房地产开发有限公司、亿城集团股份有限公司、上海大华企业发展有限公司等签订了战北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 1122略性合作协议或长期供货协议， 为本公司产品在

47、房地产领域的稳定持续增长奠定了基础。若本公司不能及时采取措施在其他行业积极拓展产品应用领域，或不能保持并进一步拓展房地产行业的优势品牌客户市场， 将可能会因此影响公司经营目标按计划实现。 （三）市场竞争风险 国内建筑防水材料行业集中度较低，长期以来存在众多的小型企业，这些企业大多数技术水平落后、生产设备简陋、产品质量低下，甚至生产一些假冒伪劣产品，导致建筑防水材料行业在低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局。本公司自设立以来，始终坚持“开发高品质产品、面向中高端市场”的产品发展战略，但上述企业低劣的产品质量和恶性价格竞争扰乱了市场秩序，加大了本公司市场开拓的难度。 同时， 近年来我国建筑防水材料

48、行业也产生了一批有一定竞争力的优势企业，这些企业通过研究推广应用新技术、新材料、新工艺，形成了较强的竞争实力，因此，本公司在行业中的领先地位将面临一定程度的挑战。 另外， 目前国外建筑防水材料行业的部分先进企业正在进入我国建筑防水市场，将与国内企业展开市场竞争，尽管其目前所占市场份额较小，但本公司在未来的市场竞争中也将会面临该部分企业带来的影响。 二、经营风险 （一）原材料价格波动风险 本公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚酯胎基、SBS 改性剂、乳液等，2005 年度、 2006 年度、 2007 年度和 2008 年 1-6 月上述原材料成本占公司生产成本的比例分别为 68.60%、72.

49、63%、65.42%和 62.70%。公司主要原材料均属于石油化工产品，受国际原油市场的影响较大，因此，如果上述原材料市场价格出现较大幅度波动，将对本公司的盈利水平产生一定影响。 全球原油价格近几年出现了大幅上涨， 从 2005 年初的每桶 42.12 美元 （纽约市场轻质原油期货价格，以下同）上涨到 2007 年末的每桶 95.98 美元，并于 2008 年 2 月 19 日首次达到了每桶 100 美元。 原油价格的上涨也导致了本公司所采购的石油化工产品价格产生了较大波动。 近三年本公司采购的主要原材料价格变动如下表： 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书 11232007 年度 2

50、006 年度 2005 年度主要原材料 平均增长率 平均单价增长率平均单价增长率 平均单价沥青（元/吨） 15.19% 2,539.1519.43%2,126.1011.10% 1,913.66聚酯胎基（元/米） -1.78% 3.82 -8.02%4.154.76% 3.96 SBS 改性剂（元/吨）-4.58% 12,707.04 -17.52%15,407.12 10.39% 13,956.46 乳液（元/吨） 6.43% 7,478.02 9.09%6,854.92 3.83% 6,601.80 报告期内，为了最大限度的避免沥青等原材料价格上涨所造成的负面影响，公司主要采取了以下几点措