新开源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书.PDF

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1、 博爱新开源制药股份有限公司博爱新开源制药股份有限公司博爱新开源制药股份有限公司博爱新开源制药股份有限公司 Boai NKY Pharmaceuticals Ltd. （住所：河南省焦作市博爱县城东关） 首次公开发行股票并在创业板上市首次公开发行股票并在创业板上市首次公开发行股票并在创业板上市首次公开发行股票并在创业板上市 招股招股招股招股意向意向意向意向书书书书 保荐机构保荐机构保荐机构保荐机构（主承销商主承销商主承销商主承销商） 住所住所住所住所：北京市东城区建国门内大街北京市东城区建国门内大街北京市东城区建国门内大街北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心号民生金融中心号民生金融中

2、心号民生金融中心 A 座座座座 17 层层层层创业板投资风险提示创业板投资风险提示创业板投资风险提示创业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市本次股票发行后拟在创业板市场上市本次股票发行后拟在创业板市场上市本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险该市场具有较高的投资风险该市场具有较高的投资风险该市场具有较高的投资风险。创创创创业板公司具有业绩不稳定业板公司具有业绩不稳定业板公司具有业绩不稳定业板公司具有业绩不稳定、经营风险高经营风险高经营风险高经营风险高、退市风险大等特点退市风险大等特点退市风险大等特点退市风险大等特点，投资者面临较投资者面临较投资者面临较投资者面临

3、较大的市场风险大的市场风险大的市场风险大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素风险因素风险因素风险因素，审慎作出投资决定审慎作出投资决定审慎作出投资决定审慎作出投资决定。 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 I 发行概况发行概况发行概况发行概况 发行股票类型： 人民币普通股（A 股） 发行股数： 900 万股 每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： 【 】元，通过向询价对象询价的

4、方式确定 发行日期： 2010 年 8 月 11 日 拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所 发行后总股本： 3,600 万股 本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺： 本公司实际控制人王东虎、杨海江、王坚强承诺：自本公司本次发行的股票在深圳证券交易所创业板上市交易之日起四十八个月内， 将不转让或委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由本公司回购该等股份。 本公司其他股东承诺： 自公司本次发行的股票在深圳证券交易所创业板上市交易之日起十二个月内， 将不转让或委托他人管理本次发行前已持有的本公司股份，也不由公司回购该等股份。 担任公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的自然人股东

5、王东虎、杨海江、王坚强、方华生及其关联方方士心、 曲云霞、 吴从周、 阎重朝、 刘中礼承诺：除前述锁定承诺外，在本人及本人关联方任职期间，每年转让的股份不超过其所直接和间接持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所直接和间接持有的本公司股份。 保荐机构（主承销商） ： 民生证券有限责任公司 招股意向书签署日期： 2010 年 7 月 7 日 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 II 发行人声明发行人声明发行人声明发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责

6、任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 III 重大事项提示重大事项提示重大事项提示重大事项提示 本公司本公司本公司本公司提醒投资者提醒投资者提醒投资者提醒投资者应应应应认真阅读本认真阅读本认真阅读本认真阅

7、读本招股意向书招股意向书招股意向书招股意向书全文全文全文全文，并特别注意下列重大事并特别注意下列重大事并特别注意下列重大事并特别注意下列重大事项提示项提示项提示项提示。除除除除重大事项提示外重大事项提示外重大事项提示外重大事项提示外，本公司特别提醒本公司特别提醒本公司特别提醒本公司特别提醒投资者投资者投资者投资者应应应应认真阅读本认真阅读本认真阅读本认真阅读本招股意向书招股意向书招股意向书招股意向书“风险因素风险因素风险因素风险因素”一节的全部内容一节的全部内容一节的全部内容一节的全部内容。 一一一一、 股东关于自愿锁股的承诺股东关于自愿锁股的承诺股东关于自愿锁股的承诺股东关于自愿锁股的承诺

8、本公司股东暨实际控制人王东虎、杨海江、王坚强承诺：自本公司本次发行的股票在深圳证券交易所创业板上市交易之日起四十八个月内， 将不转让或委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由本公司回购该等股份。 本公司其他股东承诺： 自公司本次发行的股票在深圳证券交易所创业板上市交易之日起十二个月内， 将不转让或委托他人管理本次发行前已持有的本公司股份，也不由公司回购该等股份。 担任公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的自然人股东王东虎、杨海江、王坚强、方华生及其关联方方士心、曲云霞、吴从周、阎重朝、刘中礼承诺：除前述锁定承诺外，在本人及本人关联方任职期间，每年转让的股份不超过其所直接和间接持有本公司股

9、份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所直接和间接持有的本公司股份。 二二二二、 滚存利润的分配安排滚存利润的分配安排滚存利润的分配安排滚存利润的分配安排 根据公司 2009 年第三次临时股东大会决议，公司在首次公开发行人民币普通股（A 股）股票前实现的所有累计滚存未分配利润，由本次发行新股完成后的全体新老股东按持股比例共同享有。截止 2010 年 3 月 31 日，本公司累计未分配利润为 21,576,073.07 元（母公司报表） 。 三三三三、 风险因素风险因素风险因素风险因素 （一一一一）募集募集募集募集资金投资项目风险资金投资项目风险资金投资项目风险资金投资项目风险 公司现有P

10、VP产能2,500吨/年，本次募集资金除用于其他与主营业务相关的营运资金外， 还将投资年产3,000吨PVP扩建项目和年产2,500吨PVME/MA共聚物项目。这两个项目投产后，PVP新增产能较大，如果公司的销售能力不能适时跟进生产规模的扩张，将存在新增产量无法如期全部实现销售的风险。公司利用募博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 IV 集资金建设的非苯/甲苯溶剂的PVME/MA共聚物项目， 使用完全不含苯溶剂的绿色环保新工艺，虽然产品在质量和环保方面具备优势，但由于新产品的推广时间和客户开发时间较长，也存在无法如期全部实现销售的风险。 （二二二二）人民币升值风险人民币升值风险

11、人民币升值风险人民币升值风险 2005 年 7 月 21 日国家实施汇率改革，人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制，不再盯住单一美元。自汇率制度改革以来，人民币逐渐升值，截至 2008 年 7 月 16 日，人民币中间价为 6.8128元（1 美元兑换） ，与汇改前相比，升值幅度达到 21.48。2008 年下半年以来，人民币对美元中间价保持相对稳定。 资料来源：中国人民银行 2007、2008、2009 年、2010 年 1-3 月，公司出口销售收入分别为 575.85 万美元、911.24 万美元、929.83 万美元、270.23 万美元，占营业收入

12、的比重分别为52.16%、58.17%、48.83%、52.36%，原材料进口采购的金额分别为 250.65 万美元、211.09 万美元、169.82 万美元、39.09 万美元，占主要原材料采购的比重分别为 36.82%、23.21%、21.73%、16.36%。公司外销主要以美元结算，部分销售采用欧元结算，因人民币升值，在美元和欧元销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，最终造成产品毛利额下降。进口采购则以美元结算，因人民币升值，在美元采购价格不变的情况下，以人民币折算的采购成本减少，最终博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 V 造成产品毛利额上升。 另外，美元

13、应收账款折算人民币记账后至结汇期间、美元应付账款折算人民币记账后至付款期间造成的汇兑损失，期末外币资产、外币负债折算为人民币记账后将造成汇兑损益，2007 年至 2009 年、2010 年 1-3 月，人民币升值使得公司产生的汇兑损失分别为 143,023.60 元、970,265.52 元、-223,544.41 元、97,840.97元。 报告期内，虽然公司 2007 年实现净利润 626.17 万元，较上年同期增长134.98%；2008 年实现净利润 1,034.89 万元，较上年同期增长 65.27%；2009 年实现净利润 1,820.84 万元，较上年同期增长 75.95%；20

14、10 年 1-3 月实现净利润591.26 万元，较上年同期增长 106.66%。公司净利润同比大幅增长，较好地消化了汇率升值的不利影响，但未来人民币升值压力依然较大，对公司净利润将带来一定的风险。 在国内市场方面，目前国内PVP消费总量中超过50%需由国外进口，随着人民币升值，PVP进口产品的售价会有所下降，国内下游厂商进口采购的成本将会降低，部分目前向国内PVP生产商采购的厂商可能会转为向国外供应商进口。未来人民币升值会削弱公司在国内的竞争力， 对公司国内市场的销售造成一定的影响。 （三三三三）原材料采购价格原材料采购价格原材料采购价格原材料采购价格上涨上涨上涨上涨风险风险风险风险 报告期

15、内，公司采购比重超过 3%的原材料有 -丁内酯、精碘、电石和 -P四类。价格呈现不同的变动趋势，-丁内酯、精碘、-P 的采购价格有涨有跌。 主要原材料采购比重表 项目 2010 年 1-3 月 2009 年 2008 年 2007 年 -丁内酯 71.88% 55.61% 62.08% 71.98% 精碘 8.34% 13.98% 15.32% 13.48% 电石 13.22% 15.60% 12.41% 8.00% -P - - 4.33% 2.38% 小计 93.44% 85.19% 94.15% 95.84% 其他 6.56% 14.81% 5.85% 4.16% 合计 100.00%

16、100.00% 100.00% 100.00% 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 VI 主要原材料采购价格及变动情况表 单位：元/千克 2010 年 1-3 月 2009 年 2008 年 2007 年 项目 价格 变动 价格 变动 价格 变动 价格 变动 -丁内酯 13.18 12.94% 11.67 -24.95% 15.55 -19.18% 19.24 3.22% 精碘 194.29 -6.30% 207.35 14.61% 180.92 -9.20% 199.25 4.16% 电石 2.95 10.07% 2.68 -15.99% 3.19 32.37% 2.41

17、16.99% -P - - - - 22.65 -7.17% 24.40 2.09% 虽然本公司原材料供应稳定，且与供应商建立了长期的供应合作关系，但今后如果因市场供求变动等政治、经济因素影响，导致原材料供应不足，或原材料采购价格大幅上涨，将对本公司生产经营产生不利影响。 如果未来原材料价格大幅上涨， 公司提高产品销售价格可能会削弱产品的竞争优势，客户可能不会接受，或者减少产品采购数量，进而影响公司经营业绩。 请投资者对上述重大事项予以特别关注，并仔细阅读本招股意向书“第四节 风险因素”全文。 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-1 目目目目 录录录录 第一节第一节第

18、一节第一节 释义释义释义释义.4 第二节第二节第二节第二节 概览概览概览概览.8 一、 发行人概况.8 二、 发行人控股股东、实际控制人基本情况.9 三、 主要财务数据及财务指标.10 四、 本次发行情况.12 五、 募集资金用途.12 六、 核心竞争优势.13 第三节第三节第三节第三节 本次发行概况本次发行概况本次发行概况本次发行概况.17 一、 发行人基本情况.17 二、 本次发行基本情况.17 三、 本次发行的有关机构.18 四、 发行人与本次发行有关的中介机构的关系.20 五、 与本次发行上市有关的重要日期.21 第四节第四节第四节第四节 风险因素风险因素风险因素风险因素.22 一、

19、募集资金投资项目风险.22 二、 所得税追缴风险.23 三、 人民币升值风险.24 四、 原材料采购价格上涨风险.26 五、 技术开发及核心技术人员流失、技术失密风险.27 六、 市场竞争加剧风险.27 七、 偿债能力不足风险.28 八、 应收账款发生坏账风险.28 九、 净资产收益率下降风险.29 十、 存货跌价风险.29 十一、 管理风险.30 十二、 人力资源风险.30 十三、 环保政策风险.30 十四、 受国外质量标准和安全认证影响风险.31 十五、 特许经营许可证重续风险.31 十六、 重大质量事故风险.31 十七、 重大安全事故风险.31 第五节第五节第五节第五节 发行人基本情况发

20、行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况.33 一、 发行人改制重组及设立情况.33 二、 发行人重大资产重组情况.37 三、 发行人的组织结构图.37 四、 发行人控股子公司、参股公司情况.42 五、 持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况.48 六、 发行人股本情况.53 七、 发行人员工及其社会保障情况.56 八、 发行人关于农行债务的说明.59 九、 实际控制人、主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺.62 第六节第六节第六节第六节 业务和技术业务和技术业务和技术业务和技术.63 一、 公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况.63 二、 公司所处行

21、业的基本情况.64 三、 公司在行业中的竞争地位.90 四、 发行人主营业务情况.95 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-2 五、 发行人主要资产情况.119 六、 发行人研发人员、核心技术及技术储备情况.126 第七节第七节第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易.148 一、 同业竞争情况.148 二、 关联方与关联关系.148 三、 关联交易.170 第八节第八节第八节第八节 董事董事董事董事、监事监事监事监事、高级管理人员与其他核心人员高级管理人员与其他核心人员高级管理人员与其他核心人员高级管理人员与其他核心人员

22、.207 一、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介.207 二、 公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属的持股情况.210 三、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况.211 四、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员领薪情况.211 五、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况.213 六、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间亲属关系.214 七、 董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议及其作出的重要承诺.214 八、 董事、监事、高级管理人员的任职资格.214 九、 董事、监事、高级管理人员近两年内的变动情况.2

23、15 第九节第九节第九节第九节 公司治理公司治理公司治理公司治理.216 一、 公司股东大会、董事会、监事会、独立董事以及董事会秘书的制度建立及运行情况.216 二、 发行人最近三年违法违规情况.220 三、 发行人最近三年资金占用和对外担保的情况.221 四、 发行人内部控制制度.222 五、 发行人对外投资、担保事项决策及制度安排.222 六、 发行人投资者权益保护制度.223 七、 发行人薪酬制度.224 第十节第十节第十节第十节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析.226 一、 近三年又一期经审计的财务报表.226 二、 审

24、计意见.235 三、 财务报表的编制基础、合并报表的编制基础变化情况.235 四、 报告期内采用的主要会计政策和会计估计.236 五、 最近一年收购兼并情况.250 六、 非经常性损益.250 七、 备考利润表.251 八、 主要财务指标.252 九、 发行人盈利预测情况.253 十、 发行人设立时及报告期内资产评估情况.253 十一、 发行人设立时及报告期内历次验资情况.254 十二、 分部报告.256 十三、 期后事项、或有事项及承诺事项.257 十四、 财务状况分析.257 十五、 盈利能力分析.286 十六、 利润的主要来源及影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素.318 十七、 现金流

25、量分析.320 十八、 资本性支出分析.324 十九、 重大会计政策或会计估计与可比上市公司的较大差异比较.324 二十、 财务状况和盈利能力未来趋势分析.324 二十一、 股利分配.326 第十一节第十一节第十一节第十一节 募集资金运用募集资金运用募集资金运用募集资金运用.328 一、 募集资金运用概况.328 二、 募集资金投资项目市场前景分析.329 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-3 三、 募集资金投资项目概况.336 四、 募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响.361 五、 募集资金投资项目与现有业务之间的关系.364 第十二节第十二节第十二节第十

26、二节 未来发展与规划未来发展与规划未来发展与规划未来发展与规划.367 一、 公司发行当年和未来三年的发展规划及发展目标.367 二、 公司为实现未来发展目标将采取的措施.370 三、 募集资金投资项目与实现公司发展目标的关系.372 四、 拟定上述计划所依据的假设条件.373 五、 实施上述计划将面临的主要困难.373 六、 业务发展计划与现有业务的关系.374 第十三节第十三节第十三节第十三节 其他重要事项其他重要事项其他重要事项其他重要事项.375 一、 重大合同.375 二、 对外担保事项.379 三、 重大诉讼或仲裁事项.379 四、 发行人主要关联方的重大诉讼和仲裁事项.379 五

27、、 控股股东、实际控制人最近三年内的重大违法行为.379 六、 发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的刑事诉讼情况.379 第十四节第十四节第十四节第十四节 有关声明有关声明有关声明有关声明.380 一、 发行人全体董事、监事和高级管理人员声明.380 二、 保荐机构（主承销商）声明.381 三、 发行人律师声明.382 四、 承担审计业务的会计师事务所声明.383 五、 承担评估业务的资产评估机构声明.384 六、 验资机构声明.386 第十五节第十五节第十五节第十五节 附件附件附件附件.388 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-4 第一节第一节第一节第一

28、节 释义释义释义释义 在本招股意向书中，除非另有说明，下列词语具有如下意义： 1、一般词汇一般词汇一般词汇一般词汇 发行人、公司、本公司或新开源股份 指 博爱新开源制药股份有限公司 新开源有限 指 博爱新开源制药有限公司，为本公司前身 天津新开源 指 天津博爱新开源国际贸易有限公司，为本公司全资子公司 焦作商行/焦作市商业银行 指 焦作市商业银行股份有限公司，为本公司参股公司 新联谊（天津）、天津新联谊、新联谊 指 新联谊（天津）国际工贸有限公司 北京翰楚达 指 北京翰楚达投资顾问有限公司，为本公司股东 晋城信泰 指 晋城市信泰商贸有限公司，为本公司股东 精细化工厂 指 河南省博爱县开源精细化

29、工厂，为新开源有限设立时的股东 洋江牧业 指 焦作市洋江牧业有限公司，为本公司实际控制人之一杨海江控制的公司 洋江食品 指 焦作市洋江食品有限公司 博爱新联友 指 博爱新联友化工有限公司 报告期、近三年又一期 指 2010 年 1-3 月、2009 年度、2008 年度、2007 年度 报告期末，近三年又一期末 指 2010 年 3 月 31 日、2009 年 12 月 31 日、2008 年 12 月31 日、2007 年 12 月 31 日 元 指 人民币元，文中另有说明的除外 保荐机构、主承销商或民生证券 指 民生证券有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共

30、和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 发改委、国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 药监局、国家药监局 指 国家食品药品监督管理局，原国家药品监督管理局 卫生部 指 中华人民共和国卫生部 科技部 指 中华人民共和国科学技术部 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-5 社会公众股、A 股 指 指发行人根据本招股意向书向社会公开发行的面值为 1元的人民币普通股 本次发行 指 指本次发行人首次公开发行 900 万股人民币普通股（A股）的行为 上市 指 指本次发行股票在证券交易所挂牌交易的行为 发行人律师 指 北京市海勤律师事务所 会计师、申报会计师

31、、中勤万信 指 中勤万信会计师事务所有限公司 公司章程 指 指现行有效的博爱新开源制药股份有限公司章程 2、专业词汇专业词汇专业词汇专业词汇 中国药典、药典 指 中华人民共和国药典 K 值 指 用聚合物稀溶液的黏度测定值计算而得的数值，与聚合度或分子的大小有关。一般而言，K 值越大，分子量越大 聚合物 指 由多个单体重复单元以共价键相连接的高分子量化合物 交联聚合物 指 指通过物理或者化学方法相互交联得到的一种三维网状结构的聚合物 均聚物 指 仅由一种单体单元形成的聚合物 共聚物 指 由两种以上的单体重复单元形成的聚合物 络合物 指 含有配价键的配位化合物以及由其他键型结合而成的复杂的化合物

32、NVP 指 全称为N-vinylpyrrolidone， 中文名称为乙烯基吡咯烷酮，是一种化学品，由 -丁内酰胺与乙炔反应制备或由 -吡咯烷酮与乙炔反应制得， 运用于 PVP 制备的通用试剂（是合成 PVP 的主要原料） PVP 指 全称为 Polyvinyl Pyrrolidone，中文名称为聚乙烯吡咯烷酮，是一类非离子型水溶性高分子精细化学品，由 NVP聚合而成，分子量 5,000700,000，形态为无臭、无味的白色粉末或透明溶液 聚维酮 指 PVP 在药典中的名称 -P、-吡咯烷酮 指 -Pyrrolidone，分子式为 C4H7NO 的一种化学品，用作溶剂和有机合成中间体，可用于制备

33、 NVP，通常由 -丁内酯经氨化而得 -丁内酯、GBL 指 -Butyrolactone，是一种化学品，分子量 86.09，无色油状液体，主要用作溶剂，是合成 NVP 的主要原料 PVP K30 指 K 值为 30 左右的聚乙烯吡咯烷酮 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-6 聚维酮 K30 指 PVP K30 在药典中的名称 VA 指 Vinyl acetate，中文名称醋酸乙烯 PVP/VA 指 乙烯基吡咯烷酮与醋酸乙烯共聚物 PVP-I 指 聚乙烯吡咯烷酮与碘的络合物，在药典中的名称为聚维酮碘 PVPP 指 Polyvinylpolypyrrolidone， 中

34、文名称为交联聚乙烯吡咯烷酮， 又称不溶性聚乙烯聚吡咯烷酮， 分子式： (C6H9NO)n，为 PVP 通过物理方法或者化学方法相互交联得到的交联聚合物 VME 指 Vinylmethylether，是一种化学品，分子式 C3H6O，分子量 58.07，中文名称乙烯基甲醚 MA 指 Cis-Butenedioic anhydride 或者 Maleic anhydride， 中文名称马来酸酐或者顺丁烯二酸酐，一种化学品，常用于制造聚合物、共聚物等 PVME/MA 指 乙烯基甲醚与马来酸酐共聚物 PVP/H2O2 、维酮白 指 乙烯基吡咯烷酮聚合物和过氧化氢的络合物 AN 型 PVME/MA 指

35、无水型 PVME/MA 共聚物 Di-Acid 型 PVME/MA 指 PVME/MA 的共聚物游离酸，或称 PVME/MA 共聚物的二酸 Half-Ether 型 PVME/MA 指 PVME/MA 共聚乙醇半酯，PVME/MA 共聚异丙醇半酯 COD 指 Chemical Oxygen Demand，化学需氧量 DCS 指 Distributed Control System，分散控制系统 PLC 指 Programable Logic Controller，可编程逻辑控制器 GMP 指 Good Manufacturing Practice, 药品生产质量管理规范 HACCP 指 Haz

36、ard Analysis Critical Control Point，中文译名为危害分析关键控制点，是对于某一特定食品生产过程进行鉴别评价和控制、预防危害的一种系统方法 ISO9001:2000 指 是ISO9000族标准所包括的一组质量管理体系核心标准之一。 ISO9000 族标准是国际标准化组织 （ISO） 在 1994年提出的概念，是指由国际标准化组织质量管理和质量保证技术委员会制定的国际标准 REACH 指 The Regulation for Registration, Evaluation and Authorisation of Chemicals，中文译名为化学品注册、评估、

37、许可和限制法规。该法规要求进入欧盟市场的所有化学品强制进行注册、评估和许可并实施安全监控 Kosher 指 中文译名为“洁食”。洁食指符合犹太教规的清洁的饮食产品 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-7 Kosher 认证 指 按照犹太饮食教规对食品、辅料和添加剂符合犹太教规进行的认证 美国 FDA 指 U.S. Food and Drug Administration， 美国食品药品监督管理局 API 指 Active Pharmaceutical Ingredients 活性药用成分， 即原料药，是指供配制各种制剂使用的药物原料 OECD 指 Organizati

38、on For Economic Cooperation and Development，经济合作与发展组织 USP、美国药典 指 U.S. Pharmacopeia / National Formulary，美国药典/国家处方集。若后接数字为版本号 EP、欧洲药典 指 European Pharmacopeia，欧洲药典。若后接数字为版本号 ppm 指 part per million，中文为百万分之一，用溶质质量占全部溶液质量的百万分比来表示的浓度，也称百万分比浓度 T/T 指 Telegraphic Transfer，电汇，一种汇款方式 ISP，美国 ISP 指 International

39、 Specialty Products Inc.，美国特种化学品公司 BASF，德国 BASF 指 BASF SE，德国巴斯夫公司 收率 指 在化学反应或相关的化学工业生产中，投入单位数量原料获得的实际生产的产品产量与理论计算的产品产量的比值 IMS Health 指 IMS Health Incorporated，艾美仕市场研究公司，是制药和保健行业市场情报资源提供商 注：本招股意向书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分数数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因所致。 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-8 第二节第二节第二节第二节 概览概览概览概览

40、一一一一、 发行人概况发行人概况发行人概况发行人概况 公司是一家从事 PVP 系列产品的研发、生产和销售的企业。公司 PVP 产品包括 PVP K 系列、PVP-I、PVPP 和 PVP/VA 共聚物四大系列，四十多个品种，涵盖工业级、 化妆品级、 食品级和医药级四种规格。 PVP 系列产品作为一种辅料、添加剂或者助剂， 广泛应用于日用化工、 医药工业、 酿酒和饮料工业、 颜料涂料、纺织工业、造纸工业、采油、感光材料和电子工业等领域。 公司坚持“顾客至上，质量第一，持续创新，追求卓越”的经营方针，在全球以自主品牌“NKY”销售产品。 公司是中国最大的 PVP 制造商。2007 年公司 PVP

41、产量为 1,391.83 吨，占全国总产量的 34.80%，占全球总产量的 2.94%，2008 年公司 PVP 产量为 1,943.18吨，占全国总产量的 38.86%，占全球总产量的 3.80%，连续两年位居中国第一，世界第三（资料来源：中国化工网） 。2009 年公司 PVP 产量为 2,577.24 吨。2010年 1-3 月公司 PVP 产量为 660.28 吨。公司产品约 50%出口，向全球六十多个国家和地区的一千多家客户销售产品。 公司通过工艺技术改造，提高产品质量，先后取得了 ISO9001:2000 认证、 HACCP 认证和 Kosher 认证，完成了美国 FDA 食品设施

42、注册和欧洲化学品REACH 预注册等市场准入。 公司多项工艺技术改造填补了国内空白，处于国内领先水平，包括欧洲药典/美国药典级 PVP K 系列高端产品的生产工艺、PVP K17 粉生产工艺、PVP K120粉生产工艺、水溶性 PVP/VA64 粉生产工艺、PVPP 连续式真空压榨脱水工艺、NVP 塔板式多级环流反应器技术、-吡咯烷酮与乙炔反应催化体系技术、NVP旋转分离闪蒸技术、NVP 精馏塔回流分布技术、分步结晶法提纯 NVP 技术、超低分子量产品恒温高压聚合技术、超高分子量产品恒温低压聚合技术、聚合物降本概览仅对本概览仅对本概览仅对本概览仅对招股意向书招股意向书招股意向书招股意向书全文作

43、扼要提示全文作扼要提示全文作扼要提示全文作扼要提示。投资者作出投资决策前投资者作出投资决策前投资者作出投资决策前投资者作出投资决策前，应认真阅应认真阅应认真阅应认真阅读读读读招股意向书招股意向书招股意向书招股意向书全文全文全文全文。 博爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-9 残技术、非苯/甲苯溶剂的 PVME/MA 共聚物聚合技术、生产 PVP 和过氧化物络合物产品技术、PVP 低温连续真空干燥工艺等。其中，PVP 低温连续真空干燥工艺和非苯/甲苯溶剂的 PVME/MA 共聚物聚合技术处于国际领先水平。 公司研究开发了 PVP K12、PVP K17、PVP-I 专用

44、K30、食品级 PVPP、PVP K60、PVP K90、PVP K120、PVP-I、PVP/VA 系列产品、PVME/MA 高、中、低共聚物、维酮白系列产品等新产品，其中：PVP K12、PVP K17、食品级 PVPP、PVP K60、PVP K90、PVP/VA 系列产品、PVME/MA 高、中、低共聚物和维酮白系列产品为国内首创。公司 PVP K12 产品于 2008 年 12 月通过了河南省科学技术成果鉴定，食品级 PVPP 产品于 2009 年 6 月通过了中国轻工业总会委托广东省轻工业协会举办的科技成果鉴定，PVME/MA 共聚物于 2009 年 9 月通过了河南省科学技术成果

45、鉴定。 公司已取得 6 项实用新型专利， 另有 5 项发明专利申请和 1 项实用新型专利申请已为国家知识产权局受理， 公司还拥有分步结晶法提纯 NVP 技术等 11 项专有技术。2005 年，公司被河南省科技厅认定为“高新技术企业”；2008 年 11 月，公司被焦作市科学技术局认定为“焦作市医药辅料工程技术研究中心” ；2009 年7 月，公司技术研发中心被认定为“河南省省级企业技术中心” ；2009 年 9 月，公司被认定为“高新技术企业” ，证书编号：GR200941000051，有效期 3 年。 二二二二、 发行人控股股东发行人控股股东发行人控股股东发行人控股股东、实际控制人基本情况实

46、际控制人基本情况实际控制人基本情况实际控制人基本情况 本公司前三大股东王东虎、杨海江、王坚强为本公司控股股东暨共同实际控制人。 本次发行前，王东虎持有本公司 718 万股股份，占总股本的 26.59%，杨海江持有本公司 349 万股股份，占总股本的 12.93%，王坚强持有本公司 349 万股股份，占总股本的 12.93%，三人合计持有本公司 1,416 万股股份，占总股本的52.45%。 杨海江杨海江杨海江杨海江，男，1953 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，高中学历。1966年参加工作，1999 年任博爱县食品公司经理，2003 年起任博爱新开源制药有限公司董事。现任本公司董事长。 博

47、爱新开源制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 1-1-10 王东虎王东虎王东虎王东虎，男，1954 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生。曾任山西省阳城县山城煤矿矿长，山西新联友滤材有限公司副董事长，2003 年起任博爱新开源制药有限公司董事。 曾被晋城市人民政府授予 “优秀农民企业家”称号，被山西省煤炭厅、国家能源部评为优秀矿长。现任本公司董事兼总经理。 王坚强王坚强王坚强王坚强，男，1966 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生。曾任解放军第一军医大学讲师，日本东京大学客座研究员，山西新联友滤材有限公司总经理，新联谊（天津）国际工贸有限公司总经理。2003 年起任

48、博爱新开源制药有限公司董事。现任本公司副董事长兼技术总监。 三三三三、 主要财务数据及财务指标主要财务数据及财务指标主要财务数据及财务指标主要财务数据及财务指标 根据中勤万信会计师事务所有限公司出具的审计报告， 本公司近三年又一期的财务数据如下： （一一一一） 合并资产负债表主要数据合并资产负债表主要数据合并资产负债表主要数据合并资产负债表主要数据 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 2010 年年年年 3 月月月月 31 日日日日 2009 年年年年 12 月月月月 31 日日日日 2008 年年年年 12 月月月月 31 日日日日 2007 年年年年 12 月月月月 31 日日日

49、日 资产合计 116,311,743.44 110,800,506.47 91,453,542.32 66,663,512.75 负债合计 48,259,957.23 48,661,317.30 47,522,733.74 48,841,557.41 所有者权益合计 68,051,786.21 62,139,189.17 43,930,808.58 17,821,955.34 归属于母公司的所有者权益 68,051,786.21 62,139,189.17 43,930,808.58 17,821,955.34 （二二二二） 合并利润表主要数据合并利润表主要数据合并利润表主要数据合并利润表主要

50、数据 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 2010 年年年年 1-3 月月月月 2009 年年年年度度度度 2008 年度年度年度年度 2007 年度年度年度年度 营业收入 34,544,098.20 130,085,199.87 108,683,239.29 83,436,362.22 营业利润 6,812,070.23 20,571,975.42 13,898,709.92 9,204,673.13 利润总额 6,864,004.23 20,940,274.66 13,791,007.39 9,148,932.71 净利润 5,912,597.04 18,208,380.59 1