2022年春新版电大财务管理形成性考核册参考答案9 .pdf

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1、1 / 12 新版财务管理作业1 1、 某人在 2005 年 1 月 1 日库入银行1000 元，年利率4% 。求计算：（1）每年复利一次，2008 年 1 月 1 日存款的余额是多少？（2）每季度复利一次，2008 年 1月 1 日存款的余额是多少？解：（ 1）1000*(1+4%)3=1000*1.125=1125元（2）1000*(1+1%)12=1000*1.127=1127 元2、已知：企业年初打算存入一笔资金，3 年后一次取出本利和100,000 元，存款利率为6% ，按复利计息。要求：计算企业现在应存入多少钱？解： PV=S/(1+i)n=100000/(1+6%)3 =1000

2、00*0.840=84000元3、 某企业每年末存入银行100,000 元，准备 5 年后用于某项更新改造，若银行年利为10% ，5 年后该企业可提出多少资金？解： SA=A*（ F/A,10%,5 ）=100000*6.105=610500元4、 某企业准备现在存入一笔资金，从第3 年初开始，每年20000 元，共 5 年，若银行利率为10% ，问现在需存入多少钱？解： P=A*(P/A,10%,5)*（F/S,10%,1 ）=20000*3.791*0.909=68920.38元5、假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在5 年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6 年初到期

3、的公司债务1000000 元。若银行存款利率为9% ，每年复利一次。试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：查得：（ F/A,9%,5 ）=5.985, A=1000000/5.985=167084.38元6、 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20 万元，连续支付10 次，共 200 万元；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 12 页2 / 12 （2）从第 5 年开始，每年年初支付25 万元，连续支付10 次，共 250 万元。假设该公司的资金成本率为 10% ，应选择何种方案？

4、解：方案一： P=20*(P/A,10%,9)+1=20*6.759=135.18万元方案二： P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*60145*0.751=115.37万元所以应选择方案二。7、 银行 1000 万元给 A企业，第5 年末要求归还贷款本息1600 万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？解： 1000=1600（P/F,I,5）则（ P/F,I,5） =0.625 查复利现值系数表，与n=5 相对应的贴现率中，9% 的现值系数为0.65 ，10% 的现值系数为0.621 ，因此该贴现率必定在9% 和 10% 之间，用插值法计算如下：(10%-X)/

5、1%=（0.621-0.625） /(0.621-0.65）该贷款利率 =10%-0.138%=9.862% 8、 某投资工程目前投入资金20 万元，每年有4 万元的投资收益，投资年限为8 年，则该工程的投资报酬率为多少？解： 20=4（P/A,I,8）则（ P/A,I,8）=5 查年金现值系数表，当对应的n=8 时， i=11%；年金现值系数是 5.146 ，当 i=12%，年金现值系数是4.968 ，因此该工程的报酬率在11%-12% 之间。插值法计算如下：(11%-X)/(12%-11%)=(5.146-5)/(4.96-5.146) ，该工程的投资报酬率X为 11.82% 9、某企业拟

6、购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出2000 元，但每年可节约燃料费用500 元。若利率为10% ，则柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？解：已知 PA=2000 ， A=500， i=10%，则P/A 10%,n=2000 / 500=4 查普通年金现值系数表，与i=10%相对应的系数中，大于4 的系数值为4.3553 ，对应的期数为 6，小于 4 的系数值为3.7908 ，对应的期数为5，因此期数必定在5 和 6 之间，用插值法计算如下：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 12 页3 / 12 (

7、6-x)/（6-5 ）=(4.3553-4)/（4.3553-3.7908）期数 x=5.4 年，即此柴油机至少是用5.4 年对企业而言有利。10、如果无风险收益率为10% ，市场平均收益率为13% ，某种股票的 值为 1.4 。要求：（ 1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11% ，计算该股票的收益率；（ 3）如果无风险收益率仍为10% ，但市场平均收益率增加至15% ，该股票的收益率会受到什么影响？解： (1) 该股票的收益率：K=10%+1.4*(13%-10%)=14.20% (2)K=Rf+J*(km- Rf) =11%+1.4*(13%-11%)=13.8% (

8、3) 必要报酬率 = Rf+J*(km- Rf) 则 K=10%+1.4*(15%-10%)=17% 财务管理作业二1、 某公司有关资料如下：（1）某公司2008 年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表单位：千元资产负债及所有者权益工程金额工程金额现金300 应付账款3300 应收账款2700 应付费用1430 存货4800 长期负债630 预付费用70 实收资本3450 固定资产净值7500 留用利润6560 资产总额15370 负债及所有者权益总额15370 （2）2008 年销售收入1800 万元，预计2009 年销售收入2158 万元。（3）预计2009 年销售净利润为2.5%，净

9、利润留用比率为50% 。要求：采用销售百分比法运用上述资料预计2009 年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 12 页4 / 12 预计资产负债表2009 年工程2008 年末资产负债表2008 年销售百分比 % 2009 年预计资产负债表资产现金300 1.67 360.39 应收账款2700 15.0 3237 存货4800 26.67 5755.39 预付费用70 - 70 固定资产净值7500 41.67 8992.39 资产总额15370 85.01 18415.17 负债及所

10、有者权益应付账款3300 18.33 3955.61 应付费用1430 7.94 1713.45 长期负债630 - 630 实收资本3450 - 3450 留用利润6560 - 6829.75 可用资金总额- - 16578.81 追加外部筹资额- - 1836.36 负债及所有者权益总额15370 18415.17 计算略2、企业拟发行面值为1000 元，票面利率为12，期限为3 年的债券，试计算当市场利率分别为10、 12和 15时的发行价格。解： I=10% 发行价格 100PVIF10， 312PVIFA10， 3 10000.751 1202.487 1013.44 元I 12发行

11、价格 100PVIF12， 312PVIFA12， 3 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 12 页5 / 12 10000.712 1202.402 1000.24 元I 15发行价格 100PVIF15， 312PVIFA15， 3 10000.658 1202.284 932.08 元3、某企业融资租入设备一台，价款为200 万元，租期为4 年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为 15，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：每年应付租金200 / （ P/A ，15， 4）200 / 2.855

12、70.05 （万元）4、假定企业放弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360 天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本：（1）1/30 ，n/60 。 （2）2/20,n/50。 （3）3/10,n/30. 解：（ 1）放弃折扣成本率= 1%*360/ （1-1%） *（60-30 ）*100%=12.12% （2）放弃折扣成本率=2%*360/（1-2%）* （50-20 ）*100%=24.49% （3）放弃折扣成本率=3%*360/（1-3%）* （30-10 ）*100%=55.67% 5、某公司发行总面额1000 万元，票面利率为12，偿还期限5 年，发行费率3，所得

13、税率为25的债券，该债券发行价为1200 万元，求该债券资本成本。解： KB=IB(1-T)/B(1-t)*100% =1000*12%*(1-25%)/1200*(1-3%) =7.73% 6、某企业资本总额为2000 万元，负债和权益筹资额的比例为2:3 ，债务利率为12，当前销售额 1000 万元，息税前利润为200 万，求财务杠杆系数。解：债务总额 =2000*2/5=800 万元利息 = 债务总额 *债务利率 =800*12%=96万元)f1 (100)1(BTIKBB精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 12 页6

14、 / 12 财务杠杆系数 =息税前利润 / （息税前利润- 利息）=200/ （200-96 ）=1.92 7、某公司发行普通股600 万元，预计第一年利率为14% ，以后每年增长2% ，筹资费用率为3% ，求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=（600*14%）/600*(1-3%)+2% =16.43% 8、某投资工程资金来源情况如下：银行借款300 万元，年利率为4% ，手续费为4万元。发行债券 500 万元，面值100 元，发行价为102 元，年利率为6% ，发行手续费率为2% 。优先股200 万元，年股利率为10% ，发行手续费率为4% 。普通股600 万元，每股面值10 元，

15、每股市价15 元，每股股利为2.40 元，以后每年增长5% ，手续费率为4% 。留用利润400 万元。该投资工程的计划年投资收益为248 万元，企业所得税率为25% 。企业是否应该筹措资金投资该工程？解：个别资金比重：银行借款比重 = 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25% 优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30% 留存收益资金比重=400 / 2000=20% 个别资金成本：银行借款成本 =3004% (1-25%)/(300-4)=3.04% 债券资金成本 =1006% (1-25 %)/102 (1

16、-2%)=4.5% 优先股资金成本 =10% / 1 (1-4%)=10.42% 普通股资金成本 =2.40 / 15(1-4%) +5%=21.67% 留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21% 加权平均资金成本=3.04 % 15%+4. 5% 25%+10.42% 10%+21.67% 30%+21%20%精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 12 页7 / 12 =0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33% 年投资收益率 =248/2000=12.4% 资金成本 13.33%投资收益

17、率12.4%, 因此不该筹资投资该工程。9、某公司拥有总资产2，500 万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8% ，主权资金中有200 万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335 万股。 1999 年公司发生固定成本总额为300 万元，实现净利润为348.4 万元，公司的所的税税率为25% 。分别计算 (1) 普通股每股收益EPS(2)息税前利润EBIT(3) 财务杠杆系数DFL(4) 经营杠杆系数DOL(5)复合杠杆系数DCL. 解：利润总额 =348.4/(1-25%)=464.53(万元 ) EPS=(348.4- 2006.7%)/33

18、5=1( 元 / 每股 ) EBIT=464.53 +250040% 8%=544.53( 万元 ) DOL= （544.53+300 ）/544.53=1.55 DFL=544.53/(544.53-250040% 8%-13.4/(1-25%)=1.22 DCL =dol dfl=1.551.2 2=1.89 10、某公司2007 年的资金结构如下：债务资金200 万元，年利率为10% ；优先股200 万元，年股利率为 12% ；普通股600 万元，每股面值10 元。公司计划增资200 万元。如果发行债券，年利率为 8% ；如果发行股票，每股市价为20 元, 企业所得税率为25% ，试进行

19、增资是发行债券还是发行股票的决策。解： (EBIT 20010% - 2008%)(1 -25%)- 20012% /(600/10)=(EBIT 20010%)(1 -25%)- 20012% / (600/10) +( 200/20)求得： EBIT =164(万元 ) 当盈利能力EBIT164 万元时，利用负债集资较为有利。当盈利能力EBIT164 万元时，以发行普通股较为有利。当EBIT=164 万元时，采用两种方式无差别。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 12 页8 / 12 财务管理作业三1、众信公司准备购入一

20、设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000 元，使用寿命5 年，采用直线折旧，5 年后设备无残值。5 年中每年销售收入为12000 元，每年的付现成本为4000 元。乙方案需要投资24000 元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年， 5 年后有残值收入4000 元。 5 年中每年的销售收入为16000 元，付现成本第1 年为 6000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800 元，另需垫支营运资金6000 元，所得税率为40。资金成本为10。要求：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。解：略（内容太多）2、某公司于两年前购

21、置设备一台，购价为24000 元，估计使用寿命12 年，期满无残值，折旧采用直线法，目前设备账面值20000 元。现有更先进的设备可供公司使用，购价39000 元，可使用10 年，期满无残值。使用新设备后，每年可增加收入3500 元，降低付现成本2500 元。旧设备若立即出售可得价款16000 元。所得税率为25，企业要求的最低报酬率为12。要求：确定企业是否更新此设备。解：初始投资39000-16000=23000 元年折旧额 39000/10-24000/12=1900元销售收入 =3500 元，付现成本=-2500 元所得税 =（3500+2500-1900 ）*25%=1025元营业净

22、现金流量=3500+2500-1025=4975 元NPV=4975*(P/A,12%,10)-2300 =4975*5.650-2300=5108.750, 所以企业应更新此设备。3、某企业目前正在使用的机器A 现时价值为8000 元，尚可使用5 年， 5 年未的残值为零，其年使用成本为6000 元。现有一较为先进的设备B，其价值为15000 元，可使用10 年，期满无残值，其年使用成本为5000 元。企业要求的最低投资报酬率为8。要求：确定是否以机器B取代机器A。解：两工程付现成本值计算分析：（元）成本年的付现成本设备，319588000993.360008000600055%8,PVIF

23、ACPVIFAAnkAA（元）成本年的付现成本设备，485501500071.650001500050001010%8,PVIFACPVIFABnkbb精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 12 页9 / 12 同样以 10 年的投资期比较，A设备的付现成本高，应该采用B设备。4、某企业年末库存现金余额为1800 元，银行存款余额为10000 元，应收账款余额为13000 元，应付账款为2000 元，预计下年度发生下列经济业务：（1）实现销售收入50000 元，其中收到应收票据20000 元；（2）转让无形资产获价款20000

24、 元存入银行；（3）购进材料30000 元，赊购比例为40% ；（4）偿还前欠货款4000 元；（5）支付税金及附加2000 元；（6）收回应收款项10000 元。试采用收支预算法计算本季度预计现金余缺。解：预算期初现金余额：1800 元加：预算期现金收入额=30000+20000+10000=60000 元减：预算期现金支出额=18000+4000+2000=24000 元收支相抵现金余缺=1800+60000-24000=37800 元5、某企业预计全年现金需要总量为40 万元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率10% ）变现固定费用为800 元。计算最佳现金持有量、最低现金管理成本

25、，并确定证券的变现次数和时间。解：最佳持有量=(2*400000*800/10%)1/2=80000 元最低现金管理成本=（2*400000*800*10%)1/2=8000 元持有成本 =80000/2*10%=4000 元转换成本 =400000/80000*800=4000元变现次数 =400000/80000=5 次变现时间 =360/5=72 天6、某企业年赊销收入96 万元，贡献毛益率为30% ，应收账款平均收回天数为30 天，坏账损失率为 1% ，应收账款再投资报酬率为20% ，现有改变信用条件的方案如下：应收账款平均收回天数年赊销收入（万元）坏账损失（ % ）方案 A 45 1

26、12 2 5%85010，年投资的付现成本第年投资的付现成本第年付现成本设备PVIFAAA（元）年付现成本设备，398.53721681. 031958319583195831958105%8PVIFAA精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 12 页10 / 12 方案 B 60 135 5 试通过计算下表，作出正确决策。现方案30 天方案 A 45 天方案 B 60 天差异方案 A 方案 B 赊销收入96 112 135 16 39 贡献毛益额28.8 33.6 40.5 4.8 11.7 应收账款周转率12 8 6 -4

27、-6 应收账款平均余额8 14 22.5 6 14.5 再投资收益额1.6 2.8 4.5 1.2 2.9 坏账损失额0.96 2.24 6.75 1.28 5.79 净收益26.24 28.528.566 29.25 2.32 3.01 答：通过计算，应选择方案B. 7、某企业全年销售收入可达到2000 万元，其中赊销收入占50% 。企业生产所需材料成本为1200万元，其中赊购比重为40% 。企业的变动费用率为5% ，固定费用为80 万元（其中付现费用60 万元），销售税金及附加为60 万元，增值税税率为17% ，所得税税率为25% 。企业本年将有50 万元到期债务。上年尚未收现的应收账款余

28、额为200 万元，其他稳定的现金收入为600 万元。试求：该企业的最低应收账款收现率。解：应缴纳的增值税：（2000-1200 ）* 17% =136 应缴纳的所得税：（2000-1200-2000*5%-80-60）*25%=140 应缴纳的销售税金：60 税金总计为336 万元。债务为 50 万元。其他付现需要为： 1200*60%+2000*5%+60=880（万元）应收账款收现保证率=（ 136+140+60+50+880-600 ）/(2000*50%+200)=55.5% 8、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000 件，生产零件的固定成本为10000 元；每个零

29、件年储存成本为10 元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为 800 元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产Q件最适合： Q=(2*4000*800/10)1/2=800 件，TC=(2*4000*800*10)1/2=8000 元年度生产成本总额=10000+8000=18000 元9、某公司全年需要甲材料720，000 千克，每次的采购费用为800 元，每千克的材料保管费为0.08 元。要求计算：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 12 页11 / 12 （1）每次采购材

30、料6，000 千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？（2）经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？（3）最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？解： 1、储存成本 =6000/20.08=240( 元) 进货费用 =(720000/6000) 800=96000(元) 存货相关总成本 =240+96000 =96240(元) 2、存货经济进货批量 =(2720000800/0.08 )1 / 2 =120000(千克) 全年进货次数=720000/120000=6( 次) 进货间隔时间= 360 / 6 =60(天) 3、 最低存货成本 =(2

31、7200008000.08)1/2 =9600(元) 储存成本 = 120000/2 0.08 = 4800(元) 进货费用 =720000/120000 = 4800(元) 10、某商品流通企业购进甲产品100 件，单位进价（不含增值税）120 元，单位售价150 元（不含增值税），经销该批商品的固定性费用2000 元，若货款均来自银行贷款，年利率为14.4%，该批存货的月保管费用率为0.3%，销售税金及附加400 元，要求：（1）计算该批存货的保本储存天数；（2）若该企业欲获得3% 投资报酬率，试计算保利储存天数；（3）若该批存货亏损300 元，则实际储存了多少天？解：求日利息 =100*

32、120*1+17%*14.4%/360=5.6元求日保管费 =100*120* （1+17% ）*0.3%/30=1.4元则（ 1）保本期 =(150-120)*100-2000-400/（5.6+1.4 ）=86 天精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 12 页12 / 12 （2）保利期 =(150-120)*100-2000-400-120*100*(1+17%)*3%/（5.6+1.4 ） =26天（3）若存货亏损300 元，则储存天数=(150-120)*100-2000-400-（-300）/ （5.6+1.4 ）=129天精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 12 页