20220623-国贸期货-金融·投研日报.pdf

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1、 股指股指 一、行情建议一、行情建议 品种品种 行情评述行情评述 操作建议操作建议 股指股指 市场情绪平平，股指震荡下行市场情绪平平，股指震荡下行 行情回顾：昨日上证指数早盘整理为主，创业板指一度涨超 1%，午后两指数逐渐下探。行业上，苹果、芯片板块领跌，互联网、软件、煤炭、建材、家电、文化传媒、地产板块低迷。而养殖、药店股有较强韧性。截至收盘，沪深 300 下跌 1.27%至 4270.6、上证 50 下跌 1.17%至2892、中证 500 下跌 1.55%至 6180。两市成交约 1 万亿元，上日为 1.08万亿元。北向资金净卖出 68.2 亿元，连续 3 日减仓。 观点：昨日股指走势偏

2、弱，部分企业由于业绩下滑的担忧而出现跌停， 同时北向资金连续三日流出， 市场情绪受到一定打击。 盘后高层再次释放“稳增长”暖意，国常会确定加大汽车消费支持的政策， 政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约 2000 亿元；国家主席习近平在金砖国家工商论坛开幕式上发表演讲， 提到 “将加大宏观政策调节力度， 采取更加有效的举措， 努力实现全年经济社会发展目标” ， 或在短期内提高市场对国内经济复苏的信心。 不过， 需要注意的是， 企业业绩的密集披露期即将到来， 相关股票乃至整个市场的波动或有所加大， 因此策略上仍以逢回调做多为主，切勿盲目追涨。 IF 合约短期回调做多 推荐星级 IH 合约短期回调

3、做多 推荐星级 IC 合约短期回调做多 推荐星级 国债期货国债期货 债期震荡格局难破 1） . 公开市场方面， 央行公告称， 为维护银行体系流动性合理充裕， 6 月22日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作， 中标利率2.10%。Wind 数据显示，今日 100 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。资金面方面， 银行间市场周三资金面整体较平稳， 隔夜等主要回购利率变动不大。 2）. 国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨 0.15%，5 年期主力合约涨0.09%， 2 年期主力合约涨 0.03%。 银行间主要利率债收益率普遍下行， 短券表现更好，10 年期国开活跃券 220210

4、 收益率下行 0.55bp，10 年期国债活跃券 220010 收益率下行 1bp，5 年期国开活跃券 220203 收益率下行1bp，1 年期农发活跃券 220401 收益率下行 2bp。当下，市场缺乏主线推动， 震荡格局难破。 在流动性宽松的格局下， 当前点位上看区间上限概率更高。值得关注有四，一是上海解封后，房价和房租价格齐涨，一线城市宽 货 币 和宽 信 用 预期反复。逢低做多。 推荐星级 2022 年 6 月 23 日 星期四 更多投研资料 公众号：mtachn 金融投研日报金融投研日报 2 地产韧性较强， 警惕这波上行的幅度； 二是信贷指导不断加码， 宽信用仍是稳经济抓手， 金融数据恢复斜率至关重要； 三是警惕通胀抬升交易明显前置， 海外经济体通胀明显上行， 但国内通胀温和， 猪价上行和高位油价共振概率不大。 四是关注疫情反复， 上海社会面存在隐匿传播链， 警惕聚集性疫情发生和各地的外溢风险。 -【推荐星级说明推荐星级说明】- ：核心推荐：核心推荐 ：重点推荐：重点推荐 ：中性推荐：中性推荐 ：弱推荐：弱推荐 ：不推荐：不推荐 金融研究员：樊梦真金融研究员：樊梦真 从业证号：从业证号：F F30330354835483 投资咨询号：投资咨询号：Z0014707Z0014707 期市有风险，入市需谨慎 更多投研资料 公众号：mtachn