实体经济与虚拟经济 虚拟经济与实体经济刍议.docx

《实体经济与虚拟经济 虚拟经济与实体经济刍议.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《实体经济与虚拟经济 虚拟经济与实体经济刍议.docx（11页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、实体经济与虚拟经济 虚拟经济与实体经济刍议虚拟经济必需通过其对实体经济资源配置、规避风险、提高效率等途径来促进经济增长。尽管虚拟经济系统有其自身的运作规律与成长过程，但是，实体经济始终是其基础，制约其发挥，要系统地分析两个经济系统内部和系统之间的对立和统一，从而协调发展虚拟经济和实体经济，促进国民经济可持续健康发展。 第一篇 一、虚拟经济对实体经济的影响 虚拟经济具有相对独立于实体经济的运行规律和特征。 由于虚拟经济部门浩大的资产规模和高速的资金流淌，虚拟经济运行状况的优劣对实体经济，甚至对整个国民经济的稳定可持续发展起着关键性的作用。 虚拟经济在我国的发展始于20世纪80年头末和90年头初，

2、在短短的时间里，无论是股票市场、债券市场、期货市场、保险市场还是外汇市场，都从无到有得到了快速发展。 虚拟经济的发展在提高社会资金的利用率、优化社会资源配置、调整产业结构等方面，都起到了巨大的促进作用。 (一)虚拟经济对实体经济的主动作用 1.虚拟商品的价格较好地揭示了实体经济运行状况。 金融商品价格信息中包含有实体经济的信息，揭示出实体经济的运行状况，金融工具市场上形成的这种价格能较真实地反映出某种金融产品的供求状况及一段时间内价格改变的趋势，因此价格不但有指示性功能， 还可以通过价格的发觉功能来判别企业运营的好坏、投资业绩的优劣，实现对所投资的企业或项目实行有效监管，而且也有助于其相关商品

3、价格的稳定。 金融领域中的价格变动也影响到实际资源的配置。 如国债等各种衍生金融工具，有助于发觉将来市场的利率水平，反映资本市场上资金的供求状态，也为国家制定调控宏观经济的决策供应了重要依据。 2.虚拟经济可以优化社会资源配置，为实体经济动员储蓄和供应融资服务。 在金融市场高度发达的今日，各种有价证券，特殊是金融衍生工具，在价格确定机制上的优越性使其能充分发挥价格杠杆的作用，借助通信技术，可以敏捷引导资本从效益低的企业、行业和地区流向效益高的企业、行业和地区，然后带动整个社会资源向高效益的领域流淌，提高了整个社会的经济效率，从而促进经济增长。 在虚拟经济中担当最基本角色的是金融中介机构，通过金

4、融中介机构的运作，虚拟经济不但能够最大限度地动员和汲取储蓄资金，而且能够有效地配置储蓄资源。 由于金融中介具有很强的信息获得和处理实力，使之能够利用金融市场和金融工具选择出有前景的企业及其管理者，从而实现储蓄资源的有效配置，促进非生产性资金向生产领域转移，满意实体经济发展对资金的需求促进技术创新，加快经济增长。 (二)虚拟经济对实体经济的消极作用 虚拟经济能够促进实体经济的发展，但假如虚拟经济的发展脱离了实体经济的发展阶段和发展水平，不仅其优点得不到有效发挥，而且会放大和加剧其负面影响。 虚拟经济活动，并不干脆参加价值转换和价值创建，其投资回报纯粹来自资产价格本身之上升。 当市场上的投资者不再

5、关切虚拟经济所代表的实体经济的真实价值，而只关切它本身的价格凹凸时，他们的行为更多的为投机行为，这时市场上便出现了大量的投机者，这样只会增加国民经济和金融体系不稳定的因素。 虚拟经济的过分扩张可能引发经济泡沫。 经济泡沫一旦破灭，股票等资产价格将大幅下跌，信用危机出现，投资者信念和投资预期将严峻受损，实体经济就会受到重创，甚至诱发金融危机。 1.虚拟经济若过度膨胀会产生泡沫经济，对实体经济的发展带来巨大危害。 泡沫经济是现代市场经济发展进程中的特有的经济现象，而伴随现代市场经济发展起来的金融衍生市场由于其明显的投机和虚拟性特征，往往被视为泡沫经济的罪魁祸首。 金融衍生产品具有虚拟性的特征，当虚

6、拟经济过度膨胀，由于“羊群效应”，政府干预失控，大量过剩资本随着资本市场的开放进入股票、外汇等市场，导致资本价格扭曲，在资本价格泡沫的诱导下，信用扩张加速了泡沫经济的形成。 泡沫一旦裂开，往往以金融体系的崩溃为突破口，引起金融资产价格暴跌，实体经济大幅缩水，生产过剩，失业增加，需求萎缩，国民经济走向衰退。 泡沫经济扭曲资源配置方式，降低资源配置效率，阻碍农业、工业等实体经济的发展。 生产成本的过度膨胀会降低实体经济部门的国际竞争力，阻碍出口贸易的增长，降低出口竞争力，破坏贸易平衡，阻碍一国的经济增长。 如墨西哥和巴西的金融危机以及东南亚金融风暴，状况虽然千差万别，但从经济泡沫到形成泡沫经济直至

7、爆发经济危机，这一过程都是由于虚拟经济过度发展且背离实体经济运行造成的。 2.虚拟经济无序扩张易引发金融危机。 随着二、虚拟经济对实体经济的影响虚拟经济具有相对独立于实体经济的运行规律和特征。 由于虚拟经济部门浩大的资产规模和高速的资金流淌，虚拟经济运行状况的优劣对实体经济，甚至对整个国民经济的稳定可持续发展起着关键性的作用。 虚拟经济在我国的发展始于20世纪80年头末和90年头初，在短短的时间里，无论是股票市场、债券市场、期货市场、保险市场还是外汇市场，都从无到有得到了快速发展。 虚拟经济的发展在提高社会资金的利用率、优化社会资源配置、调整产业结构等方面，都起到了巨大的促进作用。 (一)虚拟

8、经济对实体经济的主动作用 1.虚拟商品的价格较好地揭示了实体经济运行状况。 金融商品价格信息中包含有实体经济的信息，揭示出实体经济的运行状况，金融工具市场上形成的这种价格能较真实地反映出某种金融产品的供求状况及一段时间内价格改变的趋势，因此价格不但有指示性功能， 还可以通过价格的发觉功能来判别企业运营的好坏、投资业绩的优劣，实现对所投资的企业或项目实行有效监管，而且也有助于其相关商品价格的稳定。 金融领域中的价格变动也影响到实际资源的配置。 如国债等各种衍生金融工具，有助于发觉将来市场的利率水平，反映资本市场上资金的供求状态，也为国家制定调控宏观经济的决策供应了重要依据。 2.虚拟经济可以优化

9、社会资源配置，为实体经济动员储蓄和供应融资服务。 在金融市场高度发达的今日，各种有价证券，特殊是金融衍生工具，在价格确定机制上的优越性使其能充分发挥价格杠杆的作用，借助通信技术，可以敏捷引导资本从效益低的企业、行业和地区流向效益高的企业、行业和地区，然后带动整个社会资源向高效益的领域流淌，提高了整个社会的经济效率，从而促进经济增长。 在虚拟经济中担当最基本角色的是金融中介机构，通过金融中介机构的运作，虚拟经济不但能够最大限度地动员和汲取储蓄资金，而且能够有效地配置储蓄资源。 由于金融中介具有很强的信息获得和处理实力，使之能够利用金融市场和金融工具选择出有前景的企业及其管理者，从而实现储蓄资源的

10、有效配置，促进非生产性资金向生产领域转移，满意实体经济发展对资金的需求促进技术创新，加快经济增长。 (二)虚拟经济对实体经济的消极作用 虚拟经济能够促进实体经济的发展，但假如虚拟经济的发展脱离了实体经济的发展阶段和发展水平，不仅其优点得不到有效发挥，而且会放大和加剧其负面影响。 虚拟经济活动，并不干脆参加价值转换和价值创建，其投资回报纯粹来自资产价格本身之上升。 当市场上的投资者不再关切虚拟经济所代表的实体经济的真实价值，而只关切它本身的价格凹凸时，他们的行为更多的为投机行为，这时市场上便出现了大量的投机者，这样只会增加国民经济和金融体系不稳定的因素。 虚拟经济的过分扩张可能引发经济泡沫。 经

11、济泡沫一旦破灭，股票等资产价格将大幅下跌，信用危机出现，投资者信念和投资预期将严峻受损，实体经济就会受到重创，甚至诱发金融危机。 1.虚拟经济若过度膨胀会产生泡沫经济，对实体经济的发展带来巨大危害。 泡沫经济是现代市场经济发展进程中的特有的经济现象，而伴随现代市场经济发展起来的金融衍生市场由于其明显的投机和虚拟性特征，往往被视为泡沫经济的罪魁祸首。 金融衍生产品具有虚拟性的特征，当虚拟经济过度膨胀，由于“羊群效应”，政府干预失控，大量过剩资本随着资本市场的开放进入股票、外汇等市场，导致资本价格扭曲，在资本价格泡沫的诱导下，信用扩张加速了泡沫经济的形成。 泡沫一旦裂开，往往以金融体系的崩溃为突破

12、口，引起金融资产价格暴跌，实体经济大幅缩水，生产过剩，失业增加，需求萎缩，国民经济走向衰退。 泡沫经济扭曲资源配置方式，降低资源配置效率，阻碍农业、工业等实体经济的发展。 生产成本的过度膨胀会降低实体经济部门的国际竞争力，阻碍出口贸易的增长，降低出口竞争力，破坏贸易平衡，阻碍一国的经济增长。 如墨西哥和巴西的金融危机以及东南亚金融风暴，状况虽然千差万别，但从经济泡沫到形成泡沫经济直至爆发经济危机，这一过程都是由于虚拟经济过度发展且背离实体经济运行造成的。 2.虚拟经济无序扩张易引发金融危机。 随着金融全球化趋势的增加，虚拟经济的影响逐步增大，渐渐脱离实体经济，成为金融危机的主要因素。 虚拟经济

13、的发展过程中始终存在着投机活动，虚拟经济实现的资本配置作用，主要是由于虚拟资本具有高度流淌性，而虚拟资本的高度流淌性是通过投机活动来实现的;虚拟经济所供应如“套期保值”的风险规避功能，也是通过投机者来分摊的。 泡沫经济中投机活动盛行，资金需求剧增，这就会诱使银行不断提高资本利率以获得更高的收益。 高利率又会促使银行不断扩大其信贷规模，放松对信贷资产的审查和检查工作，而实体经济由于无法承受越来越高的银行利率，从而使其发展过程中正常的资金需求受到了极大的抑制。 虚拟经济的无序发展渐渐脱离了实体经济的须要，引发经济泡沫的裂开，于是金融系统运作遭到破坏，银行抗风险实力降低，金融风险积累到肯定程度，最终

14、引发金融危机。 二、虚拟经济与实体经济协调发展的策略 (一)以实体经济为基础，适度发展虚拟经济 虚拟经济以实体经济为基础，在发展速度上虚拟经济应与实体经济的发展保持肯定的比例需求。 在国民经济发展的不同阶段，虚拟经济的发展速度应当有所不同。 当国家大力调整经济结构时，显示实体经济对虚拟资本供应出现制约，虚拟资本应当增加。 另外，若虚拟经济无序扩张、膨胀太快，在规模上大大超过实体经济发展的承受范围，这就会造成与现实经济相脱离，产生严峻的经济泡沫。 当泡沫破灭时，虚拟经济又会被强制性地回来现实经济，然而此时整个社会经济已遭遇了重创，付出了沉重的代价。 所以，发展虚拟经济要把握好“度”，使其与实体经

15、济不断磨合，实现稳步发展。 我国金融发展历史较短，金融监管手段、方法落后，金融机构抗风险实力较差，因此，发展虚拟经济要坚持渐进式原则，严限制其的膨胀规模和膨胀速度，防范金融风险和泡沫经济的产生。 (二)留意金融创新与金融监管的有效结合 虚拟经济的监管部门在资本市场上处于开放的最前沿阵地，要保持整个国民经济的持续稳定协调发展，就必需要保持虚拟经济的稳步发展。 历史上很多国家发生的金融危机多是其对虚拟经济发展的监管不严导致的。 19101年东南亚金融危机、2022年全球金融危机就是血的教训，已经赐予了我们足够的警示。 为此，我们首先是增加透亮度，要在完善会计制度、加强信息披露的基础上，让金融交易中

16、的虚假成分得以刚好充分显现，让不利于资源配置、不利于收入安排的因素能够被人识别。 其次要完善法律制度，完善事后处理机制;同时还要建立一套有效的行政机构，干脆对市场的准入、运行、发展等实施严格管理。 另外，强大的舆论监督机制，严厉的惩罚机制，也都是完全必要的。 从中国监管实践来看，目前最关键的问题是监管技术和监管效能的提高。 虚拟经济系统不稳定性有一部分源于信息不对称，而监管可以改善信息不对称的问题，不仅可避开从众行为给虚拟经济带来负面影响，还可同时带来正面的效果，可以降低交易费用，降低因对交易对手相关的信息获知不完备所带来的不确定性。 (三)实现虚拟经济与实体经济良性互动发展 面对当今社会经济

17、的发展，特殊是2022年国际金融危机的影响，人们越来越相识到实体经济的状况是虚拟经济健康运行的基础。 实体经济状况良好，则虚拟经济的运行就有了坚实的物质基础，假如实体经济出了问题，虚拟经济的运行就会受到影响。 如上市公司质量下降、宏观经济不景气、股市就会处于低迷状态，证券市场交易活动的活跃程度必定受到影响。 反之虚拟经济对实体经济具有巨大的反作用。 股票、债券等虚拟资本形式为实体经济供应了有效的资金融通，极大地降低了实体经济的融资成本，在肯定程度上满意了实体经济资金需求。 第11页 共11页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页第 11 页 共 11 页