最新电大《财务管理》期末复习重点计算题资料考试参考答案【精编直接打印版】.doc

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1、电大财务管理期末复习考试小抄计算题3、ABC企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？解：2000+2000*（P/A，6%，9）=2000+2000*6.802=156040，所以该项目可接受。7.某公司预计全年现金需要总量400000元，其收支状况稳定。有价证券报酬率为年利率8。有价证券变现时每次的固定费用为1000元。计算最佳现金持有量。10、5.某公司在2004年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31

2、日付息。(计算过程至少保留小数点后4位,计算结果取整.此题4分)要求:(1)2004年1月1日的到期收益率是多少?(2)假定2008年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时该债券的价值是多少？(3)假定2008年1月1 日的市价为900元,此时购买该债券的到期收益率是多少？(4)假定2006年1月1日的市场利率为12%,债券市价为950元,你是否购买该债券?10答案:(1)平价购入,到期收益率与票面利率相同,即10%.(2)V=100/(1+8%)+1000/(1+8%)=1019(元)(3)900=100/(1+i)+1000/(1+i); i=22% 或 i=（1000+100-900）9

3、00=22%(4) V=100/(1+12%)+ 100/(1+12%) 2+ 100/(1+12%)3 + 1000/(1+12%)3 =952(元),因V大于市价,故应购买.15某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：该产品的贡献毛益率。解：变动成本率 =160/200=80%，贡献毛益率 = 1-变动成本率 = 1-80%=20%16某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。解：保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）= 300 000/（150-120=10 000

4、件； 保本销售额=保本销售量单价 = 10000150=1500 0003、某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求：(1)明年的对外筹资额是多少？(2)可发放多少股利额？股利发放率为多少？解：（1）为保持目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为50%。即：权益资本融资需要量=70050%=350（万元）按照剩余股利政策，投资所需的权益资本350万元应先从当年盈余中留用。因此明年的对外筹资额即为需用债务方式筹措的资金，即：对外筹措债务资金额=70050%=350

5、（万元）（2）可发放股利=800-350=450（万元）股利发放率=450/800100%=56.25%4、某批发企业购进某商品1000件，单位买价50元（不含增值税），卖价80元（不含增值税），货款系银行借款，利率14.4%。销售该商品的固定费用10000元，其他销售税金及附加3000元，商品适用17%的增值税率。存货月保管费率为0.3%，企业的目标资本利润为20%，计算保本储存期及保利储存期。解：存货保本储存天数： 存货保利储存天数：2. 某企业按(210，N30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1)计算企

6、业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(120，N30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家.解：(1)(210，N30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(30-10)=36.73%(2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，N30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36(4)应选择提供(210，N30

7、)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率解：每年支付利息 = 80010% = 80，实际得到借款 = 800（1-15%） = 680，实际利率 = 80/680 = 11.76%1某企业发行一张面值为1000元，票面利率为10的公司债券，9年后到期，若市场利率为12，计算债券的发行价格。P=1000*10%*（P/A,12%,9）+1000*（P/F,12%,9）=1

8、00*5.328+1000*0.3606=893.44、某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是“2/10，n/30”。试问：该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。解：放弃折扣成本率= =答：由于放弃现金折扣的机会成本较高(为36.7%)，因此应收受现金折扣。8某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元（付现成本+折旧）。乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元

9、，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投资后，预计年营业收入170万元，年经营付现成本80万元。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率25%，设定折现率10%。要求：（P/A10%,4）=3.170；（P/A10%,5）=3.791；（P/F,10%,5）=0.621（P/F,10%,7）=0.513;（P/A10%,2）=1.736;（P/A10%,6）=4.355 计算最后结果小数点后保留四位小数） （1）采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。

10、（2）如果两方案互斥，确定该企业应选择哪一投资方案。8解：（1）甲方案 年折旧额=（100-5）/5=19（万元）（流动资金不摊销） 各年现金流量情况 NCF0= -150万元 NCF1-4=（90-60）（1-25%）+19=41.5（万元） NCF5=营业现金流量+净残值+垫付的流动资金=41.5+5+50=96.5（万元） NPV=41.5（P/A10%,4）+96.5（P/F,10%,5）-150=41.53.170+96.50.621-150=41.4815（万元） 乙方案 年折旧额=120-8/5=22.4（万元） 无形资产摊销额=25/5=5（万元） NCF0=-210（万元）

11、NCF1-2=0 NCF3-6=（170-80-22.4-5）（1-25%）+22.4+5=74.35（万元） NCF7=74.35+65+8=147.35（万元） NPV=147.35（P/F,10%,7）+74.35（P/A10%,6）-（P/A10%,2）-210=55.2（万元） =147.350.513 +74.354.355-1.736 -210=60.3132（万元）甲乙方案均为可行方案（2）甲方案年均净现值=41.4815/（P/A10%,5）=41.4815/3.791=10.9421（万元） 乙方案年均净现值=60.3132/（P/A,10%,7）=60.3132/4.86

12、8=12.3897（万元）所以应选择乙方案11.某企业每年的固定成本为10万元，生产一种产品，单位销售价格为120元，单位变动成本为80元，求保本销售量。解：保本销售量=100000（120-80）=2500（件）10.某企业每年需用A材料6000千克，该材料的单位采购成本40元，单位储存成本为4元，平均每次进货费用为100元，要求计算：（1）该材料的经济进货批量（2）该材料的最低管理总成本（3）年度最佳进货批次及时间间隔。某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资

13、方案可供选择：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：(EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40)(1-33%)/10求得EBIT=140万元无差别点的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36（万元）由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利某企业年赊销收入96万元，贡献毛利率30%，应收账款平均收回天数为30天，坏账损失率1%，应收账款再投资收益率20%，现有改变信用条件的方案如下： 应收账款平均年赊销收入坏账损失收回天数 （万元） %方案A451122方案B601355现方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 异方案A方案B赊销收入贡献毛益额应收账款 周转率（次）应收账款 平均余额再投资收益额坏账损失额净收益某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15%，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：根据题意，每年应支付的租金可用年金现值求得，即： 年租金=年金现值/年金两地系数=答：采用普通年金