自律的交易者

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1、成功的交易80%靠心理，只有20%靠方法 情绪化是成功交易者的敌人.哪怕只拥有一般的基本画和技术面知识，只 要交易者自胆制好自己的心理，他就是赢家. 自律的交易者能帮助交易者学会应对市场状况和机会的关键行为.马 克道格拉斯是期货交易者，也是交易动力方面的老师，jl也总结了自己过去的 失败交易经验，并找到了解决问题的方法. 道格拉斯讨论了他是如何发现7在市场中交易者能够自由地创造自己的 结果，而不受现代社会生活的种种约束. 自律的交易者能提供系统的有步骤的方法，让交易者学会累积财富的 心理技术，帮助交易者不再害怕亏损，并能够掌握市场赢家的心态. 本书策划tLiLhO 功。从那以后，我决定只要有钱

2、，我就购买所有的投资书并参加所 有的研讨会。 我看过的所有投资书都没有讲解如何在金钱压力比较大的情况 下赚钱比如钱少时怎么赚钱，输不起的前提下如何赚钱，这些 都没讲。因为我的本金很少，我的生活作风又是高消费，我绝对亏 不起，所以说市面上的投资书无法帮助我。我还能证明我的运气也 不好。 因为我觉得在芝加哥可以认识懂交易的人，我能从他们身上学 到交易的方法，所以我搬到了芝加哥。现实给了我当头棒喝，我就 职的美林商品公司是第二大的商品公司，有38个交易员。当我发现 只有一位交易员和我一样有交易经验时，我大吃一惊。当我发现所 有交易员的客户都没赚钱时，我更是大吃一惊。实际上，公司的客 户平均四个月就要

3、被爆仓。 既然公司的交易员不会赚钱，我想场内的交易者肯定会赚钱， 我就开始结识场内交易者，不过我又失望了。我发现和我公司的情 况差不多，虽然出名的场内交易者很多，他们的名声和神秘让每个 人都感到畏惧，但是我找不到一个持续致地赚钱的场内交易者。 我碰到的场内交易者们都很困惑，都不知道该如何交易，他们在交 易时都要问问周围的人，如果别人说没问题，他们才敢动手。我并 不是说他们从不赚钱，有些交易者确实有赚钱的时候，但是他们守 不住钱。我知道有些交易者在开盘后1-2个小时内就能赚20- 30美元，但是他们很快就把利润回吐了，甚至亏损。 似乎每个人都在犯同样的错误，似乎大家都不以为然。因为下 一笔交易有

4、可能会时来运转，所以大家都不会把错误当作问题来看 待。如果下笔交易能让你赚大钱，那么何必没事找事呢?包括我 在内的所有交易者都以为总有一笔交易会赚大钱。我太想赚大钱 了，有时候我对5-7美元的利润竟然元动于衷，竟然看不上这 些小利润。这听起来有点荒谬，不过在当时，我认为这么少的利润 是市场对我的侮辱，我想赚大钱，不是赚小钱。 当我的财务问题越来越严重的时候，我也越来越绝望。我对诸 事不满，但我仍然坚信我会熬出头的。不过到了1982年3月一切都 结束了。s个月前我搬到芝加哥来追求财务自由.8个月后除了我 的工作、公寓、衣服、电视和床，我失去了一切。 一夜之间，属于我的东西都没了一一我的房子、车于

5、和信用都 没了，这些东西是可以代表我的身份的。我一直很重视自己的信用 并为信用优良感到骄傲，结果现在没信用了。正如我在前面所讲 的.破产是有可能的，不是没有可能。只是我不愿意去面对这种可 能性罢了。我没有实现愿望，找个借口还是很容易的。 拒绝冲突的信息会给人造成很大的压力。就我而言，我害怕破 产，我会尽量回避这种恐惧并把它藏在内心深处，不去想它。不 过，在某种程度上我还是能属觉到自己会破产。为什么我会如此害 怕?我如何面对可能会破产的局面?一个信念认为我会致富，另 个信念认为我可能会破产，如何面对这种冲突的信念。真的破产以 后，我该何去何从? 我很快就找到了答案。当我的财务状况越来越差时，我也

6、开始 崩攒了。我最终承认自己失败了，然后我正式申请破产。 这事发生以后，我内心发生了很多变化。当生活遇到了重大变 化之后，我和别人一样，对自己更加了解了。让我感到吃惊的是， 我首先发现我没有压力了。当我元所期盼、无所畏惧、元所担忧的 时候，我感觉很轻松。我熬过了最难熬的时光，再也没有过不去的 坎丁。看样子破产也没有想象中的那么惨。我仍然活着，我很健 康，我还能思考，我还能做事.此时我真的很感甜自己还能思考， 这是我最大的资产啊。 对自己的感谢在内心深处认识到了自己的本质。从小到大，我 呵她hO 总是认为自己占有的物质越多，我就越富有，就越有男人味。此时 我才意识到我比自己收集的物质财富还要重要

7、。浮华散去，我才能 看到事物的真面目。这个新的认知告诉我自己错在哪里了，还告诉 我失去了一些财物不要紧，只要人还在就行了。我发现承认自己会 犯错，承认没有失败这回事是一种自由。 因为我觉得我的经历有点特殊，所以我不露声色。每个人都知 道很多交易者破产过，有些人在破产后会和我一样重新认识自己， 但是他们的资金已经不多了，无法继续交易。我也没钱继续交易 了，不过我仍然在美林公司上班。实际上是一切照常，就像什么事 都没发生过一样。当然了，我并没有告诉公司的人和客户我已经申 请破产了。我现在唯一能做的事就是做好交易员这份工作，我还有 希望成为优秀的交易者。 这次变故导致我簸终决定写作本书。当内部心理环

8、境影响我对 外部物理环境的体验时，我要研究各种心理变化，我算是幸运的， 我还能继续做交易(但不是我的资金)。 内部心理环境和外部物理环境的关系并非那么明显，但此时是 明显的。市场通过元尽的波动为交易者提供了赚钱的机会。交易者 可以自由地在这个环境中进行交易以获得自己的结果，这个环境和 社会生活环境的很多约束元关。元尽的波动带来的无穷的机会完美 地反映了交易者的态度。交易者的所作所为都是没有任何限制的。 交易者具体是如何想的，那是交易者自己的事。 举例说明，如果我认为市场中有风险，害怕亏损，那并不是因 为外部环绕在用某种方式威胁我。我害怕的原因是因为我不能预测 未来，或是因为我不能采取最有利的措

9、施。我真正害怕的是自己没 有自信，不知道采取正确的措施。 另外，我发现我总是在千方百计地回避亏损s当我回避亏损的 时候，我实际上是在创造亏损。你可以这样想.没有任何人可以预 。在首!Jtll!这种新的思维方法和传统的文化环境、社会环搅是不兼容的。 也许读者们都听说过一个研讨会，这个研讨会告诉客户如何赤 脚走过铺丁20英尺民的火堆，有人称之为走火大会。设计这个方法 的人是想证明一些人比其他人优秀是因为思想不同一一他们的思维 方法和别人不一样。这个方法是可以传授给别人的。优秀人士和普 通大众的唯一区别在于思维方法不同。 正因为有了这个想法，所以才有人跑到南太平洋去，他们在当 地做研究，看看哪些人能

10、够做到毫发无损地赤脚走火。一旦找到了 少数能够走火的人，这些人就会研究走火人的思维方法，这样就可 以在美国教别人如何走火。 我没有必要指出赤脚走火的这个想法对人会造成什么样的影 响。即使是想象一下都会让人毛骨悚然。如果脚烧伤了，那么可能 要肢一擎子，这不是开玩笑。根据各种媒体的报道，凡是参加了走 火大会的人都一致认为收获太大了。他们克服了自己的恐惧心理， 第2掌为什么要采用额的思维击。 并赤脚走过丁20英尺长的火堆。 我并没有建议你在交易所场内走火，我只是想说思维习惯是很 难改变的。要想掌握优秀交易者的思维方法，你要对自己的一些信 念提出质疑并深入研究其根源。有时候清理一下思维就能排除失败 的

11、思维并为成功做好了准备。清理思维的第一步就是问自己如 果那个信息是真的，会如何俨 我在第二部分会详细讨论这个现象，对于新手来说，市场环境 和社会环境完全不同。举例说明，市场看起来是无穷无尽的，永远 在变化，没有特定的结构，一直在波动，每笔交易可能会赢利，也 可能会亏损，利润是无限的，亏损也是无限的。 市场环境对个人心理的影响是巨大的一一尤其是当你想到在生 活中我们的一切都是有条条框框的，有限制的，受法规约束的，如 此一来所有事物能基本上保持一致。对于大部分人来说，相对平稳 的环境意味着安全和幸福。 如果交易者无法接受时刻变化的现实，市场就会通过不停的变 化来摧毁交易者的安全感，而且会给交易者带

12、来严重的思想压力， 让交易者感到市场里的竞争太激烈了。交易者一方面想，赚几百万， 另一方面又担心会爆仓。市场一方面用财务自由来诱惑交易者，另 一方面又准备着剥夺交易者的一切，这简直就是在戏弄交易者。 另外，在职场上，人们可以通过长时间的努力取得丰厚的回 报，但是在投资市场行不通。比如，很多职位的收入是固定的，是 按照时薪计算的，或是按照年薪计算的，无论你多么努力，你都得 不到加薪。对于交易者来说，仅仅靠努力也是没用的，努力和回报 之间没有任何关系。交易者的一个简单决定就可以在几秒钟内发一 笔横财。 当你在几秒钟或几分钟内赚了很多钱时，你一开始会觉得肯定 是哪里出错了，一定有问题?不管你信不信，

13、我们所接受的教育是 。在远蟹，制的变 一分耕括一分收获。实际上，很多人因为从小接受的教育，再加上 其宗教信仰，他们人会认为不劳而获是不道德的。 在市场中短时间内赚到了很多钱会被大部分人认为是不劳而获 的行为。如果一个人没有对此做好心理准备，那么当他发了一笔横 财时，他将如何面对传统的信念?他可能会把利润返还给市场，这 样内心就不会感到冲突了。 大部分交易者不知道传统文化和交易环境的区别，也没有做出 相应的调整，所以他们在交易时会犯错。思维方法可以重新定义市 场行为，从而帮助我们避免犯错，它还可以管理好大部分无纪律的 情绪反应。 传统文化只会让我们交易亏损 市场瞬息万变，需要你快速决策(可能是失

14、败的决策)，你没 有时间拿当前的事和以前的经历做对比。你甚至意识不到以前有类 似的经历而且你同样亏的很惨。因为市场变化快，你没有时间去考 虑你的行为。 实际上，只有少数反应会导致失败，对你来说，这应该是个好 消息。如果你知道了哪些反应会导致失败，你就能避免犯错并快速 做出决策。 以下都是典型的交易错误，需要改正。 ( 1 )拒绝给亏损下定义。 (2)即使意识到了某笔交易是亏损的，回本无望，也不愿意 平仓。 (3)死多或死空，从心理的角度来说，这相当于想控制市场， 等于在说我是对的，市场错了。 (4)不知道根据市场的结构和行为去分析市场可能的走势，反 第.为竹么要翩翩.击。 而死盯着价格或每笔交

15、易的赢亏。 ( 5 )亏损后报复市场，想把自己失去的东西从市场那里抢 回来。 (6)即使感觉到了市场方向变了，也不愿意反转仓位。 (7)没有遵守交易系统的规则。 (8)感觉到了市场会有行情，做好了计划，但是当行情出现的 时候却没有动手，白白错过了赚钱的机会。 (9)不知道根据自己的直觉做交易。 ( 10)有了持续赚钱的模式，但是随后一两笔交易就把利润回 吐了，如此周而复始。 需要拥育的绞术 无论是哪种活动一一比如像交易这样的心理活动，或像游泳这 样的竞技活动一一我们都要学会专业技术。这些专业技术和我们过 去学到的技术不同，所需的思维方法不同，行动方式也不同。 除了机械地要做的事一一人人都学的会

16、一一特定的思维方法或 策略才能让你更加优秀。虽然只有少数人拥有这种思维方法，但这 种思维方法是可以学会的。 任何思维方法都包含了完成目标和解决问题的方法。这些方法 最好叫做心理技术，也可以叫做思想运用技术。比如，可以用某种 技术阻止自己在某种状况下犯错。常用的技术有1 ( 1 )学会关注目标，这样你就能在只极地关注你想要的，不是你 害怕的。 (2)学会如何识别出对交易者有用的技术并掌握技术，不是关 注钱，钱只是技术的副产品。 (3 )学会应对基本面的变化。 16 哩岳阳役资佳自律的爱. (4)确认你可以接受的风险一一你可以接受范围内的亏损数 字一一然后学会客观地看待市场并采用相应的止损。 (5

17、 )学会看见了机会时就要立即行动。 (6)学会让市场告诉你是不是到头了，而不是用自己的价值系 统去判断是不是到头了。 (7 )学会采用适当的信念，控制你对市场波动的认知。 (8 )学会采用客观的态度。 (9 )学会识别真正的直觉并学会持续一致地采用真正的 直觉。 这和交易系统青什么区到 交易系统用一定的方法定义、量化并区分市场行为。因为市场 表现出来的行为组合是无穷无尽的，其间既有机会，也有风险，我 们的大脑可能会反应不过来。交易系统只关注特定的市场行为，这 样我们的大脑就比较容易处理系统信号。交易系统还能告诉我们在 特定的市场状况中该如何行动。如果没有交易系统的话，交易者就 会感觉像在看不见

18、陆地的机会之海中漫无目的地漂流一样。 因为交易系统能定义机会并提供建议.建议会告诉你方向，所 以你会选择采用系统的建议。不过采用建议也是需要技术的，真正 的技术不但能指明方向，而且能自动地引导你的意识。思维方法则 决定在具体的时刻采用具体的技术。 我在本书中不会提供交易系统。本书谈论的重点是心理结构， 心理结构和交易系统是有关系的。如果一个交易系统提供了信号， 并给出了操作建议，那么我和你分享的思维方法会告诉你如何应用 相关的技术。 当市场中突然出现紧张状况.交易者需要快速做决定的时候， 17 . S事2.为什么要采用霸的思罐方法电， 仅仅拥有一个交易系统是没用的，关键是你要有必要的技术，你的

19、 技术可以控制好心理环境。 大部分交易者通过试错或应用一些验证有用的公式有意或 无意地学到了一些技术或思维方法，所以他们认为自己在某种 程度上是成功的。 般情况下，一且我们在某种状况下取得了成功，我们还想把 成功的规则应用到其他方面。在有些环境下，如果你想成功，那么 你要采用的心理必须是完全不同的。这种现象比较少见。 举例说明，如果你没有确认个系统在哪种市场状况下有用， 你就武断地采用了这个系统，那么一般情况下你会惨败。 很明显，人们在开始交易时不会认为自己的系统有问题，也不 会认为自己会失败。实际上正好相反，他们会认为他们的系统一定 能赚钱，他们一定会成功的。大部分交易者在开始交易之前从事的

20、 是其他行业，他们取得了成功。因为他们非常享受自己的成功，所 以他们有信心把事业上的成功带到交易中。他们的信心其实是没有 根据的，再加上市场会让人错误地以为好赚钱，结果就会导致交易 者的期望都是不现实的。 认为交易很简单就会导致不切实际的期望。这也可能是大部分 交易者第一次爆仓的主要原因。 几乎所有的交易者都在一开始认为交易很简单，这是一个心理 陷阱。当你为自己制定业绩标准时，你很难明白这是一个陷阱。业 绩标准有以下四个元素。 第一个元素是时间，大部分人认为时间除了永不停止之外，时 间还是有限的，会用完的。第二个元素是我们的精力概念我们 的个人能量是有限的，用完了，我们就累了，如果不休息的话，

21、我 们可能会生病。第三个元素是专业的概念我们要掌握并熟练使 用的技术的数量，通常需要花费很多时间和精力才能达到专业 。在肯IItll!A自律的交易看 水准。 我们是根据我们花费的时间和精力来评估自己的，所以说第四 个元素是回报。我们根据自己付出的时间、精力(个人的能量)、 努力程度来评估自己的回报的。这有点像时间、能量和回报之间 个供需公式。 现在我来说明为何交易并不是大家想的那么简单。第一，在市 场交易并不需要什么精力，在场外交易更轻松。第 二，因为交易者 可以在很短的时间内赚到几千美元，所以时间并不是相关因素。如 果你建仓后运气一直很好，回报会比你预期的还要多。因为在这个 过程中交易者没有

22、付出什么精力，所以交易会觉得赚钱速度快，赚 钱很轻松。 大部分人自然地认为交易很轻松，他们第次接触市场时就这 么认为了。他们认为低买高卖就可以赚钱了。即使品种只是涨了几 个基点，他们也会在心里把这几个基点乘以几份合约并发现利润太 可观了(译者注:这个例子不太形象，如果在上证指数998点全仓 买人，再在6000点卖出，那肯定很赚钱)。这笔利润意味着可以出 国旅游、买到梦想中的小车或能实现财务自由。如果仅仅依靠打工 的话，需要很长时间才能赚到这么多钱，所以他们错误地以为交易 很轻松。 当新手看到可以如此轻松快速地赚到利润时，他以为自己可以 无拘无束地有创造性地表达自己 了。问题是新手并不知道在交易

23、环 境中如何评估自己的技术水平，他不知道在元限的环境中如何限制 自己，他不知道掌握专业技术是需要时间的。交易者蒙蔽了自己的 双眼，错误地判断了交易的本质。学会发现机会或学习完美地执行 交易都是需要时间的，需要很多时间才能学会这两个技术。然而， 不管你投入了多少时间，也不管你多么努力，这两个因素和回报之 间并没有关系。 19 _ 第.为仲么要果用衡的.方法 每个人刚开始交易时都以为交易太简单了，实现财务梦想只是 一步之遥的事，如果预期没有实现，会如何?当他最终承认梦想破 灭的时候，他会觉得痛苦、无助、罪过、甚至是羞愧。当一个人失 败的时候，尤其是因为目标过高而失败的时候，就会产生三个主要 的心理

24、障碍，我们要先克服这三个心理障碍，才有可能成功。 第一个障碍是无助、罪过或羞愧的感觉，你要学会如何从中解 脱出来，第二个障碍是痛苦的体验会产生恐惧感，你要学会确认自 己的心理创伤并自我疗伤;第三个障碍是不适当的交易习惯，你要 学会适当的技术以通过交易累积财富。 以上三个障碍看起来是艰巨的任务，但是我并不想低估它们。 即使你还没有经历过情绪创伤，学会采用适当的技术也很难。请记 住，只要你克服了这些障碍，回报将是极其丰厚的。和股票或期货 的巨大潜在收益相比，哪个事业的收益能超过股票或期货? 当你阅读本书的时候，请记住一-无论你眼中的现实和我眼中 的现实有多么大的区别，我和任何人都不能否决你眼中的现

25、实，这 点很重要。如果你不想改变你的信念，别人采用暴利，甚至折磨的 方式都不会让你改变你的信念。然而.如果我提供的东西是你想要 的，那么你可能会暂时忘却自己的信念以看着我提供的东西是否对 你有用。 前面提到的走火的人说明了思维方法可以让一个人暂时放弃 走火很危险的信念即使在过去他确实知道火会烧伤脚的。 同理，你也可以采用一些交易赚钱的信念。你会发现过去的经 历一一在你想成为交易者之前的经历一一给你带来的态度和信念都 是对交易不利的，会导致你交易失败。 在改变内心深处的信念之前，你自然想知道改变信念的过程是 什么样的，你还想知道改变信念后会有什么好处。 就像所有的交易者一样，也许你已经无数次地阅

26、读了关于成功交 . 20 咽长阳握资经典自捕的变看 易的格言顺势而为、截断亏损让利润奔跑 键等等。虽然这些格言都是真实的，但是太模糊了，没有定义具体 的成功的交易规则，没有说明运用这些原则会带来什么样的好处。如 果你还记得的话，我说过不愿意接受亏损是人们常犯的错误。如果你 有不愿意接受亏损的经历，你可能也有过这样的想法:我是来赚钱 的，怎么可能会接受小亏损呢，我认为亏损就是失败。 我们要讨论的关键就是当你亏损，害怕资金亏光，感到无能为 力的时候，该怎么办。你可以改变对亏损的看法，在心理改变亏损 的含义，当你能努力地做到这点的时候，你就能把亏损看成是正常 的，那么你的紧张和焦虑就会减缓很多。 少

27、数非常成功的交易者学会了不必战胜市场，不必迫使市场按 照他们的意思走。他们在交易生涯中明白了一个道理:建仓是一件 事的开始，平仓是件事的结束，最终他们改变了自己的心理认 知。他们通过改变自己的观点从而适应了自己的心理环境。不过我 已经指出了，这种改变并不意味着交易者就懂交易方法，但本书会 教会你如何采用有步骤的交易方法。 在日常生活中，通过控制外部环境来满足我们的欲望是很简单 的事。我的意思是，如果一定要做出某种改变才能满足我们的需 求，那么改变外部环境比改变我们的心理认知要简单得多。对于任 何问题，不到万不得已的时候，我们都不会改变自己。你有什么理 由去改变自己的内心呢?我的三个理由如下。

28、第，因为你决定要学会新技术，或学会表达自己的新方法。 第二，因为你现有的某些信念会阻碍你学会新技术。 第二，迟点再说。 我现在举个例予以说明前面两点。我有个客户，在他还是小 孩的时候，和他关系特别好的叔叔去世了。他的叔叔对他特别好， 他的亲生父亲都做不到这点。他的叔叔因为做苦力活，心脏病突发 21 _ .章为付么要果用额的思但方法哩， 而英年早逝了。因为这个原因，我的客户认为如果自己也在拼命做 事，自己肯定会死于心脏病突发。 在运动或劳动之后，人们会出汗，心跳加快是正常的，但是我 的这位客户认为是心脏病突发的预兆。此时他会呼吸急促并停下于 头所有的事。很明显，他对死亡的信念是有局限性的。正因为

29、这个 原因，他从小到大都不参与任何体育运动。 等他快到40岁的时候，他才确信他不会像自己的叔叔那样因为 心脏病突发而英年早逝了。当他活的比他叔叔长时，他就自动地不 再担心了(我的这位客户总以为自己会在他叔叔去世的年龄去世)0 年龄一过，他再也不认为自己会过劳死了。因为他知道我常年跑 步，他就问我如何跑步才能增加自己的耐力。对他来说，跑步是新 技术，是新的表达自己的方式。后来他就和我一起跑步。当然了， 他发现自己跑不动。他不但跑步的姿势不对，而且每次心跳加快的 时候他就停下来了。他在内心还是担心运动也会过劳死。这个信念 阻止了他跑步的意识。他在潜意识里想继续跑步，但是相反的信念 却在说.兄弟，别

30、跑了。再跑你的心脏就吃不消了。在这种情况 下，他的心理系统控制了他的行为。 不要迫使环境屈服于你的心理，而要学会改变自己心理的第三 个原因和交易有关。市场太大了，一个人元法长期战胜市场，一群 人也无法长期战胜市场。如果你没有财力控制价格，那么你就要学 会如何顺应外部环境。 你要么顺应市场，要么继续痛苦。我提示一下:你越是痛苦， 这表明你就越需要改变自己的交易以让自己不再害怕并实现持续一 致的成功。 也许你会问.为什么要从心理的角度来看待市场?无论是谁， 无论他是怎么想的，市场都会按照自己的思路走，难道不是这 样吗， 。品l2I1U.膊的盒看 我会这样回答因为成千上万个交易者相互作用，所以市场

31、的最终表现就是按照自己的思路走。因为交易者都是人，不管他们 来自哪个国家、宗教信仰如何、观点如何，布一点是共同的那 就是人类的心理结构。人们在遇到压力时.或需要快速决策时， 他们的心理活动是可以被预测的。在市场中，害怕破产的心理和害 怕被野兽攻击的心理相似的。 虽然我们都参与到市场中了，但是每个人对市场的看法不同。 对于市场的每一个波动，不同的人会有不同的看法和感受。每个交 易者根据自己对环境信息的认知和心理因素决定如何采取行动，然 后形成了自己的体验。所以，即使两个交易者都认同当前的价格， 但是这个价格对他们造成的体验是不同的。 对于任何价格变化，你的信念都会给出解释，你会根据自己的 信念来

32、下定义，什么价格算高价，什么价格算低价。唯一的赚钱办 法是:低买高卖或高卖低买。只要价格在波动，就会提供低买高卖 或高卖低买的机会，所有的交易者都能利用这些机会。你会根据自 己的信念、意图、认知或规则来进行交易。你的认知是你独有的， 别人不知道，你可以改变自己的认知。即使你不知道如何控制和改 变你的认知，但是你在无意中这么做了。 当你掌握了适当的技术时，你会发现成功交易者的心理因素和 市场没什么关系，这些心理因素会决定你的成功。 失败的交易者 交易者失败的原因有很多。这些原因是可以细分的。 1.没有技术 交易者不知道交易环境和其他环境都不同。交易看起来很简 第2量为付么要采用衔的M录。 单，似

33、乎可以在短期内赚很多钱。 因此交易者对成功的期望值就太高了。如果期望值过高，有没 有适当的技术，那么就会失望、就会感到痛苦、就会心理受伤、就 会有恐惧感。恐惧就会让交易者失去了客观，就不能做好交易，也 不能了解市场的本质。 当然了，没有适当的技术也能赚钱。然而，如果没有这些技 术，交易者迟早会回吐利润，甚至亏损。最终交易者会感到痛苦、 心理受伤并产生了恐惧感。 人们一般都不知道如何修复心理创伤，也不知道如何消除自己 的恐惧感。为了弥补这种缺陷，我们学会了复杂的掩饰恐惧感的方 法。因为在社会中人们会互相支持对方的幻想，所以我们找到了虚 假的信心。市场就不同了，市场根本不会在乎你是怎么想的，也不

34、会理会你。如果交易者有恐惧感，他会极力掩饰，但是交易结果却 能反应他的其实情赂。 2.有限性的情念 大部分人的某些信念会影响交易者的成功。你能意识到部分这 样的信念，大部分这样的信念你根本没意识到。这些信念对你的交 易行为影响是很大的，不能忽视。 很多交易者认为只要自己做好了市场分析，就可以回避这些信 念的影响。无论你的分析能力多么好，如果你不能摆脱这些信念的 影响，这些信念就会继续影响你的心理系统，你就不会成功。很多 市场大师能够精准地预测到各种行情，但是他们自己交易时却不能 赚钱。他们要么是不知道信念的本质，不知道信念对行为的影响， 要么就是不想面对这些信念带来的问题。你必须处理好信念的问

35、 题，否则就不会有进步。如果你不愿意处理信念的问题，你就会反 复受消极体验的影响，最终你要么想办法解决这些问题，要么在爆 _ 24 哩快阳，量资蟹.自徽的交易看 仓后放弃。 3.没有自律 如果你的技术元法应对市场环境，那么你就需要一些规则和限 制来指导你的行为。当你还是小孩的时候.你无法独自过马路，你 的父母肯定不会让你独自过马路的o当你了解了交通的本质之后， 他们就会让你独自过马路了。 除非他们非常相信你，否则他们总是会担心你被车撞了。因为 这种担心，他们会限制你的行动自由，即使你有机会过马路，他们 也不会允许你过马路。你和市场之间的互动也是同理。不过在市场 中是没人阻止你在马路中间被车撞的

36、(比喻手法)。你只能自己约 束自己。当你被撞了一两次之后，元论对面有什么好机会，你会发 现过马路没那么容易。 当你意识到车辆是随机地向你冲来时(继续用比喻的手法) 你就没有勇气过马路了。你以为你很小心，当你被撞到时，你躺在 马路中间，根本不知道是哪辆车撞了你。 二二日M皿i理眉踵囊 交易1111回事眉 第 3.市场袖是孟。 1.1幸和第2幸展示了主昂的困难之处。在随后的六章里，我 会详细地解择市场耳境的特点，并说明和心理认知有什么不同。从 这个角度你就会搞明白为何市场环境和你写惯的主化环境完全军 同。你在心理上会遇到几个非同寻常的挑战。 我的主要目标是让你明白为什么主易这么困难，为什么只有少

37、数人成功，为什么你需要改变主化态度和信念才能在主易环境中 成功。 _ 28 锋阳锺资经典-自律的交易. 第3章市场永远是对的 如果所有的交易都突然停止了，那么最后的价格代表了什么 最后的价格(或现价)代表了所有交易者对价值的致认同。现价 直接反应了所有参与交易的交易者的信念，交易者通过自己的交易 影响了价格。故，如果有两个交易者，一个想买人，个想卖出， 他们成交了，他们同时形成了市场。 两个交易者想在一个特定的价格进行交易，这就说明市场是对 的。无论他们决定价值的标准如何，无论他们有多么理性，无论他 们多么不理性，无论他们的信念是否有意义，无论你或任何人的信 念系统怎么看，如果两个交易者通过交

38、易表达了他们对未来价值的 信念，他们就形成了市场。除非这笔交易没有被成交，杏则就要认 定市场是对的。 除非你能控制市场并把市场推动到你认为正确的价格，否则你 的想法、信念或期望都不重要。要想控制市场，你必须有足够的财 力，这样才能消化所有对手的买盘或卖盘，还要有更多的钱把价格 维持在你认可的价位。 当你在观察市场行为的时候，每笔交易和这笔交易引起的价格 波动都会告诉你市场的持续一致性和潜在的波动方向一一-如果你能 明白其中的含义，你就能看到机会。价格的波动提供了低买高卖和 离实低买的机会，如果你能看出价格相对于未来的高低，你就能捕 捉到机会。价格的波动方向取决于推动价格的力量大小。 比如，如果

39、价格创造了新低，你认为价格不会再跌了是没有意 第.刊永远是朵。 义的，除非你有能力把价格拉上去。你应该明白，既然价格创造了 新低，那说明很多交易者是看空的，他们应该在最低点做空，否则 他们是不会打压价格的。当价格的一路下跌并越来越低时，这表明 交易者认为价格高了，他们更愿意卖出，而相对愿意在最低价买人 的交易者偏少。 元论你是如何判断价值的，无论你的理由多么充分，无论你的 信息多么可靠，元论你多么正确，因为价格只会按照最大推力的方 向前进，所以市场不在乎你是怎么想的。 我想说的重点是，无论你的传统思维是如何判断对错的，在市 场环境中你的思维是不存在的。在社会中，证书、学历、声望和高 智商都能证

40、明你是对的，但在市场中就不能证明你一定是对的。每 个交易者都在根据自己对未来的信念进行交易，他们的行动是唯 推动价格的力量。价格的波动创造了赚钱的机会，赚钱就是交易的 唯一目的。避险者做对冲交易是为了保护资产的价值，目的也是为 了赚钱。 每个交易者都会根据自己的理由来定义机会并进行交易。也许 你认为别人错的离谱，但是如果所有的交易者的集体行动把价格推 到了对你的仓位不利的方向，那就说明你是错的，别人是对的，亏 钱的人就是你。 市场永远不会错，市场永远是对的。因此你作为个人交易者和 市场互动时一一首先你要寻找机会，然后进行交易，你的交易行为 促使了市场的波动一一在你现在面对的环境中，错的永远是你

41、，环 境永远不会错。作为交易者，你要判断哪个更重要一一是自己对了 更重要，还是赚钱更重要一-有时候鱼与熊掌不可兼得。 第4章赚钱租亏钱的可能性都是无限的 要想说明市场环境的无限性，最有效的办法就是和赌博做对 比。对于任意赌局，你总是知道每局会赢多少，或会输多少。只要 决定了赌注的大小，你就能知道你会赢多少，输多少，你甚至能知 道你赢钱的概率。 市场环境就不同了。对于任意一笔交易，你不知道价格会走多 远。如果你根本不知道市场会走到哪里，那么你也不知道这笔交易 会赚多少。 从心理角度来说，你会盲目地以为每笔交易都有可能让你实现 财务自由的梦想。因为市场参与者是无穷无尽的，他们有可能沿着 对你有利的

42、方向推动价格，梦想触手可及。然而，如果你这么想的 话，那么你就会情不自禁地收集信息以证明的信念，与此同时，你 会拒绝含有相反观点的关键信息。而最好的机会也许正好方向 相反。 如果你的仓位是亏损的，市场可以沿着对你不利的方向越走越 远，你会亏很多。当这样的事发生时，你不但没有采取措施减少亏 损，你反而以为市场会让你回本。你会一直这么想的，直到最后亏 损太大，你意识到可能回本无望了，你才会放弃。你最终平仓了， 你从没想过自己会有这么大的亏损。 从心理的角度来说，一旦想到无限的利润，你就会想到幸福、 权力和你想要的一切，但这些想法都是超级危险的。赚钱的可能性 确实存在，但在实战时，每笔交易的实际结果

43、则是另外一回事了。 31 . .和亏锐的可篱笆.是无限的咽JIf 有几个心理因素能精准地评估市场可能的波动方向。其中个 因素就是放弃每笔交易都有可能实现你的梦想的想法。这个幻想会 妨碍你客观地看待市场波动。否则，如果你总是筛选市场信息以支 持你的信念，你迟早会爆仓，就再也不必考虑是否要客观的问 题了。 。主音翩翩牌的交易者 第5章价格永远在波动 市场永远在波动，从不停止，只会暂停。不管是什么理由，只 要有交易者愿意以更高的价格买人，或者以更低的价格卖出，那么 价格就永远在波动。即使收盘了，理论上价格还在波动。比如，交 易者想在第二天开盘时买卖，第二天的开盘价不一定就等于前一天 的收盘价。 建合

44、、持仓和平仓只是三个简单的决定，但是到底要赚多少， 亏多少才是合理的?这个决定过程就会变得特别漫长了。如果你的 仓位是赚钱的，你何时才会觉得赚够了?人性贪婪，永不满足。元 限的环境一直在波动，那是不是说永远有机会再多赚点?贪心是永 远无法满足的，赚的再多，也不会嫌多。如果你的仓位是亏损的， 平仓就意味着承认自己是失败的，所以你不会平仓，你反而认为这 笔交易是赚钱的，这个仓位迟早会回本的。 赚多少是合理的，亏多少是合理的?对于这样的问题，由于 你的金钱价值观、你的需求、你对钱的重视程度、你对风险的认 知、你的安全感都不同，所以答案也会不同。因为有其他因素的存 在，你昨天可能会认为赚这么多钱就够了

45、，但是到了今天也许你又 会觉得不够了-一-对于类似的问题，都没有具体的答案，答案会随 着变化的环境而变化。因为以上所讲的这些因素其实和市场行情并 没有任何关系，如果你把个人问题带进了交易，那么你就无法客观 地观察市场。这就是为什么成功的交易者总是斩钉截铁地说:只 用你亏得起的钱去交易，这意味着你只能用闲钱做交易，闲钱就 第5掌价格永远在益。 是在生活中价值不大的钱。如果你用闲钱去交易，那么赚多了， 还是赚少了这样的问题并不会影响你对市场波动的看法。 如果你的仓位是赚钱的，市场会诱惑你，让你以为还可以多赚 点，要坚持持有仓位。如果你的仓位是亏损的，市场会说你会回本 的，会赚钱的，你相信了这种诱感

46、，你就会死守亏损的仓位。不管 是哪种情况，这些诱惑都有可能导致你获得非常消极和痛苦的 后果。 市场环境没有结构，从心理的角度来看，市场环境没有开始的 地方，也没有结束的地方。(也许你认为我讲错了，市场的开盘时 间和收盘时间是确定的)我的意思是，对于个人交易者来说，当你 进场时，这个游戏就开始了，当你出场时，这个游戏就结束了。而 你的进场、出场和市场的开盘时间、收盘时间，它们之间并没有什 么关系。 只要你愿意，你在内心想怎么玩都可以。你可以随便找个理由 随意进场。只要你想出场，你随时可以出场。当你停止的时候就说 明你已经玩够了，这个游戏就结束了。交易者面对这些状况时的心 理暗示是惊人的。 开仓时

47、涉及到的信念包括机会、风险、错过机会、确定性、不 犯错。平仓时涉及到的信念包括亏损、贪婪、失败和控制。 考虑到市场有无限的赚钱机会，对于交易者来说，进场比出场 容易。在出场时，贪婪、亏损和失败等信念要面对无限的赚钱机会 的诱惑，比较难下决定。 市场的客观波动和个人心理问题完全没有关系。我在第三部分 还会解释.你的意图和亏损、犯错、失败和控制等信念也没有关 系。举例说明，你上次找到了赚钱的机会，害怕犯错、害怕亏损等 恐惧心理让你踌躇不前，你不敢交易。 只要你的心理环境中存在这些问题，这些问题就会影响你对市 , 04棚阔的变 场波动的认知，就会影响你的决定和交易行为。 市场环境的特点就是没有开始，

48、没有结束，这是一种有破坏力 的因素，会让你成为一个被动的输家。要想说明这个概念，最好的 办法就是把市场和赌博做比较。比如，在赌21点、赌马或赌般子的 时候，玩家在每场赌局开始前决定好下注金额。赌局会反复进行， 每轮的风险则取决于下注金额的大小，每轮的开始时间和结束时间 则由赌局的规则决定。 每轮赌局都是全新的开始，根据赌局的规则或机械概率不同， 一轮又一轮的赌局会把一些玩家淘汰出去。每一轮赌局结束时，玩 家就能知道自己是赢了，还是输了，然后再决定是否要参与下一 轮 赌局。因此，赌局的结构决定了玩家是主动的输家。玩家可以自己 决定每轮的下注金额。玩家可以主动决定下注金额，也可以在输钱 时决定不赌

49、。很明显，如果玩家不赌了，他是没有可能输钱的。 如果玩家连续多次输钱，他就会有输钱和失败的信念，他可以 决定不赌了。玩家会根据概率分布，倾向于认为自己下一轮会赢 钱，所以说玩家很难做到随时放弃赌博。但是因为赌博是相对自动 的过程，只要玩家想退出，并不需要做艰难的心理决定就可以 退出。 市场环境则不同，你在市场环境中是被动的输家。旦你建仓 后出现了亏损，你必须做到积极主动才能止损。如果你不主动，什 么事都不做，你的亏损有可能会越来越大。如果你由于某种原因而 不愿意主动止损，你可能会爆仓，甚至更惨。根据你的仓位大小和 市场波动性的大小，你可能很快就爆仓了。唯一的解决办法就是正 确地面对贪婪、亏损和失败等心理带来的个人问题。根据你的仓位 是否赚钱，贪婪、亏损和失败等心理就会起不同的作用。 我们每个人都会本能地回避痛苦，比如我们会提前平掉赚钱的 仓位，或承认我们错了，然后止损。最简单的回避痛苦的方法就是 , 们拿价格永远在益。 说服自己这笔交易肯定会赚钱的(沉迷于