公司财务分析报告-财务分析报告.docx

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1、公司财务分析报告-财务分析报告一、公司概况海南珠江控股股份有限公司(以下简称珠江控股)的前身为海南珠江实业股份有限公司，创始于1987年10月。1992年A股、1995年B股股票分别在深圳证券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地产综合开发、建筑工程总承包为主营业务的大型股份制企业。1993年被中国建设部和国家统计局评为首届中国房地产开发企业综合效益百强之一;1994年被国家体改委等部门评为中国最大300家股份制企业;1994年被海南省评为海南省房地产开发十杰企业名列第一;1995年获建设部全国房地产行业精神文明先进单位。珠江控股在海南、上海已开发完成物业面积约50万平方米。在海口市

2、开发的龙珠大厦和龙珠新城分别获中国建设部样板工程奖和优质样板小区奖;海口珠江广场被誉为海南第一楼，于1996年被建设部评为优秀示范大厦;在上海浦东开发的珠江玫瑰花园在96年上海住宅设计国际沟通活动中被评为跨世纪优秀商品住宅，并获上海市白玉兰优质建筑工程奖。在三亚市建设的四星级酒店珠江花园酒店在海南旅游业也享有盛誉。公司现有股份总数为42674.54万股，截止2006年12月31日，总资产为7.3亿元，净资产2.2亿元，公司注册地址为海口市珠江广场帝豪大厦29层，法定代表人：郑清。本公司于1999年6月完成股权重组，北京市万发房地产开发股份有限公司取代广州珠江实业集团有限公司成为第一股东，200

3、0年1月更为现名。拥有上海房地产公司、物业酒店管理公司、湖北珠江房地产开发公司、三亚万嘉酒店管理有限公司等子公司，并参股了西南证券有限责任公司、北京龙脉房地产开发有限责任公司、深圳迪瑞视讯股份有限公司等。重组后的公司以北京、海南、上海等地的房地产开发业务为依托，同时进军基础设施(环保)产业、高新科技产业和金融证券业，发展成为一个成长性的综合型投资控股公司，步入可持续的健康高速发展的轨道。二、主要数据指标1.总资产周转率=销售收入/平均资产总额三、杜邦财务分析体系的应用1.企业的偿债实力 短期偿债实力分析概论：短期偿债实力是指企业以流淌资产偿还流淌负债的实力，它反映企业偿还日常到期债务的实力。对

4、债权人来说，企业要详细充分的偿还实力才能保证其债权的平安。按期取得取得利息，到期取回本金;对投资者来说，假如企业的短期偿债实力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利实力。指标：速动比率，流淌比率 流淌比率=流淌性资产/流淌性负债一般认为，该指标达到2以上，债权人显得比较平安。通过上表和上图可以看出，珠江控股近些年的流淌比率始终在1左右徘徊，并且大多数时间都小于1，这表明该公司短期偿债实力特别弱，公司的偿债压力特别的大，特别可能陷入财务危机。速动比率，又称酸性测验比率概论：长期偿债实力是指企业对债务

5、的担当实力和对偿还债务的保障实力。长期偿债实力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都非常关注的重要问题。 指标：资产负债率资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。它表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。该指标越大，说明企业的债务负担越重，对债权人来说，该指标越低越好。然而对企业来说则希望资产负债率大一些，虽然这会使债务负担加重，却可以获得较多的财务杠杆利益。国际上通常认为该指标为60%时最为合适。通过视察上表及上图，可以看出珠江控股近几年的资产负债率整体上是呈现下降趋势的，因此虽然其年年均超过了国际标准值60%，整体上看有些偏

6、高，但还在投资者可以接受的范围内。2、营运实力分析概论：营运实力分析，主要通过对企业资产结构和资产效率的分析，来反映一个企业资产管理水平和资产营运实力的强弱。 总资产周转率=销售收入/平均资产总额总资产周转率是指企业在肯定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。它是考察企业资产运营质量和利用效率的一项重要指标，该指标数值越大，表明总资产周转速度越快，企业的销售实力越强，资产的利用效率越高。通过上表和上图可以看出，珠江控股的总资产周转率长期处于低水平状态，表明公司总资产周转速度偏低。但是鉴于该公司主营业务是房地产开发及销售，所需生产周期较长，因此存货数量较大，致使流淌资产占总资产的比重不高，且流淌

7、资产周转速度也较慢，从而最终导致总资产周转率偏低，这还是可以理解的。3.盈利实力分析概论：盈利实力就是公司赚取利润的实力。一般来说，公司的盈利实力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失。 指标：总资产酬劳，主营收入增长率，主营业务净利润率，净资产收益率。由图示可知，这些年珠江控股的总资产酬劳率呈现不断起伏的趋势，并在2005年达到最低-5.29，但在2005-2006年有较大幅度的增长。说明在2005-2006年企业全部资金获得酬劳率越来越低，在07和08年的降幅特别大。从2005年至2022年珠江控股的销售净利率整体上是呈现上升趋势的，并且在2009年达到最高峰为28.

8、39。在2022年在毛利率下降的状况下净利润增幅依旧大于主营业务收入的缘由是2022年的三项费用占比小于2009年。珠江控股从2005年至今快速进步的缘由主要归结于三项费用的不断下降。净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，该指标是反映盈利实力的核心指标，用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标越高，反映企业盈利实力越好。由上表和上图可以看出，珠江珠江20052022年净资产收益率整体上是呈现不断上升的趋势，主要是由于珠江控股在2009年年末拍卖了西南证券部分股权获得投资收益1.31亿元，从而非正常的提高了该年度的净利润，从而使得其该年的净资产收益率由2008年的-64.33%一下子升到了12.17%。但从整体来看，ST珠江的净利润自2005年末起先便存在着阶段性的正负，各季度净资产收益也基本呈现为负值，从而导致了公司的财务风险特别大。本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第6页 共6页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页